撰文：乳財團隊

監(jiān)審：香君

出品：乳財傳媒

一時,，乳酸菌因可“激活”免疫系統(tǒng),，增強免疫力受各方關注。因此《乳業(yè)財經》本次重點對“乳酸菌”飲品進行解讀,。

其實,，在此處可以仔細解讀一遍，關于“激活”,，關于“菌”存活的針對型問題,，但是此篇文章中關注點是市場,。

另外,，知名乳酸菌飲品“味動力”的生產企業(yè)湖北均瑤大健康再次了提交《招股說明書》沖擊A股，對其保薦業(yè)務獨立性是存疑的,。

招股書中提到,，國泰君安證券股份有限公司、愛建證券為此次均瑤大健康的保薦機構,。截至招股書簽署之日,，均瑤大健康控股股東均瑤集團持有愛建集團（600643）29%的股份，而愛建集團合計持有愛建證券48.4431%股權,，為愛建證券第二大股東,。

作為均瑤大健康控股股東實控企業(yè)旗下的公司，愛建證券此次保薦項目是否符合業(yè)務獨立性,、合規(guī)性引發(fā)了市場爭議,。

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乳酸菌中的主流產品

根據歐睿國際數(shù)據顯示，2015—2019年,，中國乳酸菌飲品市場復合增長率為11.2%,，2019年中國大陸乳酸菌行業(yè)市場規(guī)模達364.8億元。未來中國乳酸菌市場將持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,，有望在2024年達到492.4億的規(guī)模,。

在乳酸菌飲品中,，曾經以“味動力”市場份額較為領先，之后伊利異軍突起,，銷售額節(jié)節(jié)走高,，2017年市場份額增長3747.1%，反超均瑤,，市場份額排名上升至第一,。此外，蒙牛,、君樂寶,、新乳業(yè)、娃哈哈和好彩頭也紛紛搶占市場份額,。

據了解,，如今各種品牌的“益生菌”,、“乳酸菌”飲料參差不同,，異“菌”突起，有口味升級,，有主打0脂肪,、還有在活性益生菌數(shù)量上下功夫的。下面《乳業(yè)財經》盤點了各乳企的乳酸菌飲品種類作為市場調查,。

伊利主營乳酸菌產品有“暢輕”,、“暢意”、“每益添”,、“益消”,、“大果粒”等,，每一款知名度與銷量都成績斐然,。

均瑤更是憑借“味動力”這一款乳酸菌大單品叱咤多年，財報顯示,，其味動力塑瓶系列占主營業(yè)務收入比重接近97%,。

蒙牛主打產品“冠益乳”、“優(yōu)益C”,、“酸酸乳”,、“酸酸乳go暢”、“輕衡”,。其中“酸酸乳go暢”是一款餐飲奶,，乳酸菌飲品的升級產品。

產品中的獨特成分低聚異麥芽糖保障益生菌在進入腸道才開始產生,，保障腸道菌群平衡,，是一款專門為餐飲渠道研發(fā)的功能性飲品。

君樂寶“益生菌風味發(fā)酵乳”,、“多果麗”、“開菲爾”,、“每日活菌”、“君暢”均為乳酸菌產品,，另外新推出“果纖君暢”中添加果粒，0 脂肪,，可常溫儲存，多元化場景飲用,，選用君樂寶自助研發(fā)的 N1115 專利菌株,。

四川好彩頭“小樣小乳酸”在2013年9月問世,，產品采用6種乳酸菌發(fā)酵而成,，引進丹尼斯克菌種技術，由王珞丹代言,。

味全主打產品“簡單點酸奶”,、“味全乳酸菌”，還有味全新品“多姿多彩乳酸菌”,，采用三種進口菌種組合發(fā)酵,，0脂肪分配+進口活菌和Vc,。

《乳業(yè)財經》認為,，目前，乳酸菌飲品市場格局并未完全形成,，領先優(yōu)勢不明顯，為充分競爭行業(yè),，各品牌均有機會力爭上游,。

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乳酸菌產品的優(yōu)勢和不足

國標顯示,乳酸菌飲料是以鮮乳或乳制品為原料經乳酸菌類培養(yǎng)發(fā)酵制成乳液,然后加入水、糖液等調制而成的制品,。

一直以來,，乳酸菌飲料都扮演的是幫助腸道健康的角色，并且分出常溫和低溫兩支產品。但實際上,，乳酸菌飲料中的益生菌并不易真正被人體吸收,，且糖分過高。

眾所周知,，活性乳酸菌才能起到對人體有用的作用,，真正促進腸胃蠕動，改進胃腸菌落環(huán)境,。

據消費者報道測評顯示,常溫貯存的益生菌飲料為滅活型產品,并不含活的益生菌,；只有在低溫貯存的標稱活菌型的益生菌飲料中,檢出活菌數(shù)達10^7 CFU/g,但經過模擬的人體胃部消化系統(tǒng)后,能平安到達腸道的益生菌數(shù)量有限。

