題圖 / 呼之欲出

作者 / 一石二鳥

標簽 / 五劍

玩指數基金的話，基本上就是三種思路：一是定投（釘大）,，二是資產配置（望京博格）,，三是定投+配置（E大）。這都被驗證過,，是比較靠譜的,。其余的大多都是基于量化的策略。

在指數基金的組合里面,，和價值五劍思路最為接近的就是綠巨人,。我還是以對比的方式行文，以便于大家更好的掌握這兩個組合,。

兩個組合有以下相同點：

一是均不擇時且都是滿倉操作,。二是均為主動策略，依賴主理人對市場的研判。

至于不同點,，我認為有以下幾點：

一,、投資標的不同。價值五劍使用的是主動基金,，綠巨人使用的是指數基金,。

二、指導思想不同,。價值五劍的目標是大幅超越滬深300指數,，未使用資產配置；綠巨人的目標實現資產穩(wěn)健的增值,，進行全球資產配置,。

三、選基標準不同,。價值五劍是按主動基金的選基金原則（詳見《請珍惜為你選基金的人》）,，綠巨人在選擇指數基金時，強調的是低費率,。

四,、信任基礎不同。價值五劍使用的是主動基金,，并由主理人進行日常管理,，是基于對主理人和基金經理的雙重信任。綠巨人使用的指數基金只是工具屬性,，主理人相當于基金經理的角色,，跟投人完全是基于對主理人的信任。

五,、調倉邏輯不同,。價值五劍的調倉主要是基于對主動基金本身的跟蹤和研判，綠巨人的調倉主要是基于對資產配置的研判,。

上述比較的結果，應該完全在情理之中,。這是源于兩者指導思想的不同,。價值五劍就是一心一意超越滬深300，沒有使用資產配置,。綠巨人是基于全球資產配置,，以期獲得穩(wěn)健的回報。所以超額收益價值五劍要好一些,，綠巨人由于使用了資產配置,，運行要更穩(wěn)一些。至于年化收益率和分年收益,，基本在伯仲之間,。

為了幫助大家更好的把握這兩個組合，我從組合策略的角度再多說幾句,。

投資策略可以分為兩類：主動策略和量化策略,。前者是基于主理人的研判，是不可復制的,；后者主要是基于量化模型,，是可復制的。按使用的基金也可以分為兩類：主動基金和被動基金,。前者主要是股票和混合型基金,，廣義來看固收類產品也可以歸到主動基金類。被動基金主要是指數基金,。

將兩者組合,，就有四類基金組合產品：

1,、主動策略+主動基金：代表組合為價值五劍。新手比較喜歡使用這種類型,，但大多數都是堆幾個基金上去,，真正把投資邏輯和投資體系講清楚的不多。

2,、主動策略+被動基金：代表組合為綠巨人,。這是大V使用最多的類型。指數基金只是一個原材料,，主理人就相當于基金經理,，能充分彰顯主理人的能力和水平。

3,、量化策略+主動基金：代表組合為盈米穩(wěn)健八心八箭,。這種類型比較少，一般是機構在使用,，個人主理人使用的不多,。

4、量化策略+被動基金：代表組合為二八輪動,。這是機構使用的最多的類型,，完全依賴量化模型，可以全自動運行,。

從日常管理的角度來看,，難度最大的是主動策略+主動基金，因為既要盯大盤,，又要盯基金,。主理人壓力最大的主動策略+被動基金，因為指數基金只是一個工具,，收益好壞完全取決于主理人的管理,。

至于量化策略+被動基金，基本沒什么壓力,。量化策略跟你講清楚了,，就是紀律性執(zhí)行，認可就跟,。表現不好是不能賴主理人的,，指數基金是工具，量化策略也是一個機器性質的東西,。

另外,，釘大和E大的組合都是帶有定投性質的，和這個是兩碼事,，限于篇幅就不詳細介紹了。

綠巨人和價值五劍運行時間最長、收益最好,、影響力最大,，可以認為是主被動基金組合的典范?！巴额櫷额?，三分在投，七分在顧”,。投資其實只是很小的一部分,，大量的精力都是在和投資者交流上，在于“顧”,。我和老鄭天天寫文章,，特別是在市場困難的時候，和大家一起渡過難關,。我們的想法也很簡單,，就是希望讓投資者告別追漲殺跌，真正幫投資者賺到錢,。

本文由二鳥說發(fā)布,，版權歸作者所有。