不到10個工作日基金凈值大漲近30%,，面對基民熱情“追漲”,，一些今年以來憑借著重倉新能源板塊，業(yè)績遙遙領(lǐng)先的基金開始采取“限購”措施,。

　　7月14日,，包括前海開源新經(jīng)濟(jì)、金鷹民族新興,、前海開源公用事業(yè)在內(nèi)多只基金同時發(fā)布暫停大額申購的公告,，業(yè)績搶眼是這些基金的共同特點(diǎn)，其中,，前海開源新經(jīng)濟(jì)是今年以來公募基金業(yè)績冠軍,，金鷹民族新興則是今年上半年主動權(quán)益基金半程冠軍，前海開源公用事業(yè)也位居今年公募業(yè)績前五名,。

　　據(jù)基金君了解,，這類基金近期密集發(fā)布“限購升級令”與申購量大增有關(guān)，“吸金”較多的基金每天申購量超過10億,，少的單日也有上億凈申購,。

　　由于申購量大幅提升，部分一季度末管理規(guī)模不足20億的基金經(jīng)理目前管理規(guī)模已經(jīng)超過百億,，一些一季度末規(guī)模幾十億的基金,，二季度末規(guī)模也已超過百億，目前規(guī)模還在繼續(xù)增長,。

　　于此同時,，新能源板塊14日出現(xiàn)大幅回調(diào)，基金公司人士均認(rèn)為,，新能源板塊短期過熱,，調(diào)整反而是件好事，更有基金經(jīng)理公開喊話,，漲時少夸我,，跌時少罵我，建議長期持有,，不要盲目追漲殺跌,。

　　多只強(qiáng)勢基金同時限制大額申購

　　年內(nèi)明星基金開始對外發(fā)布限購“大招”。

　　7月14日,，前海開源新經(jīng)濟(jì)混合基金發(fā)布《限制大額申購,、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告》，公告中稱,，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作,，維護(hù)基金份額持有人利益，2021年07月14日起，本基金管理人將對本基金的大額申購,、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制,，單日每個基金賬戶累計(jì)申購(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)本基金份額的最高金額為 5 萬元(含)，即如單日每個基金賬戶累計(jì)申購(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)本基金份額的金額超過5萬元,，本基金管理人有權(quán)拒絕,。

　　前海開源公用事業(yè)行業(yè)股票基金也自7月14日起將該基金單日單賬戶申購上限調(diào)整至10萬元，而在此前,，這兩只基金并沒有設(shè)置申購限制,。

　　無獨(dú)有偶，就在同一天,，金鷹民族新興靈活配置基金也對外發(fā)布《暫停大額申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入,、定期定額投資)的公告》，公告中提到,，為保證本基金的穩(wěn)定運(yùn)作以及為保護(hù)金鷹民族新興靈活配置混合型證券投資基金基金份額持有人的利益,，從2021年7月14日起，對金鷹民族新興靈活配置混合型證券投資基金的申購?fù)顿Y進(jìn)行大額限額,，單日單個基金賬戶累計(jì)申購基金份額的最高金額為5萬元,。這也是該基金自7月3日來第三只調(diào)整大額申購上限，每日申購額度從200萬降到10萬,，再降至目前的5萬級別,。

　　觀察今年以來業(yè)績表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，上述三只基金都是今年業(yè)績霸榜的“明星基金”,， 前海開源新經(jīng)濟(jì)混合及前海開源公用事業(yè)均由同一位基金經(jīng)理崔宸龍管理,，截止7月13日,，上述兩只基金今年以來業(yè)績分別增長68.07%,、66.93%，在全部公募基金中排名第一,、第四,。金鷹民族新興在今年上半年末就以53.15%的收益斬獲主動權(quán)益基金半程冠軍，7月以來凈值繼續(xù)上漲,，截止7月13日,，年內(nèi)凈值漲幅達(dá)到67.09%，排名全部公募基金業(yè)績前三甲,。

　　從一季度末重倉股上看,，押注新能源賽道，是這批基金今年以來業(yè)績暫時制勝的關(guān)鍵,。以前海開源新經(jīng)濟(jì)混合為例,，該基金前十大重倉股中，包括中科電氣、永興材料,、星源材質(zhì),、諾德股份等均是近期最火的新能源概念股，截止7月14日收盤,，中科電氣最近三個月漲幅超過200%,、星源材質(zhì)、諾德股份最近三個月漲幅超過100%,，而從今年以來的情況看,，中科電氣、星源材質(zhì)年內(nèi)漲幅也分別達(dá)到127.6%,、114.42%,。

　　金鷹民族新興靈活配置基金今年配置的也均是碳酸鋰電池、光伏,、醫(yī)療等熱門板塊,，一季度末前十大重倉股中不乏寧德時代、博騰股份,、山東赫達(dá),、天賜材料、華友鈷業(yè)等年內(nèi)大牛股,。

