 在中外環(huán)境,、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行以及疫情的影響下,，大消費(fèi)行業(yè)迎來了有史以來最為嚴(yán)峻的形勢(shì),。面對(duì)“黑天鵝”，大消費(fèi)領(lǐng)域如何抓住這次重生的重要機(jī)遇成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn),。 2020年8月6日,，融資中國(guó)2020大消費(fèi)行業(yè)投資峰會(huì)在北京四季酒店隆重舉行，會(huì)議以“大消費(fèi)時(shí)代 重新定義生活”為核心,，圍繞資本,、產(chǎn)業(yè)、行業(yè),、企業(yè)等多維度對(duì)大消費(fèi)行業(yè)進(jìn)行了一次全產(chǎn)業(yè)鏈的觀點(diǎn)挖掘和問題探討,。 會(huì)上，達(dá)晨財(cái)智主管合伙人傅忠紅以“消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)和趨勢(shì)”為題進(jìn)行主旨演講,。他表示,，消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)真正到來了。未來,，消費(fèi)行業(yè)的成功企業(yè)必須圍繞“產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率”兩個(gè)方面的提高展開,。在產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高方面，包含升級(jí)創(chuàng)業(yè)初心,、聚焦目標(biāo)客群,、洞察用戶新需求、注重品質(zhì)和顏值,、增強(qiáng)用戶體驗(yàn),、提升品牌價(jià)值幾個(gè)方面； 產(chǎn)業(yè)效率的提升則需要注重模式的優(yōu)化創(chuàng)新,、新技術(shù)的應(yīng)用,、營(yíng)銷創(chuàng)新、用戶深度互動(dòng)和終身價(jià)值管理,、管理優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,。 傅忠紅直言，“未來,，消費(fèi)各細(xì)分行業(yè)的世界領(lǐng)先公司將在中國(guó)誕生,。” （以下為8月6 日融資中國(guó)2020大消費(fèi)行業(yè)投資峰會(huì),，達(dá)晨財(cái)智主管合伙人傅忠紅的主題演講）  消費(fèi)行業(yè)冰火兩重天 達(dá)晨于2000年成立,，重點(diǎn)投資大消費(fèi)、信息技術(shù),、企業(yè)服務(wù),、醫(yī)療健康、軍工等領(lǐng)域，投資近500多家企業(yè),，近100家IPO,。在消費(fèi)的布局上，我們投資了分眾傳媒,、洛可可等優(yōu)質(zhì)公司,。 今年，消費(fèi)行業(yè)冰火兩重天,，發(fā)生了很多消費(fèi)行業(yè)的熱點(diǎn)事件,。比如瑞幸咖啡。我們也就這個(gè)案例做了很多反思和推敲,。我個(gè)人把它總結(jié)為產(chǎn)品不夠好,、用戶體驗(yàn)不夠好、初心有問題,。除了瑞幸,，英國(guó)維秘的破產(chǎn)也是一個(gè)標(biāo)桿案例。因疫情的影響,，很多企業(yè)都受到影響,。 但行業(yè)也有好的一面，比如茅臺(tái)的市值已經(jīng)達(dá)到2.1萬億,，超過了工商銀行的市值,。很多人問，茅臺(tái)還能漲嗎,，背后的邏輯是消費(fèi)結(jié)構(gòu)性變革帶來的變化,。它的稀缺性導(dǎo)致了投資人的預(yù)期比較高，所以股票上漲是有道理的,。 再如,，美的的市值今年也超過4900億。今年,，中國(guó)小家電市場(chǎng)冒出了很多創(chuàng)新公司,，去年都是幾千萬收入，今年一下子達(dá)到幾個(gè)億,。 還有海天醬油,，靠一瓶醬油市值超過4000億，這是前所未有的現(xiàn)象,。另外,，安踏這家傳統(tǒng)的服裝企業(yè),，市值也到了2000多億港幣,，和服裝行業(yè)的冰凍現(xiàn)狀是截然相反的。愛爾眼科在我們投資時(shí)只有三、四個(gè)億的市值,，現(xiàn)在市值超過1900億,。海底撈這家傳統(tǒng)的餐飲企業(yè)，市值也超過1900億港幣,。 作為投資人,，在新的形勢(shì)下，消費(fèi)行業(yè)到底會(huì)怎么走,，機(jī)會(huì)到底在哪里,？ 對(duì)新形勢(shì)我認(rèn)為有三個(gè)關(guān)鍵影響因素：第一是GDP的增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)購買力下降,；第二是中美貿(mào)易摩擦,，美國(guó)需求下降、核心零部件斷供,；第三個(gè)是新冠的影響,，供應(yīng)鏈、需求鏈的重塑,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性變化,。 