在披露年報(bào)之前，陽關(guān)電源的股價(jià)就出現(xiàn)了明顯異動(dòng),。上周（4月11日~15日）,，陽光電源周跌幅達(dá)16.73%，是自股價(jià)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)以后的單周最大跌幅（本周之前）,。

昔日千億光伏股陽光電源（300274.SZ）大跌還在持續(xù),。

4月21日，繼上一日“20CM”跌停后,，陽光電源繼續(xù)放量大跌10.54%,，全天成交53.7億元，近兩日合計(jì)成交103億元,。截至收盤,，陽光電源收報(bào)64.48元，總市值跌破1000億元,。

外資也從陽光電源爭相出逃,，北向資金當(dāng)天凈賣出6.23億元，位居單日外資賣出之首,。

此前,，陽光電源披露的2021年業(yè)績大幅不及市場預(yù)期，全年凈利潤同比下滑近20%,。其中,，四季度凈利率不足1%,，拖累全年業(yè)績表現(xiàn)。

從總市值超2000億元,，到跌破千億,，陽光電源僅僅花了不到3個(gè)月零20天。Wind數(shù)據(jù)顯示,，今年1月4日（首個(gè)交易日）,，公司總市值為2010億元。截至21日收盤,，陽光電源股價(jià)年內(nèi)重挫55%,，總市值為958億，蒸發(fā)了足足千億元之巨,。

而在最高峰,，陽光電源市值高達(dá)2600億元以上。在八個(gè)多月的時(shí)間里,，其市值已累計(jì)折損約1700億元,，跌幅高達(dá)64%左右,。對于一家行業(yè)頭部企業(yè)來說,，這樣下跌幅度與速度實(shí)屬罕見。

重挫55%成年內(nèi)最能跌的千億股

第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，1月4日~4月21日,，滬深兩市共有144只個(gè)股跌超50%，陽光電源的跌幅位列第28名,，且是前28家企業(yè)中,，唯一一家跌破千億市值的企業(yè)，同時(shí)也是2022年以來所有千億市值股中跌幅最深的,。

緊隨其后的藍(lán)思科技（300433.SZ）,，總市值從年初的1167億元跌至564億元，盡管也跌破千億大關(guān),，但跌幅仍遠(yuǎn)不及陽光電源,。

另外，長城汽車（603897.SH）,、韋爾股份（603501.SH）兩只千億市值股也出現(xiàn)大跌,，跌幅均為50%。截至21日收盤,，長城汽車總市值為2237億元,，韋爾股份為1362億元。

2021年7月30日,，陽光電源股價(jià)盤中創(chuàng)下歷史最高的180.16元,。以此價(jià)格計(jì)算,，其4月21日的收盤價(jià)，已較最高點(diǎn)累計(jì)回撤64%,?？迪ＶZ（688185.SH）、中公教育（維權(quán)）（002607.SZ）,、東方盛虹（000301.SZ）,、通策醫(yī)療（600763.SH）、合盛硅業(yè)（603260.SH）等頭部公司也均在該期間累計(jì)回撤超60%,。

年報(bào)披露前股價(jià)明顯異動(dòng)

作為曾經(jīng)的市場寵兒,，陽光電源今年內(nèi)還有過無征兆大跌。1月27日,，在沒有發(fā)布任何公告或是業(yè)績預(yù)告的情形下,，陽光電源股價(jià)突然放量暴跌14.25%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，當(dāng)天,，陽光電源成交額高達(dá)54.7億元，這是今年單日最高成交額,，公司也是主力資金凈流出資金最多的個(gè)股,，凈流出8.97億元。

值得注意的是,，在披露年報(bào)之前,，陽關(guān)電源的股價(jià)就出現(xiàn)了明顯異動(dòng)。上周（4月11日~15日）,，陽光電源周跌幅達(dá)16.73%,，是自股價(jià)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)以后的單周最大跌幅（本周之前）。

數(shù)據(jù)顯示,，上周光伏板塊72只個(gè)股的平均跌幅為7.8%,，陽光電源跌幅為板塊第三高，僅次于金晶科技（600586.SH）和中信博（688408.SH）,，而后兩者并非行業(yè)頭部企業(yè),。這意味著，在上周,，陽光電源實(shí)際就已經(jīng)領(lǐng)跌光伏板塊,。

查閱公告來看，陽光電源并沒有在上周發(fā)布任何業(yè)績或經(jīng)營相關(guān)的公告,，僅在4月14日盤后發(fā)布了關(guān)于舉行2021年度網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)的公告,。而最近一份的公告已經(jīng)要追溯到2月20日。

解禁來襲，浮虧50%的定增股東何去何從

第一財(cái)經(jīng)記者還注意到,，在發(fā)布年報(bào)之前的大半年,，陽光電源年內(nèi)沒有被任何一家券商單獨(dú)寫過研究報(bào)告，最近一篇研報(bào)為2021年11月7日西南證券發(fā)布的研報(bào)《陽光電源（300274）：盈利保持穩(wěn)定 原材料備貨優(yōu)勢顯著》,。

而在年報(bào)發(fā)布后,，面對股價(jià)大跌，紅塔證券,、開源證券,、廣發(fā)證券、國海證券,、西南證券,、國金證券、安信證券,、國泰君安和光大證券（維權(quán)）紛紛發(fā)布研報(bào),，并給予“買入”或“增持”的觀點(diǎn)。

毛利率下滑,、費(fèi)用增長,、減值損失的計(jì)提，都是導(dǎo)致陽光電源凈利潤下滑的主要因素,。令人生疑的是,，而這些凈利潤下滑的“元兇”，卻在第四季度集中產(chǎn)生,。去年9月,，該公司剛剛完成36.38億元的融資,，四季度就產(chǎn)生了約1.6億元的財(cái)務(wù)費(fèi)用,。而去年前三個(gè)季度，該公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用總額也只有1.77億元左右,。

4月22日,，陽光電源將迎來2000萬股定增股份解禁，目前已經(jīng)深套50%的定增配售股東,，是“割肉”離場,，還是繼續(xù)堅(jiān)守，也是市場高度關(guān)注的問題,。

2021年10月,，陽光電源以每股128元的價(jià)格進(jìn)行定向增發(fā)，募集資金36.38億元,。按照當(dāng)前64.48元的價(jià)格,，景林資產(chǎn)、J.P.Morgan、UBS,、高盛,、財(cái)通基金、華泰金融控股,、云南能投（002053.SZ）,、匯豐銀行等知名公募及外資機(jī)構(gòu)，悉數(shù)深套50%,。

值得注意的是,，廣發(fā)基金還在今年一季度增持陽光電源。財(cái)報(bào)顯示廣發(fā)科技先鋒,、廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期,、廣發(fā)雙擎升級三只基金，在今年一季度合計(jì)加倉了陽光電源69.86萬股,，共持有3228.7萬股,，一季度末的合計(jì)持股市值達(dá)到34.63億元，三只基金分別位列第五大,、第八大,、第十大流通股東。隨著目前股價(jià)暴跌,，廣發(fā)基金也已深套,。