JayTC（2021.05.06）

鋰礦（融捷股份,、江特電機(jī)）：①國(guó)際能源署（IEA）周三表示,，西方國(guó)家應(yīng)該考慮儲(chǔ)備鈷和鋰等關(guān)鍵電池金屬，這是該機(jī)構(gòu)對(duì)伴隨綠色能源轉(zhuǎn)型而來(lái)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出的嚴(yán)厲警告,；②此外,，國(guó)家發(fā)展改革委決定,，自即日起，無(wú)限期暫停國(guó)家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門(mén)共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下一切活動(dòng),；③經(jīng)國(guó)信金屬團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì),，我國(guó)鋰礦消費(fèi)進(jìn)口依賴度約70%，其中約一半來(lái)自于澳大利亞,，如果兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步惡化,，將讓中澳鋰供應(yīng)未來(lái)的投資開(kāi)發(fā)難度加大，影響全球未來(lái)供給增量,，鋰礦價(jià)格預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng),；④目前，在澳洲投資鋰礦資源的A股上市公司有天齊鋰業(yè),、贛鋒鋰業(yè),、盛新鋰能和雅化集團(tuán)，如果澳大利亞采取增加出口關(guān)稅的措施來(lái)進(jìn)行限制,，那么這些企業(yè)的成本將會(huì)增加,；⑤如果鋰礦價(jià)格大幅增長(zhǎng)，我國(guó)鋰礦資源自給率高的企業(yè)有望充分受益,，包括融捷股份和川能動(dòng)力,，國(guó)君有色認(rèn)為，我國(guó)鋰云母提鋰已經(jīng)達(dá)到澳洲二線礦山鋰輝石礦的水平,，永興材料和江特電機(jī)云母提鋰工藝成熟,，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年能夠?qū)崿F(xiàn)年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰。

國(guó)際能源署敦促西方國(guó)家儲(chǔ)備電池材料,，鋰資源供求失衡或?qū)⒓觿?，?guó)內(nèi)這兩類(lèi)公司有望充分受益

國(guó)際能源署（IEA）周三表示，西方國(guó)家應(yīng)該考慮儲(chǔ)備鈷和鋰等關(guān)鍵電池金屬,，這是該機(jī)構(gòu)對(duì)伴隨綠色能源轉(zhuǎn)型而來(lái)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出的嚴(yán)厲警告,。國(guó)際能源署在一份報(bào)告中稱，在主要工業(yè)國(guó)家尋求開(kāi)發(fā)可靠的金屬和礦物供應(yīng)之際,，儲(chǔ)備計(jì)劃可能提供寶貴的緩沖,。

此外，國(guó)家發(fā)展改革委決定,，自即日起,，無(wú)限期暫停國(guó)家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門(mén)共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下一切活動(dòng)。

國(guó)信金屬團(tuán)隊(duì)表示,，澳洲鋰輝石是全球最重要的原材料供應(yīng),，整體約占全球鋰資源供應(yīng)總量50%。

我國(guó)占全球鋰礦消費(fèi)量的近一半，進(jìn)口依賴度約70%,，其中約一半來(lái)自于澳大利亞,。

從鋰的供給端來(lái)看，如果兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)一步惡化,，將讓中澳鋰供應(yīng)未來(lái)的投資開(kāi)發(fā)難度加大，影響全球未來(lái)供給增量,。

從鋰的需求端來(lái)看,，今年3月我國(guó)新能源車(chē)滲透率達(dá)10.6%，未來(lái)在新能源車(chē)的高需求增長(zhǎng)下,，鋰資源的需求也將水漲船高,，預(yù)計(jì)鋰行業(yè)需求之后將保持約35%的年增長(zhǎng)率。

綜合來(lái)看,，鋰資源需求增長(zhǎng)較快,，短期內(nèi)我國(guó)暫無(wú)法找到可替代的進(jìn)口地，如果澳大利亞減少對(duì)我國(guó)的鋰礦出口,，鋰礦價(jià)格預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng),。

這里就要區(qū)分在我國(guó)擁有鋰礦資源的企業(yè)中，是否有在澳洲投資鋰礦資源,。

如果澳大利亞采取增加出口關(guān)稅的措施來(lái)進(jìn)行限制,，那么會(huì)增加這些企業(yè)的成本，并不利好,，反之,，我國(guó)鋰礦資源自給率高的企業(yè)有望充分受益。

據(jù)國(guó)信金屬團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)：

1,、我國(guó)鋰礦山的供應(yīng)：

融捷股份：鋰礦資源基本都在國(guó)內(nèi),，擁有鋰礦資源（折合碳酸鋰）權(quán)益儲(chǔ)量102萬(wàn)噸。

川能動(dòng)力：鋰礦資源基本都在國(guó)內(nèi),，擁有鋰礦資源（折合碳酸鋰）權(quán)益儲(chǔ)量60萬(wàn)噸,。

2、澳洲目前維持正常生產(chǎn)狀態(tài)的四座礦山：

天齊鋰業(yè)：在澳大利亞擁有目前世界開(kāi)采儲(chǔ)量最大,，品質(zhì)最好的格林布什鋰輝礦51%的股權(quán),，目前正在尋求出售資產(chǎn)以減輕債務(wù)。

贛鋒鋰業(yè)：公司有多元化的鋰資源供給來(lái)源,，目前主要來(lái)源是澳大利亞的RIMN和Piba,。

盛新鋰能：公司原料來(lái)源于自有的奧伊諾礦山，同時(shí)公司全資子公司盛屯鏹業(yè)與澳大利亞銀河鋰業(yè)簽署了3年的鋰輝石精礦承購(gòu)合同,。

雅化集團(tuán)：包銷(xiāo)MtCattlin年產(chǎn)12萬(wàn)噸鋰精礦,。

新的機(jī)會(huì)：鋰云母

全球范圍內(nèi)，鋰云母行業(yè)只有在中國(guó)。國(guó)君有色團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，經(jīng)過(guò)幾年技術(shù)改進(jìn),，鋰云母提鋰成本大幅下降，已經(jīng)達(dá)到澳洲二線礦山鋰輝石礦的水平,。

并且,，整體的技術(shù)和產(chǎn)品的質(zhì)量上，鋰云母現(xiàn)在已經(jīng)被三元和鐵鋰認(rèn)可,，能進(jìn)入到整體的電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈里面去,。

永興材料：云母提鋰工藝成熟，2020年四季度公司碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)到3224噸,，國(guó)君金屬預(yù)計(jì)未來(lái)兩年產(chǎn)量將從1萬(wàn)噸增加到3萬(wàn)噸左右,。

江特電機(jī)：華創(chuàng)有色認(rèn)為公司到2023年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)3萬(wàn)噸碳酸鋰的鋰云母采選冶一體化難度不大。