　　在上海證券基金分析師李柯柯看來,，基金限購可能出于多重原因：一是管理人認(rèn)為規(guī)模上升太快，需要緩一緩規(guī)模增長,，以確保投資節(jié)奏和投資布局與規(guī)模相適應(yīng),；二是管理人認(rèn)為基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到或者接近與投資策略相適應(yīng)的程度，通過限購將基金管理半徑控制在較為合適的范圍內(nèi),；三是管理人出于市場走勢和投資者情緒的判斷,，通過限購避免投資者沖動投資、非理性投資,；四是出于一些理由,，通過限購保護(hù)原份額持有人的利益。原因等等不一而足,。

　　部分新能源基金單日“吸金”超10億

　　已有基金經(jīng)理晉級“百億級”基金經(jīng)理

　　不同于去年核心資產(chǎn)持續(xù)上漲,，持倉偏向白馬股基金表現(xiàn)突出，今年以來,，主配新能源板塊的主動權(quán)益基金或新能源主題基金業(yè)績“一飛沖天”,，一些管理規(guī)模較小的賽道型選手暫時“脫穎而出”，而不少長期績優(yōu)老將業(yè)績表現(xiàn)平平,。

　　數(shù)據(jù)顯示,，截止7月4日,，今年以來排名前五十的公募基金中，至少17只是新能源主題基金,，不少排名靠前的基金,，即使不是以新能源命名，持倉中也多數(shù)以新能源板塊為主,。

　　針對這一現(xiàn)象,，晨星基金研究中心高級分析師屈辰晨分析指出，中證500和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2021年上半年的表現(xiàn)要明顯好于滬深300和滬指,。在風(fēng)格切換的市場環(huán)境下,，規(guī)模較小的基金具有船小易掉頭的優(yōu)勢，調(diào)倉靈活度高,，且對組合造成的沖擊成本相對較小,。2021年上半年各個行業(yè)之間的表現(xiàn)也現(xiàn)分化，所以部分賽道基金在2021年上半年的表現(xiàn)也相對突出,。而一些較大規(guī)模的基金會相對限制基金經(jīng)理的操作,，由于組合流動性以及監(jiān)管的雙十規(guī)定的考慮，大規(guī)?；鸨容^難參與中小盤股的投資,，即便是基金經(jīng)理看好的個股也不一定能夠買到足夠的量。同時,，部分績優(yōu)基金采取相對均衡的組合構(gòu)建策略,，在行業(yè)配置上相對均衡，不易在極致的市場環(huán)境下獲取較好的收益,。

　　在以機(jī)構(gòu)為主的ETF市場,，投資者開始對相關(guān)新能源車ETF逢高減持，而在場外市場,，普通投資者對新能源基金仍以追漲為主,。

　　在部分大型互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺上，多只新能源基金沖上熱搜,，也足見普通投資者的關(guān)注度,。

　　一位基金公司人士反饋,，公司旗下幾只主投新能源的基金目前每天大概有10億的申購金額,，管理上述基金的基金經(jīng)理一季末合計(jì)管理規(guī)模不到20個億，目前已是管理百億規(guī)模的基金經(jīng)理,。

　　另一位基金公司人士也表示,，公司旗下基金近期資金申購踴躍，在限購之前每天申購的資金有時候接近2億,，近期在限購之后,，每天新進(jìn)資金有時候有5,、600萬，多的時候則有1億左右,?！盎鸾?jīng)理早就希望進(jìn)行限購，站在公司角度則希望多一些客戶,，因此直至近期才開始限購,，若是后期資金仍持續(xù)申購，不排除進(jìn)一步限購,?！?/p>

　　也有基金公司人士透露，該公司的新能源主題基金此前規(guī)模只有幾十億,，二季度末規(guī)模已經(jīng)上百億,，近期規(guī)模仍在繼續(xù)增長，部分天數(shù)單日能有10億以上的凈申購,。不過,，上述基金公司人士坦言，目前尚未考慮進(jìn)一步的申贖政策,，可能近期會與基金經(jīng)理溝通,，討論是否要進(jìn)行限購。

　　“早些時候新能源板塊開始啟動時,，新能源基金還出現(xiàn)一些贖回,，最近一個多月基本以凈申購為主，在凈值及份額雙增長的帶動下,，基金規(guī)模以從原來的個位數(shù)增長至數(shù)十億,。不過基金經(jīng)理認(rèn)為，新能源行業(yè)龍頭股票市值較大,，流動性不成問題,，基金規(guī)模增長至7、80億左右才考慮采取限購措施,?！币晃换鸸救耸勘硎尽?/p>

