礪石導(dǎo)言：借助“元宇宙”概念,，Roblox獲得了資本市場的熱捧,。自公司成立以來的十幾年間，本著寓教于樂的初心,，Roblox一直深耕青少年市場,，打造UGC游戲平臺，持續(xù)構(gòu)建完全沉浸的數(shù)字社區(qū),，向著真正的“元宇宙”世界邁進(jìn),。

Zhilavie | 文

2020年疫情導(dǎo)致全球各地經(jīng)濟(jì)停滯，卻促進(jìn)了游戲行業(yè)的繁榮,。APP Annie發(fā)布的《2021年移動游戲市場報告》顯示,，2020年消費者在移動應(yīng)用上的支出為1430億美元，其中1000億美元來自游戲,；用戶的游戲時間達(dá)2960億小時,，同比增加35%。

各大游戲公司中表現(xiàn)最突出的,，莫過于沙盒游戲平臺Roblox,。該平臺用戶大多為16歲以下的中小學(xué)生（截止2020年三季度末，Roblox日活用戶數(shù)3106萬,，其中54%是12歲以下的小學(xué)生,，13%在13-16歲）。疫情爆發(fā)后,，學(xué)校關(guān)閉,，更多的孩子有更多的時間玩Roblox,，2020年Roblox每日活躍用戶數(shù)同比增長85%,，用戶的時間花費同比增加124%。

2021年3月10日,，Roblox以直接上市的方式登陸紐交所,，成為繼Spotify、Palantir,、Slack等之后,，第五家選擇該方式上市的公司。Roblox上市首日,，開盤價為45美元,，當(dāng)日漲幅達(dá)54.4%,，收盤報69.50美元，市值一度飆升到400億美元,?！芭Ｊ信省盋athie Wood約52萬股的加倉拉動了當(dāng)日Roblox的強勁表現(xiàn)。美國資產(chǎn)管理公司產(chǎn)品經(jīng)理稱,，Roblox上市首日的火爆,，反映了過去6個月來其他游戲公司和更廣泛科技公司上市的情況，二級市場的需求很高,。

上市之后,，Roblox的市值一度高達(dá)450億美元，比今年1月的融資估值高出了53%,，當(dāng)時Roblox估值為295億美元,，融到了5.2億美元。Roblox的市值還一度超過老牌游戲公司電子藝界Electronic Arts（EA）,，且一直高于Take-Two,。上述兩家公司營收明顯更高，且盈利,，而Roblox已連續(xù)虧損多年,，且虧損幅度不斷擴(kuò)大。

數(shù)據(jù)來源：各公司財報,、CNBC,、美股研究社

這樣一家公司居然能上市，還能有這么高的市值,，真是令人費解,。市場為什么會如此熱捧Roblox？投資人為什么會追漲如此高估值的公司,？

1

Roblox“元宇宙”概念股

可能很多人對“元宇宙Metaverse”很陌生,，但看過2018年熱門電影《頭號玩家》的人，一定記得“綠洲”游戲,，那即是未來的“元宇宙”世界,。“元宇宙”一詞最早來自科幻小說家Neal Stephenson 1992年的小說《雪崩》,，書中將“元宇宙”描述為與人類現(xiàn)實社會平行的一個虛擬世界,。隨著3D、VR與AR等技術(shù)的快速發(fā)展,，“元宇宙”正逐步演化為虛擬環(huán)境中的“現(xiàn)實世界”,，現(xiàn)實社會中的人可以使用數(shù)字身份在虛擬世界中娛樂、消費,、社交,、創(chuàng)作,、掙錢等，還可以在不同場景間穿梭,。

