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來(lái)源：懂懂筆記 “芯片產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生一場(chǎng)巨變,。上一輪的芯片產(chǎn)業(yè)是由Intel和AMD主導(dǎo)的,，但隨著人工智能浪潮的到來(lái)，Intel被落下已成定局?！边@是日前王煜全在“前哨20202”演講中的一段話,，他認(rèn)為AI大潮之下Intel的落后已成定局，未來(lái)屬于NVIDIA和AMD,。 這是技術(shù)更替帶來(lái)的結(jié)果,，也向業(yè)界揭示了一個(gè)必然：企業(yè)一旦停止前沿技術(shù)布局，就注定跟不上時(shí)代步伐,。 或許27日晚間的這條新聞也是對(duì)王煜全判斷的一個(gè)佐證,。AMD當(dāng)日正式宣布以350億美元的全股票交易收購(gòu) FPGA 芯片巨頭賽靈思，兩家曠日持久的收購(gòu)傳聞終于水落石出,。這次收購(gòu)也是今年以來(lái)僅次于英偉達(dá)以400億美元吞下ARM的第二大規(guī)模并購(gòu)交易,。 記得在5年前，英特爾以167億美元收購(gòu)了全球第二大FPGA 芯片公司Altera 時(shí),，曾有消息稱賽靈思正在考慮收購(gòu)AMD以抗衡英特爾,。當(dāng)時(shí)AMD的股價(jià)不足2美元，市值不足20億美元,。如今5年時(shí)間過去,，雙方終究還是走到了一起，只是收購(gòu)的雙方換了一下位置,。 收購(gòu)?fù)瓿芍?，AMD 將正式完成“CPU+GPU+FPGA”的拼圖，進(jìn)一步增強(qiáng)與英特爾的競(jìng)爭(zhēng)力,。而與此同時(shí),，曾經(jīng)的芯片霸主英特爾也在不斷被外界評(píng)論為“正在重走當(dāng)年AMD的老路”。 牙膏大王的無(wú)奈 英特爾又又又跳票了,，英特爾前不久宣布基于10nm工藝的 Ice Lake-SP 服務(wù)器處理器第四次推遲,，預(yù)計(jì)要到明年第一季度才會(huì)正式面世。諷刺的是,，今年8月英特爾全球市場(chǎng)副總裁邁克爾·約翰斯頓·霍爾特豪斯剛在BMO 虛擬技術(shù)峰會(huì)上表示：10nm的生產(chǎn)不會(huì)再有任何延遲,。 打臉總是來(lái)得這么快，又這么頻繁,。 受此影響,，英特爾后續(xù)基于7nm 的 Sapphire Rapids-SP 也將延遲幾個(gè)月。有外媒透露其將推遲 6 個(gè)月,，至 2021下半年才會(huì)正式發(fā)布。同樣,，后續(xù)產(chǎn)品都將不同程度的受到延遲影響,。 跳票雖然打臉，不過外界對(duì)于英特爾的跳票似乎也不那么在意，畢竟早就已經(jīng)習(xí)慣了,。前兩天，英特爾還和高露潔來(lái)了一次聯(lián)名,，表示 11 代酷睿 “擠爆牙膏,，性能炸裂”，這也是英特爾官方首次用“擠牙膏”的梗來(lái)自嘲,。 其實(shí)關(guān)于11代酷睿芯片的性能表現(xiàn)業(yè)界一直都是有爭(zhēng)議的,，發(fā)售之后的用戶口碑也兩極分化，有的用戶很滿意,，有的則認(rèn)為非常不堪,。 當(dāng)然，產(chǎn)品體驗(yàn)這東西是具有很強(qiáng)用戶主觀性的,，而且芯片的制程工藝并不直接代表著芯片最終的產(chǎn)品力,，但誰(shuí)也不否認(rèn)，其在很大程度上左右了芯片的最終性能以及功耗表現(xiàn),。所以,，從兩極分化的口碑中也不難看出，新產(chǎn)品顯然沒有像AMD最新型芯片產(chǎn)品讓所有人都為之驚嘆,。對(duì)于英特爾而言,，這并不是什么好事。 不過,，英特爾要面對(duì)的問題顯然不止制造工藝跳票這一難題,。 10月22日，英特爾公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示：公司第三季度營(yíng)收為 183.33 億美元,，與去年同期的 191.90 億美元相比下降 4%,；凈利潤(rùn)為 42.76 億美元，與去年同期的 59.90 億美元相比下降 29%,。預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收 174 億美元,，同比下降 14%。 