導(dǎo)讀：最危險(xiǎn)的地方,，往往是最安全的地方。市場(chǎng)最慘烈的時(shí)候,，往往遍地都是“白菜”,。

3.1 大勢(shì)時(shí)機(jī)

“在你交易之前,，你所要明白的最基本的事情是整個(gè)大勢(shì)何去何從，是向上,、向下還是震蕩,。”

——利弗莫爾

大勢(shì)時(shí)機(jī)是指利弗莫爾在使用關(guān)鍵點(diǎn)之前,，總會(huì)先查看市場(chǎng)的最小阻力線,，包括大盤最小阻力線和個(gè)股最小阻力線,。

注：藍(lán)色字為陪讀拓展內(nèi)容，非原書章節(jié),。

最小阻力線即市場(chǎng)的真正趨勢(shì)線（非傳統(tǒng)趨勢(shì)線）,，利弗莫爾最小阻力線理論的詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)查看《像利弗莫爾一樣交易·讓利潤(rùn)奔跑》書中的第四章,。

大勢(shì)時(shí)機(jī)主要有兩方面的作用,。其一是保證交易方向和最小阻力線一致，市場(chǎng)的最小阻力線朝上就做多,，市場(chǎng)的最小阻力線朝下就做空,。一定要跟隨大趨勢(shì)操作，順勢(shì)而為,；其二是保證交易方向順著整個(gè)市場(chǎng)大盤的方向,。

其中第二點(diǎn)，用我們現(xiàn)在的觀點(diǎn)解釋就是,，大盤是整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo),，因?yàn)樵谂Ｊ械臅r(shí)候，個(gè)股大多都會(huì)漲,，而在熊市的時(shí)候,，個(gè)股大多都會(huì)跌。因此順著大盤的趨勢(shì)交易,，無(wú)疑更容易賺錢,。

有很多投資者認(rèn)為，炒股只看個(gè)股情況就行了,，不需要看大盤,。因?yàn)楹芏鄷r(shí)候，個(gè)股的走勢(shì)和大盤的運(yùn)行方向并不一致,，甚至有些時(shí)候大盤上漲,，個(gè)股還可能下跌。因此,，他們就認(rèn)為炒股最重要的事情是研判好個(gè)股的情況,。

其實(shí)這是大多數(shù)短線操作者很容易犯的一個(gè)致命性的錯(cuò)誤。他們太過(guò)于短視,，沒有大局觀,，總喜歡火中取栗，賺取一些蠅頭小利,。見到機(jī)會(huì),，就想去買，生怕錯(cuò)過(guò)任何一次的行情波動(dòng)，全然不顧風(fēng)險(xiǎn)大小,。沒有風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí),，更沒有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比的概念。

買股看大盤趨勢(shì)主要有以下三個(gè)作用,。

3.1.1 反映宏觀投資環(huán)境

大盤的好壞直接受宏觀投資環(huán)境制約,，比如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期性向下的時(shí)候,，經(jīng)濟(jì)萎靡容易拖累大盤進(jìn)入熊市,，個(gè)股也是跌多漲少；當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期性向上的時(shí)候,，大盤就容易受經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的推動(dòng)而上漲,，個(gè)股也會(huì)是漲多跌少。這個(gè)道理很簡(jiǎn)單,，當(dāng)大盤趨勢(shì)向上的時(shí)候，個(gè)股普遍在上升,。你在90%的股票都在大漲的市場(chǎng)中交易,，那么你本身就有了系統(tǒng)性90%的勝率，假如你自身選股的勝率是80%,，那么根據(jù)概率乘法原理,，你最終的交易勝率就會(huì)是72%；而當(dāng)大盤趨勢(shì)向下的時(shí)候,，個(gè)股普遍在下跌,，在只有20%的股票上漲的市場(chǎng)中交易，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)決定你只有20%的勝率,，假如你自身選股技術(shù)的勝率還是80%,，根據(jù)概率乘法原理，你最終的交易勝率卻只有可憐的16%,。