在疫情的助推下,，虛擬世界與現(xiàn)實社會的邊界慢慢被打破。2020年4月,，美國歌手Travis Scott在沙盒游戲《堡壘之夜》中舉辦了一場演唱會,，有超過1200萬名玩家觀看。演唱會大約持續(xù)了10分鐘,，逼真的人物建模,、驚艷的游戲場景、隨著歌聲變換場地（從陸地,、水中到外層空間）等呈現(xiàn)出了豐富的層次感,，帶給玩家的強烈沉浸感是前所未有的。另外,，加州大學(xué)伯克利分校在微軟的《我的世界》中舉行畢業(yè)典禮,，畢業(yè)生們以虛擬形象參加。還有,，全球頂級AI學(xué)術(shù)會議在任天堂的《動物森友會》上舉行2020年研討會,，演講者在游戲中播放文稿并發(fā)表演講。游戲已不僅僅是打發(fā)時間的娛樂消遣,、逃避現(xiàn)實的精神寄托,，還越來越成為真實世界的延伸。

對于“元宇宙”這一熱門賽道,，除了游戲公司,，不少互聯(lián)網(wǎng)公司也早已布局。Facebook在2014年以20億美元收購了虛擬現(xiàn)實公司Oculus,，F(xiàn)acebook CEO扎克伯格表示,，VR將首先改變游戲，之后改變數(shù)碼社交,，再之后將改變世界,。Facebook已推出VR社交平臺《Horizon》測試版，在今年下半年還計劃發(fā)布第一款A(yù)R眼鏡,。

在眾多進(jìn)入賽道的公司中,，Roblox是首個將“元宇宙”寫進(jìn)招股說明書的公司，被稱為“元宇宙”概念股,。Roblox提到，有些人把我們的范疇稱為“元宇宙”,，這個術(shù)語通常用來描述虛擬宇宙中持久的,、共享的,、三維虛擬空間。隨著越來越強大的計算設(shè)備,、云計算和高帶寬互聯(lián)網(wǎng)連接的出現(xiàn),，“元宇宙”將逐步變?yōu)楝F(xiàn)實。除此之外,，Roblox還提出了通向“元宇宙”的8個關(guān)鍵特征,，即Identity（身份）、Friends（朋友）,、Immersiveness（沉浸感）,、Low Friction（低延遲）、Variety（多樣性）,、Anywhere（隨地）,、Economy（經(jīng)濟(jì)）、Civility（文明）,。這也是第一家商業(yè)公司嘗試概括描述“元宇宙”特征,。

數(shù)據(jù)來源：Roblox

Roblox的聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO David Baszucki曾表述，“元宇宙”就是一個人們可以花大量時間工作,、娛樂和學(xué)習(xí)的虛擬空間,。他還多次談過“元宇宙”的愿景，“當(dāng)你研究內(nèi)戰(zhàn)的時候,，很久以前,，你會去研究百科全書。現(xiàn)在,，人們會去看視頻或書籍,。未來，想象你可以參與到內(nèi)戰(zhàn)中,，親身去體驗,，去了解?！薄皩?，Roblox的用戶不僅能夠在平臺上讀到關(guān)于古羅馬的書籍，甚至還可以參觀在'元宇宙’中重建的歷史名城,，在城里閑逛,。”

一位在Roblox從事10年創(chuàng)作的21歲游戲開發(fā)者認(rèn)為,，Roblox將成為《頭號玩家》里“綠洲”的現(xiàn)實版,。盡管現(xiàn)在的Roblox遠(yuǎn)沒有“綠洲”那樣逼真，甚至還有些簡陋,，但構(gòu)成“元宇宙”的一些基本元素,，如虛擬場景,、現(xiàn)實分身、社交網(wǎng)絡(luò),、經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)都已有,，一個不斷自我循環(huán)、自我發(fā)展的“虛擬游樂場”已建立,。疫情期間,，Roblox的爆發(fā)性增長拉開了“元宇宙”序幕，讓市場,、投資人看到了Roblox更多的可能性,。

Roblox市值的狂飆也徹底帶火了“元宇宙”，相關(guān)概念的游戲公司更容易獲得超越老牌游戲廠商的高估值,，甚至非游戲行業(yè)都想搭上“元宇宙”概念的快車,。社交軟件Soul近日表示，自己是“社交元宇宙”,。一位投資人用“聽到'元宇宙’,，兩眼就放光”來形容目前此概念在資本市場上的火熱。而具有多年創(chuàng)業(yè)與管理經(jīng)驗,，經(jīng)歷了用戶產(chǎn)生內(nèi)容（UGC）游戲潮起潮落的Baszucki卻表示,，這離當(dāng)初設(shè)想的完全沉浸的數(shù)字社區(qū)還有一段路要走。

