衡量波動性的VIX恐慌指數(shù)近期一直在下降,。該指數(shù)最近跌至2020年3月疫情爆發(fā)后市場崩盤以來的最低水平。不過,，期權(quán)交易者一直在押注,，波動率將卷土重來，推動VIX飆升,。

自去年3月26日以來,，標(biāo)普500指數(shù)持續(xù)走高，其漲幅逼近70%,，與此同時VIX暴跌,。VIX指數(shù)在很長一段時間內(nèi)一直停留在20左右的水平，到4月初,，該指數(shù)終于繼續(xù)下跌,，到月中跌至16，為2020年2月以來的最低點,。

VIX恐慌指數(shù)日線圖,，來源：英為財情Investing.com

交易員押注VIX飆升

VIX的急劇下跌已成為股市的利好因素，推動股指創(chuàng)下紀(jì)錄新高,。但是現(xiàn)在,，期權(quán)交易者似乎在押注,，VIX將出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)、急劇上升,。4月8日當(dāng)天,，行權(quán)日為7月21日、行權(quán)價為25和40的看漲期權(quán)合約未平倉頭寸增加了超過23.5萬張,。這應(yīng)該是跨期交易,。行權(quán)價為25的看漲期權(quán)買入價約為每張合約3.30美元，而行權(quán)價為40的看漲期權(quán)買入價約為每張合約1.30美元,。這表明,，交易員押注在到期日之前，VIX的交易價格高于27但低于40,。

在4月19日和20日,，9月15日行權(quán)價為20的看漲期權(quán)未平倉頭寸增加了2萬張合約。這些看漲期權(quán)合約的買入價格在6.40美元至6.80美元之間,。這意味著到9月中旬,，VIX的交易價格約為27。

最后,，在4月20日和21日,，5月份行權(quán)價為60的看漲期權(quán)未平倉頭寸日均增加2萬張合約。押注這個看漲期權(quán)的交易員要少得多,，其買入價格在0.25美元左右,。對于交易者來說，這是從VIX潛在上漲走勢中獲利的最佳方式,。

所有這些表明,，期權(quán)市場參與者預(yù)計未來幾周和幾個月內(nèi)波動性會上升。他們近期正在尋找逢低買入的機會,。

值得關(guān)注的信號,！VIX與VVIX走勢背離

VVIX日線圖，來源：英為財情Investing.com