我國發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范開展增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)的通知》,，確定增加增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目。要求符合條件的配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目,，可以通過招標(biāo)的途徑,，公平、公正,、公開的方式進(jìn)行招標(biāo),，來選擇增量配電業(yè)務(wù)的資金投入人員。引導(dǎo)電網(wǎng)公司和社會資金,，以股權(quán)合作的模式進(jìn)行有效競爭,。增量配電業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的電力公司整體謀劃,、整體建設(shè),、整體運(yùn)行的格局。為此,，不管是對增量配電業(yè)務(wù)工程的實(shí)施還是對項(xiàng)目的管控,，皆會影響到電力網(wǎng)絡(luò)的長期發(fā)展,。本論文著重針對增量配電業(yè)務(wù)投資存在的風(fēng)險進(jìn)行分析，并對風(fēng)險加以估計(jì),，期望能夠減小增量配電業(yè)務(wù)投資風(fēng)險產(chǎn)生的概率,。

2增量配電業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險

2.1區(qū)域劃分的風(fēng)險

增量配電業(yè)務(wù)政策要堅(jiān)持界限清晰，權(quán)限清楚的準(zhǔn)則,，劃定增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目的電能供應(yīng)范疇,，防止重復(fù)建設(shè)的狀況產(chǎn)生，避免交叉供電,，從而保證電能供給的安穩(wěn),。增量配電業(yè)務(wù)，是界限清楚和獨(dú)立性較強(qiáng)的配電網(wǎng),，而電力公司電能供給范疇內(nèi)的配電工程是不包括在內(nèi)的,。然而，在增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)作中,，為了滿足招商及供電的需求，項(xiàng)目在區(qū)域的選擇上,，不會在完全空白的區(qū)域進(jìn)行,，所以所選擇的業(yè)務(wù)項(xiàng)目區(qū)域內(nèi)，多多少少會存在一些電網(wǎng)的資產(chǎn),，而這些有限的存量電網(wǎng)資產(chǎn),，卻在一定程度上阻礙了增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目的進(jìn)展。增量配電業(yè)務(wù)在區(qū)域劃分上沒有切實(shí)可行的方法進(jìn)行解決,，因此導(dǎo)致了各個增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目在區(qū)域的劃分上,，標(biāo)準(zhǔn)得不到統(tǒng)一，這樣以來,，會給投資者帶來一定的投資風(fēng)險,。

2.2配電價格的風(fēng)險

首先，投資者要時刻面臨配電價格機(jī)制的不夠健全,，而給投資者帶來的收益上的風(fēng)險,，即使，國家有出臺相應(yīng)的政策,，明確了招標(biāo)定價法,，準(zhǔn)許收入法，最高限價法,，標(biāo)尺競爭法等可以使用,，然而，在實(shí)際的情況中,，價格主要是依據(jù)各地區(qū)的現(xiàn)實(shí)狀況來確定的,。為此,，當(dāng)前配電價格在正式核定以前，都是依照電力供給企業(yè)亦或客戶所接入的電壓級別相對應(yīng)的電網(wǎng)共用輸電網(wǎng)的輸配電價,，減去此電網(wǎng)接入的電壓級別所對的省級共用網(wǎng)絡(luò)輸配電實(shí)施,。另外，增量配電業(yè)務(wù)項(xiàng)目的地區(qū),，電能使用者所接入的配電網(wǎng)的電壓級別和增量配電網(wǎng)所接的電力網(wǎng)絡(luò)的電壓級別一樣,，因此按上述的電價暫行辦法，則沒有配電費(fèi)用,，因此,，在配電價格機(jī)制及運(yùn)營方式在沒有成熟的情況下，進(jìn)行項(xiàng)目招標(biāo),，極容易引起投資者之間出現(xiàn)惡性競爭的情況,。

2.3特許經(jīng)營結(jié)束退出風(fēng)險

目前國家的政策所扶持的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場,，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券等方式,，不斷的豐富著投資退出的渠道。但對增量配電業(yè)務(wù)的投資者來說,，都是投資回收,，保障投資收益的重要途徑。由于增量配電網(wǎng)的特殊性,，因此政府在進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)是時,，為了保障項(xiàng)目的穩(wěn)定性，一般會通過一定時間的鎖定期,，來限制資本直接或間接地轉(zhuǎn)讓,。同時，在特殊經(jīng)營時期結(jié)束時,，所涉及到的固定資產(chǎn)的折舊方面,，在項(xiàng)目最初的籌建時，投資者應(yīng)與政府部門事先做好明確的規(guī)定,。

2.4用戶與保底供電服務(wù)的風(fēng)險

在增量配電網(wǎng)運(yùn)營范疇內(nèi)的客戶,，大概有2種類型，其一是非電力市場客戶,，其二是電力市場內(nèi)部客戶,。對于前者而言，假如增量配電網(wǎng)以躉售的方式由外部電力網(wǎng)絡(luò)購入電能,，則電量電價的核算和投資的回報緊密關(guān)聯(lián),。假如前者轉(zhuǎn)化為后者，電能價格的變動同樣是投資人員要考量的因素,。另外,，增量配電網(wǎng)還應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)服務(wù)的職責(zé)和保底電能供給服務(wù)等,，在這之中，伴隨增量配電網(wǎng)項(xiàng)目的實(shí)行應(yīng)著力處理的是交叉補(bǔ)助問題,。