那么,，備受矚目的Roblox到底是怎樣一步步獲得孩子們青睞的,？

2

Roblox堅持長期目標(biāo)

打開Roblox應(yīng)用，第一眼會以為這就是一個樂高風(fēng)格的沙盒游戲,。實際上,，Roblox整體除了面向玩家的3D客戶端，還有面向開發(fā)者的Studio工具集和確保平臺有效運營的云服務(wù),。Roblox搭建了一個UGC游戲平臺,，開發(fā)者可以通過Studio里的工具創(chuàng)造游戲或各類體驗，甚至還能因此獲得收益,，而玩家可以在這個虛擬世界里玩游戲,、搞社交。不少Roblox的用戶既是開發(fā)者又是玩家,。

早在上世紀(jì)末,，Roblox聯(lián)合創(chuàng)始人Baszucki就對教育科技有了深刻的理解與實踐。1989年,，Baszucki創(chuàng)立了一家名為Knowledge Revolution的教育科技公司,，他們建立了一個在線實驗室，開發(fā)了一款模擬物理實驗環(huán)境的軟件，學(xué)生們可以用該軟件模擬杠桿,、坡道,、滑輪和拋射運動等物理實驗,。Baszucki發(fā)現(xiàn)孩子們不僅會用這款軟件解決物理問題,，還會用它來嘗試模擬撞車、建筑倒塌等,。他說,，實驗的樂趣在于，學(xué)生可以自主設(shè)定實驗,，自主探索,。與物理書上的內(nèi)容相比，孩子們自身的創(chuàng)造力更加有趣,。1998年,，Knowledge Revolution被工程軟件開發(fā)公司MSC Software以2000萬美元的價格收購，變成了工程模擬軟件,。之后,，Baszucki投資了Friendster，比Facebook,、MySpace更早地接觸與了解了社交網(wǎng)絡(luò),。Baszucki的上述經(jīng)歷奠定了創(chuàng)建Roblox的兩大核心基礎(chǔ)，即支持創(chuàng)造力的工具箱與社交場景,，加之他在虛擬環(huán)境,、游戲、教育,、數(shù)字身份,、科技未來等方面的興趣與積累，2004年Roblox公司誕生了,。

鑒于市場各方面逐漸發(fā)展成熟,，如寬帶的采用、硬件的改進(jìn),、多人游戲的發(fā)展,、硅谷生態(tài)系統(tǒng)的復(fù)蘇等，2004年前后,，大型游戲迎來了蓬勃發(fā)展時期,，各家游戲公司紛紛嘗試各種發(fā)展策略。早期Roblox并沒有與眾不同的方向,、愿景,。Baszucki回憶，我們有過幾次錯誤的開始，但最后認(rèn)為,，必須做一個完全統(tǒng)一的產(chǎn)品,。最終，Roblox決定做一個UGC游戲平臺,。然而,，在那個熱火朝天的游戲時代，不模仿成功公司,，堅持自身定位是很不容易的,。

由于擁有重合度非常高的用戶群體，2009年面世的《我的世界》用戶數(shù)迅速超越了Roblox,，2013年其付費用戶已達(dá)到1000萬,。Roblox早期員工回憶，有朋友,、熟人,、同行在你耳邊喋喋不休地說，也許你可以這樣做,。Roblox技術(shù)副總裁說,，這需要一定的毅力，不能只是抄襲《我的世界》,，然后說這是一款更好的游戲,，我們要做的不僅僅是一款游戲。Greylock Partners的管理合伙人說,，我很少見到像Baszucki這樣專注于使命,、有遠(yuǎn)見卓識和長遠(yuǎn)眼光的人。他承受著巨大的壓力,，當(dāng)他真正理解了需要實現(xiàn)的部分,，便從未動搖過。

