$瀘州老窖(SZ000568)$ $中國(guó)神華(SH601088)$ 

散戶六

2022年5月29日

應(yīng)部分球友的要求,，現(xiàn)將散戶乙大哥的帖子分期連載出來(lái)：總共15萬(wàn)字,、162個(gè)帖子，大概需要20期,。

再次感謝原作者散戶乙,，希望我們認(rèn)真學(xué)習(xí)、研究交流,，共同進(jìn)步,！

（注：編號(hào)后面的小標(biāo)題是編者歸納后加上去的）

47、市場(chǎng)并不總是有效的

來(lái)自iPhone發(fā)布于2020-03-28 11:01

市場(chǎng)是對(duì)的嗎,？

市場(chǎng)是對(duì)的嗎,？

那要看你買股票時(shí)是把它當(dāng)籌碼還是當(dāng)成公司一部分。也就是說(shuō),，你是想賺市場(chǎng)的錢還是公司的錢,。

我分三種情款來(lái)談下：

1，賺市場(chǎng)的錢,。如果你5元買入一個(gè)股票,，你一定是基于這樣的判斷：未來(lái)股價(jià)會(huì)高于5元。股價(jià)越高你賺的就越多,，反之就虧,。這種情境下，你盈利還是虧損要靠賣出那一刻來(lái)實(shí)現(xiàn),。從這個(gè)角度看,，市場(chǎng)就總是對(duì)的,。無(wú)論你當(dāng)初有多么充分的理由判斷股價(jià)下月會(huì)到7塊，但市場(chǎng)實(shí)際就是4塊,。你不能說(shuō)是市場(chǎng)錯(cuò)了,，錯(cuò)的離譜的是你。

這種語(yǔ)境下,，市場(chǎng)無(wú)論是否符合你的判斷怎,，它都是對(duì)的,。

2,，如果是打算長(zhǎng)期賺公司的錢，買入的股票就成了公司的一部分,。這時(shí)的股票市場(chǎng)就成了一個(gè)產(chǎn)權(quán)交易所,。市場(chǎng)的股價(jià)體現(xiàn)的是公司價(jià)值。這時(shí)的“市場(chǎng)是否正確”含義其實(shí)是：市場(chǎng)報(bào)價(jià)能正確反應(yīng)公司的真實(shí)價(jià)值嗎,？

我們都知道股價(jià)如鐘擺,，如果企業(yè)價(jià)值是6點(diǎn)鐘，股價(jià)就總是在9點(diǎn)到3點(diǎn)之間擺動(dòng),。

在這種語(yǔ)境下,，市場(chǎng)就經(jīng)常犯錯(cuò)。

3,，即使是第二種情況,，如果市場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，你總要賣出吧,，市場(chǎng)就是長(zhǎng)期不漲,，它還是對(duì)的。

有這種想法的股民其實(shí)是認(rèn)知局限,。港股就總是比A股低迷,，有些A和H股甚至價(jià)差近50%。如果你有空自己算一下,，高分紅且同時(shí)有A股和H股的股票,，長(zhǎng)期分紅再投資,，H股收益將遠(yuǎn)高于A股。

這種語(yǔ)境下,，好股票高分紅，你賺公司的錢,，即使市場(chǎng)錯(cuò)股價(jià)低,，依然無(wú)法阻擋更高的收益。

48,、用人不疑,，疑人不用,！

2020-05-12 16:43 · 來(lái)自Android：老窖84.12元

瀘州老窖(SZ000568) 現(xiàn)金流重不重要,？當(dāng)然重要,。如果銷售增長(zhǎng)而現(xiàn)金流下降，就要對(duì)銷售額增長(zhǎng)保持警惕,。

老窖的前五大銷售公司占總銷售一大半，這些主力銷售公司其實(shí)也是老窖的戰(zhàn)略伙伴,。在疫情期間,，老窖主動(dòng)控貨，調(diào)整打款進(jìn)度,，這些都是主動(dòng)與銷售公司共度時(shí)艱的舉措,。而且老窖一季度銷售額也是下降的。

預(yù)收款重不重要,？其實(shí)，沒(méi)那么重要,。

對(duì)于白酒的財(cái)報(bào)有一種說(shuō)法：預(yù)收款是調(diào)節(jié)利潤(rùn)的，把它理解為未來(lái)銷售增長(zhǎng)的保證。

我個(gè)人從2013年對(duì)茅五瀘的財(cái)報(bào)跟蹤看，這一特征其實(shí)并不明顯,。還記得茅臺(tái)曾跌到118嗎？就是有投資者發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的預(yù)收款減少了。投資者把預(yù)收款的減少理解為：茅臺(tái)用預(yù)收款調(diào)節(jié)了利潤(rùn),，實(shí)際利潤(rùn)沒(méi)那么好,。下一季財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倬蜁?huì)無(wú)以為繼。但事實(shí)上這一預(yù)測(cè)一點(diǎn)都不靠譜,。從瀘州老窖的歷史看，預(yù)收款增減,、現(xiàn)金流增減與業(yè)績(jī)的趨勢(shì)完全沒(méi)關(guān)聯(lián),。

銷售量重不重要,？要看對(duì)什么企業(yè),。

老窖一共之前一萬(wàn)多口窖池,，固態(tài)酒產(chǎn)量也就五、六萬(wàn)噸,。其他的主要是液態(tài)酒,，對(duì)應(yīng)的主要是二曲和被詬病的貼牌酒。近幾年老窖大幅度縮減貼牌并逐步減少液態(tài)酒,，這是老窖產(chǎn)銷量逐步減少的主因,。

我們投資者作為股東不要那么敏感，相信經(jīng)營(yíng)者就放心交給經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng),，不要有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就一驚一乍,。這種氣質(zhì)的投資者多了，就特別容易成為販賣焦慮的對(duì)象,。這可能也是A股來(lái)點(diǎn)云彩就下雨的一個(gè)原因,。

49、投資股票,，一定要滿倉(cāng),！不滿倉(cāng)沒(méi)有意義,，也賺不到大錢！

2020-05-13 09:15 · 來(lái)自Android

真的不?？垂善?。 忘記抽新股就是經(jīng)常的。 有一次中了新股竟然忘交款,，還好賬戶里有幾千塊,，實(shí)得190股。

我一定是滿倉(cāng),。還記得35塊買過(guò)100股老窖,，是因?yàn)橹?000多塊錢買不了一手。跌倒35后,，發(fā)現(xiàn)夠買一手了,。

