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各位書友大家好,，歡迎大家再次做客老齊的讀書圈，一直以來,，大家都對資本運(yùn)作很感興趣,，希望老齊給講講，到底資本是怎么運(yùn)作的,，怎么把一家公司包裝上市,，并且成功融資的，那些大富豪們,，又是如何借助資本的力量實(shí)現(xiàn)快速增長的,，這個對于做生意的企業(yè)家應(yīng)該會有一些啟發(fā)，對于我們普通的投資者,，也會有一些幫助,，有助于我們更好的理解資本市場,，到底是一個什么樣的游戲,。今天我們就找來一本書，就叫做資本思維,，副標(biāo)題是用資本的力量打通財(cái)富之路,。作者是三個人，他們長期從事對融資企業(yè)的輔導(dǎo)工作,。具有很強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)心得,。老齊也會在這本書里，給大家講講,，當(dāng)年我們的一些經(jīng)歷,。
有很多人是把企業(yè)當(dāng)成孩子養(yǎng)的，作者一個學(xué)生就找到他,，說我們一直實(shí)現(xiàn)自有資金發(fā)展,，發(fā)展雖然緩慢，但很穩(wěn)定,，不過最近幾年,，他這個行業(yè)資本入局，讓他的競爭對手快速攻城略地,，眼看著對手越來越強(qiáng)大,，而他自己也接到過資本的電話，要求給他投資,，幫他運(yùn)作上市,，但他也不是很懂,，總怕上市之后會喪失掉企業(yè)的所有權(quán)。作者給他講了順豐控股上市的例子,，順豐上市后,，市值超過了3000億元，一躍成為全球前三的快遞公司,，而他的老板王衛(wèi),，幾乎百分百持有深圳明德控股的股權(quán)，深圳明德又持有順豐64.58%的股權(quán),，所以王衛(wèi)當(dāng)時(shí)的身價(jià)超過了2000億,。當(dāng)時(shí)差不多都快成首富了，但現(xiàn)在隨著順豐股價(jià)下跌,，王衛(wèi)的身價(jià)也逐漸跌下來了,，2019年底，他已經(jīng)不到1000億了,。而快遞行業(yè)里的申通,，中通，韻達(dá),，圓通,，這些人全都借助資本的力量，實(shí)現(xiàn)了百億以上的身價(jià),。如果他們要不上市,，肯定不可能有這么高的財(cái)富。對于企業(yè)來說,，上市,，就相當(dāng)于把他的盈利，乘以幾十倍的估值,，然后變現(xiàn),。舉個例子，比如你一年賺100萬,，但是上市之后,，給你20倍市盈率，你的市場價(jià)值就是2000萬,，你拿出50%的股份賣給投資者,，就能套現(xiàn)1000萬，這相當(dāng)于你辛辛苦苦干了10年的收入總和,。所以從賺錢來說,，上市絕對是一個賺快錢的方式。
一開始王衛(wèi)也是不同意上市的,，他2011年對外界說,，上市的好處無非就是圈錢,，獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金，順豐也缺錢,，但是不能為了錢而上市,。如果每天都圍著股價(jià)轉(zhuǎn)，那么對企業(yè)的管理是不利的,。但5年之后,，順豐改變了看法，而決定上市,，主要原因有4點(diǎn),。1、行業(yè)競爭激烈,，而且都不太景氣,，2，順豐確實(shí)缺錢,，曾一度裁員,。3，他需要進(jìn)行資源再整合,，調(diào)整結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn),，4，要通過股權(quán),，完善激勵機(jī)制,。但資本也是一把雙刃劍,，用好了他能成就你的企業(yè),，快速的擴(kuò)張，如果用不好,，他反而會毀了自己的企業(yè),。