1.輕量化的權(quán)重分布

鋁合金當(dāng)之無(wú)愧成為絕對(duì)主力,。

現(xiàn)在大概工藝是有四種，壓鑄,、鍛造,、擠壓、壓延這四種,，其中壓鑄競(jìng)爭(zhēng)比較激烈,，估計(jì)占比也不小。

廣東鴻圖4%,，愛(ài)柯迪3%,，文燦2%，派生2%,，旭升1%,，居然都是上市公司。圖雪球顯示不了,。

可以看出集中度非常分散,，廣東鴻圖、愛(ài)柯迪,、文燦股份,、派生科技和旭升股份。伯特利現(xiàn)在也有部分鋁材,。說(shuō)明這個(gè)行業(yè)不小,，但是集中度非常低。

旭升幾乎全部都是新能源廠家,，包括寧德時(shí)代的電池殼體等,，在幾家里面高歌猛進(jìn),。

個(gè)人理解鑄基本是小的零部件。

那么大的板材應(yīng)該就是南山鋁業(yè)供應(yīng)的,，這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)好,。汽車(chē)外板和內(nèi)板，特別是外板難度系數(shù)比較高?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)主要是三家,，國(guó)產(chǎn)現(xiàn)在批量供貨的就是南山。壓延部分占比在30%,。

最近幾家公司擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)比較明顯

鋁合金精密壓鑄件在汽車(chē)上應(yīng)用的發(fā)展?jié)摿Τ藖?lái)源于汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的增長(zhǎng),，還會(huì)受單輛汽車(chē)用鋁量上升的刺激而得以挖掘。

2.行業(yè)趨勢(shì)

根據(jù)達(dá)科全球（DuckerWorldwide）的報(bào)告和歐洲鋁業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),，在北美地區(qū),，平均每輛汽車(chē)的用鋁量從1975年的不足100磅（約合45.36kg）持續(xù)40年不間斷的增長(zhǎng)，至2015年的394磅（約合179kg）,，并預(yù)計(jì)2025年,，北美平均每輛輕型車(chē)的用鋁量將會(huì)達(dá)到550磅（約合250kg），占車(chē)身總重量的比例將從2012年的9%上升至16%,；歐洲汽車(chē)市場(chǎng)中自1990年到2016年,，平均每輛車(chē)鋁合金使用量從50kg增長(zhǎng)到了151kg，并預(yù)計(jì)到2025年平均每輛車(chē)鋁合金使用量將達(dá)到178-196kg,；根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)的預(yù)計(jì),，2020/2025/2030年單車(chē)鋁用量將分別達(dá)到190/250/350kg。

3.工藝路徑對(duì)比

3.1 不同公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)

廣東鴻圖,、拓普集團(tuán),、文燦股份、愛(ài)柯迪等均掌握真空壓鑄技術(shù),，伯特利掌握差壓鑄造技術(shù),。

敏實(shí)集團(tuán)目前主要集中于沖壓、滾壓成型,。凌云股份掌握鋁合金沖壓成型,、高強(qiáng)度鋁合金成型焊接技術(shù)。

相較其他公司,，旭升股份以高壓鑄造為基礎(chǔ),，積極布局鍛造和擠壓工藝，形成特色優(yōu)勢(shì),。

3.2 發(fā)展趨勢(shì)

