文丨h(huán)aon

在過去半年多時間里,，醫(yī)藥板塊泥沙俱下的形勢下（除中藥外）,，許多投資佳話變成了“鬼故事”。而許多明星投資人也跌下神壇,，成為群嘲甚至群攻對象,。

因為精準逃頂“教育板塊”，“短線操作”凱萊英等行為,，曾經(jīng)“被瘋狂抄作業(yè)”的”價值”投資風向標——高瓴2021年風評直線下降,，創(chuàng)始人張磊也被網(wǎng)友戲稱為“盡情消費長期主義”的“年度投資影帝”。

而因為踩雷愛爾眼科,、長春高新,、通策醫(yī)療，并且所持產(chǎn)品幾乎在2021年凈值全線下跌,，曾經(jīng)的“千億頂流”“醫(yī)藥女神”葛蘭更是被多次罵上熱搜,。

轉眼，2022年已經(jīng)過去了1/6,，在新一輪的財報公布季,，醫(yī)藥圈里投資“紅人”們的動作，依然引發(fā)業(yè)界強烈關注……

01

葛蘭加倉60%藥明康德

初心不改CXO賽道

鐘情CXO的葛蘭再次對CRO龍頭押下重注,。

資料來源：藥明康德財報

3月23日,，藥明康德發(fā)布2021年最新業(yè)績報告，報告顯示,，葛蘭旗下的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金新晉藥明康德第八大股東,，持股數(shù)量超過6571.6萬股，持股比例約2.2233％,，當期增持藥明康德2480多萬股,。

值得一提的是，2021年Q4加倉藥明康德的明星基金還有另一位被稱為“醫(yī)藥女神”的趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療,，侯昊,、許榮漫管理的招商國證生物醫(yī)藥等。

資料來源：同花順

根據(jù)同花順統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,，這已經(jīng)是2021年葛蘭第三次加倉藥明康德,，其余兩次分別為：

• 2021年Q1期間：增持1251.43萬股，總持股數(shù)量達2634.9萬股,，持股比例占比藥明康德總股本2.24%,。
• 2021年Q3期間：增持1456.04萬股，總持股數(shù)量達4090.9萬股,，持股比例占比藥明康德總股本1.39%,。（持股比例降低的原因為藥明康德期間實施了10轉2分紅方案。）

可以看到，對比2021年前兩次葛蘭加倉藥明康德的幅度,，在2021年Q4期間,，葛蘭一口氣增持幅度超60%,，依然來勢洶洶,。

據(jù)統(tǒng)計，藥明康德的股價從2021年7月創(chuàng)下172.49元/股的歷史新高至今已經(jīng)跌去33%左右,，市值跌落近2000億元,。而除藥明康德之外，在過去的半年多時間里,，CXO企業(yè)幾乎全部被砸盤,。

然而，CXO的暴跌并不影響葛蘭對此賽道的鐘愛,。

資料來源：平安證券

據(jù)新浪醫(yī)藥最新查詢,，在目前葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康基金C的持倉顯示，藥明康德,、凱萊英,、泰格醫(yī)藥、康龍化成,、博騰股份等CXO企業(yè)仍然是其重倉股,。

據(jù)悉，從2016年起,，葛蘭就一直著重投資CXO賽道,，因前期收益較好，備受基民追捧,。

后期重傷之下,，“越跌越買”基民們也在2021年Q4把葛蘭管理的基金產(chǎn)品加注到千億規(guī)模，讓其成為公募基金“一姐”,?！耙廊怀売绣X”的葛蘭究竟會怎么操作？一直是投資界好奇的關鍵,。

而根據(jù)最新動向,，除加重押注藥明康德以外，葛蘭的一些操作依然被投資人視為不懼行情般剽悍且“藝高人膽大”,！

02

高瓴退出恒瑞十大股東……

葛蘭卷土從來

2022年3月中旬,，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布《關于回購股份事項前十大股東及前十大無限售條件》最新公告顯示：高瓴資本退出了恒瑞醫(yī)藥10大股東名單，取而代之的是葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金,。

恒瑞醫(yī)藥2021年第三季度報到2022年3月十大股東變化

高瓴與恒瑞的緣分要從2015年說起,。

高瓴近幾年在恒瑞醫(yī)藥上的增減持操作 資料來源：同花順

據(jù)報道，

• 2015年Q4,，高瓴首次成為恒瑞醫(yī)藥的前十大流通股股東,，持有1662萬股（市值8.16億元）,。
• 2016年，高瓴兩次加倉恒瑞醫(yī)藥,，共計增持531.14萬股,，持股比例達0.94%。
• 2021年Q2,，高瓴加倉恒瑞醫(yī)藥1853萬股,，以4046.19萬股的持股再次重回公司的前十大流通股名單。恒瑞醫(yī)藥2021年Q3財報顯示,，高瓴持股不變,。
• 如今，高瓴再次從恒瑞醫(yī)藥十大股東名單里消失,。

值得注意的是,，本次高瓴退出恒瑞醫(yī)藥十大股東，不是被擠出去的,，而是主動減持或清倉退場,。

具體來看，恒瑞醫(yī)藥2021年Q3財報顯示：高瓴旗下HCM中國基金持股數(shù)量為：4046.19萬股,。而恒瑞醫(yī)藥今年3月公布的前十大股東中,，排在第十的是易方達上證50基金，持股3294.4萬股,，數(shù)量少于原本高瓴持有股本,，可見在2021年Q4期間，高瓴至少減持了恒瑞醫(yī)藥750萬股,，至于是不是已經(jīng)清倉,，答案還有待進一步揭曉。

也就是說,，2021年Q2高瓴大幅增持恒瑞醫(yī)藥后,，隨后進行了大甩賣。

值得注意的是,，從2021年1月沖高6200億元市值后,，恒瑞醫(yī)藥已經(jīng)直線下滑到如今的2400億元市值，跌去3800億元市值,，回撤幅度超過60%,。

而從高瓴加倉的2021年Q2至今，恒瑞醫(yī)藥的股價也從78元/股跌至37元/股,，打了對折,，也就是說高瓴加倉恒瑞的資本最高可能虧損50%。

然而，跌跌不休的恒瑞醫(yī)藥嚇跑了高瓴,，但卻再次迎來了葛蘭,。

根據(jù)恒瑞醫(yī)藥財報顯示，2021年Q1,，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金A持有恒瑞醫(yī)藥2217萬股,，持倉市值20.41億元，2021年Q2期間,，該基金將恒瑞醫(yī)藥全部清倉,。

此次時隔近1年時間,，葛蘭在躲過恒瑞醫(yī)藥一波大跌后,，再次以3495萬的持股量卷土重來，躍升恒瑞醫(yī)藥第9大股東,。

究竟未來恒瑞醫(yī)藥表現(xiàn)如何,？葛蘭和高瓴在恒瑞醫(yī)藥上背道而馳的投資眼光，又會得到怎樣的印證,？新浪醫(yī)藥將持續(xù)關注,。

03

反復操作

精準踩雷長春高新

曾經(jīng)的千億大白馬，東北“藥茅”長春高新因“集采”遭市場連續(xù)踩踏性拋售,，應該是近一年多以來醫(yī)藥行業(yè)最大的黑天鵝之一,。

而葛蘭在長春高新的經(jīng)典“操作”，也成為其從“醫(yī)藥女神”跌落成“股市賭徒”的經(jīng)典滑鐵盧,。