一年一度的上市公司年報季已經拉開序幕,。期貨行業(yè)表現如何,？

　　從率先披露年度財務數據的券商系期貨子公司及期貨上市公司情況來看，受期貨市場在2020年內V型劇烈波動的影響,，期貨公司整體實現收入與凈利潤的大幅增長,，而各期貨公司之間的差異也已現端倪。

　　截至記者發(fā)稿時,，中信期貨,、浙商期貨、國海期貨等券商系期貨公司經營數據在股東2020年年報中有所披露,。南華期貨作為首家登陸A股的期貨公司已發(fā)布正式年報,。此外，弘業(yè)期貨和魯證期貨這兩家H股上市公司也都發(fā)布了盈喜預告,。其中,，凈利潤增速最快的弘業(yè)期貨甚至翻了兩倍。

　　中信期貨： 　

　　中信期貨的經營情況在中信證券年報中有所披露,，但篇幅較短,。

　　業(yè)績報告顯示，作為中信證券的全資子公司，截至報告期末,，中信期貨總資產人民幣9,022,854萬元,，凈資產人民幣614,767萬元；2020年,，實現營業(yè)收入人民幣809,031萬元,，利潤總額人民幣75,940萬元，凈利潤人民幣64,757萬元,；擁有期貨分支機構48家,，員工1,338人。其中,，凈利潤較2019年大幅增長56.57%,。

　　南華期貨：

　　該公司年報顯示，截至2020年12月31日,，公司總資產為223.14億元,，同比上升58.81%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為24.57億元,，同比上升1.21%,；營業(yè)收入為99.15億元，同比上升3.96%,；利潤總額為1.27億元,，同比上升11.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.94億元,，同比上升18.47%,。

　　報告期內，公司期貨經紀業(yè)務規(guī)模整體保持增長態(tài)勢,，期貨經紀業(yè)務客戶日均權益為113.21億元,，同比增長49.18%；期末權益為149.28億元,，同比增長99.55%,，高于行業(yè)同期增長率62.66%；代理成交量為14,693.48萬手,，同比增長53.91%；成交額為99,486.73億元,，同比增長37.79%,；全年累計新開期貨賬戶逾9,000戶，同比增長75.38%,。

　　在年報中,，南華期貨明確指出疫情對業(yè)務產生的負面影響。

　　據披露,，場外衍生品業(yè)務方面,，上半年受疫情影響,，不少行業(yè)的復產復工較晚，企業(yè)在訂單明顯下滑的背景下,，對場外衍生品業(yè)務的市場營銷工作也受到一定的沖擊,。南華資本通過豐富產品設計，開拓創(chuàng)新收益互換,、離散障礙期權,、累計累沽、雪球期權等,，不斷豐富期權種類,，拓展權益類場外業(yè)務，使得場外業(yè)務規(guī)模下滑態(tài)勢得到初步遏制,，并逐步恢復增長,。中國期貨業(yè)協(xié)會數據顯示，2020年1-12月,，風險管理子公司場外衍生品業(yè)務名義本金規(guī)模為8,460.76億元,，同比下降29%；南華資本2020年1-12月場外衍生品業(yè)務名義本金規(guī)模為392.99億元,，同比下降77.52%,。

　　浙商期貨：

　　浙商期貨是浙商證券的全資子公司，浙商證券年報顯示,，2020年內浙商期貨運營平穩(wěn),，以打造研究型衍生品綜合服務商為核心目標，依托傳統(tǒng)期貨經紀業(yè)務,，結合風險管理子公司的基差貿易,、場外衍生品業(yè)務和做市商業(yè)務，創(chuàng)新能力不斷提升,，相關指標不斷向好,。

　　財務數據顯示，浙商期貨2020年度營業(yè)收入5.24億元,，相比2019年度增長34.9%,；日均客戶權益98.16億元，同比增長52.5%,。

　　截至2020年12月31日,，浙商期貨的期末客戶權益125.34億元，同比增長69.92%,。2020年末資產管理業(yè)務存續(xù)管理規(guī)模14.75億元,，同比增長32.97%。