由此可以看出,，炒股順大勢(shì)非常重要，這樣可以幫你規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。良好的投資環(huán)境是保證投資收益的基本條件,，如果投資環(huán)境糟糕，任憑選股技術(shù)再高超,，最終的結(jié)果都是乏善可陳,，這也是我們大家看到的為什么在熊市時(shí)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)知名基金管理人或者某個(gè)投資牛人暴雷的原因,，即便是華爾街大佬也一樣,，每次大熊市的時(shí)候，總會(huì)有不少摔落神壇。要知道個(gè)人能力再?gòu)?qiáng),，那也永遠(yuǎn)抵抗不了大勢(shì),。

不看宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，就往股市里進(jìn),，是很魯莽的行為,。宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素。當(dāng)然其他因素能改變市場(chǎng)短期的方向,，但是改變不了長(zhǎng)期的走勢(shì),。

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性波動(dòng)等規(guī)律性因素和政府實(shí)施的經(jīng)濟(jì)政策等政策性因素。具體是指以下幾個(gè)方面：1,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和發(fā)展水平,，2、經(jīng)濟(jì)制度及市場(chǎng)體系,，3,、收入水平，4,、財(cái)政預(yù)算規(guī)模和財(cái)政收支平衡狀況,，5、貿(mào)易與國(guó)際收支狀況,。

判斷宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好壞的指標(biāo)主要有以下幾個(gè)方面：1,、經(jīng)濟(jì)周期，2,、利率,，3、匯率,，4,、通脹，5,、GDP,，6、就業(yè),，等等,。

1、經(jīng)濟(jì)周期：也稱商業(yè)周期,、景氣循環(huán),， 是經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，出現(xiàn)的繁榮和衰退交替出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,。經(jīng)濟(jì)周期可以分為繁榮,、衰退,、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段，他們分別對(duì)股市的影響如下：
    A.繁榮期
    在經(jīng)濟(jì)繁榮期,，經(jīng)濟(jì)向好,，公司業(yè)績(jī)?cè)黾樱黝惞善逼毡樯蠞q,，處于牛市時(shí)期,，股價(jià)易漲難跌，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)強(qiáng),，適合入市交易,。但需要注意的是，市場(chǎng)往往都是提前反應(yīng),，往往當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí),，股價(jià)早已經(jīng)暴漲，所以雖然此時(shí)市場(chǎng)很強(qiáng),，有很好的賺錢效應(yīng),，但此時(shí)絕對(duì)不是長(zhǎng)線持股的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)榻?jīng)過(guò)了大幅暴漲,，很多股票基本都處于高估狀態(tài),，一旦市場(chǎng)由于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而出現(xiàn)泡沫破裂的情況，那么股價(jià)下跌的幅度也是驚人的,。
     B.衰退期
     經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了過(guò)度的繁榮后，逐漸轉(zhuǎn)入衰退期,，這個(gè)時(shí)候企業(yè)盈利困難,，市場(chǎng)泡沫破裂，大量高估的股票掉頭暴跌,，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)巨大,，應(yīng)離場(chǎng)觀望，切不可逆勢(shì)而為,，火中取栗,。

C.蕭條期

經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷衰退后，轉(zhuǎn)入蕭條期,，這個(gè)時(shí)候基本所有企業(yè)都經(jīng)營(yíng)比較困難,，失業(yè)率高，大量股票持續(xù)下跌,，甚至跌破凈值,，市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，此時(shí)正是《殺價(jià)值模型》的機(jī)會(huì),，遍地都是“黃金”,?？梢缘却袌?chǎng)極度悲觀的時(shí)候，運(yùn)用《殺價(jià)值模型》重倉(cāng)入市,。
    D.復(fù)蘇期
     最后,，經(jīng)濟(jì)由衰退期逐漸轉(zhuǎn)入復(fù)蘇期，政府出臺(tái)刺激政策,，救助市場(chǎng),，市場(chǎng)利率低，融資成本低,，原料的價(jià)格逐漸上漲,，銷售增加，利潤(rùn)大幅上升,，股價(jià)迎來(lái)了質(zhì)的飛躍,。此時(shí)可以繼續(xù)中長(zhǎng)線布局，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)過(guò)前期危機(jī)的大幅殺跌后,，大量低估的優(yōu)質(zhì)股票,。
     因此，股市雖不可預(yù)測(cè),，但經(jīng)濟(jì)周期可以有效發(fā)現(xiàn),，通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的識(shí)別，能夠提前發(fā)現(xiàn)股市的投資機(jī)會(huì),。