具體業(yè)務(wù)方面,，其PC業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了98億美元,，同比增長(zhǎng)1%；數(shù)據(jù)中心營(yíng)收85億美元,，同比下降了10%,。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的動(dòng)蕩也直接導(dǎo)致了其股價(jià)暴跌,。 不太理想的財(cái)報(bào)搭配上不斷跳票的制造工藝,，導(dǎo)致英特爾的股價(jià)低開低走，收盤下跌10.58%，整體市值在一夜間蒸發(fā)242.42億美元,。相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)也將英特爾的股票評(píng)級(jí)由 “中性”下調(diào)至 “減持”,。 與之形成鮮明對(duì)比的是老對(duì)手AMD的財(cái)報(bào)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二AMD公布了第三季度財(cái)報(bào),，財(cái)報(bào)顯示：公司第三季度的營(yíng)收為28億美元,，同比增長(zhǎng)56%；凈利潤(rùn)為3.9億美元,，同比增長(zhǎng)225%,。預(yù)計(jì)第四季度營(yíng)收為30億美元，同比增長(zhǎng)41%,。 雖然AMD的營(yíng)收和利潤(rùn)距離英特爾還有不少距離,，不過就市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，AMD顯然要優(yōu)于英特爾,。 良好的市場(chǎng)表現(xiàn),，主要得益于AMD近兩年來(lái)優(yōu)異的產(chǎn)品力。從2017年初代Ryzen銳龍發(fā)布,，AMD整體的口碑就得到了極大的翻轉(zhuǎn),。資本層面，其市值從2015年最低不到20億美元,，一路上漲至現(xiàn)在的將近千億美元。今年以來(lái),，AMD的股價(jià)飆升已經(jīng)超過80%,。 反觀英特爾方面,，錯(cuò)過了太多。 移動(dòng)計(jì)算時(shí)代成就了ARM,，人工智能時(shí)代成就了英偉達(dá),，英特爾卻接連遭受挫折,。移動(dòng)領(lǐng)域，5G基帶進(jìn)展的緩慢直接讓其遭到蘋果放棄并轉(zhuǎn)向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高通,；PC領(lǐng)域,，今年6月蘋果也宣布未來(lái)會(huì)逐步放棄英特爾芯片，轉(zhuǎn)向自研基于ARM架構(gòu)的產(chǎn)品,。 一連串的困阻或許對(duì)于英特爾財(cái)報(bào)上的影響不是那么直觀,，但卻在一次又一次告訴外界：英特爾已經(jīng)不是那個(gè)芯片領(lǐng)域的“最優(yōu)解”,。 代工是解藥嗎,？ 很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，從上游設(shè)計(jì)到下游生產(chǎn)全盤掌握一直是英特爾的優(yōu)勢(shì),，但這個(gè)優(yōu)勢(shì)正在逐漸消失,，甚至正在成為拖累英特爾的累贅。 晶圓代工是典型的資本,、技術(shù),、人才多方面密集型產(chǎn)業(yè)，涉及的制程越先進(jìn)需要的投入的人力物力財(cái)力就越多,?？梢哉f，每一代的工藝制程的進(jìn)步都需要投入幾倍于上一代制程的成本,。這也是為什么晶圓代工世界排名第三的革新,、第四位的聯(lián)華電子以及從AMD剝離出去的格羅方德,，都先后宣布放棄了7nm工藝。 目前臺(tái)積電是全球最大的晶圓代工企業(yè),，其5nm工藝已經(jīng)成熟，蘋果的A14以及華為的麒麟9000都是其5nm工藝的產(chǎn)物,。三星方面雖然也表示已經(jīng)攻克了5nm工藝,，但至少到目前為止，其尚未有基于5nm工藝的產(chǎn)品誕生,。 至于英特爾，同時(shí)保留著芯片設(shè)計(jì)與制造也意味著需要雙方面雙倍的投入,。這樣的巨額成本之下,，其顯然很難持續(xù)保持頂級(jí)芯片設(shè)計(jì)和先進(jìn)的制造工藝?；蛟S,，在摩爾定律失效的今天，芯片設(shè)計(jì)和制造已經(jīng)是不可兼得的兩個(gè)存在,。 