2022.02.10

巨額的資金投入和充滿不確定性的回報(bào)嚇退投資人

文 | 柴犬 彩虹

編輯 | G3007

馬云曾經(jīng)說過，“今天很殘酷,，明天更殘酷,，但是后天很美好，但是大多數(shù)人死在了明天的晚上,?！?/span>

現(xiàn)在擺在互聯(lián)網(wǎng)巨頭臉書面前的似乎正是這道難題。巨額的資金投入和充滿不確定性的回報(bào)正在嚇退投資人,，對元宇宙堅(jiān)定的求索,，注定只可能是勇敢者的游戲。

從移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代走向Facebook創(chuàng)始人扎克伯格暢想的元宇宙時(shí)代,，比從傳統(tǒng)PC遷徙至移動互聯(lián)網(wǎng)要復(fù)雜困難得多,。

元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)極為龐雜，包括硬件如VR,、AR,、MR、腦機(jī)接口,、技術(shù)云,、虛擬引擎等與游戲、社交,、辦公,、健身、工業(yè)場景等各種各樣的應(yīng)用,，最終形成與現(xiàn)實(shí)世界映射與交互的虛擬世界,，具備新型社會體系的數(shù)字生活空間,。

元宇宙本質(zhì)上是對現(xiàn)實(shí)世界的虛擬化、數(shù)字化過程,，需要對內(nèi)容生產(chǎn),、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)、用戶體驗(yàn)以及實(shí)體世界內(nèi)容等進(jìn)行大量改造,。而這一過程必須是循序漸進(jìn),，逐步推進(jìn)的，需要極大的技術(shù)研發(fā)投入和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。

2021年10月,，F(xiàn)acebook母公司宣布更名Meta，標(biāo)志這家社交巨頭all in元宇宙,。當(dāng)時(shí)扎克伯格稱,，從現(xiàn)在開始，將是元宇宙優(yōu)先,，而不是facebook優(yōu)先,。

一時(shí)之間，跟進(jìn)者眾,。國外巨頭如微軟,、英偉達(dá)、Unity公司,、蘋果紛紛在自己擅長的技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行相關(guān)的探索,，國內(nèi)公司騰訊、百度,、字節(jié)跳動等也先后推出了與元宇宙布局有聯(lián)系的各項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊,。

臉書是先行者，也是探路者,?？上膫€(gè)月后，正在元宇宙之途“長征”的臉書,，在資本市場遭遇到巨大的寒流,。

這家公司在最近一次財(cái)報(bào)發(fā)布之時(shí)迎來了股價(jià)的暴跌。虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)的逐步推進(jìn)和落地需要巨大的財(cái)務(wù)投入,，公司業(yè)務(wù)受此拖累極大,。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月2日，Meta公布2021財(cái)年第四季度業(yè)績,，四季度臉書實(shí)現(xiàn)營收336.7億美元,，同比增20%；第四季度增幅較去年前三季度明顯放緩，此前分別為47.6%,、55.6%和約35%,。Meta去年四季度凈利潤為102.85億美元，較上年同期的112.19億美元下降8%,，是自2019年第二季度以來首次出現(xiàn)凈利潤下滑,。

《華爾街日報(bào)》稱，這家社交媒體巨頭公布的利潤降幅超過預(yù)期,，且前景黯淡,，令投資者感到震驚。

Meta的“元宇宙”戰(zhàn)略在持續(xù)虧損中,，其開發(fā)部門RealityLabs在2021年虧損超過100億美元,，Meta第四季度活躍用戶、每股收益,、第一季度營收展望均不及分析師一致預(yù)期,，拖累公司股價(jià)在盤后交易中大跌。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月3日盤中跌幅一度接近28%,，最終收跌26.39%,，報(bào)收237.76美元，創(chuàng)下公司上市以來最大單日跌幅,，市值蒸發(fā)約2500億美元，也創(chuàng)下美股單日最大市值縮水紀(jì)錄約2370億美元（約合人民幣1.5萬億）市值蒸發(fā),，相當(dāng)于一夜跌去一個(gè)工商銀行的市值規(guī)模,。