50、股市根本就是不可預(yù)測(cè)的,，滿倉(cāng)干就是了,！

2020-05-13 14:47 · 來(lái)自Android：老窖88.66元

我們常聽(tīng)說(shuō)兩種效應(yīng)：

一，蝴蝶效應(yīng),。

二,，多米諾骨牌效應(yīng)。

他們的共同點(diǎn)是：都會(huì)有連鎖反應(yīng),。

它們的不同點(diǎn)是：,。。,。,。。,。你自己腦補(bǔ)一下,。

有人熱衷借助預(yù)測(cè)股市和經(jīng)濟(jì)來(lái)投資，其中一個(gè)原因可能是誤把蝴蝶效應(yīng)當(dāng)做單純的多米諾骨牌效應(yīng),。

51、美國(guó)的總統(tǒng)都是不同財(cái)團(tuán)的代言人

2020-06-01 12:35 · 來(lái)自Android

洋蔥有不同的層次,，再深層的洋蔥也是洋蔥,。

鉆石有不同的層面，再多面的鉆石也是鉆石,。

洋蔥和鉆石是不同的東西,。

美國(guó)的民主黨和共和黨的區(qū)別，不是洋蔥和鉆石的區(qū)別,，他們其實(shí)是一種東西,。

為什么會(huì)這樣,？因?yàn)檫x舉的隱形門檻是金錢和資本。這一隱性門檻決定了要想邁進(jìn)去,，必須有錢和資本的支持,。他們的區(qū)別在于：不同財(cái)團(tuán)。

這就使得底層人怎么選,，都無(wú)法真正選出代表自己利益的人,，選舉人為了得到選票，會(huì)打扮成他們的代言人,，就出現(xiàn)了空頭支票和各種忽悠,，他們選誰(shuí)最終都是被壓迫和欺負(fù)的一群。選舉的游戲讓不公平變成了是他們自己的選擇,。

這就是美國(guó)民主的本質(zhì),。

52、只需要模糊的正確

2020-06-09 13:16 · 來(lái)自Android：老窖95.79元

長(zhǎng)期投資,，你只要知道夏天比冬天溫度高即可,。 至于這周的天氣如何變化，即使借助衛(wèi)星云圖和計(jì)算機(jī),，也沒(méi)人敢保證能準(zhǔn)確預(yù)測(cè),。

53、推廣費(fèi)用不能夠省,，酒香也怕巷子深的,！

2020-06-30 10:04 · 來(lái)自Android：老窖91.12元

瀘州老窖(SZ000568)記得之前酒鬼酒出業(yè)績(jī)，利潤(rùn)降低了20%,，股價(jià)立刻了出現(xiàn)大幅度調(diào)整,。其實(shí)，一個(gè)億多利潤(rùn)的企業(yè),，想有點(diǎn)作為,，推出新品，銷售費(fèi)用必然提高,，做點(diǎn)宣傳,，搞點(diǎn)推廣活動(dòng)，拍點(diǎn)廣告,，兩千萬(wàn)就沒(méi)了,，然后當(dāng)期業(yè)績(jī)就有了反應(yīng)，于是很多看財(cái)報(bào)的投資者就認(rèn)為業(yè)績(jī)倒退了,，企業(yè)就沒(méi)了前途,。等到企業(yè)前期的投入在銷售上有了點(diǎn)反應(yīng)，企業(yè)的前途就變得光明,，股價(jià)就開(kāi)始發(fā)飆了,。

54,、市場(chǎng)調(diào)研要找對(duì)方法才行

2020-07-01 18:00 · 來(lái)自Android：老窖100.23元

這是林峰在昨天投資者交流時(shí)回答基金經(jīng)理的一個(gè)問(wèn)題，對(duì)基金經(jīng)理的專業(yè)水平提出了意見(jiàn)：? 渠道透明度不如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，當(dāng)前渠道模式相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)劣勢(shì),？林峰回答：透明度的問(wèn)題是個(gè)誤解，主要提這個(gè)問(wèn)題的是投資者,，實(shí)際上市場(chǎng)里面對(duì)我們的渠道看的很清楚,。在市場(chǎng)上我們的渠道是最透明的，但是在投資體系里面看最不透明,，因?yàn)槲覀冊(cè)诤芏鄥^(qū)域采取的都是直營(yíng),，現(xiàn)在為止直營(yíng)公司銷售收入比經(jīng)銷商要多。你們各自的調(diào)研報(bào)告都是經(jīng)銷商詢問(wèn)和終端詢問(wèn),，都是外行報(bào)告,，我直接開(kāi)車在市場(chǎng)轉(zhuǎn)一圈就能知道市場(chǎng)容量是多少，什么品牌什么品種等信息,，投資人的專業(yè)度要提高,。你們?cè)儐?wèn)的全是經(jīng)銷商，但是經(jīng)銷商都是茅臺(tái)五糧液的,。經(jīng)銷商以前都在茅臺(tái)五糧液手里,，好不容易在弱勢(shì)區(qū)域培養(yǎng)弱勢(shì)客戶為精良客戶，一到經(jīng)濟(jì)危機(jī)很容易被茅臺(tái)收過(guò)去了,，這次我們就是因?yàn)椴扇×瞬煌牟呗?，所以收割了?yōu)秀的客戶，穩(wěn)住了這一部分市場(chǎng),。

55,、牛市出現(xiàn)的條件

2020-07-02 11:52 · 來(lái)自Android：老窖107.61元

當(dāng)場(chǎng)外資金沒(méi)有明顯流入時(shí)，熱點(diǎn)無(wú)法擴(kuò)散,，只能是結(jié)構(gòu)行情,，或熱點(diǎn)輪動(dòng)。當(dāng)場(chǎng)外資金持續(xù)流入時(shí),，熱點(diǎn)會(huì)形成擴(kuò)散,，并逐步全面啟動(dòng)。至于最終能不能形成牛市,？要看外部大環(huán)境,。大環(huán)境主要有兩方面。一個(gè)是金融方面的大環(huán)境,。利率走向呀，貨幣松緊呀等等,。另一個(gè)就是經(jīng)濟(jì)增速,。今年剛好受疫情影響,，普遍基數(shù)較低，為明年的高增速提供了條件,。當(dāng)然,，分析的再多，最終還要看市場(chǎng),。