在明確了公司定位后,，Roblox創(chuàng)建了游戲開發(fā)工具,，運營著支持這些工具的服務(wù)器，建立了門戶網(wǎng)站,，建成了通訊,、留言板、私信等社交系統(tǒng),。由于Roblox游戲引擎用起來非常簡單,，類似樂高積木的游戲人物又很有吸引力，許多青少年玩家開始嘗試自己制作游戲,。漸漸地,，Roblox平臺上出現(xiàn)了各種各樣充滿奇思妙想的游戲,，各種角色扮演、射擊,、模擬建造等類型游戲應(yīng)有盡有,。同時，公司也為玩家們開發(fā)了一些常規(guī)娛樂游戲,，Roblox游戲庫越來越充實,。

當(dāng)平臺上有了足夠的玩家與游戲開發(fā)者，2008年公司停止了自身的游戲開發(fā),，在平臺上線了虛擬貨幣Robux,，2013年Roblox又為開發(fā)者提供了虛擬商品,。之后,，Roblox不斷優(yōu)化這套類似現(xiàn)實世界的貨幣交易系統(tǒng)。對于開發(fā)者來說,，可以通過四種方式掙得Robux,，即自己開發(fā)的付費游戲銷售、在自己開發(fā)的免費游戲上獲得玩家的時長分成,、開發(fā)者間的內(nèi)容和工具付費交易,、平臺上銷售虛擬商品。如21歲的Alex,，從9歲開始在Roblox上創(chuàng)作游戲,，17歲時，他制作的一款游戲《越獄》爆火,，總計被玩過40億次,，靠著這款游戲里的皮膚、道具等售賣,，Alex每年能賺取百萬美元,。

同時，Roblox積極布局VR領(lǐng)域,，自2016年開放了VR功能,，就逐步實現(xiàn)了VR游戲的跨平臺、跨設(shè)備適配,，玩家們可以通過電腦,、手機、Xbox,、Oculus體驗VR游戲,。一直以來，Roblox都非常注重游戲技術(shù)和畫面質(zhì)量的提升,。

近年來,，Roblox將更多精力投入到教育拓展與全球化,。Roblox開啟了暑期編程夏令營活動，為老師提供了免費在線編程課程,，置辦了線下編程培訓(xùn)班等,。2019年，Roblox與騰訊正式達(dá)成戰(zhàn)略合作,，將“羅布樂思”引進(jìn)中國,。騰訊將其作為STEAM教育課程帶進(jìn)學(xué)校，在Roblox平臺上進(jìn)行編程教學(xué),。在全球化道路上,，Roblox希望未來實現(xiàn)不同國家的用戶可以用自己的母語聊天、互動,。公司在研發(fā)上投入了大量資源,，采用了機器學(xué)習(xí)、眾包和傳統(tǒng)方法結(jié)合等技術(shù),，盡可能幫助開發(fā)者完成翻譯工作,。近期，Roblox為前150款游戲提供了5種語言翻譯的本地化服務(wù),。目前,，Roblox已登陸180個國家，支持11種語言,。

自游戲平臺上線以來,，沒有病毒式的拐點，沒有早期投資者的快速變現(xiàn),，Roblox一直在為自身長遠(yuǎn)發(fā)展打基礎(chǔ),。如為了平臺可以在iPhone、Android和Xbox等設(shè)備上以原生級性能運行,，并且只需要少數(shù)工程師維護(hù),，Roblox用了上百工程師花了三年才實現(xiàn)。該項目高級工程總監(jiān)說,，我不知道有多少像我們這種規(guī)模的公司,，愿意花這么長時間、這么多工程師來做這件事,。又如,，由于Roblox團(tuán)隊在持續(xù)更新中一直保持兼容已有游戲，幾乎所有在Roblox上開發(fā)過的游戲都還可以玩,。

經(jīng)過15年的發(fā)展,，2019年4月，Roblox的月度活躍用戶數(shù)達(dá)到9000萬,，告別了緩慢增長,，進(jìn)入了高速發(fā)展期,。

3

Roblox面臨的挑戰(zhàn)

