我們每個人幾乎都愿意承認自己是個投資者,，而不是一個投機者。

　　投資和投機的區(qū)別

　　投資這個詞一般跟理性聯(lián)系在一起,，而投機則一般跟非理性和高風險聯(lián)系在一起,。這里的理性指的是投資者一般都是厭惡風險的，也就是對于兩項預期收益相同的資產,，投資者會傾向于選擇風險較低的一項,，或者說如果某項投資的風險較高，就需要提供較高的預期收益率作為補償,。

        這樣的理性概念就將投資跟普通的賭博區(qū)分開來,，因為對于普通的賭博參與者來說，其承當?shù)娘L險一般是得不到相應的補償?shù)?，這樣的行為應劃為投機,。

　　投資的另一個特征是投資者對風險和收益的評估和預期必須具有一定的可靠性，如果投資者只是想當然的認為某項投資是低風險,、高收益的,，而沒有比較可靠的基礎，這樣的行為也不能算投資,，如很多人相信自己的運氣比別人好,，而去參與賭博，這樣的行為也應該被認為是投機行為,。

　　投資相對于投機的主要特征便是投資者的理性,，投資者對較高的風險要求較高的預期收益，并且對風險和收益的評估又有比較可靠的基礎,。

       證券分析之父格雷厄姆的定義是：“投資是指經(jīng)過詳盡分析后,，本金安全且有滿意回報的操作”，與之不合的就是投機,。區(qū)別投資和投機最大的困難在于評價投資者對風險和收益的評估是否有著可靠的基礎,，某些寄希望于運氣好而大量買彩票的行為明顯可以歸為投機。而在股市高位進入的股民或者基民就既可以認為是投資也可以認為是投機。

　　基金投資還是投機,？

　　我們在談到股票基金投資的時候,，一般都強調要價值投資和長期投資，這似乎是理所當然的概念,，實際上基金的價值投資和長期投資,，卻不是那么清晰明了。

　　對于股票而言,，價值投資和長期投資的概念相對清晰,，因為股票的天然價值便是作為股東的價值，也就是可以享受分紅等股東應有的權利,。

　　對于基金而言,，其內在價值就不如股票一樣清晰明了，因為一只基金一般都持有很多只股票,，而且不固定,，如果要找一個內在價值的話，市場上主要上市公司的平均回報率應該就是基金的內在價值所在,。

       而實現(xiàn)這樣的價值,，也跟實現(xiàn)股票的內在價值一樣，一般需要很多年的時間,，如果在短期之內出現(xiàn)高回報,，除了一些短期的套利機會外，一般也都是財富再分配的結果,，一個基金短期內的高回報,，往往意味著市場上另一部分投資人的低回報甚至虧損，因為上市公司在短期內,，一般都不可能創(chuàng)造出巨額的利潤,。

　　這樣來看，如果投資人對某項資產的風險和回報率有著合理的預期,，并要求較高的預期收益率以補償所承擔的風險,，這樣的行為就可以認為是投資，比如投資者如果有比較好的理由相信A股上市公司在未來的時間有望保持較好的資本回報率(ROE),，并且其風險在個人的承受能力范圍之內,，長期持有基金就是一種投資行為。

       而短期持有基金,，卻期望有高回報,，而又沒有合適理由的行為更應該被劃分為投機，因為短期內的高收益往往是財富再分配的結果,，沒有合適的理由而期望這樣的高收益跟普通的賭博并沒有本質的差別,。當然對于短期的套利行為,，因為屬于較低風險較高收益，并有較為可靠的基礎,，格雷厄姆也將其劃分為投資行為,。

　　短期和投機，長線和投資

　　對于股票以及基金的投資,，投資行為一般都要求長期持有,，不過這也不是絕對的。投資的關鍵在于承擔的風險是否可以得到補償,，對于一些短線套利機會,，是可以在短期內實現(xiàn)高回報的，這樣的行為應該歸為投資,。

       另外,，如果部分人對某類資產的價格行為有比較深入的研究并具備相關的技能，短線交易對于這些人來說,，其承當?shù)娘L險是可以得到足夠的補償?shù)?，比如華爾街上少數(shù)可以持續(xù)盈利的交易員，如《專業(yè)投機原理》的作者維克托,，以及威廉指標的創(chuàng)始人威廉姆斯,，這些人對市場價格行為有深入的研究,，并基于自己的研究可以在短線交易中持續(xù)盈利,。對他們來說，短線交易也是投資行為,。

        不過這樣的人實在是鳳毛麟角,，對于普通投資者來說，尤其是基金投資者,，我們一般都是沒有足夠的時間或者專業(yè)能力來研究股票市場而選擇了基金,，市場在長期內的平均風險和平均回報率才是最可以參考的。

       不過對于基民來說,，對基金的風險和收益特征進行一些學習和認識是完全必要的,，因為這樣才能對基金未來的風險和收益形成一個合理的預期，如果胡亂參與的話,，購買基金可能也得歸入“投機”的行列,。

    平臺新進，喜歡感謝點贊支持,，更多咨詢了解,，可關注查看！市場若有可期,，希望越來越好哈,！