危險(xiǎn)下的機(jī)會(huì)：短期壓力 長(zhǎng)期利好 在這樣的形勢(shì)下會(huì)發(fā)生哪些變化，我們做了一些研究,，從日本的發(fā)展給我們一些參考,。日本戰(zhàn)后到1985年之間經(jīng)歷了三個(gè)重要的發(fā)展階段：1945-1955年，十年時(shí)間戰(zhàn)后恢復(fù)期,，這個(gè)時(shí)期與我們改革開放到1992年鄧小平南巡之前的階段是一樣的,；第二個(gè)階段是高速成長(zhǎng)期，1956-1973年,，對(duì)應(yīng)于我國(guó)1993-2011年,，GDP增長(zhǎng)率保持了10%左右的增速；第三個(gè)階段穩(wěn)定發(fā)展期,，1974年-1985年,，日本經(jīng)濟(jì)到了平臺(tái)期，GDP年增速降至5%左右,，與我們2012年至現(xiàn)在,，陷入到中等收入國(guó)家陷阱的階段相似。 除了階段的變化,，日本碰到了一個(gè)巨大的挑戰(zhàn),，就是美國(guó)對(duì)他的壓力，和我們今天的壓力如出一轍,。當(dāng)時(shí),，日本企業(yè)在美國(guó)市場(chǎng)攻城略地，日本成為美國(guó)最大的貿(mào)易逆差國(guó)，美國(guó)遇到了做夢(mèng)也想不到的挑戰(zhàn),，美國(guó)總統(tǒng)里根開始采取措施,，派出他們最強(qiáng)硬的談判代表，打著危害國(guó)家安全的名義,，禁止日本富士通收購fairchild公司,。美國(guó)還逮捕了日立6名高管，日本在這樣的情況下做出妥協(xié),，1985年9月簽訂廣場(chǎng)協(xié)議,，簽協(xié)議的當(dāng)年GDP增長(zhǎng)率由1985年的5.23%下降到1986年的3.33%，但1987年,、1988年分別上升到4.73%,、6.79%，長(zhǎng)期來看還是有利于產(chǎn)業(yè)的健康,。 在這個(gè)階段誕生了一批偉大的企業(yè),，比如，711是美國(guó)的企業(yè),，1974年引入到日本,，他的成長(zhǎng)壯大是在日本，我們今天投消費(fèi)和創(chuàng)業(yè)的人還在學(xué)711的做法,。比如,，無印良品，1980年誕生,，成為最具影響的life style連鎖品牌,。蔦屋書店，1983年成立,，目前擁有1300多家連鎖店,，是全球精神消費(fèi)的典范。 消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)來了： 回歸商業(yè)本質(zhì),，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 結(jié)合今天的現(xiàn)實(shí),，分析一下日本現(xiàn)象背后的邏輯，第一個(gè)方面購買力的下降促進(jìn)回歸商業(yè)本質(zhì),，匠心精神受到正向激勵(lì),。早期，日本人對(duì)奢侈品的購買力很強(qiáng),，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入平臺(tái)期后,，大家更講究需要怎樣的生活方式，所以無印良品出現(xiàn)了,； 第二個(gè)方面增長(zhǎng)的壓力促進(jìn)真正的產(chǎn)業(yè)升級(jí),，品質(zhì)提升和品牌強(qiáng)化進(jìn)入了自主驅(qū)動(dòng)模式,； 第三個(gè)方面新一代創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)初心上了一個(gè)臺(tái)階。第一代成功創(chuàng)業(yè)者都是機(jī)會(huì)主義者,，敢于冒險(xiǎn),、敢于賺錢,，在新的情況下創(chuàng)業(yè)者是有初心,，他們希望做偉大的企業(yè)。我們也發(fā)現(xiàn),，有一批90,、00后的創(chuàng)業(yè)者生活條件很好，創(chuàng)業(yè)不單是為了掙錢,，而是在細(xì)分領(lǐng)域作出偉大企業(yè),。 第四個(gè)方面資金面的緊張使得頭部品牌發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)增強(qiáng)。頭部項(xiàng)目?jī)r(jià)格沒有下來,，但還是有人愿意投資,。資金的緊張反而讓劣幣驅(qū)逐良幣的機(jī)制發(fā)生變化，好的企業(yè)會(huì)拿到更多的資源,。 經(jīng)濟(jì)地位,、政治地位的提升帶來民族自信，本國(guó)品牌得到本國(guó)和全球消費(fèi)者認(rèn)可,。通過對(duì)比可以看到,，中國(guó)很多發(fā)展與日本相似，真正消費(fèi)的機(jī)會(huì)來了,。 重大事件對(duì)世界格局產(chǎn)生影響,，比如安東尼瘟疫把羅馬帝國(guó)毀掉了；中世紀(jì)的黑死病,，動(dòng)搖了封建佃農(nóng)制體系,，資本主義開始崛起；1918年的大流感,，死亡達(dá)五千多萬人,，影響了一戰(zhàn)格局。 