所以作者說，一個優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)人,，必須兩手準(zhǔn)備,，一個是要腳踏實(shí)地的做好經(jīng)營，另一個就是懂得資本運(yùn)作,。關(guān)鍵的時(shí)候會借勢,，二者缺一不可。如果不踏實(shí)經(jīng)營,，必然只是一場資本幻覺,。最后不但上不了市，甚至還會背負(fù)外債,。資本都是帶血的,，資本的錢也沒那么好拿,，我們看到很多創(chuàng)業(yè)者一開始都是明股實(shí)債的融資，一旦公司干不下去了,，資本馬上翻臉,，要求還錢，創(chuàng)業(yè)者則負(fù)債累累,。相反如果始終用自有資金發(fā)展,，則進(jìn)展緩慢，而且一路之上會遇到很多的坎,，沒有資本搭橋你根本就過不去,。我們熟悉的阿里騰訊京東，都是一輪又一輪的融資完成的原始積累,，沒有資本,，他們早就死過十幾次了。李彥宏創(chuàng)建百度的時(shí)候,，也沒有錢,，后來他早期只融了120萬美元，后來早期投資者又拉來了著名的DFJ和IDG入伙,，第二輪融資1000萬美元,，但是這也就意味著李彥宏有婆婆了，他的決定要由董事會來決定,，2001年,，他要做重要的戰(zhàn)略調(diào)整，做自己的獨(dú)立搜索引擎,，這引起了資本的強(qiáng)烈反對,，差一點(diǎn)就把李彥宏的這個方案給攪和黃了。要不是李彥宏堅(jiān)決,，很可能就沒有后來的百度了,。2005年百度納斯達(dá)克上市，2014年李彥宏達(dá)到了147億美元的身價(jià),。那時(shí)候百度三分天下有其一,，應(yīng)該就是百度的最高光時(shí)刻。所以這個事告訴我們,，資本的都是為了賺錢的,，他們進(jìn)來是看好你的發(fā)展方向，而當(dāng)你要調(diào)整方向的時(shí)候,，將面臨一場巨大的麻煩,。如果創(chuàng)業(yè)者態(tài)度不堅(jiān)決，或者資本過于強(qiáng)硬,，很可能就會被裹挾,，然后墜入萬丈深淵,。很多公司都是如此，比如遠(yuǎn)一點(diǎn)的國美股權(quán)之爭,，近一點(diǎn)的摩拜清洗創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)等等,。資本就相當(dāng)于雇傭軍，你用他的目的,，是沖過一些障礙,，讓企業(yè)順利的發(fā)展，不能被他所羈絆,，更不能完全依賴資本,。簡單說，企業(yè)發(fā)展的目的永遠(yuǎn)是賺錢,，你可以暫時(shí)不賺錢,，用資本頂著，但是你必須要有一個賺錢的計(jì)劃和方案?，F(xiàn)在市面上很多公司,，以燒錢為生，這就脫離了生意的本質(zhì),，最終無論你聚集了多少用戶,，都會是一場敗局。融資方面來看,，傳統(tǒng)市場主要是銀行貸款,，企業(yè)債之類的，這些融資方式只適合于大企業(yè),，新興經(jīng)濟(jì)企業(yè),，根本無法通過這個途徑獲得資金，金融機(jī)構(gòu)也會歧視這些小企業(yè),，所以中小企業(yè)無法從傳統(tǒng)途徑獲得資金,，那么風(fēng)險(xiǎn)投資,，就成了他們唯一的救命稻草,。之所以叫風(fēng)險(xiǎn)投資，主要就是這種投資高風(fēng)險(xiǎn)高收益,，有的能夠翻上千倍,，但是更多的企業(yè)都會死掉。5年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)死亡率達(dá)到50%,，10年內(nèi)則接近80%,，也就是說他要通過20%的賺錢的企業(yè)，來背回80%的虧損,，而在這賺錢的企業(yè)當(dāng)中,，80%也就是微利,，真正投成功的，100家里可能也就1-2家,。