56,、不要在乎賬面短期的漲跌情況

2020-07-06 18:09 · 來(lái)自Android：老窖111.47元

通常，不能承受虧損的,，也不能成受盈利,。跌點(diǎn)就恐慌的，漲點(diǎn)夜恐慌,。如果你就是這樣,，請(qǐng)不要自責(zé)，這是人之常態(tài),，是你在市場(chǎng)的時(shí)間還不夠,。信我，我以前就這樣,。

57,、有了賺錢效應(yīng)，人們才會(huì)蜂涌而進(jìn),！

2020-07-07 09:40 · 來(lái)自Android：老窖114.85元

股市漲的多點(diǎn),，驚動(dòng)了央視的新聞聯(lián)播，知道的人就多了,，關(guān)注股市的人自然就多了,，然后股市就更熱了，再然后,，各媒體就更關(guān)注股市,，關(guān)注股市的人就更多了，最后就是買菜的大爺大媽也談股市了,。

58,、

2020-07-07 11:00 · 來(lái)自Android：老窖114.85元

瀘州老窖(SZ000568)買老窖最大的好處就是：總讓自己謙虛謹(jǐn)慎不發(fā)飄，總感覺(jué)自己投資做的還很差,。 看了眼老窖股價(jià)到了115,，剛要飄，再一看五糧液兩百了,，還是踏實(shí)坐地下吧,。

59、牛市不要賣在半山腰,！

2020-07-09 16:29 · 來(lái)自Android

牛市的思維,，有點(diǎn)類似新股上市,。持股者有點(diǎn)類似中了新股。如果看估值,，新股的發(fā)行價(jià)就已經(jīng)高了,，根本就不能參與。為什么還抽,？因?yàn)槭袌?chǎng)上有一堆錢玩新股,，上市后總能來(lái)幾個(gè)漲停，所以大家抽新股誰(shuí)還看估值,？什么是牛市,，就是一大堆錢涌進(jìn)股市玩股票，你要再單純看估值就顯得過(guò)于書(shū)生氣,。當(dāng)然,，高于估值后多高算高？如何拋出,？就看各自的本事和運(yùn)氣,。比如新股，通常來(lái)說(shuō)第一個(gè)漲停板打開(kāi)后拋出是最好的,，當(dāng)然也有的新股打開(kāi)調(diào)整幾天又一路漲停,。

60、可以將五數(shù)液作為老窖的參照股價(jià)

2020-07-13 11:59 · 來(lái)自Android：老窖124.91元

瀘州老窖(SZ000568)上午在物業(yè)辦了裝修手續(xù),，根據(jù)圖紙研究了裝修方案,。 這會(huì)有空看了下股票，看到老窖漲的不錯(cuò),，剛要膨脹,，又瞄了眼五糧液，立刻就陷入自我批評(píng)的狀態(tài),。

61,、怎樣玩轉(zhuǎn)券商股

2020-07-13 17:23 · 來(lái)自Android：老窖124.91元

券商股怎么把握？股價(jià)漲到多少該跑,？玩券商股不是看股價(jià)的邏輯,。以光大證券為例，六月份利潤(rùn)四個(gè)多億,。七月份才十三號(hào),，不到半個(gè)月上證成交量已經(jīng)與六月持平。七月成交量有可能是六月的兩倍,。而對(duì)券商來(lái)說(shuō),，付出成本是一樣的。按中國(guó)股市的經(jīng)驗(yàn)，每輪牛市成交量都會(huì)上一個(gè)數(shù)量級(jí),。比如,，2008年的牛市天量是四千億。2015是兩萬(wàn)億,。這輪會(huì)到多少？目前不清楚,。當(dāng)有一天成交量讓大家目瞪口呆的時(shí)候,，就差不多到了天量。股市諺語(yǔ)：天量后有天價(jià),。探明天量就是券商出手時(shí),。而不是多少價(jià)格。有人問(wèn)你中的新股多少錢跑,？你一定答非所問(wèn)：打開(kāi)漲停那天,。

62、追求財(cái)務(wù)自由,、時(shí)間自由,、心靈自由

2020-07-21 09:13 · 來(lái)自Android：老窖115.03元

有人說(shuō)價(jià)值投資是孤獨(dú)寂寞的。我一直不太理解這句話究竟是什么意思,。剛才又有朋友這么說(shuō),，我就腦補(bǔ)了一下場(chǎng)景：一個(gè)價(jià)值投資者，長(zhǎng)期持股,，又不操作,，卻把投資當(dāng)工作，整天坐在電腦前,?？粗渌鼰衢T股被熱鬧的短線炒作，而自己什么不干,，持有的股也不熱們,，所以就有了孤獨(dú)寂寞感？如果像我,，不是職業(yè)投資人,，很少看股票，也不知什么是熱門股,，整天在外面拍拍照,，游游泳，走走路,，看看打撲克的,，最近再看看裝修材料，就充實(shí)得很，從沒(méi)感覺(jué)寂寞孤獨(dú),。

63,、寄希望于通過(guò)牛熊思維去賺錢，非常不可靠,！小賭怡情就可以,！

修改于2020-07-28 11:52 · 來(lái)自Android：老窖116.9元

光大證券這種股，盡管牛市期間能躺著賺,，分紅也會(huì)增加,，股東能跟著吃口肉，但畢竟牛短熊長(zhǎng),，大多數(shù)時(shí)候股東只能喝口稀粥,。七月市場(chǎng)成交比六月增加一倍，但本質(zhì)上說(shuō),，基于券商牛市期間的業(yè)績(jī)來(lái)做價(jià)投其實(shí)是有點(diǎn)畫(huà)餅充饑的意思,。想長(zhǎng)期靠分紅和復(fù)利獲得滿意投資回報(bào)就并不適合。那么,，為什么每次牛市券商都可以曇花一現(xiàn)呢,？這離不開(kāi)投資者的情緒，情緒來(lái)自于投資者的憧憬,。比如：這次是慢牛,，未來(lái)每天成交一萬(wàn)億是常態(tài)。券商的利潤(rùn)將成倍增長(zhǎng),，目前的股價(jià)就并不貴,。另外，現(xiàn)在是牛市初期,，社會(huì)資金體量每十年八年就翻一倍,，體量巨大，一旦股市有了賺錢效應(yīng),，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移到股市,，這輪牛市的漲幅和成交量會(huì)讓投資者目瞪口呆等。再比如,，中小券商要被大券商合并,，最終像美國(guó)的摩根大通等那樣的大投行。這些說(shuō)法我都同意,，但無(wú)論如何,，這些都是小邏輯，只能用于投機(jī),。既然是投機(jī),，還是赤裸裸一點(diǎn)比較好,，別扯什么價(jià)值：這次是牛市嗎？如果回答是否定的,，券商股逢高就走,。如果回答是肯定的，券商股已經(jīng)調(diào)整到位,，現(xiàn)在是買入機(jī)會(huì),。