同時(shí),，在自身芯片生產(chǎn)業(yè)務(wù)限制芯片生產(chǎn)工藝,、加之需要持續(xù)高投入的同時(shí),，可能并不能為英特爾帶來(lái)足夠的回報(bào)。 2019年中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍曾在一次演講中表示：“做晶圓代工廠第一名是賺錢的,，第二名基本不賺錢,，第三名肯定是虧錢的，所以一定要爭(zhēng)做前兩名,。”如今,，臺(tái)積電以超過50%的市場(chǎng)占有率穩(wěn)居市場(chǎng)榜首，這也為其帶來(lái)了高達(dá)50%的利潤(rùn)率,。與此同時(shí),，基本上自產(chǎn)自銷的英特爾連前十名都未能排進(jìn),。 雖然,，英特爾可以通過擴(kuò)大代工范圍來(lái)獲取利潤(rùn)，其也確實(shí)這樣嘗試過,，例如為L(zhǎng)G、展訊等進(jìn)行過部分芯片的代工生產(chǎn),，但總體規(guī)模都不算大,。 對(duì)此，相關(guān)芯片領(lǐng)域?qū)＜叶P記表示：“芯片代工行業(yè)的頭部效應(yīng)非常明顯,，擁有更多的制程技術(shù),，覆蓋的用戶群體也就更廣,。臺(tái)積電目前可以同時(shí)滿足客戶的各種不同需求，特別是對(duì)于高端制程的近乎壟斷,，也讓它獲得了非常高的利潤(rùn)。同時(shí)其又通過這些利潤(rùn)反哺到自己的研發(fā)中,，這是英特爾這種只為自己服務(wù)的芯片制造企業(yè)所無(wú)法比擬的,?！?/span> 確實(shí)如此,，早在2018年臺(tái)積電校招宣講的材料中就曾表示：“自己擁有258種制程技術(shù)，為465個(gè)客戶生產(chǎn)9920種不同產(chǎn)品”,。優(yōu)秀的技術(shù)加持,，廣泛的技術(shù)覆蓋，讓更多用戶將其作為首選,。AMD近幾年的崛起,，很大程度上也是得益于臺(tái)積電的先進(jìn)制程工藝的加持。 面對(duì)殘酷的現(xiàn)實(shí),，倔強(qiáng)的英特爾也不得不考慮更多選擇,。本季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，英特爾CEO羅伯特·斯旺就表示,，公司將在明年初決定是否委托第三方生產(chǎn)公司芯片,。這對(duì)英特爾而言無(wú)疑是一個(gè)困難的決定，因?yàn)橐坏┻x擇其他代工企業(yè)來(lái)代工自家芯片,，尤其是選擇更好的制造工藝，也就等于變相地否認(rèn)了自家芯片的生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力,。 另外，即便英特爾愿意找別人代工,，也可能不會(huì)那么順利。 對(duì)此,，相關(guān)芯片領(lǐng)域?qū)＜覍?duì)懂懂筆記：“英特爾找別人代工這件事還存在太多的不確定性。首先,，如果它愿意讓別人代工,，將會(huì)選擇把什么樣的芯片制造交給相關(guān)代工企業(yè),？代工企業(yè)又是否能夠滿足它的要求？” 在上述專家看來(lái),，由于英特爾自身?yè)碛猩a(chǎn)芯片的能力，代工方面對(duì)這樣一個(gè)有自我生產(chǎn)能力的客戶時(shí),，顯然要比面對(duì)蘋果,、華為這樣沒有生產(chǎn)能力的客戶更加謹(jǐn)慎，開出的價(jià)格也肯定不同,，“如果價(jià)格過高英特爾是否能夠接受,？這些都是英特爾要糾結(jié)的問題,。” 【結(jié)束語(yǔ)】 如今,，財(cái)務(wù)出身的CEO羅伯特·斯旺相對(duì)于技術(shù)的迭代,，或許要更關(guān)心公司的股價(jià),。一旦采取委外代工，短期之內(nèi)會(huì)更符合股東的權(quán)益,。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，對(duì)于英特爾這樣一家曾經(jīng)走在時(shí)代最前沿的科技巨頭而言,，很可能會(huì)因此逐漸喪失競(jìng)爭(zhēng)力。 雖然英特爾的廣告里自嘲擠爆了牙膏,，但現(xiàn)實(shí)情況是它的牙膏管里早就沒有什么能擠出來(lái)的新東西了。 
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