在全球的投資機構(gòu)和投資機構(gòu)·中,，90%的專業(yè)投資人和投資機構(gòu)跑不贏大盤,。　

• 在滬深股市,，3529只基金,，2014.9-2017.9三年大盤指數(shù)上漲51.9%，只有532只即15%超過三年的大盤指數(shù),，85%的基金超不過大盤指數(shù)

• 臺灣股市從1967年初100點到1996年8月6200點,，30年62倍。統(tǒng)計表明78%沒有超越市場平均收益

• 美國股市的數(shù)據(jù)表明：15年周期（83年~97年）85%的基金沒有跑贏大盤指數(shù),，35年周期（62年~96年）,，在續(xù)存的基金中只有34只戰(zhàn)勝大盤！

巴菲特從不公開推薦任何股票,，但是,，從1993年2008年，巴菲特競?cè)?次公開發(fā)表言論,，推薦「指數(shù)基金投資」 ,。*2008年5月3日，在伯克希爾公司的股東大會上,，有人提問：“巴菲特先生,，如果你只有30多歲，沒有其他的經(jīng)濟依靠,，只能靠一份全日制的工作來謀生,，而且根本無法每天進行投資，不過,，你有一筆多年的積蓄.足夠你一年半的生活開支,，這時你會如何投資？麻煩你告訴我們具體的投資種類和配置比例,?！卑头铺芈犃耍恍?，因答道：“我會把所有的積蓄都投資到一個低成本的標(biāo)普500指數(shù)的指教基金,，然后繼續(xù)努力工作……”

巴菲特：大部分投資者，包括機構(gòu)投資者和個人投資者,，早晚會發(fā)現(xiàn),，最好的投資股票方法是購買管理費很低的指數(shù)基金。通過投資指數(shù)基金,，在扣除管理費和其它費用之后,，所獲得的凈投資收益率，肯定能夠超過絕大多數(shù)投資專家,。

在投資流派中,，主要是以巴菲特為代表的「價值投資流派 」 為主和利弗莫爾為代表的「技術(shù)短線分析派 」

技術(shù)分析強調(diào)與人博弈,，賭性強，容易大起大落,，并且對需要每天盯盤,、分析，無論是投資的強度還是難度,，都是大部分有工作的人難以做到的,！即使是那個把華爾街搞得天翻地覆，甚至在19世紀(jì)都能賺取200億美元的利弗莫爾,，最終自殺的時候?qū)懙溃骸拔业娜松且粓鍪　?/span>

所以對于投資,，我們都是建議大家跟著趙正寶老師學(xué)習(xí)「價值投資 」 ，價值投資的核心理念,，就是“股價必將回歸公司的價值本身”,，說的明白些，就是股票的價格,，無論怎么上下波動,，最后的價格都是以公司的價值來體現(xiàn)的！方法論就是：中長期持有,，進行低買高賣,！

價值如何分析？我們都是通過對公司的基本面進行分析,，無論是行業(yè)還是公司的財務(wù)狀況、賺錢能力,，方方面面都要了解,，包括巴菲特經(jīng)常講的護城河

可以這么說，在價值投資領(lǐng)域獲取超額收益的人,，都是掌握了大量的知識,，像巴菲特的合伙人查理芒格，就稱自己是“行走的圖書館”,，無論是87歲的巴菲特還是93歲的查理芒格,，都在終身學(xué)習(xí)

巴菲特說：“沒有持續(xù)學(xué)習(xí)的動力，你將與價值投資無緣”

即使這條路很難,，但是只要有進步,，就能獲取超越大部分短線投資的收益！

當(dāng)然,，在價值投資流派學(xué)習(xí)的過程中,，有那么一批人，總會因為沒有那么強的學(xué)習(xí)力,，會被推薦轉(zhuǎn)到另外一個價值投資的小分支——指數(shù)投資派

在雪球上有一篇伯格頭寫的文章《股市當(dāng)然是提款機,，定投恒生指數(shù)給你千萬退休金》,，講的是在七八十年代，投資香港的恒生指數(shù)的收益,。

一個最最普通的香港打工仔,，他一輩子的收入都是普普通通的中位數(shù)。假如他1964年18歲開始工作,，每年存20%收入來買港股,，每年的投入從500多元慢慢增長到2萬多。到58歲退休時（2004年）他會有660萬,。如果他到2014年68歲才退休,，就可以有1576萬。而完成這一切,，他每年定投的本金總共只有65萬而已,！這就是股市的提款機！

那么投資指數(shù)基金,，到底是投什么,？

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指數(shù)本質(zhì)上是投賭國運的興衰

首先需要提醒你，不是所有的指數(shù)投資都會成功

無論是巴菲特提到的美國標(biāo)普500指數(shù)還是伯格頭提到的香港恒生指數(shù),，都是在過去20年,，GDP高速發(fā)展的國家和地區(qū)！