64、投資只認(rèn)大邏輯,，不用考慮小邏輯,，不需要考慮技術(shù)分析。

修改于2020-09-05 07:50 · 來(lái)自Android：老窖152.38元

很多朋友打算買某個(gè)股票的時(shí)候,，都經(jīng)過(guò)仔細(xì)研究并有一個(gè)看好該股的大邏輯，投資該股的回報(bào)也基本有了一個(gè)大目標(biāo),。但在長(zhǎng)期持有該股期間,，由于過(guò)度關(guān)注該股的短期基本面和盤面價(jià)格，就難免會(huì)產(chǎn)生出很多小邏輯,，時(shí)間一久,，有時(shí)小邏輯就會(huì)干擾到大邏輯，用句時(shí)髦的話：忘了初心,。我認(rèn)識(shí)的朋友中就有這樣的情況,。例一，2015年股災(zāi)后,，老窖一直在20元左右徘徊,。有一朋友很看好老窖，堅(jiān)定認(rèn)為老窖未來(lái)值50元,?？僧?dāng)老窖漲到26時(shí)他卻拋了，他的理由是：26元多次不過(guò),，是強(qiáng)阻力位,，可以拋出后低位買回?cái)偟统杀尽,？善谴卫辖言?6元略一回檔就奔了三十了,，他不甘心，想等再次回調(diào)到26買入,，沒(méi)想到老窖在三十塊盤整后奔了四十,，他就此與老窖無(wú)緣。例二,，當(dāng)前兩年老窖第一次漲到六十多的時(shí)候,，很多朋友會(huì)覺(jué)得老窖漲的差不多了，已經(jīng)由低估到高估，該休息了,。這時(shí)就開(kāi)始尋找所謂更好的“標(biāo)的”,，換入低估的股票，這樣就可以進(jìn)行”估值”由低到高的接力賽,。為此我記得還和某些朋友辯論了幾句,。其實(shí)，我們買入老窖獲得估值和股價(jià)雙擊是多因素的機(jī)緣巧合,，我們要感恩時(shí)代進(jìn)步導(dǎo)致的消費(fèi)升級(jí),、要感恩老窖的全體員工的不懈努力。但有人會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)覺(jué),，會(huì)誤認(rèn)為自己有點(diǎn)石成金的能力,，幻想不停的復(fù)制戴維斯雙擊。這其實(shí)是對(duì)自己能力的誤判,。比較典型的是買過(guò)茅臺(tái)的董寶珍,。例三，疫情發(fā)生,，對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生了影響,，老窖跌到六十多，不少朋友就逢高在老窖七八十塊拋出了,，他們不是長(zhǎng)期不看好老窖,，而是想等公布不理想的業(yè)績(jī)后股價(jià)下跌再買回來(lái)。但這種情況并沒(méi)發(fā)生,。以上拋出的理由,，其實(shí)都是小邏輯，并不是長(zhǎng)期看好的大邏輯發(fā)生改變,。但被干擾了,，所以沒(méi)拿住。

65,、無(wú)視波動(dòng),，價(jià)值前行！

修改于2020-08-28 20:39 · 來(lái)自Android：老窖151.49元

股票的股價(jià)就是波動(dòng)的,，有時(shí)波動(dòng)大點(diǎn),，有時(shí)波動(dòng)小點(diǎn)。在我看來(lái),，前幾年老窖業(yè)績(jī)兩塊來(lái)錢,，股價(jià)在40元到80元之間波動(dòng)都是正常合理的。而對(duì)有些朋友來(lái)講這叫股價(jià)腰斬,，是一場(chǎng)股災(zāi),，對(duì)他們來(lái)說(shuō),，投資的一個(gè)重要任務(wù)就是如何能避免如此巨大的“回撤”。在我的投資里,，這只是——波動(dòng),。所以，就不要和我討論是否該150拋了,，等100塊再買入了,，這都是波動(dòng)。

66,、曾經(jīng),，我希望用身外之物區(qū)分自己與眾不同。

后來(lái),，我希望自己的外在越普通越好,，而思想獨(dú)立，對(duì)事物有獨(dú)立見(jiàn)解,。

67,、買股票就是買了公司的一部分

來(lái)自Android修改于2020-09-04 20:50：老窖152.38元

對(duì)投資的體會(huì)

我相信大多數(shù)投資者的學(xué)歷和我差不多甚至更高——大學(xué)及以上。也就是說(shuō),，雪球投資者基本都受過(guò)一定的系統(tǒng)教育。我們所學(xué)專業(yè)估計(jì)沒(méi)幾個(gè)人記得,，但卻培養(yǎng)了一定的學(xué)習(xí)方法,。

估計(jì)新手也和我最初一樣，習(xí)慣把學(xué)校里學(xué)的那一套方法用于投資,。

我91年入市做的第一件事就是買了很多坐標(biāo)紙,，每天記錄股價(jià)和大盤的收盤點(diǎn)位，試圖找出規(guī)律,。

再后來(lái)開(kāi)始關(guān)注基本面和價(jià)值投資,，密切關(guān)注短期業(yè)績(jī)，試圖通過(guò)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算出公司的價(jià)值,。

操作方面,，開(kāi)始是追漲殺跌，后來(lái)是研究牛熊,，研究周期,，研究趨勢(shì)。

所做的這一切,，就是為了找出一種可遵循的投資賺錢的規(guī)律和方法,。

我91年入市，對(duì)投資的理解,，也和大多數(shù)人一樣經(jīng)過(guò)幾個(gè)階段,，我談下到今天為止對(duì)投資的理解,，不排除幾年后又有改變。