　　此外，浙商證券產業(yè)研究所在2020年共開展38個“保險 期貨”項目,，承?，F貨44.56萬噸，覆蓋面積達71.46萬畝,，涉及農戶68,937人,，保障金額達12.27億元，已產生賠付3,544萬元,；2020年完成場外業(yè)務名義本金319億元,，同比增長6.3%，在全行業(yè)規(guī)模下滑44%的情況下,，仍實現穩(wěn)定增長,。

　　國海良時期貨：

　　國海證券在年報中披露，控股子公司國海良時期貨持續(xù)推動產業(yè)服務和財富管理戰(zhàn)略轉型,，多渠道提質增效,，日均客戶權益同比增長22.02%；協(xié)同推進產業(yè)服務,，產業(yè)客戶成交額同比增長49.73%,。報告期內，國海良時期貨日均客戶保證金規(guī)模35.87億元,，交易額市場占有率0.51%,。2020年，期貨經紀業(yè)務實現營業(yè)收入20,065.67萬元,，同比增長54.61%,。

　　弘業(yè)期貨：

　　弘業(yè)期貨預期，截至2020年12月31日止年度擁有人應占溢利將較2019年同期上漲約200%至230%,。公司認為該預期上漲主要歸因于：

　　(一)本公司減免手續(xù)費收入同比增加,；

　　(二)資產管理業(yè)務收入同比增加；

　　(三)投資收益同比增加,。

　　魯證期貨：

　　魯證期貨預計截至2020年12月31日止年度歸屬于股東凈利潤較2019年同期增長約80%至100%,。公司表示，業(yè)績增長主要是由以下因素所致：

　　(一)本集團抓住市場機遇,，積極推進各項改革,，優(yōu)化機制，進一步激發(fā)經營主體活力,；加快業(yè)務轉型,，提升在線展業(yè)及在線服務客戶水平，互聯網展業(yè)模式盡顯優(yōu)勢,，經紀業(yè)務收入大幅增加,；

　　(二)場外期權業(yè)務持續(xù)保持行業(yè)領先地位，對沖業(yè)務收益增加,。

　　期貨行業(yè)全年回顧：全年凈利潤同比增長超四成

　　據中期協(xié)數據統(tǒng)計顯示,，2020年度全國期貨市場累計成交量為60.18億手，累計成交額為435.72萬億,，同比分別增長53.82%和50.61%,。2020年度，全國期貨公司手續(xù)費收入202.05億元,，同比增長48.69%,；未經審計凈利潤86.03億元，同比增長42.20%,。截至2020年底,，中國期貨公司總資產9848.25億元，凈資產1350.01億元,，資本實力有所增強,。

　　按業(yè)務分類來看，截至2020年底,，全行業(yè)期貨公司經紀業(yè)務收入192.30億元,，同比增長49.13%；投資咨詢業(yè)務收入1.26億元,，同比減少11.14%,；資產管理業(yè)務累計收入8.97億元，同比增長16.05%,，截至2020年底,，資管產品數量共1262只，產品規(guī)模2181.20億元,，產品規(guī)模同比增長52.57%,。風險管理公司業(yè)務本年累計業(yè)務收入2083.50億元，同比增長17%,。

　　從期貨市場品種來看,，全年共上市LPG、低硫燃料油,、短纖,、國際銅等12個新品種，截至2020年末,，我國期貨和期權品種共有90個,，其中國際化品種7個，為廣大實體企業(yè)提供了有效的避險工具,。全年新增32個期貨期權做市品種,，目前已實施做市制度的期貨期權品種總數達到65個,，做市品種的流動性和活躍合約連續(xù)性顯著提升。

　　南華期貨的年報指出,，2020年,，期貨市場參與者結構進一步優(yōu)化，商業(yè)銀行,、保險機構獲準參與國債期貨市場,，無論是借助期貨市場對沖風險的產業(yè)企業(yè)、金融機構,，還是承擔市場風險的投機者,，參與市場的熱情均較往年高，機構持倉占比過半,；大宗商品及整體產業(yè)企業(yè)風險管理需求提升,，大宗商品價格波動率偏高和市場流動性寬松背景下，資金凈流入跡象明顯,，市場規(guī)?？傮w實現了增長。

