老虎不打盹,，競爭更激烈,。

即便是對于行業(yè)龍頭而言，誰也無法保證永遠領先,。不過值得欣慰的是,，大公司們都樂于投資或者收購優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司，而不是自組團隊復制一個,。在驚濤駭浪的創(chuàng)投市場,，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭已是一股不可忽視的力量，他們既是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的實踐者和主導者,，也是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資者和推動者,。他們要么出于財務回報，要么出于戰(zhàn)略或業(yè)務布局考慮,。

今天,，我們用圖表形式對騰訊、阿里,、百度,、京東、字節(jié)跳動,、美團6家新經(jīng)濟巨頭進行2020年度投資數(shù)據(jù)大盤點,，解讀他們運籌帷幄的投資邏輯，從而窺探新經(jīng)濟浪潮下的產(chǎn)業(yè)趨勢,。

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騰訊投資數(shù)量多,，阿里并購占比高

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2020年是投資市場的寒冬，但并不影響互聯(lián)網(wǎng)大廠在投資市場上的縱橫捭闔,。在整體投資活躍度上,，騰訊投資遠超其他公司。

據(jù)企查查提供數(shù)據(jù),，2020年度騰訊參與投資/并購國內企業(yè)達到128次,，排除掉未披露的投資金額，騰訊去年總投資超過1600億元，占公司全年總營收的1/4左右,。自2000年末開始對初創(chuàng)企業(yè)進行投資,，目前騰訊已成為中國非金融企業(yè)中對初創(chuàng)企業(yè)投入最高的企業(yè)。

通過整理發(fā)現(xiàn),，這家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的投資重點主要向娛樂和游戲行業(yè)傾斜,。在這兩個行業(yè)中，截至目前騰訊分別持有183家和142家公司的股權,，影之月,、鈦核網(wǎng)絡、潤夢網(wǎng)絡,、花原文化等都是其2020年投資的游戲和文娛項目,。此外，騰訊的利潤大部分來自游戲業(yè)務,，他們與游戲,、音樂和視頻服務提供商的資本與業(yè)務聯(lián)系所產(chǎn)生的協(xié)同效應，讓該公司獲得了豐厚的收益,。

從投資方式來看,，與阿里巴巴收購控股權不同，騰訊更愿意保持小股東身份,，從而避免直接插手所投資公司管理的繁瑣,。即便如此，騰訊依然能夠憑借相對較少的股權來獲得回報,，這是因為其即時消息和支付應用（微信）有著龐大的用戶數(shù),。

相比之下，阿里系資本在2020年參與國內投資事件僅31起,，總投資900億元以上,。也許受“蔣凡事件”“螞蟻上市被叫停”以及受新冠肺炎疫情大環(huán)境等影響,，資本變得慎重,。

不過，與騰訊5%的并購占比相較,，2020年阿里的并購占比達到13%,，其收購的公司包括客如云、心怡科技,、高鑫零售（控股）等,。可見阿里偏重并購,，而且青睞后期投資,。對于并購,，阿里一貫的作風是主導和介入項目，在并購后派駐管理層和核心員工,，從而實現(xiàn)全面直接的控制,。或許是因為阿里擅長資源整合,，只有這樣,，才能最大限度地發(fā)揮阿里的組織優(yōu)勢、運營優(yōu)勢,。所以,，項目并入阿里體系或可能會喪失獨立性，但也有可能獲得更高的效率,。

從投資金額和事件來看,，本地生活（含零售）、物流,、文娛是阿里對外投資最看重的3大領域,。對阿里來說，這能夠起到增強資源協(xié)同優(yōu)勢或者彌補短板的戰(zhàn)略意義,。

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“BAT”仍是第一梯隊,，

京東、美團,、字節(jié)跳動則來勢洶

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百度系2020年在國內投資出手39次,，投資額超過400億元，相比往年略微有下滑,。2020年百度投資頻率最高的是醫(yī)療健康領域,，達到7次；而最讓人意外的是豪擲36億美元收購YY直播,。因為一直以來,，百度在短視頻領域較為“疲軟”，雖然推出了多款APP,，包括好看視頻、全民小視頻等,，但都沒激起什么水花,，而且圍繞直播業(yè)務，百度也一直沒有動作,。

