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來源：財經(jīng)兩秒（ID：gold2ss） 巴菲特最著名的投資原則之一就是講價值投資，他在尋找一個有可持續(xù)發(fā)展的公司,，這些公司抵御風(fēng)險的能力強并且存在一定的增值空間,，通過長期持有該公司的資產(chǎn)以獲得高回報。 股神巴菲特,，通常被認(rèn)為是有史以來最高明的投資者,，巴菲特現(xiàn)年91歲了，經(jīng)驗可以說是相當(dāng)豐富,，那么他是如何在熊市當(dāng)中找到投資機(jī)會的呢,，盡管沒有找到如何在熊市期間做好投資的正式指南，但我們能夠從巴菲特的著作和投資原則當(dāng)中,，能夠找到這方面的建議,，這些建議可以在當(dāng)前環(huán)境下被投資者所參考。 1. 選擇長期的價值投資 巴菲特最著名的投資原則之一就是講價值投資,，他在尋找一個有可持續(xù)發(fā)展的公司,，這些公司抵御風(fēng)險的能力強并且存在一定的增值空間,，通過長期持有該公司的資產(chǎn)以獲得高回報。 特別在熊市時期,，那些優(yōu)秀的公司會脫穎而出,，便于投資者獵尋優(yōu)質(zhì)的股票，但尋找有潛力的公司不意味著熊市時期,，股價能夠走高的股票,，而且隨著股市的周期性，股票價格會慢慢恢復(fù)并穩(wěn)步上升,，換句話說,，五到十年，甚至更長時間才體現(xiàn)其價值的才是可持續(xù)發(fā)展的公司,，因此,，如果你打算在十年之內(nèi)會用到這筆投資，那么顯然這樣的方式不適合你,。 長期價值投資的優(yōu)勢在于能夠很好的躲避像冠狀病毒這樣的短期沖擊,，即使你沒有在最高點出售掉自己的股票，也不意味著你最終不會獲得回報,。 2. 在別人恐懼時貪婪 這句話也許巴菲特最著名的名言了，與眾不同通常是成功人士的選擇,，但我們的確不能忽略這背后的合理性,。 股票市場熊市時期，由于人們恐慌性拋盤的確可能會創(chuàng)造潛在的買入機(jī)會,，必定像冠狀病毒這樣對股市形成的沖擊事件不會持續(xù)下去,，即使在疫情結(jié)束之后，經(jīng)濟(jì)跟著進(jìn)入衰退期,，也不代表股市（指美股）沒有任何作為,，但可能需要比以往更加謹(jǐn)慎。 3. 擁有一些現(xiàn)金在手里 這可能是巴菲特最高明的之處了,，我將列舉最近一個實例來說明這一點,。 巴菲特的投資策略在2019年的表現(xiàn)并不能讓其公司的股東滿意，巴菲特的公司現(xiàn)金儲備有1280億美元,，有老股東站出來指責(zé)巴菲特錯過了美股過去十年牛市的投資機(jī)會,，如果回到2019年去看待美國股市的表現(xiàn)，也許的確是這樣,，但巴菲特給出的理由可能更加有說服力,。 巴菲特認(rèn)為現(xiàn)在的股市當(dāng)中的股票估值太高了，這讓他無論在尋求潛在增值型股票或收購對象都將付出高昂的成本,，長期前景良好的企業(yè),，價格已突破天際,。如果以今天股市的表現(xiàn)去看待巴菲特的判斷，那簡直是無以倫比的正確,，美國股市最近兩周糟糕的表現(xiàn)的確大部分是受到冠狀病毒疫情的影響,，但誰又能否認(rèn)，這不是美國股市泡沫破裂的跡象呢,，沒錯,，全球股市都受到疫情的影響而大跌并非只有美股，但要知道,，泡沫越大,，抵御風(fēng)險的能力越差，過去十年,，投資者看到股票市場存在獲利機(jī)會甚至舉債也要加入到泡沫當(dāng)中,，一旦遭遇突發(fā)事件或經(jīng)濟(jì)危機(jī)，股市的波動就會更加的慘烈,。 我相信能夠看出美股存在問題的不只有巴菲特一個人,，上千億的資產(chǎn)規(guī)模意味著做任何投資都會在靈活性上受到限制，因此,，必須要盡早制定戰(zhàn)略方針,，這就是巴菲特的高明之處。 4. 選擇抵御風(fēng)險能力強的股票 巴菲特是一位保守的價值投資者,，他希望所持有的股票能夠給他帶來可預(yù)期的回報,，因此，長期可持續(xù)發(fā)展并且有競爭優(yōu)勢的盈利型公司是他長期關(guān)注的投資對象,，比如可口可樂和蘋果公司,。 所謂抵御風(fēng)險能力強是指該公司能夠在任何不確定性風(fēng)險面前，把損失降到最低并且不會影響公司的長遠(yuǎn)發(fā)展及競爭優(yōu)勢,，很顯然,，現(xiàn)金流很好的公司或擁有可靠資產(chǎn)的公司是具有長期投資價值的，但這樣的公司在股市上并不多,，泡沫經(jīng)濟(jì)下,，這樣公司的股票估值又太高，并不利于做下一個十年期的投資,。 因此,，從某種意義上講，熊市也是一件好事,，盡管看到自由落體式的下跌會讓人們感到恐懼,，但下跌終究會結(jié)束，股市依然是一個有所作為的地方,，只不過對于大多數(shù)個人投資者而言,，這種機(jī)會并不多,。 |
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