投資和人生一樣,，只有幾個(gè)大原則,、大道理，并無(wú)具體方法和規(guī)律可循,。

你如果試圖歸納成功人士的人生經(jīng)歷和成長(zhǎng)環(huán)境,，一樣沒(méi)有任何規(guī)律可言。

有人說(shuō)優(yōu)秀的孩子必須有良好的家庭環(huán)境和父母教育,。

蔚來(lái)汽車的李斌和京東的劉強(qiáng)東是留守兒童,，父母都是在外打工。李斌跟著爺爺奶奶,，十歲前村子連公路都沒(méi)通,。

今年考上北大考古系的女生也是留守兒童，父母是農(nóng)民工常年在外,，沒(méi)什么文化,，她甚至和父母都不太熟悉。

張磊是美國(guó)耶魯大學(xué),，馬云是杭州師范?？疲艿峦鷽](méi)讀過(guò)什么書(shū),。

即使一家的兄弟姐妹,，同樣的家庭教育，同樣的環(huán)境,，最后的人生差距很大,。更極端的，即使是雙胞胎,，從小穿一樣的衣服,，吃一樣的東西，在一個(gè)班級(jí)學(xué)習(xí),，長(zhǎng)大后也差異巨大,。

總之，你能舉出某人是因?yàn)槟硞€(gè)特點(diǎn)成功,，我就能找出相反的例子證明有人很失敗,。

投資也是如此，你說(shuō)你這樣賺了錢,，我就可以舉出另一個(gè)也這樣但虧了錢,。

投資和人生一樣，并沒(méi)有什么絕對(duì)方法和規(guī)律可以遵循,。即使你老老實(shí)實(shí)遵循了前人總結(jié)的大道理,，也還有無(wú)數(shù)內(nèi)在和外在的因素在起作用并導(dǎo)致不同的結(jié)果,。

投資的道理有很多，但都有先決條件的限制,。比如：長(zhǎng)期持股,。先決條件必須是好股。那么,，什么是好股,？你敢肯定嗎？雪球上有幾個(gè)曾經(jīng)因持有好股賺了錢的名人,，就以為自己具備了識(shí)別好股能力,，最后被自己選的好股害慘。

目前對(duì)我來(lái)說(shuō)有一條算投資的大道理：買股票就是買了公司的一部分,。

這十三個(gè)字,，學(xué)齡前兒童都認(rèn)識(shí)。一看就以為懂了,。注意,，這也是所有大道理的特點(diǎn)：不起眼，容易被忽略,。

68,、老窖的估值究竟是多少？

來(lái)自Android修改于2020-09-06 18:02：老窖152.38元

多高算高,？

“海天醬油漲的太不像話了,，股價(jià)太高了！”老窖集團(tuán)董事長(zhǎng)張良幾年前曾說(shuō)：退休前如果能見(jiàn)到老窖的股價(jià)到100塊我就滿足了,。股價(jià)如今蹭蹭到了150塊。無(wú)論從股息率,、股價(jià)收益率,、市盈率來(lái)判斷都不低。

但對(duì)我來(lái)說(shuō),，判斷股價(jià)高低依然是我的軟肋,，我無(wú)法判斷。

你們應(yīng)該會(huì)感覺(jué)到,，我絕對(duì)不是個(gè)狂熱的投機(jī)者,。我也曾親眼看到和親身經(jīng)歷過(guò)多次股災(zāi)和92年深圳房地產(chǎn)以及97年香港房地產(chǎn)泡沫的破裂。而每次股災(zāi),、房地產(chǎn)泡沫破裂的前夜,，大家都會(huì)虛幻的覺(jué)得：高有高的道理，這次不一樣,。

既然我有這樣的經(jīng)歷,，為什么我目前還是無(wú)法判斷呢,？

因?yàn)槲疫€有另外的經(jīng)歷。

我在深圳買的房子都是2003年前買的,，除了我目前住的是98年單價(jià)9000多塊買的,，其他的沒(méi)有超過(guò)6500塊的。最便宜的就是去大梅沙游泳買的公寓,，剩最后幾套，6000塊一平方,，六十平方三十來(lái)萬(wàn),，首付兩成六萬(wàn)多。想著自己常來(lái)游泳,，能有個(gè)換衣服休息的地方也不錯(cuò),，隨身的一張卡里有十萬(wàn)來(lái)塊錢，當(dāng)場(chǎng)就刷卡買了,。（真有買白菜的感覺(jué)）

那么,，我對(duì)房子的價(jià)值、出租回報(bào)率,、深圳工資就停留在當(dāng)時(shí)的這種感覺(jué)中,。俗稱：衡量?jī)r(jià)值的參照物。

到了2006年,，深圳房?jī)r(jià)兩萬(wàn)多了,，我感覺(jué)又一波房地產(chǎn)泡沫要來(lái)了。到了2008年,，好點(diǎn)的房子應(yīng)該到了三四萬(wàn)，房?jī)r(jià)略一回調(diào)我就認(rèn)為泡沫一定破了,，就先把大梅沙的房子賣了。當(dāng)時(shí)寶安龍華的房子也就三四千,。再后來(lái)我一路覺(jué)得泡沫要破,，它一路漲。當(dāng)時(shí),，我從世界房?jī)r(jià)，世界人均收入房?jī)r(jià)比,，出租回報(bào)與存款比,，多方論證,，房?jī)r(jià)極限不超五萬(wàn)。

到了今天如果房?jī)r(jià)能在八萬(wàn),，我就會(huì)毫不猶豫的買,。如果地角好，戶型好,，十萬(wàn)我也買。為什么當(dāng)初覺(jué)得兩萬(wàn)太貴,？如今八萬(wàn)也會(huì)便宜,？因?yàn)閰⒄瘴锒甲兞耍追Q：已經(jīng)是不同的維度,。

昨天和好友通電話,，寶安中學(xué)附近的房子到了15萬(wàn)。我承認(rèn),，關(guān)外的房子能到15萬(wàn),，就如同公雞會(huì)下蛋一樣出乎預(yù)料。

