近期多地發(fā)放消費(fèi)券提振消費(fèi)，商超,、家電,、汽車等領(lǐng)域成為關(guān)注焦點(diǎn)。二級市場上,，這些板塊表現(xiàn)亮眼,。基金經(jīng)理分析指出,，消費(fèi)提振舉措既有利于推動估值,，還能帶動盈利增加。目前來看,，業(yè)績,、估值、政策等因素對市場總體有利,。進(jìn)入6月,，中報(bào)預(yù)期逐漸清晰,，可提前布局二季度業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的。

股價和業(yè)績“雙升”

在提升消費(fèi)預(yù)期下,，近日來商超,、汽車等行業(yè)股持續(xù)上漲。

數(shù)據(jù)顯示,，4月26日至6月6日午間收盤,，上海商超股徐家匯累計(jì)漲幅接近80%；4月27日至6月6日午間收盤,，華聯(lián)綜超累計(jì)漲幅接近30%,。4月28日至6月6日午間收盤，天虹股份累計(jì)漲幅超過了25%,。

實(shí)際上,，在股價反彈之前，公司的基本面已在回暖,。今年一季度A股30只商超和新零售概念股平均凈利潤為0.52億元,，同比增長85%，環(huán)比增幅78%,；2021年則平均虧損9.68億元,，凈利同比下降258%。

汽車方面,，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，截至目前出臺消費(fèi)提升舉措的省份已超過15個。比如,，上海將對報(bào)廢,、轉(zhuǎn)出舊車并購純電動汽車的予1萬元/臺補(bǔ)貼；深圳對新購置新能源汽車的給予不超1萬元/臺補(bǔ)貼,。從4月27日低點(diǎn)反彈算起,，截至6月6日午間收盤，申萬汽車指數(shù)累計(jì)漲幅超過了30%,。其中,，中通客車4月27日來累計(jì)漲近300%，東風(fēng)汽車,、亞星客車,、小康股份等多股漲逾60%。

“近期以來,，我國積極出臺政策措施,，促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)，努力推動經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道,?！鼻昂Ｂ?lián)合基金表示,，相關(guān)舉措有利于充分調(diào)動各方面的積極性創(chuàng)造性，促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)并擴(kuò)大有效投資,。接下來,，會持續(xù)關(guān)注政策的落地情況與效果。

估值還能進(jìn)一步修復(fù)

國泰中證全指家電ETF基金經(jīng)理徐成城表示,，2008年以來,，整個家電行業(yè)處于比較明顯的上升周期?！罢叽碳つ軌蛟谠缙谕苿庸乐堤嵘?，之后還能帶動行業(yè)盈利增加。而且,，比較明顯的狀況是,，房地產(chǎn)和信用寬松與家電行業(yè)的盈利周期上行有著密切的相關(guān)性?！?/p>

“比如,，2008年的家電下鄉(xiāng)政策，以及2015年,、2016年棚改帶來的地產(chǎn)銷售快速改善,，均快速拉動了家電行業(yè)的消費(fèi)。現(xiàn)在來看,，整個家電行業(yè)處于新的上升周期中,。”徐成城表示,。

博時基金權(quán)益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理郭曉林認(rèn)為,，近期汽車相關(guān)板塊出現(xiàn)明顯反彈，其持續(xù)性和后市行情主要取決于整體經(jīng)濟(jì)需求恢復(fù)的情況,。大宗商品通脹和海外加息等因素,，目前已經(jīng)在股價中有較多反映。如果未來需求預(yù)期能逐漸恢復(fù),，那無論是整體市場還是新能源汽車板塊的估值，都能有進(jìn)一步修復(fù),。

“隨著各地經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長刺激政策逐步出臺,，市場信心有所修復(fù)，業(yè)績,、估值,、政策等因素對市場總體有利?！鼻昂Ｂ?lián)合基金指出,，隨著疫情消退和政策見效,，經(jīng)濟(jì)有望在二季度見底后回升。進(jìn)入6月,，半年報(bào)預(yù)期逐漸清晰,，短期可以提前布局二季度業(yè)績超預(yù)期的標(biāo)的。

看好強(qiáng)研發(fā)能力的小家電品牌

布局方面上,，前海聯(lián)合基金建議關(guān)注三條線索：一是穩(wěn)增長方向持續(xù)加碼,，煤炭、建筑建材,、化工等低估值板塊估值切換可期,。二是成長方向。目前疫情好轉(zhuǎn),、美債收益率上行空間有限,，電新、汽車,、電子,、軍工等板塊盈利確定性仍較強(qiáng)，估值修復(fù)可期,。三是消費(fèi)板塊的疫情后修復(fù)可期,，特別是偏必選消費(fèi)方向，如醫(yī)美化妝品,、醫(yī)藥,、白酒、餐飲等,。

徐成城表示,，家電方面，成本和地產(chǎn)銷售這兩個因素都在逐漸改善之中,，使得家電行業(yè)迎來新的上升周期,，這是估值提升和未來能夠確認(rèn)的收入提升共同反映出來的。如果今年白電行業(yè)的銷售收入出現(xiàn)快速提升,，具備很強(qiáng)研發(fā)能力的小家電品牌值得被看好,，尤其是一些和AI相關(guān)的掃地機(jī)器人等領(lǐng)域?！八鼈兙邆浜軓?qiáng)的競爭力,，甚至在全球來看都是具備競爭力的行業(yè)?！?/p>

汽車方面,，融通先進(jìn)制造基金經(jīng)理王迪表示，看好新能源汽車領(lǐng)域優(yōu)秀公司的未來增長空間,。他認(rèn)為,，目前新能源汽車板塊估值不算貴,，且有購置稅減免政策支持，行業(yè)整體向上趨勢比較明確,。

郭曉林表示,，看好鋰電池中競爭優(yōu)勢明顯的龍頭企業(yè)。雖然中短期受上游原材料價格影響,，電池企業(yè)的利潤率處于較低水平,，但行業(yè)中不同梯隊(duì)企業(yè)的競爭差距已經(jīng)比較明顯，隨著材料環(huán)節(jié)的供給逐漸緩解,，電池企業(yè)盈利能力會逐步回升,，同時龍頭企業(yè)會有超額的盈利能力。