中國基金報見習(xí)記者 文夕

資源為王的鋰電賽道上,，鋰王又一次出手,。

12日，天齊鋰業(yè)發(fā)布一則證券投資公告,，公司擬使用最高額度不超過1.5億港幣（折合人民幣約1.29億元）的自有資金在H股二級市場購買四川能投發(fā)展（1713.HK）約7750萬股股份,。

四川能投發(fā)展為宜賓市供電服務(wù)區(qū)內(nèi)唯一的電力供應(yīng)商，主營這筆投資看似與天齊鋰業(yè)主營業(yè)務(wù)不沾邊,。但通過股權(quán)穿透,，中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，該公司與A股市場上另一家擁有豐富鋰礦資源的川能動力（000155）實際上為關(guān)聯(lián)公司,。不由讓人聯(lián)想,，鋰王出手掃貨實則意在鋰礦。

背后鋰礦資源豐富

天齊鋰業(yè)公告顯示,，董事會審議通過公司及下屬子公司將使用最高額度不超過1.5億港幣（折合人民幣約1.29億元）自有資金,，在香港H股二級市場購買四川能投發(fā)展約7750萬股股份。

截至8月12日收盤,，H股四川能投發(fā)展報收于1.74港幣/股,，港股股本為2.69億股，總股本為10.74億股,，流通股規(guī)模為2.69億股,。以此測算，天齊鋰能此舉相當(dāng)于拿下四川能投發(fā)展近三成流通股,，占總股本約7.21%,。

公開資料顯示，四川能投發(fā)展為宜賓市供電服務(wù)區(qū)內(nèi)唯一的電力供應(yīng)商,。公司提供“發(fā)配售”一體化電力服務(wù),，有區(qū)位優(yōu)勢及豐富水電資源，公司控股股東四川水電投資經(jīng)營集團有限公司的大股東為四川省能源投資集團有限公司（四川能投）,，后者隸屬四川省人民政府,。

對于此次投資目的，天齊鋰業(yè)解釋，公司與四川能投作為四川省的上市公司以及各自所在行業(yè)的龍頭,，本次投資將有利于推進雙方未來在多領(lǐng)域的潛在合作及協(xié)同效應(yīng),，對公司主營業(yè)務(wù)有積極影響。

不過,，天齊鋰業(yè)屬于國內(nèi)鋰礦龍頭,，似乎與電力行業(yè)并不沾邊。雙方主營業(yè)務(wù)如何產(chǎn)生交集,？

實際上,，四川能投發(fā)展背后的四川能投亦是A股公司川能動力的控股股東。無論是四川能投還是川能動力,，都是四川省國資發(fā)展鋰資源的抓手,。

據(jù)了解，四川能投是四川政府新能源鋰資源運作平臺,，在鋰礦資源和新能源發(fā)電方面具有明顯優(yōu)勢,。而作為國內(nèi)唯一國資背景鋰礦上市公司，川能動力未來有望持續(xù)獲得母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,，成為四川鋰礦資源的整合者,。

川能動力近年來在鋰礦領(lǐng)域布局動作頗多。2021年,，川能動力以9.27億元完成對四川能投鋰業(yè)有限公司62.75%股權(quán)的收購,，后者旗下的四川德鑫礦業(yè)資源有限公司擁有金川縣的李家溝鋰輝石礦采礦權(quán)，由此正式切入鋰礦開采領(lǐng)域,。

據(jù)公開數(shù)據(jù),，李家溝鋰礦現(xiàn)已經(jīng)勘探查明礦石儲量為4036萬噸，氧化鋰（Li2O）儲量51萬噸,。李家溝鋰輝石礦是目前國內(nèi)投資最大的鋰礦采選項目,。據(jù)悉，李家溝礦山2022年投產(chǎn)在即,。

不僅如此,，川投能源還布局鋰鹽業(yè)務(wù)。據(jù)了解,，川能動力持有鼎盛鋰業(yè)25.5%股權(quán)并受托管理 25.5%股權(quán),，目前正在推進鼎盛鋰業(yè)46.5%股權(quán)、四川國理43.74%股權(quán)收購事項,。資料顯示,，鼎盛鋰業(yè)于2018年底建成投運年產(chǎn)1萬噸鋰鹽生產(chǎn)線，今年4月5000噸碳酸鋰技改擴建項目一次性開車成功,。目前,，鼎盛鋰業(yè)已與德阿產(chǎn)業(yè)園區(qū)簽訂3萬噸基礎(chǔ)鋰鹽項目投資協(xié)議,，總投資15億元。

資源為王鋰消費持續(xù)緊張

自去年下半年以來,，下游新能源需求持續(xù)火熱,，導(dǎo)致上游鋰礦資源供給緊俏。為降本增效,，包括比亞迪,、寧德時代在內(nèi)的動力電池巨頭均紛紛向上游布局。

中信建投一份研報顯示,，目前全球鋰資源總量豐富,，但不等于即期產(chǎn)能充裕，前期資本開支不足導(dǎo)致產(chǎn)能兌現(xiàn)較慢,，加上資源開發(fā)存在天然壁壘和約束,，多重因素導(dǎo)致產(chǎn)能釋放難度大，資源開發(fā)項目進度“不及預(yù)期”才是最“符合預(yù)期”之事,。

目前,，天齊鋰業(yè)擁有兩個固體鋰礦,，其控股子公司泰利森旗下的西澳大利亞格林布什礦山,，總資源折合碳酸鋰當(dāng)量850萬噸。以及通過子公司盛合鋰業(yè)100%持有的中國四川雅江措拉鋰輝石礦,，鋰資源量為63.2萬噸LCE(Lithium Carbonate Equivalent,碳酸鋰當(dāng)量)的儲量,。

中信建投預(yù)計，至2025年,，鋰消費的年均復(fù)合增速將進一步加快至30%左右,，如果考慮新型市場模式對鋰消費的帶動，如換電模式,、電池租賃模式等,，鋰的消費向上彈性將放大。供給彈性向下,，消費彈性向上,，供應(yīng)緊張或是常態(tài)化，供需矛盾在2023年之后會逐步緩和,，但很難根本扭轉(zhuǎn),。

在此背景下，天齊鋰業(yè)參股電力供應(yīng)為主業(yè)的四川能投發(fā)展令人浮想聯(lián)翩,。

事實上,，此次并非天齊鋰業(yè)與四川能投首次股權(quán)互動。今年7月13日,，天齊鋰業(yè)正式開啟A+H兩地上市的新征程,，四川能投曾為天齊鋰業(yè)港股上市保駕護航,。公開信息顯示，天齊鋰業(yè)港股上市的基石投資者之一便是四川能投（香港）控股,。四川能投(香港)則是四川能投集團的成員企業(yè),。

編輯：艦長