再說(shuō)美股,，次貸危機(jī)前指數(shù)到了一萬(wàn)五,，次貸危機(jī)后，經(jīng)濟(jì)還遠(yuǎn)沒(méi)恢復(fù)到次貸以前,，指數(shù)就突破了一萬(wàn)五,。到兩萬(wàn)肯定破，沒(méi)破,。兩萬(wàn)八,，又趕上新冠，這次一定破,。然而,，剛一破，還沒(méi)回過(guò)神,，指數(shù)又回來(lái)了，而且很多股票早就創(chuàng)了新高,。我還判斷最瘋狂的五千點(diǎn)納斯達(dá)克是這輩子的的頂,。

這次的確有不一樣的地方。

至少世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體負(fù)利率以前沒(méi)見(jiàn)過(guò),。中國(guó)高速發(fā)展且勢(shì)頭依然強(qiáng)勁沒(méi)見(jiàn)過(guò),，2006年前GDP十幾萬(wàn)億二十萬(wàn)億，如今100萬(wàn)億,。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)相對(duì)稀缺了也是事實(shí),。以前是十個(gè)鍋七個(gè)蓋,，蓋不過(guò)來(lái)就爆煲。現(xiàn)在是看你蓋不過(guò)來(lái),，就給你準(zhǔn)備十一個(gè)蓋,。

這也是我的經(jīng)歷。

如果我片面強(qiáng)調(diào)我的第一段經(jīng)歷,，我就會(huì)現(xiàn)在不停的警示風(fēng)險(xiǎn),，警示股價(jià)太高，要準(zhǔn)備離場(chǎng),。這樣我算有良心嗎,？

如果我片面強(qiáng)調(diào)第二個(gè)經(jīng)歷，不斷說(shuō)這次不一樣,，高有高的道理,，搶入核心資產(chǎn)。我這樣算黑心嗎,？

泰戈?duì)栒f(shuō)：我們誤讀了世界,，倒說(shuō)世界欺騙我們。

我們?cè)谑澜缑媲笆敲煨〉?，也許偶爾我們會(huì)猜對(duì),，你敢說(shuō)你懂了不斷變化、飛速發(fā)展的世界嗎,？

你看了這些,，我說(shuō)判斷高低是我的軟肋，你覺(jué)得是我弱智嗎,？

另外,，如果你對(duì)老窖未來(lái)十年股價(jià)多高算高有自己的看法，也歡迎留言,，給我個(gè)參考,。

69、凈資產(chǎn)以下買中國(guó)神華：即18元以下,。

修改于07-23 18:06 · 來(lái)自Android：老窖216.5元

聊聊神華和老窖的股價(jià),。

之前覺(jué)得聊股價(jià)這事都是扯，就刪除了,，后來(lái)有球友要求,，就再發(fā)一次，僅供參考別當(dāng)真,。

神華的股價(jià)其實(shí)一直在凈資產(chǎn)附近波動(dòng),。這次分紅完，中報(bào)我估算它的凈資產(chǎn)又回到17.5元左右，到年報(bào)凈資產(chǎn)會(huì)到18.5元左右,。目前的股價(jià)在這個(gè)凈資產(chǎn)附近波動(dòng),。

目前還看不到市場(chǎng)有對(duì)神華提高估值的意思，未來(lái)也許發(fā)生也許不會(huì)發(fā)生,。

所以,，買入神華的價(jià)格最好是在它的凈資產(chǎn)之下，要有耐心,，慢慢的收集,，如果遇到煤期貨價(jià)格形成下跌趨勢(shì)，神華也許就有更好的買入機(jī)會(huì),。

如果未來(lái)幾年市場(chǎng)始終給以神華目前估值,，我們可以賺個(gè)保底收益。如果給以重新估值,，我們可以賺個(gè)超預(yù)期收益,。

因?yàn)樯袢A的業(yè)績(jī)穩(wěn)定，即使增長(zhǎng)也彈性有限,，戴維斯雙擊的可能就不大,，能有個(gè)單擊已經(jīng)超預(yù)期。

老窖從這輪的最低業(yè)績(jī)五毛多到了今年的近五塊,，彈性很大,，股價(jià)也從十幾塊奔了300塊。因此,，老窖低位時(shí)買入就不要太在意幾塊錢的上落,，因?yàn)樗磥?lái)會(huì)有雙擊的機(jī)會(huì)。而最近股價(jià)偏軟,，與老窖公司本身無(wú)關(guān),，是市場(chǎng)認(rèn)為它未來(lái)幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已無(wú)驚喜的原因。我認(rèn)為在目前的情況下老窖的股價(jià)在200～300都屬正常,，這段時(shí)間老窖的強(qiáng)弱取決于市場(chǎng)和情緒,。

剛才看了下一點(diǎn)半時(shí)成交量已破萬(wàn)億，且大盤是跌的,，我覺(jué)得這種情況對(duì)后市持續(xù)向好的意味更好,。

70、用機(jī)會(huì)成本決定是否切換股票

散戶乙修改于2021年07-29 16:42 · 來(lái)自Android：老窖183.35元,，神華16.88元,。

很多朋友覺(jué)得我心態(tài)好。

其實(shí),，投資決策決定持倉(cāng),，持倉(cāng)決定心態(tài)。

說(shuō)句白話,，自己是不是舒服,，姿勢(shì)決定的。

這七年多來(lái),，我心態(tài)最差的就是去年底到今年初的幾個(gè)月,。確切的說(shuō)就是老窖漲的最猛的那段時(shí)間。

那段時(shí)間,，我的心態(tài)極差,，腦子總想著股票怎么辦。有點(diǎn)熱鍋上的螞蟻感覺(jué),，甚至有時(shí)發(fā)文都有點(diǎn)嘰嘰歪歪的,。

如果依照我以前的操作，干脆把老窖一拋,，錢存銀行等下次機(jī)會(huì)了,。也就沒(méi)什么煩惱。

由于這些年對(duì)投資的認(rèn)識(shí)加深,，我對(duì)資產(chǎn)的理解已經(jīng)由長(zhǎng)期以現(xiàn)金為王轉(zhuǎn)變?yōu)橐再Y產(chǎn)為王,。

當(dāng)股市里自己視力所及的股票都漲幅巨大，都不便宜的時(shí)候,，又要長(zhǎng)期持股,，以資產(chǎn)為王。對(duì)我來(lái)說(shuō)確實(shí)超過(guò)我的能力,，對(duì)我是個(gè)挑戰(zhàn),。

