有朋友問螺絲釘,，在投資的過程中，怎么保證自己的投資體系是長期正確有效的呢,？我們投資的體系，其實(shí)也是站在巨人的肩膀上,。時間回到200年前,，當(dāng)時雖然有股票和股票交易市場，但當(dāng)時的投資者,，是沒有系統(tǒng)的方法論的,。很多人就是憑借感覺，根據(jù)股價漲跌來投資股票,。所以當(dāng)時的牛頓,，也陷入了貪婪中，導(dǎo)致?lián)p失慘重,，才有了后來的那句「我能測算出天體運(yùn)行的軌跡,，卻難以預(yù)料到人民的瘋狂」。到了20世紀(jì)20-30年代，出現(xiàn)了一位投資大師,，格雷厄姆,，也就是巴菲特的老師。他把投資,，從個人經(jīng)驗,，變成了可以復(fù)制的方法論。這跟格雷厄姆的投資經(jīng)歷也有關(guān)系,。早些年,，他也是風(fēng)格比較激進(jìn)，后來在股災(zāi)中損失慘重,，甚至瀕臨破產(chǎn),，不得不回到學(xué)校教書。這也大大的改變了格雷厄姆的投資風(fēng)格,，從此他變成了一個非常謹(jǐn)慎的價值風(fēng)格投資者,。并將他的投資理念，在教學(xué)過程中，總結(jié)成了《聰明的投資者》和《證券分析》,。這里面最關(guān)鍵的，是投資的方法論,，而不是投資案例本身,。有了方法論，后來的投資者,，可以在前人基礎(chǔ)上,，不斷優(yōu)化。在隨后的幾十年時間里，有無數(shù)的投資大師,、知名基金經(jīng)理,，在此基礎(chǔ)上，發(fā)展出了很多長期收益不錯的投資風(fēng)格,。例如,，擅長價值投資風(fēng)格的巴菲特、擅長均衡風(fēng)格的彼得林奇,、擅長指數(shù)化投資的約翰博格等等,。這些理念先后經(jīng)歷了幾十年、數(shù)輪牛熊市的考驗,。A股很多投資理念,，也是從海外市場逐漸傳遞到A股的。像螺絲釘?shù)耐顿Y理念,，主要就是來自格雷厄姆和約翰博格,。格雷厄姆的理念，主要是買股票就是買公司,、安全邊際,、市場先生等。約翰博格,，則介紹了指數(shù)化投資,、低成本等理念。格雷厄姆投資的年代,，是上世紀(jì)20-50年代,。他們的投資理念,，也經(jīng)歷了很長時間的驗證,。直到今天，格雷厄姆的徒子徒孫仍然在做投資,，例如：
- 巴菲特吸收了格雷厄姆的投資思想上,，增加了對企業(yè)盈利能力的追求，最后形成了長期持有優(yōu)秀公司的價值投資理念,；
- 約翰博格創(chuàng)立的先鋒領(lǐng)航,，管理全球數(shù)萬億美元的資產(chǎn)，是全球最大的基金公司之一,。
這個框架整體不會變化,，變化的可能是其中的細(xì)節(jié),。- 某一種風(fēng)格的基金，具體選A好還是選B好,；
把細(xì)節(jié)進(jìn)行迭代更新,，融入到大的投資框架中,。基金凈值=市盈率*盈利。這個公式,，不管是不是上市公司,，都是適用的。如果我們自己開一家公司,，那么很容易就能理解,，公司長期賺的錢越多，收益也會越多,。雖然股價短期有漲有跌,，但大部分的投資收益,，都來自背后公司盈利的長期增長。遇到市場波動的時候,，很多朋友可能就堅持不下去了,。螺絲釘每天堅持日更，也是希望能陪伴大家一起堅持下來~作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán),，并注明作者與出處）
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