對于這筆收購,，李彥宏曾公開表示：“直播作為一個獨立的業(yè)務可能上升空間不大，但如果可以和其他業(yè)務整合,，就會有非常大的增長空間,?！敝档藐P注的是，百度這次收購YY的價格與阿里收購高鑫零售的價格相當,，但YY能不能創(chuàng)造出等同于高鑫零售所帶給阿里的收益,，短期內怕是難說。

此外,，新巨頭開始活躍,。2020年美團圍繞主業(yè)，聚焦本地生活服務投資,，盡管國內投資收購僅出手9次,，但投資額超過149億元。2020年京東及京東科技等共投資25起,，而且全部為國內項目,，披露的投資額超過130億元。通過梳理,，我們能看出京東十分重視傳統(tǒng)營銷與線上線下渠道的布局,，戰(zhàn)略投資國美零售1億美元，實現(xiàn)雙方更加高效的協(xié)同和商品供應鏈的整合互補,；4.5億元入股凱撒旅業(yè),，擬抓旅游業(yè)復蘇第一波紅利。

字節(jié)跳動是新巨頭中投資次數(shù)最多的玩家,，2020年國內投資30次,。不過據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)，字節(jié)跳動去年投資額應該是六大巨頭中最少的,，大約在120億元左右,。

總的來說，如果從投資金額來劃分的話,，“BAT”仍是第一梯隊,，其年度投資額均超過400億元。而京東,、美團,、字節(jié)跳動則穩(wěn)步前行，2020年對外投資額均超過100億元,，且三家企業(yè)的投資總額相差不大,。

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巨頭出海，印度和美國是主戰(zhàn)場

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2020年全球遭遇新冠肺炎疫情,，有些國家的部分城市甚至采取了“封城”措施,，國際經(jīng)濟互動與交流受到較大影響。盡管如此,，巨頭也沒有完全放棄對海外的投資布局,。

據(jù)研究機構IT桔子統(tǒng)計,，中國新經(jīng)濟六巨頭中，除京東以外都在海外進行了投資,，其中投資數(shù)量最多的依然是騰訊——2020年度在海外出手超過30次,；但海外投資占比最高的是螞蟻集團，達到了40%,。

2020年,，中國巨頭在海外投資的重心在亞洲和北美，如果按國家來劃分,，印度和美國則是重點投資市場,。

百度和騰訊投資了數(shù)家美國企業(yè)，螞蟻集團3次投資印度外賣訂餐平臺Zomato,，美團投資印度外賣點餐平臺Swiggy,，騰訊投資印度在線教育企業(yè)Doubtnut、流媒體公司Gaana和印度版“簡書”Pratilipi,，字節(jié)跳動投資印度版“今日頭條”DailyHut,。由此可見，印度成了2020年中國新經(jīng)濟巨頭最熱衷的海外投資區(qū)域,。

然而,，在2020年8月印度出臺限制中國投資的政策后，一定程度上阻擋了巨頭們在印度的投資步伐,。至少,，阿里在消息公布后已明確表示6個月內不會再對印度企業(yè)擴大投資。另一方面,，中國巨頭對東南亞的投資日漸興起,，例如騰訊在2020年戰(zhàn)略投資了菲律賓數(shù)字支付企業(yè)VoyagerInnovations，螞蟻集團投資了緬甸移動錢包企業(yè)Wave Money,。

可以說,，今天的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭“走出國門，積極尋求海外投資機會”已成為一種必然,，它們通過投資,、收購海外公司的方式和策略走向全球市場。盡管當前疫情還在國外蔓延,，但全球已在等待疫情的“拐點”,。一旦全球經(jīng)濟得以重啟，海外投資勢將迎來新一輪大洗牌,。屆時,，“BAT”和京東,、美團,、字節(jié)跳動的海外投資版圖或許會更進一步擴張,。

當然，海外互聯(lián)網(wǎng)市場注定是一個不容易的市場,，中國企業(yè)想要進入,，除了來自市場的挑戰(zhàn)，還要迎接來自全球同行的競爭,。無論如何,，有一點是顯而易見的，不管是國內還是國外,，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的實力已經(jīng)不容忽視,。