隨著棄風(fēng)率的顯著好轉(zhuǎn)以及南方項目環(huán)保及土地政策影響力被消化,2018年風(fēng)電裝機容量將恢復(fù)增長,并迎來一輪2-3年的景氣周期,。

外部環(huán)境方面,棄風(fēng)率的持續(xù)改善有望使能源局放松對“三北”地區(qū)風(fēng)電建設(shè)的抑制力度,2018年補貼大幅退坡也激勵運營商加速推進項目建設(shè),同時,發(fā)展重心南移以及新進入者的進入為行業(yè)帶來了一定程度的不確定性,。

長期需求方面,風(fēng)電兼具資源稟賦豐富和低成本雙重優(yōu)勢,是優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)的重要力量,目前國家政策框架也鼓勵風(fēng)電繼續(xù)擴大規(guī)模。短期內(nèi),風(fēng)電標桿電價下調(diào)在即,到年底存量已核準未開工的高電價項目有望達120GW,同時還有不受規(guī)模限制的分散式風(fēng)電,、特高壓基地配套項目及海上風(fēng)電項目,未來三年建設(shè)空間有望達到140GW,足以支撐25-30GW/年的裝機規(guī)模,。

毛利率方面,由于多數(shù)整機制造企業(yè)凈利潤率不足3%,始于2016年下半年的風(fēng)機降價趨勢持續(xù)概率不高。原材料價格上漲主要影響成本占比較低的鑄件,傳導(dǎo)到整機環(huán)節(jié)的影響已經(jīng)比較微弱,同時整機企業(yè)通過規(guī)模經(jīng)濟,、設(shè)計優(yōu)化以及平臺化生產(chǎn)可以持續(xù)降低成本,消化掉產(chǎn)品價格下降和原材料漲價的壓力,預(yù)計這兩大因素對整機毛利率的影響約為1-2個百分點,。

投資建議與投資標的。

風(fēng)電行業(yè)經(jīng)過多年整合,目前設(shè)備制造及零部件環(huán)節(jié)的競爭格局清晰,龍頭企業(yè)具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢,預(yù)計將在這一輪景氣中成為最大贏家,。

對此,，本人以中國國內(nèi)第一證券大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資料庫信息做如下風(fēng)電場分析：

我們可以依據(jù)公司目前所運營的風(fēng)電場數(shù)量來判斷公司的經(jīng)營發(fā)展?jié)摿Γ?/p>

擁有一個風(fēng)電場的公司是漳澤電力；

擁有兩個風(fēng)電場的公司是大連熱電,、富春環(huán)保,、寧波熱電、哈投股份,、惠天熱電,、濱海能源、紅陽能源,、霞客環(huán)保,；

擁有三個風(fēng)電場的公司有大唐發(fā)電；

擁有五個風(fēng)電場的公司有吉電股份,、京能電力,；

擁有六個風(fēng)電場的公司有華銀電力；

擁有七個風(fēng)電場的公司有福能股份,、中閩能源,；

擁有八個風(fēng)電場的公司有內(nèi)蒙華電。

擁有海上風(fēng)電場最多約八個的三峽能源