很多人不理解：一個(gè)持有抱團(tuán)股，在白酒上賺了錢的人,，怎么會(huì)轉(zhuǎn)手買了神華呢,？百思不得其解。其實(shí),，你只要理解為：我本應(yīng)該存銀行等下次機(jī)會(huì)的錢,，我買成了資產(chǎn)，且比存銀行的利率更高,?？赡芫腿菀酌靼琢恕?/p>

事實(shí)是,，截至目前,，神華賬面還有十幾個(gè)點(diǎn)的浮贏。

總有人問(wèn)我,，老窖跌成這樣,，你買不買老窖,？其實(shí)老窖目前的價(jià)格，對(duì)我來(lái)說(shuō)可買可不買,，因?yàn)槲疫€持有相當(dāng)比例的老窖,，壓在箱底。什么是壓箱底,？就是沒(méi)什么大事基本就不翻騰出來(lái)看了,。

當(dāng)然，如果老窖出了大事,，股價(jià)跌到100甚至之下,，那時(shí)，就會(huì)用神華逐步再換回老窖,。當(dāng)然,，不是簡(jiǎn)單的坐電梯，老窖再跌回一百,，我老窖的股數(shù)會(huì)增加為當(dāng)初的一倍,。

面對(duì)未來(lái)不確定，我的如意算盤讓自己的感覺(jué)就挺好,，面對(duì)大跌我也沒(méi)那么在意,。這就是心態(tài)的由來(lái)。反正我自己覺(jué)得價(jià)值投資一點(diǎn)不痛苦,，也不煎熬,，挺舒服的。

71,、分紅再投資,，體現(xiàn)了復(fù)利的威力！

修改于07-30 10:19 · 來(lái)自Android：171.1元

融資并不絕對(duì),。也不是絕對(duì)不能融資

我基本不融資,，在老窖股價(jià)30以下的時(shí)候，曾經(jīng)也融過(guò)一點(diǎn),。

不融資最大的好處是：我想賣的時(shí)候才賣,。

而融資最致命的壞處是：最需要買的時(shí)候卻要賣，不想賣也要賣,，由不得你,。

注意，只要把融資比例控制在：我想賣的時(shí)候才賣,。就行,。

比如，我下個(gè)月又有三四百萬(wàn)的分紅到賬,，我現(xiàn)在融資兩百萬(wàn)就無(wú)所謂,。

72,、買煤炭龍頭的邏輯

修改于07-30 20:29 · 來(lái)自Android：老窖171.1元、神華17元

要統(tǒng)籌有序做好碳達(dá)峰,、碳中和工作,，盡快出臺(tái)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案，堅(jiān)持全國(guó)一盤棋,，糾正運(yùn)動(dòng)式“減碳”，先立后破,，堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展,。

～～～～～～～～～～～～～～～～～～

上面是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)碳達(dá)峰，碳中和的指示,。

關(guān)鍵詞：有序做好....糾正運(yùn)動(dòng)式......先立后破......堅(jiān)決遏制,。

細(xì)品這些關(guān)鍵詞，基本就是我對(duì)龍頭煤炭長(zhǎng)期看好的理由,。

這屆確實(shí),。

談?wù)勎业睦斫狻?/p>

有序：不要一看碳中和碳達(dá)峰是中央的長(zhǎng)期政策，就簡(jiǎn)單粗暴,。

糾正運(yùn)動(dòng)式：不顧當(dāng)?shù)貙?shí)際條件,，一窩蜂淘汰或一窩蜂上新能源。

先立后破：不要新能源有一個(gè)概念就急著破舊的,，要先讓新能源各方面立住了,，再淘汰舊的，為新舊能源迭代交替指明了先后次序,。

堅(jiān)決遏制：高能耗高污染的新企業(yè)要遏制,，當(dāng)然也包括小煤炭。

73,、在160左右可以買進(jìn)瀘州老窖

08-20 14:37 · 來(lái)自Android：老窖163.38元

買了點(diǎn)老窖,。 從炒作的角度看：抱團(tuán)股散了，白酒也不香了,。 從價(jià)值角度看：目前的價(jià)格已經(jīng)比300塊時(shí)更有價(jià)值了,，風(fēng)險(xiǎn)也更小了。

74,、大酒企的周期性并不明顯

修改于08-21 09:43 · 來(lái)自Android：161.38元

什么是周期,？就是某種商品它的量和價(jià)從低到高，再?gòu)母叩降?，周而?fù)始,。

說(shuō)茅臺(tái)有周期的，都是只看股價(jià),，股價(jià)確實(shí)有明顯的周期,。

如果看茅臺(tái)的報(bào)表,，就看不出什么明顯的周期。

白酒的周期,，其實(shí)從喝酒人數(shù)的變化上就并不明顯,。說(shuō)白了，是渠道從囤貨到清庫(kù)存的過(guò)程放大了這個(gè)周期,。

茅臺(tái)渠道庫(kù)存高不高,，你就看歷年他的報(bào)表體現(xiàn)的周期是不是明顯就行了。

其他酒企的周期一般有這個(gè)規(guī)律：越大的酒企,，周期越不明顯,。

75、小平同志是改革開(kāi)放的總設(shè)計(jì)師

08-22 12:27 · 來(lái)自Android：老窖161.38元,、神華17.26元

鄧小平說(shuō)：

①發(fā)展才是硬道理,！

②科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。

③解放思想,，開(kāi)動(dòng)腦筋,，實(shí)事求是。

④尊重知識(shí),，尊重人才,。

⑤我是中國(guó)人民的兒子，我深情地愛(ài)著我的祖國(guó)和人民,。

今天,，鄧小平誕辰117周年！

只有親身經(jīng)歷的人,，才能深刻體會(huì)到他對(duì)中國(guó)改革開(kāi)放起到的作用有多么偉大,。

76、結(jié)論：茅臺(tái)真實(shí)的銷售周期并不明顯,，但茅臺(tái)的股價(jià)被市場(chǎng)放大的比較明顯,。

我們來(lái)看下茅臺(tái)那幾年的數(shù)字：

2011年，茅臺(tái)銷售額184億,。（619元出廠）

2012年,，茅臺(tái)銷售額264億。（漲到819直到2017年）

2013年,，茅臺(tái)銷售額310億,。

2014年，茅臺(tái)銷售額322億

2015年,，茅臺(tái)銷售額334億

2016年,，茅臺(tái)銷售額401億

然后，就沒(méi)有然后了,。

看到?jīng)],，茅臺(tái)在2013到2015銷售額還是增加的,，只是增加的幅度比以前少了，減少的這部分就是：茅臺(tái)的渠道庫(kù)存,。

可見(jiàn),，茅臺(tái)的渠道并不是什么聳人聽(tīng)聞的巨大。

為什么會(huì)這樣,？

我猜是我們有幾個(gè)誤區(qū)：1,，茅臺(tái)廠的建議零售價(jià)是經(jīng)銷商們不愿意賣的價(jià)格。但市場(chǎng)上終端實(shí)際的零售價(jià)是一個(gè)買賣雙方自愿達(dá)成的價(jià)格,。這個(gè)價(jià)格是經(jīng)銷商樂(lè)意賣的價(jià)格,。只要這個(gè)價(jià)格不人為控制，就不會(huì)有過(guò)高庫(kù)存,。

