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每年的3-4月,，是醫(yī)藥上市公司Q1季報(bào)的密集披露期,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月底,，醫(yī)藥板塊公司整體收入同期可比增速為33.83%,，歸母凈利潤(rùn)增速為89.04%，扣非凈利潤(rùn)增速為97.23%,。考慮到去年受到疫情較大影響,，將2021年Q1與2019年Q1比較，醫(yī)藥板塊公司整體收入,、歸母凈利潤(rùn),、扣非凈利潤(rùn)可比增速分別為13.12%、31.22%,、34.63%,，增速喜人。下表截取了具有代表性的制藥企業(yè),，在2021年Q1的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn),。 表1 代表性制藥工業(yè)企業(yè)2021年Q1業(yè)績(jī) 這些數(shù)據(jù)看上去光鮮亮麗，似乎中國(guó)制藥工業(yè)板塊一片欣欣向榮的景象,，無(wú)論是對(duì)投資人,、還是對(duì)政策主導(dǎo)層面，這都喜聞樂見,。一致性評(píng)價(jià),、集采帶來(lái)的行業(yè)變革和洗牌好像并不如傳聞中那么猛烈。但仔細(xì)琢磨這些上市公司,，是否可以代表中國(guó)制藥工業(yè)板塊的平均水平,？我們先不提是不是都能達(dá)到上市公司33.83%的平均增速水平。先做一個(gè)簡(jiǎn)單粗暴的假設(shè)計(jì)算：在第四批集采中,，最小制劑單位的最低價(jià)是恒瑞的加巴噴丁膠囊100mg,，中標(biāo)價(jià)0.138元/片，如果該品種要為恒瑞貢獻(xiàn)1%的營(yíng)業(yè)收入,，需要賣5.02億片,。如果從凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)角度計(jì)算，就更加可怕,。假設(shè)如此低價(jià)的單片凈利潤(rùn)還有5%,，貢獻(xiàn)恒瑞1%的凈利潤(rùn)則需要賣出21.59億片。當(dāng)然，大家可能會(huì)說,，恒瑞是創(chuàng)新型企業(yè),，主要業(yè)績(jī)是靠創(chuàng)新藥，這沒錯(cuò),。但是,，我國(guó)是仿制藥大國(guó)，長(zhǎng)期以來(lái)制藥工業(yè)均是“以仿為主”,，2019年全國(guó)規(guī)模以上制藥企業(yè)7500多家,，99%是仿制藥企業(yè)，全國(guó)19萬(wàn)個(gè)藥品批文中95%是仿制藥,。第四批集采中中選價(jià)低于4毛錢的共22個(gè)。如果以4毛錢計(jì)算,，要實(shí)現(xiàn)1000萬(wàn)營(yíng)業(yè)收入,，要賣2500萬(wàn)片。如果要實(shí)現(xiàn)1億元營(yíng)業(yè)收入,，要賣2.5億片,。制藥行業(yè)一直以來(lái)號(hào)稱“三高一長(zhǎng)”，即“高技術(shù),、高投入,、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期”,。這不僅僅對(duì)創(chuàng)新藥產(chǎn)品,，對(duì)仿制藥也適用。一個(gè)仿制藥品種做一致性評(píng)價(jià)（算上做BE,，不考慮高端復(fù)雜品種極端情況）,，基本研發(fā)投入在1000-2000萬(wàn)左右，周期要3-5年,；如果要做一個(gè)新的仿制藥品種,，投入還要適當(dāng)上浮。取個(gè)均值,，一個(gè)品種的研發(fā)投入要1500萬(wàn),。如果按4毛錢/片算，就算生產(chǎn)不用成本,，也要賣3750萬(wàn)片才能收回研發(fā)成本,。如果產(chǎn)品有10%的毛利，那么要賣3.75億片才能收回研發(fā)成本,。研發(fā)時(shí)間平均算4年,，要賣多少年才能賣出3.75億片？一個(gè)集合了高技術(shù)、高投入,、高風(fēng)險(xiǎn),、長(zhǎng)周期，又無(wú)法速成的國(guó)家重點(diǎn)行業(yè),，賺錢仿佛成了天方夜譚,。現(xiàn)實(shí)是,，很多制藥企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入只是被平均分拉高了,，到了具體某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域、或是某個(gè)地區(qū),，簡(jiǎn)直低得讓人頭疼,。近日，上海陽(yáng)光醫(yī)藥采購(gòu)網(wǎng)發(fā)布工作通知,，5月10日第五輪國(guó)采正式報(bào)量,。試想這場(chǎng)“不見硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)”，又有多少企業(yè)會(huì)使出渾身解數(shù)報(bào)出“靈魂低價(jià)”,？又有多少企業(yè)挖空心思想要拿到“入場(chǎng)券”,？又有多少企業(yè)在4毛錢/片的產(chǎn)品中苦苦掙扎？曾經(jīng)網(wǎng)上有一個(gè)段子,，賣藥的要么去賣保健品了,，要么去賣涼茶了。是啊,，賣涼茶,，好歹還能賣出4塊錢一罐，賣保健品,，幾十塊錢一罐的“神藥”比比皆是,。證件齊全的真藥連賣出個(gè)涼茶價(jià)都未必敢，更別說保健品的暴利了,。 一味地壓低藥價(jià),，讓不少企業(yè)承受了太多壓力，傳導(dǎo)下去的會(huì)是什么,？降本增效嘛,。原料藥、輔料包材,，價(jià)格天天都在漲,，能減的是什么？人工啊,！五一前發(fā)布的醫(yī)藥行業(yè)薪酬表,，讓多少人大喊“拖后腿”，最苦的還是一線的工人和研發(fā)人員,。一線制藥人沒有幸福感,，如何能夠創(chuàng)造出好產(chǎn)品？三高一長(zhǎng),，靠的是人,。每一個(gè)劃時(shí)代產(chǎn)品的出世，都凝聚了一群制藥人孜孜不倦的追求,。第一，期待更合理藥品價(jià)格管理細(xì)則的出臺(tái),，促使藥品價(jià)格回歸合理水平,。 第二，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境越是困難時(shí),，改善營(yíng)商環(huán)境越重要,，希望有關(guān)部門能進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視，在溝通協(xié)調(diào),、稅收減免等方面多提供支持,，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康良性發(fā)展。 第三,，在人才隊(duì)伍上蓄底氣,，建立全鏈條的人才培育與鼓勵(lì)機(jī)制，讓更專業(yè)的人才有更高的積極性,，也有更合理的行業(yè)回報(bào),。 隨著一致性評(píng)價(jià)和集采所帶來(lái)的行業(yè)巨變，未來(lái)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力模式將變?yōu)椤?strong>以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的創(chuàng)新產(chǎn)品差異化發(fā)展模式”和“低成本中標(biāo)準(zhǔn)化和差異化的仿制藥發(fā)展模式”,。企業(yè)要在戰(zhàn)略層面,、研發(fā)層面、生產(chǎn)層面,、營(yíng)銷層面,，把研發(fā)、臨床到上市銷售要做好全生命周期的營(yíng)銷規(guī)劃,。
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