　　在市場規(guī)模增長以及成交升溫的背后,，是商品期貨市場的走勢在年內一波三折,，全年整體看具有明顯的階段性特征。一季度,，隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內相繼爆發(fā),，大宗商品全線經歷兩次暴跌、探底,，紛紛創(chuàng)下近年乃至上市以來新低,。第二季度起，國內疫情率先得到控制,，市場極度悲觀情緒得以緩解,，經濟復蘇帶動了有色金屬板塊開始大幅度反彈，黑色商品板塊接棒大漲,，并隨海外經濟修復力度的加大,、原油價格回暖等積極因素的相繼出現，不斷刷新著階段新高,，引起不少資本市場投資者關注,。

　　同時，期貨市場國際化步伐也在2020年內不斷加快,，鐵礦石,、PTA、原油等特定開放期貨品種的價格國際影響力不斷增強,。鐵礦石期貨已有21個國家和地區(qū)約270家境外客戶,，包括英美資源集團,、嘉能可、托克等大型國際公司參與,，發(fā)展成為全球交易量最大,、唯一采用單一實物交割的鐵礦石衍生品。PTA作為我國期貨市場首個引入境外交易者的化工品種,，已成為全球聚酯產業(yè)的價格風向標。天然橡膠和20號膠期貨互為補充,，已成為全球最主要的天然橡膠期貨市場,。上海原油期貨復出口業(yè)務落地后，使用上海原油期貨價格定價的原油轉運出口至韓國,、新加坡等地區(qū),，進一步彰顯上海原油期貨價格在東北亞區(qū)域的價格影響力。

　　新年度延續(xù)良好勢頭

　　進入2021年,，中國期貨市場和行業(yè)延續(xù)良好發(fā)展勢頭,。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，今年2月全國期貨市場交易規(guī)模同比大幅增長,，但較前月環(huán)比有所下降,。以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為4.41億手,，成交額為35.04萬億元,，同比分別增長45.81%和50.35%，環(huán)比分別下降27.31%和24.21%,。1-2月全國期貨市場累計成交量為10.49億手,，累計成交額為81.28萬億元，同比分別增長85.26%和86.28%,。

　　行業(yè)數據方面,，截至2021年1月末，全國共有149家期貨公司,，分布在30個轄區(qū),。2021年1月交易額46.02萬億元，交易量5.91億手,，營業(yè)收入31.89億元,，凈利潤7.67億元。

　　行業(yè)新規(guī)推動健康發(fā)展

　　行業(yè)健康發(fā)展離不開監(jiān)管部門對于各項規(guī)則的制訂和實施,。為更好服務實體企業(yè)客戶,，豐富履約擔保品的種類，3月19日,，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布實施《期貨公司風險管理公司標準倉單充抵場外衍生品交易保證金實施細則(試行)》(簡稱《細則》),。

　　《細則》規(guī)定,，風險管理公司接受客戶使用標準倉單充抵場外衍生品交易保證金，應同時符合以下條件：

　　(一)已備案場外衍生品業(yè)務,；

　　(二)已備案基差貿易,、倉單服務業(yè)務，或受同一期貨公司控制的其他風險管理公司已備案上述兩項業(yè)務,；

　　(三)中國期貨業(yè)協(xié)會根據審慎原則規(guī)定的其他條件,。

　　《細則》還要求，客戶充抵場外衍生品交易保證金的倉單,，應為期貨交易所認定的標準倉單,，標準倉單市值計算按照交易所充抵期貨交易保證金的規(guī)則執(zhí)行?？蛻羰褂脴藴蕚}單實際充抵場外交易保證金的比例,，應不高于期貨交易所規(guī)定的充抵期貨交易保證金比例。

　　值得注意的是,，《細則》同時強調,，標準倉單充抵場外衍生品交易保證金的額度僅作為場外業(yè)務履約擔保，風險管理公司不得將其以貨幣資金形式支付給客戶,。以標準倉單充抵場外衍生品交易保證金的客戶應具有真實風險管理需求,，風險管理公司不得為客戶高杠桿投機行為提供便利。