如何判斷保險公司的分紅和實力,？
市面上有很多家保險公司,，為了吸引客戶都會推出高分紅的儲蓄保險。
但是否每家公司對客戶承諾的預(yù)期收益都能達(dá)到呢,？一家保險公司該持有什么樣的投資組合,，才能為投保人的儲蓄保險提供長期穩(wěn)定的回報，降低市場波動帶來的風(fēng)險呢,？
我建議投保人要慎重考慮以下幾個因素：
01
保險公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要簡單,，不要復(fù)雜的債務(wù)架構(gòu)，債務(wù)比例非常低,。
02
保險公司的自由盈余儲備大,，能短暫為未符合預(yù)期收益的儲蓄產(chǎn)品平衡收益。
03
固定收益類資產(chǎn)占投資組合大比例,。固定收益類資產(chǎn)的現(xiàn)金流較穩(wěn)定,。
今天我借用友邦香港的2019年年報的數(shù)據(jù)來講解公司背后的投資策略,，和資產(chǎn)配置的情況。
雖然市場不太好,，但總體營運表現(xiàn)還是正面,，業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，反映了香港保險和友邦產(chǎn)品組合背后強大的市場剛需,。以下總結(jié)2019年業(yè)績的表現(xiàn)：
新業(yè)務(wù)價值增長 6%至 41.54 億美元
不計入香港業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值增長 16%
年化新保費增加 2%至 65.85 億美元
新業(yè)務(wù)價值利潤率上升 3.0 個百分點至 62.9%
稅后營運溢利上升 9%至 57.41 億美元
關(guān)于友邦儲蓄產(chǎn)品的收益是否穩(wěn)健的疑問,，我們可以從其投資組合架構(gòu)來分析一下：
根據(jù)友邦2019年度投資者簡介內(nèi)容（圖一），公司擁有約2,127億美元資產(chǎn),。其中83%的資產(chǎn)投資于固定收益資產(chǎn),、12%為股權(quán)投資、剩下是現(xiàn)金和投資物業(yè),。
固定收益資產(chǎn)的集中讓友邦能夠很清楚設(shè)定資產(chǎn)的退出年期,、預(yù)期收益和管理資產(chǎn)價值的波動性，大幅加強收益的穩(wěn)定性和管理能力,。
既然大部分資產(chǎn)的配置為固定收益資產(chǎn),，這些資產(chǎn)究竟包括些什么？
根據(jù)圖二,，友邦的固定收益資產(chǎn)包括：
超過44%是政府或政府機構(gòu)相關(guān)的債券
50%為企業(yè)債券
其余是存款,，貸款或結(jié)構(gòu)性證券
這些固定收益資產(chǎn)組合的年期有85%都是超過5年以上，屬于中長期投資,，未來收益較穩(wěn)定,。雖然年期長的債券對利率的變動會比較敏感，但友邦在配置不同債券時已考慮整體固定收益資產(chǎn)組合對利率的敏感度,，盡量減低總體資產(chǎn)價格的變動,。
我們再具體分析政府或政府機構(gòu)相關(guān)的債券和企業(yè)債券的投資組合（看下圖）：
友邦的固定收益投資組合中有超過78%的政府及相關(guān)機構(gòu)債券投資組合都是“Investment Grade -A級“以上，也就是非常穩(wěn)健的投資級別以上,，同時債券組合的配置在亞太地區(qū)比較平均,，分散個別國家違約的風(fēng)險。
此外,，企業(yè)債券投資組合中有超過51%的債券也是“Investment Grade – A級”以上,，企業(yè)違約的風(fēng)險的概率也相對低。
最后再提一句,，友邦跟世界許多大型保險公司有所不同,，其資產(chǎn)負(fù)債表沒有混合債券或次級債券，而總體杠桿比率只約9%,，低杠桿比率反映了友邦防范市場風(fēng)險的強大能力,。
綜合以上數(shù)據(jù)的分析，友邦保險的產(chǎn)品預(yù)期收益會更穩(wěn)定性，客戶也更安心,。
總體來說,，友邦的投資結(jié)構(gòu)非常穩(wěn)健，負(fù)債率低,，增長速度很高,。一家投資管理團隊優(yōu)秀的公司，產(chǎn)品回報率自然可以100%履行承諾,。
每一位投保人都希望能從靠譜的保險公司獲得健康和資產(chǎn)的保障,，所以當(dāng)要選擇投保時，一定要找一家財務(wù)狀況透明度極高,、風(fēng)險管理能力強,、投資策略穩(wěn)健的保險公司。
市面上有很多家保險公司,，為了吸引客戶都會推出高分紅的儲蓄保險。
