對于基金投資而言，賣比買更重要,。即選擇何時止盈往往比選擇何時投資更重要,，也更有難度。止盈是在買入成本之上再賣出并且最終獲得了實際收益的投資策略,。對于如何判斷市場高點進行止盈,，總結(jié)了幾個方法供大家參考。

1,、看市場情緒

回顧歷史,，市場經(jīng)歷過三波大牛市，第一波2006年至2007年,，第二波2009年,，第三波2014下半年至2015年上半年。在股市后期最瘋狂的時候,，親戚朋友,、街坊鄰居都想買股票，大家對股市都熱情高漲,、雄心勃勃,，這時候很有可能就是高點。

雖然大家都情緒高漲,，仿佛此時不買股票,，就會像沒有早早買房那樣后悔。但必須知道的是,，市場已經(jīng)上漲很久了，此時可能正是止盈的時刻,，再拖延下去,，很有可能連之前的盈利都沒有了,。

這個方法在這三輪牛市高點屢試不爽。

大家也可以看基金發(fā)行的數(shù)據(jù),，在熊市底部的時候基金發(fā)行規(guī)模,，比如主動基金、股票基金首發(fā)2億元可能都募集不到,，但是在牛市高點時募集上百億元基金是非常容易的事,，媒體經(jīng)常出現(xiàn)某家公司募集上百億元基金的報道。這些信號都能幫助你用市場情緒來判斷現(xiàn)在是不是情緒高漲,。如果是牛市的高點,，你就要賣出了。

市場情緒法的優(yōu)點在于：容易觀測,、不需要掌握太多的財務(wù)和金融知識,，適合新手。

但是市場情緒法過于主觀和感性,，作為判斷牛,、熊市的依據(jù)不具有說服力。

2,、看機會成本

機會成本也可以叫做目標(biāo)收益率,。我們需要考慮一個“機會成本”的概念。堅持投資那么多年,，收益要跑贏在銀行的理財收益,，甚至跑贏銀行理財加上通脹的收益才行。如果設(shè)置的目標(biāo)收益率連機會成本都比不過,，那還有什么意義呢,？

如果沒有拿這些錢投資基金，我們可以去投資無風(fēng)險或風(fēng)險較小的理財產(chǎn)品,，獲得理財產(chǎn)品的年化收益率,。

除此之外，還需要考慮通貨膨脹率,，至少要跑贏你的機會成本,。

參考公式：最小目標(biāo)收益率(機會成本)=(1+通貨膨脹率理財產(chǎn)品年化收益率)^投資年限-1

假設(shè)投資5年，這5年里面買理財可能每年有5%的收益,，這幾年物價上漲保持3%,，你可以設(shè)定每年8%的年化收益率。如果你覺得這個定低了,，可以提升到10%,，以8%-10%的年化收益率去設(shè)定一個小目標(biāo)。如果投資5年，年化差不多超過50%以上收益,，可能50%-60%,，這個時候就要止盈。

這種方法簡單,、易于執(zhí)行,。如果止盈目標(biāo)設(shè)得過低，你一定要保持良好的心態(tài),，就算設(shè)低也無所謂,，為什么？因為跑贏理財通脹,，這個收益其實也不低,。雖然基金有的時候經(jīng)常發(fā)現(xiàn)在高點賣出年化收益可能有20%或者15%以上，但是投資很難做到那么精準(zhǔn),。要保持良好的心態(tài),。

如果你每次牛、熊之間能保持10%的年化收益率,，也是非常厲害的投資理財能手,。

雖然目標(biāo)收益率法簡單、易于執(zhí)行,，但是它也有缺點,。比如設(shè)定目標(biāo)收益率過低，止盈過早,，市場仍處牛市之中,，這時就只能“干瞪眼”了。設(shè)定的目標(biāo)過高,，就容易錯過止盈時機,，最好的方法就是分批止盈。

3,、看基金回撤

牛市來了,，很多人都想抓住高點再退出，怎么辦呢,？

首先基金的收益不能太低,，可以假定基金組合收益超過50%以上就回撤。如果我的組合回調(diào)超過15%就堅決止盈出來,，這樣能保持有正的收益,。因為在牛市的時候市場情緒比較高漲，市場回調(diào)也不會那么大,，如果回調(diào)很大,，有可能整個趨勢也會發(fā)生變化,，這個時候就要堅決出來。

假如你的組合收益達(dá)到200%,，市場回撤發(fā)生超過15%,，還剩余有170%收益率。這個好處是牛市到來不言頂,，你也不能判斷市場在瘋狂狀態(tài)能漲到哪里，給自己設(shè)置好回撤,，這樣能鎖定收益率,，又防止錯失市場不斷上漲的收益。

4,、看市場估值

牛市的另一特征是市場估值會達(dá)到高位,。這既可表現(xiàn)在市場上許多新股以超高的市盈率發(fā)行，也可表現(xiàn)在諸多指數(shù)的估值達(dá)歷史高位,。以深證綜指為例,，在07年、09年,、15年三輪牛市期間,，深證綜指的估值均位于高位，大部分時間的市盈率超過60倍,，最高峰時期甚至接近80倍,，可見指數(shù)估值出現(xiàn)高位是牛市另一大特征。

如果當(dāng)前估值非常高,，在估值的歷史分位數(shù)比較高,，說明指數(shù)的成份股可能存在較大的泡沫，可以考慮賣出,。牛市的時候PE值通常都比較高,，而到了熊市PE值卻較低，當(dāng)指數(shù)的估值超過了一定的標(biāo)準(zhǔn)后,，“氣勢洶洶”的牛市很有可能已經(jīng)走到了盡頭,，股市可能即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。

估值法是止盈方法中相對靠譜的一種,，但并非絕對,。估值法也有缺點，即不能保證未來的規(guī)律和歷史一致,。比如在2019年牛市來臨后,，由于中證500周期股占比較高，拉低中證500的估值,，按照這個方法無法在2019年高點止盈中證500 ,。

需要注意的是，估值法不能一概而論，不同行業(yè)適用的估值指標(biāo)可能不一致,。另外,，不同的指數(shù)基金適用的止盈線也有所差異。具體的選擇需要看個人的風(fēng)險偏好,，這里給出的方法僅供參考,。

基金投資更多的是一種理財方式，不會讓你一夜暴富,。不要奢求買在最低點,、賣在最高點。止盈后的收益可以滾入下一輪投資,，產(chǎn)生可觀的復(fù)利效果,。

總之，在你止盈之前,，你所有的盈利都不是實在的,，真正拿到手的才叫盈利。所以,，人們常說：“會買的是徒弟,，會賣的才是師傅”。切記,！投資者要擺正心態(tài),，知足常樂，才會有穩(wěn)穩(wěn)的收益,。

(文章整理自財富號)