2,、利率：一般理論認(rèn)為，利率下降時(shí),，股價(jià)就上升,；利率上升時(shí)，股價(jià)就下跌,。

A.利率上升
    當(dāng)市場(chǎng)的利率上升時(shí),，它會(huì)通過(guò)兩個(gè)方面影響股市的走勢(shì)。一方面,，利率上升時(shí),，企業(yè)的融資成本會(huì)增加，導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)張的意愿下降,，在原有的營(yíng)業(yè)收入維持不變的情況下,，費(fèi)用的增加會(huì)導(dǎo)致凈利潤(rùn)的下降，公司的市值也會(huì)同步下降,，就會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌,。
    另一方面，當(dāng)利率上升時(shí),，以債券為代表的固定收益理財(cái)產(chǎn)品的吸引力對(duì)投資者顯著增加,，原先投資股票市場(chǎng)的資金會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向到固定收益理財(cái),，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性不足，導(dǎo)致股市下跌,。
    B.利率下降
    利率下降也是通過(guò)兩個(gè)方面影響股市的走勢(shì),。

一方面，利率下降時(shí),，企業(yè)融資成本下降,，凈利潤(rùn)上升，企業(yè)的市值增加,，股價(jià)上漲,。
    另一方面，利率下降,，投資固定收益的資金減少,，轉(zhuǎn)而投資更高收益的股票市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)的流動(dòng)性增加,，股市就容易上行,。
因此，利率最終是通過(guò)影響企業(yè)融資成本和市場(chǎng)流動(dòng)性兩方面影響股市的,。

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市影響的更多內(nèi)容,，請(qǐng)參考《像利弗莫爾一樣交易·讓利潤(rùn)奔跑》書中的第二章價(jià)值投資、公司分析,、宏觀環(huán)境,。

在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的時(shí)候，投資和需求都會(huì)增加,，公司的產(chǎn)品銷售就會(huì)增長(zhǎng),，利潤(rùn)也會(huì)隨之增加，那么公司的股價(jià)自然上升,。相反，在經(jīng)濟(jì)萎縮的時(shí)候,，投資和需求都會(huì)減少,，公司的產(chǎn)品銷售下降，利潤(rùn)減少,，公司的股價(jià)自然下跌,。

如果我們放大視野，放大格局,，從中長(zhǎng)線的角度來(lái)看,，在一輪大幅上漲的行情之中，絕對(duì)是幾乎大部分的股票都是在上漲的,，所以說(shuō),，如果在大環(huán)境良好的時(shí)候去買股,，在大盤高漲的時(shí)候去選股，無(wú)論怎么選,，都會(huì)獲得一個(gè)系統(tǒng)性的高概率,。因?yàn)榻^大部分股票都在上漲，其實(shí)哪怕亂買,，隨意地買一只股票,，都會(huì)是高概率賺錢的。

我們做交易無(wú)非就是做概率,，由于大盤的方向一般代表著宏觀環(huán)境的好壞,，所以順著大盤的方向，順著宏觀環(huán)境的方向,，自然是等于在做一個(gè)大數(shù)定律,，系統(tǒng)性勝率也會(huì)非常高，這樣就可以降低對(duì)技術(shù)性選股能力的依賴,。就算你技術(shù)選股能力不是特別好,，你依然會(huì)比較輕松地賺錢，如果你技術(shù)性選股能力也比較好的話,，那么你的賺錢效應(yīng)會(huì)更高,。

3.1.2 反映整個(gè)市場(chǎng)資金走向

大勢(shì)反映了主流市場(chǎng)資金的流向，而主流資金的流向代表了交易的方向,。股價(jià)的上漲是由于資金推動(dòng)的,，當(dāng)大盤上漲的時(shí)候，表示資金不斷流入,，那么個(gè)股也就容易上升,。當(dāng)大盤下跌的時(shí)候，表示資金不斷流出,，那么個(gè)股也就容易下跌,。

對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，順大勢(shì)操作能節(jié)約更多資金,，機(jī)構(gòu)操作起來(lái)更容易,。當(dāng)大盤下跌的時(shí)候，個(gè)股買升動(dòng)力減弱,，這時(shí)候向下砸盤的成本很低,，只要用少量籌碼，就可以將關(guān)鍵點(diǎn)位砸穿,，引發(fā)股價(jià)大跌,。當(dāng)大盤上漲的時(shí)候，個(gè)股賣壓減弱,，只需要少了籌碼,，就可以將關(guān)鍵點(diǎn)位擊破,，引發(fā)股價(jià)大漲。