壓力鑄造,，又稱(chēng)高壓鑄造，是鑄造工藝中應(yīng)用廣,、發(fā)展速度快的金屬熱加工成形工藝之一,。壓鑄工藝優(yōu)點(diǎn)在于產(chǎn)品質(zhì)量好,、生產(chǎn)效率高、經(jīng)濟(jì)效果優(yōu)良,。壓鑄特別適合制造大量的中小型鑄件,，同其他技術(shù)相比，壓鑄的表面更為平整,，擁有更高的尺寸一致性,。適合汽車(chē)零件生產(chǎn)且應(yīng)用廣的是壓力鑄造工藝。
為了克服傳統(tǒng)壓鑄方法的缺陷,，真空鑄造和擠壓鑄造等工藝應(yīng)運(yùn)而生,。傳統(tǒng)高壓鑄造的優(yōu)
點(diǎn)在于產(chǎn)品成形精密，生產(chǎn)效率高,，但是產(chǎn)品容易形成氣孔缺陷,，導(dǎo)致鑄件的力學(xué)性能變
差，限制了壓鑄件作為構(gòu)造用部件的適用范圍,。真空鑄造通過(guò)在壓鑄過(guò)程中抽除壓鑄模具
型腔內(nèi)的氣體而消除或顯著減少壓鑄件內(nèi)的氣孔和溶解氣體,，從而提高壓鑄件力學(xué)性能和
表面質(zhì)量的先進(jìn)壓鑄工藝。擠壓鑄造具有液態(tài)金屬利用率高,、工序簡(jiǎn)化和質(zhì)量穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)，是一種節(jié)能型的,、具有潛在應(yīng)用前景的金屬成形技術(shù),。目前國(guó)內(nèi)較為領(lǐng)先的汽車(chē)鋁合金壓鑄企業(yè)大多掌握了真空壓鑄技術(shù)、局部擠壓技術(shù),。

幾家公司的情況

凌云股份,、敏實(shí)集團(tuán)主要產(chǎn)品是鋁制外飾件（如鋁飾條、保險(xiǎn)杠,、行李架等等）,，正在拓展新能源車(chē)電池盒等業(yè)務(wù)。敏實(shí)集團(tuán)以日產(chǎn),、本田等外資客戶(hù)為主,，主要業(yè)務(wù)在海外。凌云股份以上汽通用,、廣汽豐田,、長(zhǎng)城等國(guó)內(nèi)客戶(hù)為主，主要業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi),。

拓普集團(tuán),、伯特利以鋁制底盤(pán)制動(dòng)化產(chǎn)品為主，主要產(chǎn)品有轉(zhuǎn)向節(jié),、控制臂等,，拓普集團(tuán)以鍛造工藝為主,，伯特利以差壓鑄造為主，拓普主要客戶(hù)為吉利汽車(chē),、特斯拉等國(guó)內(nèi)客戶(hù),，伯特利以通用等海外客戶(hù)為主。拓普集團(tuán),、伯特利的鋁制品主要為鍛鋁控制臂,、鑄鋁轉(zhuǎn)向節(jié)等，屬于汽車(chē)底盤(pán)系統(tǒng)的零部件,，相對(duì)而言技術(shù)要求更高,，產(chǎn)品附加值更大。拓普集團(tuán),、伯特利于 2015 年開(kāi)啟輕量化業(yè)務(wù),，正處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段，增速較快,。

旭升股份,、文燦股份、愛(ài)科迪,、廣東鴻圖都是以行動(dòng)系的殼體類(lèi)鋁制品產(chǎn)品為主,，旭升股份的優(yōu)勢(shì)在于以特斯拉等新能源車(chē)為主要客戶(hù)，在新能源汽車(chē)鋁鑄件領(lǐng)域有先發(fā)優(yōu)勢(shì),。

 從收入和凈利潤(rùn)角度,，收入體量上鴻圖最大為56億，愛(ài)柯迪和文燦差不多25-26億,，旭升最少緯16億,。利潤(rùn)體量上，都不高,，愛(ài)柯迪最多,，穩(wěn)定在4億元左右，鴻圖和文燦去年都只有2億不到的凈利潤(rùn),。旭升為3.33億,。收入增速，旭升最快,，4年復(fù)合為30%,，鴻圖和文燦為20%，愛(ài)柯迪最慢為9%,。

從毛利率和凈利率來(lái)看,，愛(ài)柯迪和旭升相對(duì)高一些，而且旭升更高一些，基本是高2-4%,。鴻圖和文燦毛利率比較低,，只有22-25%。大家趨勢(shì)都差不多,，毛利率略有下降,。

從這張表總體來(lái)看，盈利能力最強(qiáng)的為旭升,，其次是愛(ài)柯迪,，文燦和鴻圖較差。從收入增速角度來(lái)看,，旭升最好,，文燦和鴻圖還不錯(cuò)，愛(ài)柯迪增速很一般,。