曾在第五屆益生菌國際高峰論壇上,資深乳業(yè)專家王丁棉指出,目前生產益生菌乳飲品的企業(yè),90%以上均是出品一些含糖量偏高的產品,而高糖會使小孩易壞牙,、易肥胖,低糖化是益生菌乳飲品的未來趨勢,。

但對于企業(yè)而言，常溫乳酸菌飲品消費場景及受眾廣闊,，無需冷鏈運輸,、易于貯藏，產品銷售區(qū)域得到了很大擴展,，易于切入三,、四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。同時,，常溫乳酸菌飲品便于攜帶,，可適應各種飲用場景，消費人群更為龐大,。

據“宜言乳業(yè)咨詢”提到：2017年常溫乳酸菌飲料銷售額達到176.5億元,，同年低溫乳酸菌飲料銷售額約90億元，常溫產品市場規(guī)模約為低溫產品兩倍,。這兩類產品因銷售主場與市場定位的不同,，并沒有直接沖突。

常溫乳酸菌飲料銷售額的85%主要在下線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn), 基本定位中檔市場,。

睿農咨詢總經理侯軍偉表示：“乳酸菌競爭很激烈,，產品的生產技術含量不高；現(xiàn)在大家都是功能化的訴求居多,，未來應該會走向休閑化,，時尚化方向 ?！?/span>

而低溫乳酸菌飲料的重點市場是在上線城市,，一二線城市場的銷售額占比達到51%，市場定位在各品牌之間卻有所差別,，養(yǎng)樂多定位高檔市場,，而其它品牌則定位中檔市場,。

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讓“菌”活起來，并實現(xiàn)國產化

根據歐睿國際數(shù)據顯示,，常溫乳酸菌飲品市場的增長快于整體乳酸菌飲品市場的增長速度,；2015年，中國大陸的常溫乳酸菌飲品市場僅為 77.2 億,，至 2019 年達到 148.8億,，復合增長率為 17.8%。預計至 2024 年,，常溫乳酸菌飲品市場有望繼續(xù)增加到 211.9 億,。

以乳酸菌飲品品牌“味動力”為主的均瑤大健康再次提交《招股說明書》沖擊A股，擬登陸創(chuàng)業(yè)板,。

而此次,，均瑤大健康更換審計了機構，把問題頻出的瑞華換成大華會計師事務所,，再次向“乳酸菌飲料第一股”發(fā)起沖刺,。

財務數(shù)據顯示，均瑤大健康分別實現(xiàn)2017年營收11.46億元,、2018年營收12.87億元,、2019年營收12.46億元，實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約2017年2.27億元,、2018年2.81億元及2019年3.04億元,。其中，乳酸菌系列飲料收入占比達95%以上,?！拔秳恿Α彼芷肯盗姓贾鳡I業(yè)務收入比重也接近97%。

對于過度依賴大單品“味動力”乳酸菌均瑤表示,，雖然公司已持續(xù)進行新產品的研發(fā)和推廣,，但相關項目實現(xiàn)預期的目標任務仍需要投入較多的時間和資源，因此公司短期內存在產品系列相對單一的風險,，如未來出現(xiàn)該系列產品外部環(huán)境惡化的情況,，將會對公司的經營產生不利影響。

據悉,，早在2011年,，均瑤大健康就推出“味動力”系列新品。2014年全面啟動大營銷方案,，“味動力”廣告進入多家媒體。

時隔一年均瑤大健康又對“味動力”品牌的視覺形象進行了優(yōu)化升級,，2016年均瑤大健康推出了“味動力”品牌延伸產品,，并升級大營銷方案。均瑤大健康在2017年推出了“味動力第二代產品”以提升自身形象。

不管均瑤大健康的上市之路怎樣,，其中很明顯就是均瑤依賴“味動力”一款乳酸菌飲品就能維持市場占有度,，并且將企業(yè)發(fā)展定義為“大健康”方向，可見乳酸菌飲品在市場的發(fā)展前景還是非常廣闊的,。

而且國內乳酸菌市場行業(yè)的壁壘并沒有太高,，雖低溫市場前有養(yǎng)樂多，又有蒙牛優(yōu)益C等大單品的發(fā)力,，但是口味,、功能化都大同小異，市場述求會隨著各家企業(yè)的產品細分逐步提高,。也曾有業(yè)內人士分析過,，乳酸菌飲品會逐漸被酸奶所取代。

王丁棉再次重申道：“作為菌種,，現(xiàn)在的乳酸菌的市場仍由漢森等兩三家外企所主宰,，這種狀況未來幾年仍不是有多大的改觀。但另一方面,，國內也在加大,、加強乳酸菌種源的研發(fā)與生產，朝著自產自給的發(fā)展方向與路線發(fā)展,，逐步減少外企的依賴,。實際上，皇氏來恩爾已實現(xiàn)了菌種自產自給,。作為乳酸菌的生產運用路徑,，更多的還是使用在酸奶和乳酸飲品這些產品上?！?/span>

讓“菌”活起來,，讓“菌”國產化，讓“鮮活的”,、“健康的”乳酸菌飲品為國內乳品市場帶來更多色彩,。