注意：大盤走勢(shì)和資金流入數(shù)量呈正相關(guān)的這種情況并不是絕對(duì)的,。有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)指數(shù)上漲,、資金流出的現(xiàn)象。其主要原因是上證指數(shù)是根據(jù)較大權(quán)重的一攬子股票設(shè)計(jì)的,。這些權(quán)重股的漲跌對(duì)指數(shù)影響非常大,，而其他權(quán)重小的股票的漲跌對(duì)指數(shù)走勢(shì)影響小。

資金少量流入權(quán)重股,，大量流出權(quán)重小的股票,，就會(huì)引發(fā)指數(shù)漲上、資金流出的情況,。這種情況一般發(fā)生在大資金對(duì)權(quán)重股布局,，而其他資金對(duì)股市并不看好，選擇流出的時(shí)候,。這種現(xiàn)象就說(shuō)明多數(shù)人對(duì)市場(chǎng)并不看好,，僅僅是機(jī)構(gòu)在布局權(quán)重股，從而支撐著大盤,。比如,，2017年大盤一直很穩(wěn)定，但是大部分股票卻表現(xiàn)出跌跌不休的走勢(shì),，但很多權(quán)重股像貴州茅臺(tái),，格力電器等一直都在飆升。

能推動(dòng)股價(jià)上漲的重要?jiǎng)恿褪琴Y金,。有了資金,，便能不斷推動(dòng)你的股價(jià)繼續(xù)向上，也就是說(shuō),，資金才是王道,！真金白銀的資金才能為股價(jià)造“勢(shì)”。

3.1.3 反映整個(gè)市場(chǎng)投資者的預(yù)期

在交易過(guò)程中,，我們要努力聆聽市場(chǎng)的脈搏,。而整個(gè)市場(chǎng)投資者的預(yù)期就是最大的脈搏。炒股就是人性的博弈,，市場(chǎng)投資者的預(yù)期決定股市的整個(gè)走向。這是股最大的洪流,，任何人都難以與之抗衡,。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期高漲的時(shí)候，很容易推動(dòng)股市大爆發(fā),；當(dāng)市場(chǎng)情緒低迷的時(shí)候,，很容易發(fā)生踩踏,。這就是股市中“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的道理,，也是市場(chǎng)趨勢(shì)存在的根本邏輯,，實(shí)則就是慣性原理。

但物極必反,，盛極必衰,。市場(chǎng)又是零和博弈，一旦一方能量枯竭,，市場(chǎng)往往是反向爆發(fā),。所以如果我們能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)投資者的情緒，根據(jù)反身性原理,，在市場(chǎng)情緒極度低迷或極度狂熱的時(shí)候反向操作,，往往都能獲取超額收益。而利弗莫爾也說(shuō)過(guò)這一點(diǎn),，他總是時(shí)時(shí)刻刻準(zhǔn)備逆著大眾的方向交易,，而且他也一直是這么做的。在美國(guó)兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（“大恐慌”和“大蕭條”）之中,，他都是逆著市場(chǎng)狂熱的情緒反向大手筆做空,，從而賺取了大量利潤(rùn)。

給我們的啟迪是,，在牛市初期或中期,，應(yīng)該順勢(shì)而為，堅(jiān)持持倉(cāng),，等待價(jià)值回歸,，一旦股價(jià)大幅越過(guò)價(jià)值區(qū)域，市場(chǎng)極度瘋狂進(jìn)入高估泡沫期,，則應(yīng)賣出股票,，避免股災(zāi)。而在熊市初期或中期,，應(yīng)遵循“弱者恒弱”的道理,，離場(chǎng)空倉(cāng)觀望，等待股價(jià)被低大幅估,，市場(chǎng)陷入極度悲觀期,，然后反向運(yùn)用《殺價(jià)值模型》大量吸收籌碼，重倉(cāng)出擊,。就像2020年3月份,、今年4月份以及上周一樣，我們都是提示重倉(cāng)砸，以雷霆手段出擊,，大肆抄底,，都是一砸一個(gè)準(zhǔn)，強(qiáng)勢(shì)獲利,，所采用的就是《殺價(jià)值模型》,。