2.5電源在管理,、交易和調(diào)度方面存有問題

目前對于增量配電網(wǎng)與內(nèi)部電源之間的關(guān)系，沒有相關(guān)的文件進(jìn)行明晰,。然而增量配電網(wǎng)中的電源對參加電力市場買賣的規(guī)則方面,，和增量配電網(wǎng)享有電源調(diào)度權(quán)限與否方面均未在有關(guān)文件中體現(xiàn)。增量配電網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)營的模式也未明晰,。增量配電網(wǎng)的根本性質(zhì)是公共配電網(wǎng),，為此，其所接入的電源,，也應(yīng)當(dāng)與國家電力買賣有關(guān)的制度文件要求相一致,。增量配電網(wǎng)之外客戶的電能，由于牽涉到和外部電網(wǎng)的交易,，為此對于客戶所處電力網(wǎng)絡(luò)的電壓級別的輸配電費(fèi),，和配電服務(wù)開支，進(jìn)行充分的考慮,。同時政府方面也未有相應(yīng)的文件來明確各類電源在接入增量配電網(wǎng)參與電力市場交易的相關(guān)規(guī)則,。增量配電網(wǎng)有了電源的接入，必然會涉及到對電源的調(diào)度權(quán)限,。由于調(diào)度權(quán)限并不是輸電網(wǎng)的專有，因此,，應(yīng)對不同配電網(wǎng)之間的調(diào)度功能進(jìn)行明確的劃分,。增量配電網(wǎng)的調(diào)度功能是應(yīng)該自己運(yùn)行，還是委托上級電網(wǎng),，要充分的尊重責(zé)任主體的選擇,。

2.6增量配電網(wǎng)安全責(zé)任劃分上的風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與社會的穩(wěn)定，及人們?nèi)粘５纳a(chǎn)生活,，都離不開對電力的需求,，因此，電力企業(yè)是國家的基本性且支柱性行業(yè),。電力的安全是電力公司需格外重視且重點(diǎn)管控的,。由于增量配電網(wǎng)范圍的電力客戶的電能供給安全，牽涉到增量電力供給企業(yè)和電力企業(yè)兩家不同的企業(yè),，然而針對這兩家不同的企業(yè),，并未進(jìn)行安全責(zé)任的具體明晰。在交易逐漸市場化,、增量配電網(wǎng)大量發(fā)展的情況下,，電能供給安全受到很大威脅,，而投資人員也面臨著安全責(zé)任劃分上的風(fēng)險。

3風(fēng)險評估

配售電公司主要面臨投資,，市場和供電可靠性等方面的風(fēng)險,。配售電公司，完全處于市場環(huán)境下,，因此,，將直接面臨著投資市場中存在的風(fēng)險，投資風(fēng)險評估方法可以對投資過程中,，可能存在的環(huán)境與自然災(zāi)害等不確定因素加以管控,。投資增量配電網(wǎng)的模糊風(fēng)險，主要包括政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險與自然災(zāi)害的風(fēng)險,。政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要是因?yàn)樵谡谓?jīng)濟(jì)的背景下,，售電量的變化引起的。而自然災(zāi)害的風(fēng)險,，主要是因?yàn)椴豢煽刂频淖匀粸?zāi)害,，而造成的配電網(wǎng)出現(xiàn)故障引起的經(jīng)濟(jì)損失。因此在投資增量配電網(wǎng)時,，應(yīng)在一定程度上加強(qiáng)對自然災(zāi)害的承受能力,。配售電公司，主要的經(jīng)濟(jì)利潤來源于售電的利潤,。而售電運(yùn)營中的風(fēng)險主要是在不確定幾個的情況下購買電能,，確以確定的價格將電能對外出售。而在放開電力市場后,，配售電公司可以通過多種購電渠道,，來降低因市場購電價格的變化而引發(fā)的風(fēng)險。配售電企業(yè)擔(dān)負(fù)的配電范疇內(nèi)的電能供給服務(wù),，不僅是對配電網(wǎng)的調(diào)度,、運(yùn)行、維護(hù)等方面,，還應(yīng)保障基礎(chǔ)用電的可靠及穩(wěn)定,。對于新成立的配售電公司，由于其運(yùn)營的時間較短,，經(jīng)驗(yàn)不足,，因此，還應(yīng)充分的考慮人員的成本和規(guī)模效益,，新的配售電公司,，其專業(yè)性不如電網(wǎng)公司，所以在電力系統(tǒng)運(yùn)行的安全性及穩(wěn)定性也沒有電網(wǎng)公司的供電更為可靠,。因此,，為了保障用電區(qū)域供電的穩(wěn)定性及可靠性,，配售電公司通常情況下回購買備用容量。