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我國磷礦儲量全球排名第二,，磷礦產(chǎn)量排名第一,。儲量方面，我國磷礦石儲量為32 億噸,，全球占比為4.51%,，位列全球第二，但遠(yuǎn)低于排名第一的摩洛哥(500 億噸),。產(chǎn)量方面,，2021 年我國磷礦石產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量38.6%，位列全球第一,。2017-2020 年我國磷礦石產(chǎn)量呈下降趨勢,，從12313 萬噸下降至8917 萬噸，2021 年磷礦石產(chǎn)量為10272萬噸,，較2017 年下降約20%,。 近年，我國磷礦開采總量受限,，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢明顯,。一方面，受國家環(huán)保限采及長江保護(hù)治理等政策影響,，磷礦開采行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)退出,，限制了磷礦產(chǎn)量的增長。另一方面,，國內(nèi)主要磷礦產(chǎn)區(qū)也陸續(xù)出臺磷礦石限產(chǎn)相關(guān)政策,。以湖北省宜昌市為例，2022 年省內(nèi)磷礦石開采量限額為1000 萬噸,，相比2016 年的1400 萬噸降幅達(dá)到29%,。磷化工企業(yè)紛紛布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化，磷礦以自供為主,。目前僅云天化,、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)部分磷礦石用于外銷,，其他企業(yè)均為自用,。2021 年7 月云天化集團(tuán)宣布不再對外出售磷礦石，外銷占比進(jìn)一步減少,。 下游農(nóng)業(yè),、新能源汽車行業(yè)景氣上行帶動磷礦石需求提升。農(nóng)業(yè)方面,，截至2022 年6 月23 日,，國內(nèi)小麥現(xiàn)貨價同比增長21.25%，大豆現(xiàn)貨價同比增長10.67%,。2021 年全國糧食播種面積176,447 萬畝,，同比增長0.7%,。新能源汽車方面，磷酸鐵鋰裝車量持續(xù)提高,，為磷礦石需求打開增長空間,。2021 年全年磷酸鐵鋰?yán)塾嬔b車量為7.98 萬兆瓦時，同比增長227.4%,。2022 年以來,，磷酸鐵鋰裝車量繼續(xù)上漲，5 月磷酸鐵鋰月裝車量為1.02 萬兆瓦時,，同比增長126.5%,。 國內(nèi)磷礦石價格持續(xù)上漲，出口政策松動,，出口價格上漲,。國內(nèi)方面，2022 年3 月以來,，部分企業(yè)磷礦石改為自用為主,，出貨較少。供需緊平衡下,，磷礦石價格持續(xù)上漲,。截至2022 年6 月23 日，國內(nèi)磷礦石市場參考價為1010 元/噸,，環(huán)比上漲21.69%,，同比上漲106.12%。出口方面,，2022 年商務(wù)部公布繼續(xù)暫停磷礦石出口配額管理,。2022 年5 月，我國磷礦石出口平均價格為186.48 美元/噸,，環(huán)比上漲24.64%,，同比上漲66.70%。 綜合以上,，在磷礦石價格上漲的帶動下,，磷化工景氣行情有望持續(xù)。磷肥方面,，截至2022 年6 月23 日,，磷酸一銨價格從2021 年年初的2043 元/噸上漲至4694 元/噸,，漲幅達(dá)129.76%,，磷酸二銨價格從2021 年初的2350 上漲至4250 元/噸，漲幅達(dá)80.85%,。新能源方面,，截至2022 年6 月23 日,，我國磷酸鐵的市場均價為2.52 萬元/噸，較2021年年初上漲約110%,，磷酸鐵鋰的市場均價為15.6 萬元/噸,，較2021 年初上漲約310.5%。 投資建議 磷礦石價格持續(xù)上行,，供需緊平衡下,，擁有自有磷礦資源并布局產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)或?qū)⑹芤妫绾币嘶?、興發(fā)集團(tuán),、云天化、川恒股份等,。 風(fēng)險提示 國內(nèi)疫情反復(fù),、安全環(huán)保政策升級、新能源汽車銷量不及預(yù)期等,。 |
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