根據(jù)交易形式或合約類型的不同,，金融衍生工具大致可以分為遠(yuǎn)期,、期貨、期權(quán)和互換四種基本類型,。

01,、遠(yuǎn)期。遠(yuǎn)期是一種交易雙方約定在未來的某一確定時間,，以確定的價格買賣一定數(shù)量 的某種標(biāo)的資產(chǎn)的合約,。遠(yuǎn)期合約的標(biāo)的資產(chǎn)可以是商品，也可以是金融產(chǎn)品,。

02、期貨,。期貨與遠(yuǎn)期十分相似，買賣雙方通過簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約,，同意按指定的時間,、價格與其他交易條件,，交收指定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn),。兩者的主要區(qū)別見下表：

期貨的合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易場所是在交易所,，它的交易方式是集中交易,，投資者需要交納保證金，結(jié)算方式是每日都進(jìn)行結(jié)算,，最后履約,，通常會用對沖的方式平倉。規(guī)定要進(jìn)行實(shí)際的交割,。那么遠(yuǎn)期是在場外進(jìn)行交易,，非標(biāo)準(zhǔn)化的合約,。

我國目前的金融期貨，有國債期貨,、股指期貨,，國債期貨交易試點(diǎn)開始于1992年,，后來因發(fā)生"327"等多起惡性違規(guī)事件，于1995年5月以失敗而告終,。十八年后的2013年9月6日,，國債期貨才重新正式在中國金融期貨交易所上市交易。中國金融期貨交易所,，還在2010年4月16日上市了滬深300股指期貨合約,，合約標(biāo)的物是滬深300股票價格指數(shù)，后來又陸續(xù)推出了中證500股指期貨合約和上證50股指期貨合約,。

03,、期權(quán)。期權(quán)( Option),，也稱為選擇權(quán),，是在期貨的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生的一種金融衍生工具,。指的是一種賦予買方(或期權(quán)持有者)在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的特定標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)既可以是股票,、債券,、外匯等基礎(chǔ)資產(chǎn),，也可以是期貨等衍生產(chǎn)品。期權(quán)的買方通過向賣方支付一定的費(fèi)用,，獲得這種權(quán)利，可以在規(guī)定的時間內(nèi)選擇實(shí)施該權(quán)利,，也可以選擇放棄該權(quán)利。如果買方?jīng)Q定行使權(quán)利,，賣方就有義務(wù)配合,。

期權(quán)按買方的權(quán)利不同,，可以分為看張期權(quán)(call option)和看跌期權(quán)(put option)?？礉q期權(quán)又稱認(rèn)購期權(quán)、買權(quán),。期權(quán)買方的權(quán)利是買入,；看跌期權(quán)又稱認(rèn)沽期權(quán)、賣權(quán),，期權(quán)買方的權(quán)利是賣出,。因?yàn)槠跈?quán)本身又有買方和賣方,，所以你會聽到這樣的說法，買買權(quán),，買賣權(quán),，賣買權(quán),，賣賣權(quán)，你能明白其中意思嗎,？我國目前的股票期權(quán)，有2015年2月上海證券交易所推出的上證50期權(quán)合約,，合約的標(biāo)的物不是個股,，是跟蹤上證50股票指數(shù)的ETF基金,。

04、互換,。最后一種類型是互換,?；Q( swap)是兩個或兩個以上的經(jīng)濟(jì)主體，在約定的條件下,，在未來某一個期間內(nèi)交換現(xiàn)金流的合約,。常見的金融互換主要有貨幣互換和利率互換,。

第一種貨幣互換，是指兩筆金額相同,、期限相同、計(jì)算利率方法相同,，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換,，同時也進(jìn)行不同利息額的貨幣調(diào)換。例如,，假設(shè)中國A公司計(jì)劃投資美國,，需要籌集1億美元,，但以該公司的國際知名度，難以取得符合該公司成本要求的美元資金,，同時美國B公司計(jì)劃到中國開設(shè)分公司，需要籌集人民幣資金,，但該公司不熟悉中國的信貸市場,，難以取得低成本資金,。如果兩家公司均愿意籌集固定利率債務(wù)，在兩個市場上的籌資成本如下表所示

假定兩家公司的貸款期限都是3年,，他們可以合作嗎?如何合作?這兩家公司可以進(jìn)行貨幣互換,美國B公司在美國以10%的利率籌集1億美元,，期限3年，每半年付息一次,；中國A公司在中國以6%的利率籌集人民幣6.4716億元，期限3年,，每半年付息一次。兩家公司以協(xié)定的即期匯率6.4716互換本金,，每半年交換利息一次，在期末仍然以原來的匯率換回本金,。通過貨幣互換，交易雙方不僅籌集了成本相對較低的資金,，而且消除了匯率波動的影響，可謂一舉兩得,。

第二種利率互換。舉例說明,，假定有甲乙兩公司,，都想借入2年期的100萬美元的借款，甲公司想支付固定利率利息,，乙公司想支付浮動利率利息，由于兩家公司信用等級不同,，故市場向它們提供的利率也不同，從下表中可以看出：

乙公司在浮動利率市場,，固定利率市場上都具有絕對優(yōu)勢，你說乙公司愿意與甲公司合作嗎,？從比較優(yōu)勢上看，甲公司在浮動利率市場上有比較優(yōu)勢,，乙公司在固定利率市場上有比較優(yōu)勢，這樣,，雙方就可利用各自的比較優(yōu)勢，為對方借款,，然后互換,。因?yàn)楸窘鹣嗤圆恍杞粨Q本金,，只需交換利息?；Q前,，甲乙兩公司按照各自的想法,，借款的總成本為SHIBOR+8%互換后總成本為SHIBOR+7.5%，互換后節(jié)省了成本0.5%,，這就是互換利益?；Q利益是雙方合作的結(jié)果,，理應(yīng)由雙方分享，具體分享比例由雙方談判決定,，我們假定雙方各分享一半,，每一方將使借款成本降低0.25%,，最終，甲的實(shí)際借款成本是8%-0.25%=7.75%,，乙的實(shí)際借款成本SHIBOR -0.25%，由于本金相同,，故雙方不必交換本金,，而只交換利息的現(xiàn)金流,。即甲公司向乙公司支付固定利率利息，乙公司向甲公司支付浮動利率利息,。