4Q21期間，研發(fā)費(fèi)用率,、銷售費(fèi)用率,、管理費(fèi)用率分別為20.9%、13.0%,、9.8%,。其中，研發(fā)費(fèi)用70億美元,，同比增長35%,，主要來自Reality Labs、Facebook全產(chǎn)品系列的招聘人員增加,，以及Reality Labs的研發(fā)運(yùn)營成本,；銷售費(fèi)用44億美元，同比增長34%,，主要來自營銷支出及招聘人員增加,；管理費(fèi)用33億美元，同比增長107%，主要來自法律相關(guān)成本及員工相關(guān)成本,。2021年末全職員工7.19萬人,，同比增長23%，4Q21凈增3700人,，主要為技術(shù)人員,。

扎克伯格在采訪中表示，VR和AR所能做的,，以及元宇宙將廣泛幫助人們體驗(yàn)的是一種臨場感,，他認(rèn)為這種臨場感將使我們互動的方式自然得多。例如進(jìn)行線上會議的時(shí)候,，臨場感將會讓參會人員注意力更加集中,。Facebook的目標(biāo)是連接世界上的每一個(gè)人，給他們“與任何人分享任何東西”所需要的工具,。站在Facebook的角度,，元宇宙是個(gè)更大的社交平臺，相比于如今的社交模式,，元宇宙能夠帶來更多,，更好的社交體驗(yàn)。

根據(jù)Meta公司透露的規(guī)劃,，雖然Facebook會在未來出售自制的硬件,，但真正賺錢的主體業(yè)務(wù)并不在出售設(shè)備的收入。其目的是盡可能便宜的出售AR/VR設(shè)備,，而專注于通過元宇宙的商業(yè)（例如虛擬商品的出售）和廣告賺錢,，從這個(gè)角度來看，Meta公司仍然是一個(gè)廣告公司,。

Facebook首席技術(shù)官Bosworth表示,，元宇宙目前最重要的是在技術(shù)上有真正的突破，F(xiàn)acebook也正為之努力,，希望搶先創(chuàng)造出新一代的AR和VR設(shè)備,，更小更便宜，更讓人身臨其境,。

早在2014年,，F(xiàn)acebook就斥資20億美元收購了Oculus，布局AR,、VR設(shè)備,，目前該部門主要的任務(wù)是研發(fā)生產(chǎn)虛擬現(xiàn)實(shí)設(shè)備。2017年,，旗下Oculus VR部門的員工超過1000人,，而其全球員工總數(shù)為18770人,，該部門員工所占比例超過5%。而到2021年初,，這家社交網(wǎng)絡(luò)雇傭了58604人,，參與VR/AR研發(fā)者占員工總數(shù)近20%。

2020年初,，F(xiàn)acebook母公司透露已在AR/VR業(yè)務(wù)投資近50億美元,。同年 10 月，Oculus 發(fā)布了 Oculus Quest 2,，售價(jià)299美元,。該產(chǎn)品一經(jīng)推出，就收獲了許多的好評,。除了其相對非常親民的價(jià)格之外,，軟硬件的升級，順暢的畫質(zhì)以及非常少的眩暈感都成為其賣點(diǎn),。許多VR/AR設(shè)備網(wǎng)站都將Oculus Quest 2列為如今VR/AR設(shè)備的第一名,。

2021年12月，Meta公司推出了“Horizon Worlds”——一個(gè)虛擬現(xiàn)實(shí)的世界,，玩家通過Oculus虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔進(jìn)入這個(gè)世界,，用戶可以在其中創(chuàng)造各種東西，從恐龍公園到星球大戰(zhàn)類游戲,，只有想不到,，沒有無法創(chuàng)造。但不足之處是,，目前的技術(shù)還不足以支持感官體驗(yàn),，沒有感官體驗(yàn)的虛擬世界是乏味的，也不具有元宇宙所謂的“真實(shí)”感,。