當(dāng)然這也要分行情,，行情好創(chuàng)投活躍的時(shí)候，賺錢的概率就大,，行情不好,，創(chuàng)投收縮，很多企業(yè)拿不到下一輪融資,，即便經(jīng)營沒問題,，他還是會死掉。2016年以后,，創(chuàng)投市場就十分慘淡,。造富的故事越來越少，反而倒閉的企業(yè)越來越多,。在中國歷史上,，其實(shí)早就有資本運(yùn)作，最典型的就是秦國商人呂不韋,，運(yùn)作秦國太子異人當(dāng)上秦王的故事,。還留下了奇貨可居的成語，呂不韋帶著大量寶物去說服華陽夫人,，這就相當(dāng)于最早的風(fēng)險(xiǎn)投資,，讓華陽夫人認(rèn)異人為兒子，接著華陽夫人說服安國君將異人接回秦國,，這就算是做大業(yè)務(wù),。包裝成功。再暗箱操作,，把異人弄成秦國接班人,，這就算是上市。最后異人給呂不韋高額回報(bào),，讓它成為富可敵國的宰相,，這算是套現(xiàn)。我們現(xiàn)在知道的那些知名企業(yè),，其實(shí)都是資本運(yùn)作非常好的企業(yè),，比如阿里巴巴，騰訊,，茅臺,，格力，這時(shí)候有人會說，華為沒上市,，但他沒上市不代表他不進(jìn)行資本運(yùn)作,。他的內(nèi)部虛擬股權(quán)制度，其實(shí)實(shí)現(xiàn)了在公司內(nèi)部融資,。加上他將近20萬的員工數(shù)量,，所以他才能不上市，也不缺錢花,?？梢哉f任正非也是一個資本運(yùn)作的高手。完全是不走尋常路,，另辟蹊徑,，他的公司內(nèi)部，就是一個封閉的資本市場,。那么資本的本質(zhì)是什么,？作者說就是四個字，以錢生錢,，只要你有適當(dāng)?shù)睦麧?，資本就會越來越大膽，所以企業(yè)家在了解資本的本質(zhì)之后,，就要明白這么幾點(diǎn),，1市場第一，你要完成從產(chǎn)品到商品的轉(zhuǎn)變,，盡可能的想辦法找到你的客戶,，并擴(kuò)大盈利。2,，技術(shù)不是唯一,，很多公司都在醉心于技術(shù)，讓技術(shù)越來越先進(jìn),，但是技術(shù)領(lǐng)先未必產(chǎn)品好用,，你的技術(shù)如果不能被用戶感知，就一文不值,。比如諾基亞總是抱怨,，說蘋果的技術(shù)很爛，甚至什么專利都沒有,，但是最后他還是完敗給了蘋果,。3、把熟悉的行業(yè)做精做好,，不要總?cè)L試不熟悉的領(lǐng)域，有些地方雖然你可以做到最好,，甚至沒有對手,，但也未必是個好事,，因?yàn)槭袌鋈绻^于細(xì)分，可能會很狹窄,，不值得投資,。比如老齊這里專門讀財(cái)經(jīng)類的書，就不如人家什么都講的估值高,。受到資本的追捧,。4、清楚企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的位置,，也就是搞清楚你的上下游,，你吃哪一塊市場，為誰服務(wù),，誰為你服務(wù),。有些企業(yè)搞不清楚這些，以為自己可以賺很多錢,，但結(jié)果供應(yīng)商一漲價(jià),，他就被卡住了脖子，很多開餐館的朋友深有體會,。為什么這個行業(yè)不好干,，就是因?yàn)橹灰闵饣鹆耍繓|必然過來漲房租,，然后你就又沒得賺了,。所以這就絕不是一個好生意。5,、打造企業(yè)文化,，搞好團(tuán)隊(duì)建設(shè)，一個人再強(qiáng)也是單槍匹馬,，資本不會投這種企業(yè)的,，因?yàn)榉€(wěn)定性差，比如老齊讀書,，人家就不會投,，哪天老齊要是撂挑子不干了，他們就血本無歸了,。這個風(fēng)險(xiǎn)太大,。6，整合外部和重視財(cái)務(wù)管理,，這也是引入資本時(shí)非常重要的事情,。明天我們再來講講，資本投資企業(yè)，還會看重哪些事情,。
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