但是否每家公司對客戶承諾的預(yù)期收益都能達(dá)到呢,？一家保險公司該持有什么樣的投資組合,，才能為投保人的儲蓄保險提供長期穩(wěn)定的回報，降低市場波動帶來的風(fēng)險呢,？
我建議投保人要慎重考慮以下幾個因素：
01
保險公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要簡單,，不要復(fù)雜的債務(wù)架構(gòu)，債務(wù)比例非常低,。
02
保險公司的自由盈余儲備大,，能短暫為未符合預(yù)期收益的儲蓄產(chǎn)品平衡收益。
03
固定收益類資產(chǎn)占投資組合大比例,。固定收益類資產(chǎn)的現(xiàn)金流較穩(wěn)定,。
今天我借用友邦香港的2019年年報的數(shù)據(jù)來講解公司背后的投資策略,，和資產(chǎn)配置的情況。
雖然市場不太好,，但總體營運表現(xiàn)還是正面,，業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利水平繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長，反映了香港保險和友邦產(chǎn)品組合背后強大的市場剛需,。以下總結(jié)2019年業(yè)績的表現(xiàn)：
新業(yè)務(wù)價值增長 6%至 41.54 億美元
不計入香港業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值增長 16%
年化新保費增加 2%至 65.85 億美元
新業(yè)務(wù)價值利潤率上升 3.0 個百分點至 62.9%
稅后營運溢利上升 9%至 57.41 億美元
關(guān)于友邦儲蓄產(chǎn)品的收益是否穩(wěn)健的疑問,，我們可以從其投資組合架構(gòu)來分析一下：
根據(jù)友邦2019年度投資者簡介內(nèi)容（圖一），公司擁有約2,127億美元資產(chǎn),。其中83%的資產(chǎn)投資于固定收益資產(chǎn),、12%為股權(quán)投資、剩下是現(xiàn)金和投資物業(yè),。
固定收益資產(chǎn)的集中讓友邦能夠很清楚設(shè)定資產(chǎn)的退出年期,、預(yù)期收益和管理資產(chǎn)價值的波動性，大幅加強收益的穩(wěn)定性和管理能力,。
既然大部分資產(chǎn)的配置為固定收益資產(chǎn),，這些資產(chǎn)究竟包括些什么？
根據(jù)圖二,，友邦的固定收益資產(chǎn)包括：
超過44%是政府或政府機構(gòu)相關(guān)的債券
50%為企業(yè)債券
其余是存款,，貸款或結(jié)構(gòu)性證券
這些固定收益資產(chǎn)組合的年期有85%都是超過5年以上，屬于中長期投資,，未來收益較穩(wěn)定,。雖然年期長的債券對利率的變動會比較敏感，但友邦在配置不同債券時已考慮整體固定收益資產(chǎn)組合對利率的敏感度,，盡量減低總體資產(chǎn)價格的變動,。
我們再具體分析政府或政府機構(gòu)相關(guān)的債券和企業(yè)債券的投資組合（看下圖）：
友邦的固定收益投資組合中有超過78%的政府及相關(guān)機構(gòu)債券投資組合都是“Investment Grade -A級“以上，也就是非常穩(wěn)健的投資級別以上,，同時債券組合的配置在亞太地區(qū)比較平均,，分散個別國家違約的風(fēng)險。
此外,，企業(yè)債券投資組合中有超過51%的債券也是“Investment Grade – A級”以上,，企業(yè)違約的風(fēng)險的概率也相對低。
最后再提一句,，友邦跟世界許多大型保險公司有所不同,，其資產(chǎn)負(fù)債表沒有混合債券或次級債券，而總體杠桿比率只約9%,，低杠桿比率反映了友邦防范市場風(fēng)險的強大能力,。
綜合以上數(shù)據(jù)的分析，友邦保險的產(chǎn)品預(yù)期收益會更穩(wěn)定性，客戶也更安心,。
總體來說,，友邦的投資結(jié)構(gòu)非常穩(wěn)健，負(fù)債率低,，增長速度很高,。一家投資管理團隊優(yōu)秀的公司，產(chǎn)品回報率自然可以100%履行承諾,。
每一位投保人都希望能從靠譜的保險公司獲得健康和資產(chǎn)的保障,，所以當(dāng)要選擇投保時，一定要找一家財務(wù)狀況透明度極高,、風(fēng)險管理能力強,、投資策略穩(wěn)健的保險公司。