除了娛樂板塊，關(guān)于VR,、AR技術(shù)在工作上的應(yīng)用,，扎克伯格表示還需要更進(jìn)一步的技術(shù)發(fā)展，因?yàn)槟壳暗腣R頭盔過于笨重,，如果我們要長時(shí)間佩戴,，那么我們的技術(shù)應(yīng)該盡力制作更像是普通帽子的頭盔，AR眼鏡更像是平時(shí)佩戴的正常眼鏡,，這可能也是未來幾十年面臨的最大挑戰(zhàn)之一,。

雖然Meta公司的設(shè)想看起來比較合理，但是推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)的過程卻并不輕松,。

就目前來看,，技術(shù)問題仍然是包括Meta公司在內(nèi)的眾多進(jìn)軍元宇宙企業(yè)難以攻克的戰(zhàn)略高地,。

AR/VR顯示屏，芯片,，超級計(jì)算機(jī)處理器等核心零部件的技術(shù)還較為基礎(chǔ),，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法達(dá)到可以方便攜帶和隨時(shí)享受的要求。而虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)要求的建模,，現(xiàn)實(shí),，傳感和交互相關(guān)的技術(shù)也完全沒有達(dá)到成熟的門檻。如何發(fā)展適合人體的光學(xué)現(xiàn)實(shí)系統(tǒng),，降低使用中的眩暈感和減少眼部負(fù),；如何提升虛擬投射到現(xiàn)實(shí)的感知交互、增強(qiáng)視覺中的渲染處理技術(shù)等等問題都亟待解決,。

由此看來,，Meta公司的元宇宙部署仍然有很長的路要走，扎克伯格自己也表示：“未來是不確定的,。完全實(shí)現(xiàn)元宇宙的愿景還有一段路要走,。雖然方向很明確，但我們前進(jìn)的道路并不完美,?！?/span>

前景的不確定性使得許多投資者開始從元宇宙熱潮中抽身觀望。

巨額的資金投入和充滿不確定性的回報(bào)嚇退了被網(wǎng)上的前景言論沖昏了頭腦的投資者,，人們開始冷靜思考元宇宙實(shí)現(xiàn)的可能性,。技術(shù)難題，政策缺失,，元宇宙的道德問題都是投資者們擔(dān)心的問題,。

結(jié) 語

全球移動互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中后期，用戶紅利逐步減退,，競爭卻在加大,。經(jīng)過10年的發(fā)展，截至2020年末,，全球互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的用戶分別為46.6和43.2億人,，用戶滲透率分別為59.17%和54.86%（同期中國滲透率70.05%和69.82%）。參考中國市場目前面臨的用戶增長明顯放緩,，全球移動互聯(lián)網(wǎng)也進(jìn)入用戶增長緩慢期,。

臉書作為社交巨頭，顯然無法逃離“用戶魔咒”,，增量空間極為有限,，存量空間與其他厲害的競爭對手無限內(nèi)卷。那么,，股價(jià)下跌到底意味著什么呢,？是否Meta公司的元宇宙轉(zhuǎn)型就宣告失敗呢,？

答案仍然未知。

有二級市場分析師認(rèn)為,，雖然目前元宇宙業(yè)務(wù)相關(guān)收入較低,，但Meta已經(jīng)從硬件、應(yīng)用,、技術(shù)方面開啟了較為全面而深入的布局,。根據(jù)公司的業(yè)績會，Quest商店銷售超10億美元,；22年預(yù)計(jì)將發(fā)布一款高端VR頭顯,，第一款A(yù)R眼鏡Project Nazare也在開發(fā)中。值得注意的是,，在VR/AR設(shè)備全球滲透率仍然較低的背景下,，Meta將推出移動端版本的元宇宙社交應(yīng)用“Horizon”。這將方便用戶在移動端體驗(yàn)并感受元宇宙虛擬場景,。

或許,，在堅(jiān)持的過程中臉書將等來新的機(jī)會。

-End-