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德國大力推進(jìn)風(fēng)電發(fā)展，計劃2030 年風(fēng)電裝機(jī)至少達(dá)145GW,。根據(jù)WindDaily 公眾號22 年4 月10 日的披露,，德國近日通過“復(fù)活節(jié)一攬子計劃”，希望2030 年可再生能源能滿足當(dāng)?shù)?0%的電力需求,，計劃2030 年風(fēng)電裝機(jī)至少145GW,，其中陸上至少115GW、海上風(fēng)電至少30GW,，海上風(fēng)電方面,，更是希望2035 年達(dá)到40GW、2045 年達(dá)到70GW,，根據(jù)目前德國陸上風(fēng)電累計裝機(jī)56.2GW,、海上風(fēng)電累計裝機(jī)7.7GW，則往后德國新增陸上裝機(jī)需達(dá)到7.35GW/年,、海上裝機(jī)需達(dá)到2.79GW/年,，該計劃將幫助德國擺脫對俄羅斯化石燃料的依賴，提高國家的能源安全并幫助應(yīng)對氣候危機(jī),，我們認(rèn)為德國的行動一定程度上代表了歐洲各國未來的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整方向,，風(fēng)電、光伏,、核電等綠色能源將受益,。 中外整機(jī)廠商技術(shù)代差縮小，國內(nèi)整機(jī)廠商國外陸續(xù)布局,，產(chǎn)業(yè)鏈有望受益于歐洲的風(fēng)電發(fā)展,。根據(jù)金風(fēng)科技4 月8 日的業(yè)績說明紀(jì)要，22 年金風(fēng)在投標(biāo)陸上機(jī)型將超過7MW,，研發(fā)超過15MW 海上風(fēng)機(jī),，而且公司在歐洲屬地化經(jīng)營，將持續(xù)拓展海外市場,，預(yù)計25 年實現(xiàn)除中國以外市場占有率 5%,；根據(jù)每日風(fēng)電4 月7 日的推送，維斯塔斯發(fā)布V172-7.2MW 新機(jī)型,，為全球目前最大的陸上風(fēng)機(jī),，金風(fēng)作為國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)的代表，與全球龍頭維斯塔斯的技術(shù)代差明顯縮小,，且金風(fēng)、明陽等整機(jī)廠商在海外均有布局,，國產(chǎn)風(fēng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計將受益于海外風(fēng)電的發(fā)展,。 投資建議：我們建議從以下幾個角度把握投資機(jī)會：1.推薦具備出海邏輯的國內(nèi)塔筒法蘭龍頭恒潤股份，主業(yè)市場地位高、盈利能力強(qiáng),，新切入軸承領(lǐng)域,，第二成長曲線逐步打開；2. 推薦具備出海邏輯的國內(nèi)海上塔筒/樁基龍頭海力風(fēng)電,，產(chǎn)能優(yōu)質(zhì),，扎根江蘇、逐步向全國布局,，受益于海上風(fēng)電發(fā)展,，同時關(guān)注天順風(fēng)能、大金重工等塔筒廠商,；3.推薦風(fēng)電領(lǐng)域高空作業(yè)設(shè)備龍頭中際聯(lián)合,，公司在國內(nèi)市占率較高，加大力度拓展海外市場,，海上收入增速較快,；4.關(guān)注風(fēng)電主軸雙寡頭金雷股份、通裕重工,，兩家公司全球市占率約50%,，競爭格局與盈利能力優(yōu)異，將率先受益于海外風(fēng)電的發(fā)展,；5.推薦風(fēng)電軸承國產(chǎn)替代先行者新強(qiáng)聯(lián),，已成功研發(fā)出5.5MW 風(fēng)電主軸軸承產(chǎn)品，有望受益于大型化與主軸承國產(chǎn)替代,；6.推薦海纜龍頭東方電纜*,，高壁壘行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，有望顯著受益海風(fēng)放量,；7.其他環(huán)節(jié)建議關(guān)注華伍股份,、五洲新春、力星股份等（*為電新組覆蓋）,。 風(fēng)險提示：原材料價格波動,；風(fēng)電裝機(jī)不及預(yù)期；政策不及預(yù)期,；市場競爭加劇的風(fēng)險,；貿(mào)易摩擦的風(fēng)險。 |
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