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本文要點： 1,、這位基金經(jīng)理是萬家中證1000指數(shù)增強基金經(jīng)理喬亮,。 2、科學(xué)完善的投研框架帶來持續(xù)穩(wěn)定的超額收益,。 3,、未來超額收益的目標做到15%-20%的區(qū)間。 4,、市場上從來沒有最好的產(chǎn)品,，只有最合適的產(chǎn)品 正文： 近日參與了一場萬家基金指數(shù)增強型基金經(jīng)理喬亮的路演，該基金經(jīng)理的超額收益非常優(yōu)秀,。
數(shù)據(jù)顯示,，截至6月27日，萬家中證1000指數(shù)增強A在任職以來的超額收益為56.38%,，近一年的超額收益為14.22%,，近2年的超額收益是32%，超額收益是非常高的,，在任職以來,、近1年、近2年都是同類第一的,。 針對喬亮有三個問題,，與大家分享： 問題1：是如何做到如此優(yōu)秀的超額收益呢,？ 問題2：未來每年超額收益目標是多少？ 問題3：在管理的中證1000指增,、滬深300指增,、睿選指增里，喬亮更看好哪只,？如何進行資產(chǎn)配置,？ 具體如下：（以下觀點是個人理解后的，僅供參考） 問題1：是如何做到如此優(yōu)秀的超額收益呢,？ 答：作為指數(shù)增強型基金,，更強調(diào)基金經(jīng)理“增強的部分”，畢竟管理費要比普通指數(shù)基金要高,，投入多就需要多些回報,。具體到喬亮，他具有15年證券投資經(jīng)驗,，美國斯坦福大學(xué)工商管理博士,，統(tǒng)計學(xué)碩士。 除本身經(jīng)歷外,，主要是他們公司有科學(xué)完善的投研框架帶來持續(xù)穩(wěn)定的超額收益,，多因子選股模型，選股因子輪動模型,，行業(yè)輪動模型,，CTA投資策略，事件驅(qū)動/套利策略,，短期Alpha策略,，資產(chǎn)、組合優(yōu)化和風(fēng)險歸因系統(tǒng)等等,。 問題2：未來每年超額收益目標是多少,？ 答：關(guān)于超額收益，喬亮表示：對超額收益倒沒啥目標,，這個東西很難定,，Alpha是“但行好事,，莫問前程”,，我們只能努力地做，你會發(fā)現(xiàn)從長期角度來講,，比如按年和平均來講它是不錯的,，但具體能做到多少，這個東西和市場本身的環(huán)境有很大關(guān)系,，一句話回答,，對Alpha我們很難有預(yù)期,，但一個大的范圍是有的，比如對于1000來講,，超額收益做到15-20的區(qū)間我覺得相對來說是可預(yù)期的,。 回撤這塊我們倒是有控制，我們的風(fēng)險控制得比較緊,，Alpha也還不錯,，所以理論上來講，我們的回撤不應(yīng)該很大,，過去三年雖然風(fēng)格變化很大,，我們超額收益最多也就是-3.3%，可能大家沒有概念,，在所有可比的指數(shù)增強產(chǎn)品里不管是超額收益不如我們的,，只比回撤的話，我們也是回撤最小的那一批,。 問題3：在管理的中證1000指增,、滬深300指增、睿選指增里,，喬亮更看好哪只,？如何進行資產(chǎn)配置？ 答：市場上從來沒有最好的產(chǎn)品,，只有最合適的產(chǎn)品,，在您希望做的投資收益的情況下，最合適的是在于你能否拿得住,，假如有人跟我說希望未來收益最高,，買一筆錢放進去爭取不看了，就看三年五年,，希望在你所有管的產(chǎn)品里拿到最高收益的,，這個我可能會推薦睿選，但這不代表任何時候階段性都能跑贏,，只是我們基于歷史回測角度提的問題,，有的客戶說希望勝率更高，說白了就是跑贏市場,，體驗感更好,，這種情況下，可以考慮滬深300+中證1000的組合,。 需要明白的是,，高風(fēng)險高收益在任何時候都適用，睿選相對來說持股更集中,，風(fēng)險更大,，但長期來講它的收益肯定會更高,，但這不代表你的持有體驗感會好，總之,，要基于自己的風(fēng)險偏好,、基于自己的預(yù)期尋找是最好的。 本文為個人觀點,，不作為投資建議,，過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風(fēng)險,，投資需謹慎,。 |
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