　　基金公司：新能源板塊調(diào)整是好事

　　基金經(jīng)理：對投資者打算大筆追漲感到擔(dān)憂

　　14日,，新能源板塊集體“熄火”,，多只鋰電股臨近尾盤封住跌停。多家基金公司人士認(rèn)為,，新能源板塊調(diào)整反而是好事,。

　　“新能源板塊是長期賽道，短期出現(xiàn)調(diào)整是件好事,，調(diào)整之后估值相對合理,，有助于未來增長,。近期我們也通過直播或者文字內(nèi)容輸出等方式，在支付寶,、天天基金等大型互聯(lián)網(wǎng)平臺持續(xù)做投資者教育,，不鼓勵投資者短期追漲，反而在階段性高點(diǎn)需要謹(jǐn)慎一些,?！币晃换鸸净ソ鸩咳耸勘硎尽?/p>

　　“近期新能源板塊確實(shí)有些過熱,，短期出現(xiàn)調(diào)整是在意料之中,，在調(diào)整階段，板塊內(nèi)個股多少都會出現(xiàn)回調(diào),，但長期看,，新能源板塊的龍頭股調(diào)整之后大概率未來仍會創(chuàng)出新高，具體到細(xì)分領(lǐng)域,，新能源整車競爭格局不是特別明朗,，相對看好中游的電池環(huán)節(jié)?！币晃恍履茉粗黝}基金經(jīng)理透露,。

　　華夏能源革新股票基金經(jīng)理鄭澤鴻昨日更是發(fā)文，希望關(guān)注或投資新能源基金的投資者于熱鬧處持一份冷靜,，讓基金經(jīng)理可以放平心態(tài),，取得更多超額收益。

　　投資者是否需要追漲短期強(qiáng)勢基金,？

　　至于投資者是否需要追逐短期表現(xiàn)強(qiáng)勢的基金,，相關(guān)基金研究人士也給出了建議。

　　盈米基金研究院研究總監(jiān)鄒卓宇稱,，今年部分基金業(yè)績表現(xiàn)出色的原因之一是短期市場風(fēng)格的變化,，但是順周期板塊的表現(xiàn)是否可以長期持續(xù)，是需要投資者考慮的因素,。部分基金產(chǎn)品持倉集中度高,，高彈性同時也會附加高波動，如果持倉的個別個股未來表現(xiàn)不佳,，產(chǎn)品的回撤也會大于大多數(shù)基金,。同時，投資者需要注意,，部分基金可能規(guī)模過小,，迷你基金可能存在長期規(guī)模過小導(dǎo)致產(chǎn)品清盤的風(fēng)險,。

　　屈辰晨提到,，每位基金經(jīng)理都有自己的投資能力圈,，擅長中小盤的選手也可能在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤后水土不服。建議投資者關(guān)注基金的規(guī)模增長以及投資風(fēng)格的變化,。不同規(guī)模體量的基金對基金經(jīng)理投管能力以及組合管理能力的要求不同,，因當(dāng)前業(yè)績出色吸引大規(guī)模資金流入后，基金經(jīng)理是否能夠駕馭,、原先的投資策略是否會失效,、基金風(fēng)格會不會被動向大盤發(fā)生漂移，都需要投資者留意,。另外,，部分通過頻繁的風(fēng)格切換和買賣操作來獲取收益的基金其實(shí)對基金經(jīng)理投資能力以及對市場的敏銳度和判斷力有較高的要求，頻繁的擇時操作也對基金未來獲取超額的穩(wěn)定性引入了不確定性,，投資者需要謹(jǐn)慎對待此類基金,。

　　“投資者在追逐業(yè)績領(lǐng)先的基金時，應(yīng)當(dāng)了解基金業(yè)績增長背后的驅(qū)動力,。市場行情,、基金公司企業(yè)文化、基金經(jīng)理投研能力等因素均能夠不同程度影響基金業(yè)績,，在全方位了解基金的基礎(chǔ)上結(jié)合自身的風(fēng)險偏好與投資需求,，理性參與基金投資。此外,，投資者也應(yīng)當(dāng)樹立長期,、理性的投資理念，以更長時間維度布局基金,，盡可能避免通過短期業(yè)績判斷來選擇基金,。”李柯柯如是分析,。

　　平安證券基金研究團(tuán)隊(duì)執(zhí)行總經(jīng)理賈志建議,，投資人在選擇基金時更應(yīng)該關(guān)注長期投資業(yè)績?！耙恢婚L期業(yè)績表現(xiàn)好的基金產(chǎn)品,，不代表它每一階段都會表現(xiàn)優(yōu)秀，投資者需要拉長周期去看待其業(yè)績表現(xiàn),。此外,，今年市場特征出現(xiàn)變化，導(dǎo)致一些賽道型基金表現(xiàn)較為優(yōu)秀,，建議投資者不要盲目地追逐熱點(diǎn),，最好是基于自身的資產(chǎn)配置需求，做中長期投資,?！?/p>

　　基金要聞：

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