二戰(zhàn)前,，很多投資人根本不會想到美國會戰(zhàn)勝蘇聯(lián)成就世界的霸主地位,，間接導(dǎo)致蘇聯(lián)解體，導(dǎo)致很多人買的蘇聯(lián)的指數(shù)基金虧的一塔糊涂

如果過去20年,，投在GDP增長緩慢的臺灣股市和日本股市,，指數(shù)投資收益投資同樣不如人意！

既然指數(shù)基金本質(zhì)上投資的是國運,，那么我們必須相信中國在未來10年高速發(fā)展,！

在全球，2016年,，美國GDP占全球24.32%,，中國占14.84%，是全球第二大經(jīng)濟體,，在可見的未來,，中國通過一帶一路政策、互聯(lián)網(wǎng),、AI,、機器人等產(chǎn)業(yè)，GDP占全球份額必然會越來越大,！

從中國股市加入MSCI,，吸引至少4000億美元進入中國,，這么一個“全球權(quán)威指數(shù)”的關(guān)注，就是中國經(jīng)濟發(fā)展受到全球的重要標(biāo)志,！

要知道,，被MSCI列入名單的A股，全球90%的專業(yè)投資人都會參考這個名單,，來做出投資,！

我們相信，中國的大盤指數(shù),，必將隨著經(jīng)濟的發(fā)展,，不斷上漲！

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大盤相關(guān)的指數(shù)

指數(shù)基金本質(zhì)上也是在投資股票,，買了多只股票,，建立一個股票組合，這個投資組合就是基金,。

你如果買了茅臺,、五糧液的股票，那你就相當(dāng)于建立了一個“酒”的指數(shù)基金,，你如果買的是“招商銀行”“興業(yè)銀行”“浦發(fā)銀行”,，就相當(dāng)于建立了一個“銀行”的指數(shù)基金，如果你買的是中國市值最大的100家公司,，那就是建立了一個“中證100”的指數(shù)基金

我們經(jīng)常會聽到一些中證100,，上證50，滬深300,，漂亮50,，還有煤炭指數(shù)，醫(yī)藥指數(shù),，環(huán)保指數(shù),，再加上公司為前綴的基金,，比如說廣發(fā),、天弘、易方達,、博時,、富國

這么多的指數(shù)，讓人一眼望去,，完全不知道如何選擇,，很多人選擇易方達這個公司，就是可能這家公司打的廣告久,，覺得是老品牌,，但是完全不能這么判斷,！

那么我們先來解釋下與大盤相關(guān)的指數(shù)

上/滬：上海H股證券交易所

深：深圳A股交易所

滬深300：在A股和H股中選取最大的300支A股組成指數(shù)基金，這300只能代表60%以上的A股和H股市值

中證100：是從滬深300指數(shù)樣本股中挑選規(guī)模最大的100只股票組成樣本股,，以綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體狀況

上證50：是從上海證券交易所按照一定標(biāo)準(zhǔn),，選出50家公司組成樣本股，代表最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況

也就是說,，我們選擇的這些指數(shù),，都是以一些“有代表性的大市值的企業(yè)”的發(fā)展情況，來代表整個市場的整體情況,，甚至是超越市場的整體情況

以上證50舉例,，這50家在各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，比如說房地產(chǎn),、醫(yī)療,、銀行、環(huán)保,、新能源等多個行業(yè)的龍頭,，龍頭代表的是各自領(lǐng)域的興衰，如果整體來說多個行業(yè)蓬勃發(fā)展,，那么這個指數(shù)必然是漲的,！

而多個行業(yè)的繁榮發(fā)展，必然也代表了全國經(jīng)濟的繁榮發(fā)展,！所以才說,，買指數(shù)買的是“國運”

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行業(yè)相關(guān)的指數(shù)

如果我們不想買多個行業(yè)的整體發(fā)展，我們能夠清晰地感知到某個行業(yè)真正高速發(fā)展,！那可以買單個行業(yè)的指數(shù)基金,，這就是我們之前提到的煤炭指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù),、環(huán)保指數(shù)等行業(yè)相關(guān)的指數(shù)

買指數(shù),，買的是行業(yè)的“行運”，一個行業(yè)的高速發(fā)展,，必然伴隨著許多大市值的公司出現(xiàn)

以過去20年的房地產(chǎn)為例,，萬科在1990年上市，至今市值增長了500多倍,，現(xiàn)在市值是2547億,，如果你在1990年買入萬科股票400萬，18年就會變成27.69億,！萬科只是龍頭,，很多人以為買房子很賺錢，但是卻不知道買房地產(chǎn)公司的股票更賺錢！過去20年,，如果有一個“房地產(chǎn)”的指數(shù)基金,，那么必然這個基金是過去20年增長最快的！

