價(jià)值投資的原則很簡(jiǎn)單,，在我看來(lái)就三條：

1,、買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司,。

這條是價(jià)值投資的根本，這句話就是價(jià)值投資為什么被稱為價(jià)值投資的原因,，價(jià)值就是股票背后所代表的公司的價(jià)值，價(jià)值投資的本質(zhì)是陪伴企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng),，賺企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的錢(qián),。

但價(jià)值投資也不是只能賺企業(yè)成長(zhǎng)的錢(qián),，還可以利用市場(chǎng)的不完全有效性,，在我看來(lái)算是一部分投機(jī),，但是這不是完全的零和游戲,，而是在企業(yè)困難的時(shí)候用腳給企業(yè)投的贊成票,，也是所謂的人棄我予,，當(dāng)自己能力圈內(nèi)的企業(yè)有大幅不理性的跌幅時(shí),，那就笑納市場(chǎng)的饋贈(zèng),，這也是價(jià)值投資的第二原則——正確面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

2,、正確面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

關(guān)于市場(chǎng)波動(dòng)格雷厄姆有過(guò)很精彩的比喻,。

“設(shè)想你在與一個(gè)叫市場(chǎng)先生的人進(jìn)行股票交易，每天市場(chǎng)先生一定會(huì)提出一個(gè)他樂(lè)意購(gòu)買(mǎi)你的股票或?qū)⑺墓善辟u(mài)給你的價(jià)格,，市場(chǎng)先生的情緒很不穩(wěn)定,，因此,，在有些日子市場(chǎng)先生很快活,，只看到眼前美好的日子,，這時(shí)市場(chǎng)先生就會(huì)報(bào)出很高的價(jià)格,，其他日子,，市場(chǎng)先生卻相當(dāng)懊喪只看到眼前的困難,，報(bào)出的價(jià)格很低,。另外市場(chǎng)先生還有一個(gè)可愛(ài)的特點(diǎn),，他不介意被人冷落,，如果市場(chǎng)先生所說(shuō)的話被人忽略了,，他明天還會(huì)回來(lái)同時(shí)提出他的新報(bào)價(jià)。市場(chǎng)先生對(duì)我們有用的是他口袋中的報(bào)價(jià),，而不是他的智慧，如果市場(chǎng)先生看起來(lái)不太正常你就可以忽視他或者利用他這個(gè)弱點(diǎn),。但是如果你完全被他控制后果將不堪設(shè)想,?！?/p>

市場(chǎng)的波動(dòng)只能利用,，左側(cè)交易者可以在理性分析負(fù)面消息后買(mǎi)入企業(yè),，如果買(mǎi)的夠低就有了一個(gè)安全墊，這個(gè)安全墊就是價(jià)值投資的第三條原則——安全邊際,。

3,、安全邊際。

安全邊際就是對(duì)市場(chǎng)先生的利用,，沃爾瑪的創(chuàng)始人山姆·沃爾頓說(shuō)：“你只要買(mǎi)的便宜,，就可以賣(mài)的便宜”，我對(duì)這句話的理解就是,，如果你買(mǎi)的便宜,，就算市場(chǎng)情緒一直不高,，那也不會(huì)虧錢(qián),。

格雷厄姆是用清算價(jià)值買(mǎi)企業(yè),，費(fèi)雪是買(mǎi)成長(zhǎng)股，那最好的當(dāng)然是用格老的方法去買(mǎi)費(fèi)老口中的好公司,，關(guān)鍵是為什么會(huì)有這樣的好事輪到你,，這需要你對(duì)這個(gè)企業(yè)有超出別人的理解,，因?yàn)楹霉就槐阋?，?dāng)它們便宜的時(shí)候往往是有石破天驚的壞消息的時(shí)候,，比如貴州茅臺(tái)的反三公和塑化劑時(shí)間段,，比如現(xiàn)在的騰訊面臨的反壟斷和A4紙危機(jī),。

這就是價(jià)值投資的最重要的三個(gè)原則,，其他的原則是這些原則的衍生,。

比如：

不懂不投：既然買(mǎi)股票就是買(mǎi)公司，如果你不懂這家公司,，怎么知道它是便宜還是貴，怎么正確面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng),，怎么預(yù)留安全邊際,？

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