疫情爆發(fā)后，Roblox增加了查看附近玩家,、線上會議,、派對空間Party Place、虛擬音樂會等活動,，進(jìn)一步促進(jìn)了在線社交的發(fā)展,，增強了用戶粘性。Sensor Tower數(shù)據(jù)顯示,，2020年Roblox在雙平臺（蘋果商店,、谷歌Google Play）的下載量達(dá)到1.6億次，移動平臺收入超過了11億美元,，躋身“十億美元俱樂部”,。

經(jīng)過多年發(fā)展，Roblox已成長為世界級的游戲平臺,，其月度活躍用戶數(shù)已超過了長期競爭對手《我的世界》（2020年7月Roblox為1.5億,，而同年10月《我的世界》為1.31億）。Niko Partners分析師表示,，Roblox的數(shù)百萬開發(fā)者可以在平臺上創(chuàng)作游戲，并提供給其他用戶玩,，這種模式打造出了一種獨一無二的社群,，不僅能不斷吸引新用戶，還能提升老用戶粘性,。UGC創(chuàng)作在短期內(nèi)很難體現(xiàn)價值,，長期卻可能形成難以想象的巨大潛力、難以復(fù)制的模式,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，UGC內(nèi)容與社區(qū)效應(yīng)的相互推動，是Roblox增長的主要原因之一,。

即便取得這樣的成績,，Roblox仍面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。沒有人知道,，當(dāng)疫情過去,，學(xué)校重新開放后，孩子們重新回到現(xiàn)實生活,，Roblox平臺會怎樣,。Roblox首席財務(wù)官表示，隨著疫情限制的放寬,，我們預(yù)計2021年的增長率將遠(yuǎn)低于2020年的增長率,，但我們相信,，我們的大多數(shù)核心指標(biāo)全年都將出現(xiàn)絕對增長。

游戲行業(yè)從來不缺競爭者,。在Roblox上市后不久,，社交游戲平臺Rec Room完成了1億美元的新一輪融資，總估值達(dá)到了12.5億美元,。成立于2016年的Rec Room目前已經(jīng)擁有1500萬用戶,，過去一年營收增長了566％，已有500多萬個可探索的游戲房間,，有超過200萬玩家創(chuàng)建內(nèi)容,。除了游戲，Rec Room還成為了不少活動的首選場所,，如數(shù)字聚會,、創(chuàng)意課程、頭腦風(fēng)暴,、婚禮等,。Rec Room的目標(biāo)用戶年齡比Roblox的更大些，而且可以讓編程零基礎(chǔ)的玩家創(chuàng)作游戲,。同屬“元宇宙”概念的Rec Room未來將成為Roblox最大的威脅,。

業(yè)界普遍認(rèn)為，Roblox需要改變其低年齡段的用戶結(jié)構(gòu)來增強盈利能力,。目前Roblox的用戶多為青少年,，說明了現(xiàn)有平臺包括游戲畫面和人物設(shè)計等對更大年齡的用戶缺乏吸引力，進(jìn)而難以扭轉(zhuǎn)長期虧損的局面,。即使平臺上的游戲正逐步滿足更多用戶群體需求,，用戶的性別比例也更加平衡，但因為缺少成年玩家,，Roblox體量難以與動視暴雪,、EA等游戲巨頭相匹敵，畢竟成年人的購買力更強,，用戶價值更高,。

很少有一家公司像Roblox這樣，既做游戲引擎,，又做游戲平臺,。無論面對競爭還是優(yōu)化用戶結(jié)構(gòu)，Roblox均需要在開發(fā)工具,、用戶社區(qū),、新技術(shù)引進(jìn)等各方面開拓思路，把握節(jié)奏,。

距離“元宇宙”,、電影里展示的沉浸感,、全民數(shù)字社區(qū)，Roblox還差很遠(yuǎn),，還有很長的路要走,。未來，如果Roblox用戶生態(tài)實現(xiàn)了創(chuàng)新性的發(fā)展與再造,，隨著中小學(xué)生用戶逐漸長大,，成為付費能力更強的玩家、創(chuàng)造能力更強的開發(fā)者后,，還能繼續(xù)留在平臺,，形成某種傳承與良性循環(huán)，Roblox或許會帶領(lǐng)孩子們走進(jìn)真正的“元宇宙”世界,。