房地產(chǎn)的黃金十年早就過去,，即使有這個基金也不適合買,，那么我們要買的是什么？

未來5年,，未來10年,，哪個行業(yè)會高速發(fā)展？

我們需要對某個行業(yè)進行深刻的分析,，判斷,，進而做出自己的決策，尤其是不能聽人推薦,，更不能以“專家”的公開發(fā)言來做主要判斷,，只能作為參考！

在我老家廣東汕頭的某個鎮(zhèn)上,，以生存服裝為主,，所以那些染布廠非常的多，據(jù)說這些人大部分是10年前因為北京打壓污染環(huán)境的行業(yè),，進而跑到廣東來發(fā)展了,。近期，在汕頭,，這批人遭到再次打壓,，懲罰力度非常嚴格：在不達標(biāo)的染布廠工作的員工，一律抓捕坐牢,。不只是抓老板,，還是抓員工，這讓那些員工誰敢去做,？進了牢,，對于很多人來說，就是一生的污點,！這些事實很很體現(xiàn)國家在環(huán)保這方面的嚴格要求和長遠的規(guī)劃

所以,，我會開始關(guān)注“環(huán)保”板塊,，但是環(huán)保也很多啊,，低碳,、污水處理,、空氣凈化、新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈等都是屬于“環(huán)保”板塊,，那我就要需要找其中相關(guān)的行業(yè),，了解相關(guān)的政策、政府大力發(fā)展的決心,、目前哪些公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)和市場,，只有對這個行業(yè)的絕對信心，而且這個行業(yè)目前還不大,，我才有可能放心定投“環(huán)保指數(shù)”5年以上,！

但別人的分析不見得是你的良好選擇，所以還是要自己做出選擇和判斷,！

不過在這里提醒下,，基金公司必然要選擇大公司！分級基金必然不要購買,！

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你適合哪種投資方式,？

對于普通人來說，入門選擇定投是最好的選擇

現(xiàn)在的人壽命有很大概率達到100歲,，我們以年齡,、學(xué)習(xí)能力為區(qū)分：

如果你目前50歲以上，而且一直都沒有什么看書,、學(xué)習(xí)的習(xí)慣,，那么我建議你可以考慮投資指數(shù)基金“滬深300”“上證50”“中證100”，不要太早退休,，否則養(yǎng)老金很難支撐到人悠閑地活到100歲

如果你目前40-50歲之間,，可以考慮投資大盤指數(shù)，以及一些行業(yè)基金,，但是需要自己深入了解,，如果資金比較雄厚，投資債券基金也是必要的,，并且可以考慮拿出一部分投資大藍籌股

如果你目前小于40歲,，你可以把重心放在價值投資上面，成為一個終身學(xué)習(xí)者,，通過學(xué)習(xí)“公司股票估值”以及“理解股市波動”,，來獲取長期穩(wěn)定的超額收益！

當(dāng)然,，如果你嚴重質(zhì)疑自己的學(xué)習(xí)能力,，也不想當(dāng)一個終身學(xué)習(xí)者，你只需要投資大盤指數(shù)即可,，只是奉勸一句,，終身學(xué)習(xí)很有必要,！

如果個人活到100歲，60歲之后很難找到工作,，在接下來的40年里,，科技技術(shù)發(fā)展必然會越來越迅速，很多必要的學(xué)習(xí)還是需要的,，否則就會像80年代的大學(xué)生,，即使在當(dāng)時他們是非常先進的，但是大部分竟然到現(xiàn)在,，電腦都不會用,，還需要5歲的小孩教如何使用微信！不想被社會淘汰,，終身學(xué)習(xí)的習(xí)慣需要長期保持,！

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總結(jié)

• 90%的專業(yè)投資人收益跑不贏大盤指數(shù)，普通人獲取超額收益可以選擇指數(shù)基金

• 價值投資需要終身學(xué)習(xí),，需要懂得“給公司股票做估值”和“理解股市的波動”

• 指數(shù)投資主要是看國運,！國運不好的公司，指數(shù)不適合投,！中國的國運長期來看,，GDP增長越來越高，指數(shù)投資靠譜

• 基金要選擇大公司,，不要選分級基金

• 基金可以選擇大盤指數(shù),，也可以選擇行業(yè)指數(shù)

• 通過定投指數(shù)基金，獲取超額收益

• 根據(jù)年齡和學(xué)習(xí)能力,，選擇自己適合的投資

• 做一個終生學(xué)習(xí)者,，是投資收益的根本保障

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