2，經(jīng)銷商是做批發(fā)生意的,，他們以資金周轉(zhuǎn)為主,，他們就是賺個(gè)差價(jià)。也許個(gè)別時(shí)候他們會(huì)觀望下,，但他們不會(huì)把茅臺(tái)當(dāng)古董存在手里,，那他的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)就變了。

3,，現(xiàn)在都有大數(shù)據(jù)監(jiān)控,，茅臺(tái)也不例外，他有一系列的手段控制經(jīng)銷商的囤貨行為,。不但有進(jìn)貨出貨的追蹤,，還要有紙箱回收，等等手段,。經(jīng)銷商作假,，那別讓茅臺(tái)抓住，抓住可能就取消你的資格,。

所以,，經(jīng)銷商的庫(kù)存沒(méi)有想的那么大。到是我的幾個(gè)朋友存的茅臺(tái)讓我大開(kāi)眼界,。

另外,，老董對(duì)比了上個(gè)周期2002到2012和這次2012到現(xiàn)在的茅臺(tái)情況，得出結(jié)論：這次泡沫更巨大,。我也談?wù)勎业目捶ā?/p>

1,，2002那次的周期底部，完全是市場(chǎng)自己走的,，沒(méi)有人為干涉,，所以茅臺(tái)五糧液表現(xiàn)的更平滑,。這次不一樣，這次渠道庫(kù)存清的更干凈,，自然后期恢復(fù)正常庫(kù)存就會(huì)導(dǎo)致需求比較劇烈,。

2，2002年的中國(guó)與現(xiàn)在不可同日而語(yǔ),，2002年GDP剛突破10萬(wàn)億,，現(xiàn)在已經(jīng)100萬(wàn)億。2002年國(guó)外奢侈品店里沒(méi)有大陸人,，即使進(jìn)去,，也是臉難看。現(xiàn)在中國(guó)人成了奢侈品店消費(fèi)的主力軍,。要說(shuō)原因,，就是中國(guó)人有錢了唄

結(jié)論：茅臺(tái)真實(shí)的銷售周期并不明顯，但茅臺(tái)的股價(jià)被市場(chǎng)放大的比較明顯,。

77,、關(guān)注的短期業(yè)績(jī)就是沒(méi)有格局

來(lái)自Android修改于08-30 09:47：老窖177.15元、神華18.93元

我不太看財(cái)報(bào)了

我同意老唐的說(shuō)法：看財(cái)報(bào)是為了排除潛在的敵人,。

如果我們買入企業(yè)前,，已經(jīng)慎重的看過(guò)歷史數(shù)據(jù)，對(duì)該企業(yè)已經(jīng)有了一個(gè)定性：它是朋友,。那我們就沒(méi)必要太緊張以后財(cái)報(bào)的細(xì)枝末節(jié)了,。

但雪球上大多數(shù)人是扣細(xì)節(jié)的，比如：這期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),，其實(shí)是預(yù)收款少了所致,。人為做高業(yè)績(jī)?；蛘?，這次業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)橘M(fèi)用減少所致。不可持續(xù),。等等,。并由此得出結(jié)論業(yè)績(jī)可能要拐點(diǎn)了，不如我先跑吧,。

他們提高警惕,，緊張兮兮的盯著財(cái)報(bào)，并不是為了給企業(yè)定性,，而是想根據(jù)財(cái)報(bào)透露出的蛛絲馬跡,，提前預(yù)判業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，為他們短線買進(jìn)賣出找最佳點(diǎn)位。

我并不是反對(duì)在這種思維指導(dǎo)下看財(cái)報(bào),，但可能就會(huì)影響格局,。

78、白酒每次調(diào)整,，都是買進(jìn)的好時(shí)機(jī)

修改于08-30 12:14 · 來(lái)自Android

鋼鐵有周期,，上次鋼鐵周期向上時(shí)，我買的鞍鋼,，鞍鋼當(dāng)時(shí)賺了不少錢,，又自籌借貸近300億在鲅魚(yú)圈搞了個(gè)更大更先進(jìn)的廠區(qū)。然后鋼鐵進(jìn)入過(guò)剩,，新廠原本是鞍鋼更上一層樓的期望,，卻變成了一個(gè)巨大的包袱。壓的他十年無(wú)法翻身,，近乎奄奄一息,。而且十年后的今天，當(dāng)初的高,、大,、上、新廠區(qū),，也沒(méi)那么高,、大,、上,、新了。

這種行業(yè)的周期是很危險(xiǎn)的,。所謂君子不立危墻,，是指這種要命的墻。

再看白酒的周期,，每次周期,，優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)本身都不傷筋動(dòng)骨，只是股價(jià)波動(dòng)較大,。且每次周期都是讓優(yōu)質(zhì)白酒變得更大更強(qiáng)的契機(jī),。

我覺(jué)得這種周期如果不能準(zhǔn)確預(yù)判，那就跟著走也無(wú)妨,。白酒周期對(duì)優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)來(lái)說(shuō),，并不是危墻。

既然優(yōu)質(zhì)白酒是個(gè)不怕犯錯(cuò)的行業(yè),，為什么要怕周期,？

當(dāng)然，如果你把短期股價(jià)下跌當(dāng)做危險(xiǎn),，那是另一碼事,。

而且股價(jià)這個(gè)危墻在白酒沖高時(shí)和白酒腰斬后,，危險(xiǎn)性的差別也挺大。