今天的疫情也有同樣的效果,，新冠疫情讓產(chǎn)業(yè)升級(jí)到了一個(gè)臨界點(diǎn),，產(chǎn)業(yè)洗牌加劇，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,，相對(duì)正向影響加大,，縮短了中國(guó)走向世界舞臺(tái)的時(shí)間。 消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)先的公司都將在中國(guó)誕生 一個(gè)新的機(jī)會(huì)就是新基建,。新基建的落地跟四萬億不是一個(gè)概念,，不是用西醫(yī)的方式,，而是用中醫(yī)的方式。新基建提供更多的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì),，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供更堅(jiān)實(shí)的條件,。新基建方面，中國(guó)產(chǎn)業(yè)是有優(yōu)勢(shì)的,，完全可以自主,，短期可以看到效應(yīng)。 從消費(fèi)的角度,，5G,，城市交通，特高壓,，大數(shù)據(jù),、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為這些產(chǎn)業(yè)提供更高的支持,。另外,，國(guó)內(nèi)循環(huán)為主、國(guó)際國(guó)內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局,，內(nèi)需尤其是消費(fèi)的引擎作用將更為凸顯,，消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)真正到來了。拼多多,、頭條,，創(chuàng)造性機(jī)會(huì)比以前大大增加，消費(fèi)行業(yè)領(lǐng)先的公司都將在中國(guó)誕生,。 消費(fèi)行業(yè)的趨勢(shì)方面,，未來消費(fèi)行業(yè)的成功企業(yè)必須圍繞“產(chǎn)業(yè)素質(zhì)與效率”兩個(gè)方面的提高展開。在產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高方面,，包含幾個(gè)方面,，比如升級(jí)創(chuàng)業(yè)初心、聚焦目標(biāo)客群,、洞察用戶新需求,、注重品質(zhì)和顏值、增強(qiáng)用戶體驗(yàn),、提升品牌價(jià)值,。 產(chǎn)業(yè)效率的提升也是多方面的，比如模式的優(yōu)化創(chuàng)新,、 新技術(shù)的應(yīng)用,、營(yíng)銷創(chuàng)新、用戶深度互動(dòng)和終身價(jià)值管理,、管理優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,。 最后分享一句話,，恩格斯曾說，沒有哪一次大的災(zāi)難不是以歷史的進(jìn)步為補(bǔ)償?shù)摹?/strong>疫情后,，消費(fèi)行業(yè)也將走上新的臺(tái)階,，希望大家一起抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，謝謝大家,。 END GP觀察 華興資本 | 北極光｜同創(chuàng)偉業(yè) | 洪泰基金 | CVCA 華平投資 | 高瓴資本 | 百度投資｜CMC資本 | 博裕資本 創(chuàng)璟資本| 高榕資本 | 澳銀資本 | 景林資產(chǎn) | 凱聯(lián)資本 盛世投資 | 順為資本 | 一村資本 | 騰訊投資 | 毅達(dá)資本 元明資本 | 遠(yuǎn)洋資本｜盈科資本 | 雷石投資 | 遠(yuǎn)翼投資 啟賦資本 | 溫氏投資 | 曦域資本 | 華蓋資本 | 華興資本 達(dá)晨財(cái)智| 紅杉中國(guó) | 同創(chuàng)偉業(yè) | 厚德前海 | 首鋼基金 渤海銀行 | 好想你 | B站 | 鵬博士 | 全聚德 | 廣汽集團(tuán) 中望軟件 | 億緯鋰能 | 康希諾 | 愛爾眼科 | 新瑞鵬 尚品宅配 | 和而泰 | 佛朗斯叉車 | 掌門教育 | 數(shù)聯(lián)銘品 寧德時(shí)代 | 三角獸 | 娛人制造 | 云從科技 | 交控科技 笑果文化 | 沃爾德 | 聲智科技 | 三只松鼠 | 車通云 | 思必馳 神策數(shù)據(jù) | 小鵝通 | 乂學(xué)教育 | 掌門1對(duì)1 碧桂園 | 富時(shí)羅素 | 天風(fēng)天睿 | 曠視科技 | 瑞幸咖啡 世和基因 | 數(shù)瀾科技 | 凱聯(lián)醫(yī)療 | 天廣實(shí) | 臻格生物 |
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