針對美股走勢,，多年以來一直爭論不斷。很多年前就早已出現(xiàn)美股見頂?shù)挠^點(diǎn),，然而美股在一次次調(diào)整之后又一次次延續(xù)牛市不斷刷新高點(diǎn),。

今年以來，關(guān)于美股已經(jīng)進(jìn)入熊市的言論更是甚囂塵上,，幾乎成為市場的主流觀點(diǎn),。

本文力圖客觀和理性地分析研判美股走勢。

首先從經(jīng)濟(jì)周期的角度來看看當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)處于什么階段,。

全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處于第五次康波周期蕭條階段的初期,。

康波周期主要是根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)走勢來劃分各階段的。

第五次康波周期的各階段劃分如下：

復(fù)蘇期：1982-1991年

繁榮期：1991-2008年

衰退期：2008-2020年

蕭條期：2020-2030年

目前的美國經(jīng)濟(jì),，盡管經(jīng)歷了2020年以來的疫情沖擊,、俄烏沖突、進(jìn)入加息周期等等眾多重大負(fù)面因素的影響,，卻依然表現(xiàn)強(qiáng)勁,。

據(jù)此可以判斷，美國經(jīng)濟(jì)并未進(jìn)入衰退,，目前美國只是處于康波周期蕭條階段的初期,。

所以盡管美國今年以來持續(xù)大幅加息，國際形勢也比較嚴(yán)峻,，而美股卻僅調(diào)整了21%,。不僅遠(yuǎn)低于歷次熊市的跌幅，也比2020年那一波快速調(diào)整幅度小得多,。

美股今年的調(diào)整只是長期牛市途中的一次回調(diào),。

雖然美國加息周期并未結(jié)束，但是可以預(yù)期進(jìn)入四季度之后,，通脹水平將會(huì)得到控制,，加息幅度將會(huì)逐步降低，從而對美股的沖擊也會(huì)逐漸減弱,。

美聯(lián)儲定會(huì)在加息打壓通脹與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)之間進(jìn)行平衡,。如若加息影響到經(jīng)濟(jì)增長前景，美聯(lián)儲會(huì)迅速結(jié)束加息,。

預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)走勢在未來一到兩年仍將會(huì)有比較好的表現(xiàn),。美股仍有望從今年四季度起重回牛市軌道。

美國經(jīng)濟(jì)真正進(jìn)入衰退大約要到兩年以后。美股見大頂也將是在此時(shí),。

美股大約于2025年前后完成筑頂進(jìn)入多年熊市,，直到2030年之后。

2025-2026年之際,，對于全球經(jīng)濟(jì)和金融市場來說,，是一個(gè)長期走勢的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

全球經(jīng)濟(jì)將步入全面蕭條階段,，全球股市將結(jié)束長期牛市,，進(jìn)入漫長的熊市。

其間盡管會(huì)有所反復(fù),，但蕭條將一直持續(xù)到2030年之后,。

2025年之后恰是全球蕭條加深的階段。其中,，2027-2028年全球還將面臨一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī),。

2025年前后，美股不僅將會(huì)結(jié)束自2009年開始的這一輪長時(shí)間牛市,，更是會(huì)終結(jié)1982年以來40余年的牛市,，甚至可以說是美股百年牛市的徹底完結(jié)。

之后美國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入長周期衰退,，以數(shù)十年以上計(jì),。美股同樣將進(jìn)入幾十年以上的熊市,。

不過,，就目前而言，從股市自身運(yùn)行規(guī)律的技術(shù)分析來看,，美股牛市尚未結(jié)束,，還缺少最后一波創(chuàng)新高的行情。

美股從今年四季度起,，還將持續(xù)上行一年半到兩年,，2024年左右才會(huì)真正見歷史大頂。

道瓊斯指數(shù)2023年將再創(chuàng)歷史新高,，最終有望達(dá)41000點(diǎn)之上,。