開年至今，全球汽車股票動(dòng)蕩,，去年在美股一路狂奔的蔚來(lái),、小鵬、理想,，如今市值幾近腰斬,。據(jù)此，一度引發(fā)外界對(duì)新造車企業(yè)的質(zhì)疑,。

小鵬汽車并沒(méi)有因?yàn)槿蛐履茉雌嚬善钡谋辣P而選擇延期發(fā)布財(cái)報(bào),，相反，投資者希望業(yè)績(jī)的發(fā)布能夠阻止股價(jià)的進(jìn)一步下滑,。3月8號(hào)晚間,，小鵬汽車發(fā)布未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績(jī)報(bào)告，財(cái)報(bào)公布后,，小鵬汽車跌幅收窄至5%,，此前一度跌至9%。

一周之前,，蔚來(lái),、理想相繼發(fā)布2020年業(yè)績(jī)報(bào)告，經(jīng)歷了2020年的生死穿越,，二者不出意外的迎來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng),、虧損收窄和毛利轉(zhuǎn)好的利好。與此同時(shí),，小鵬汽車在此次的財(cái)務(wù)報(bào)告中也帶來(lái)好消息,。

小鵬汽車財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,，2020年財(cái)年小鵬共交付27041臺(tái)新車,，較2019年的12728臺(tái)增長(zhǎng)了112.5%。營(yíng)收方面,，2020財(cái)年總收入為人民幣58.44億元,，較2019年23.21億元增長(zhǎng)151.8%,。

其中第四季度總交付量為12964臺(tái)，分別為8527臺(tái)小鵬P7和4437臺(tái)小鵬G3,，同比增長(zhǎng)302.9%，環(huán)比增長(zhǎng)51.1%,。

第四季度收入為28.51億元,，較2019年同期的6.4億元增長(zhǎng)345.5%，較2020年第三季度19.9億元增長(zhǎng)43.3%,。

最為重要的是,，同蔚來(lái)和理想一樣，小鵬汽車首次實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正,，2020年毛利率為4.6%,。虧損額也由36.92億元縮窄至27.32億元。在小鵬汽車總裁顧宏地看來(lái),，毛利率的轉(zhuǎn)正是小鵬汽車發(fā)展史上一個(gè)重要的里程碑,。

小鵬P7的面世，成為小鵬汽車毛利率轉(zhuǎn)正的最大推手,。

“我們以強(qiáng)勁的勢(shì)頭結(jié)束了2020年,，在我們的第二款智能電動(dòng)汽車P7交付量快速增長(zhǎng)的引領(lǐng)下，第四季度交付總量再創(chuàng)新高達(dá)到12,964輛,，這也推動(dòng)我們?nèi)〉昧巳陱?qiáng)勁的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn),。”小鵬汽車CEO 何小鵬表示,。

自7月大規(guī)模交付后,，小鵬P7銷量節(jié)節(jié)攀升，2020年累計(jì)交付15062臺(tái),，占總交付量的55%,。

產(chǎn)品力是小鵬P7受歡迎的基礎(chǔ)。小鵬P7搭載目前全球領(lǐng)先的全語(yǔ)音系統(tǒng)與智能座艙技術(shù),。今年1月26日,，小鵬的NGP自動(dòng)導(dǎo)航輔助駕駛（公測(cè)版）正式通過(guò)OTA的方式推送到售出的小鵬P7上，構(gòu)成XPILOT 3.0系統(tǒng)的核心功能,。

此外,，何小鵬也給出了第一季度銷量預(yù)期：預(yù)計(jì)第一季度交付12500臺(tái)新車，預(yù)計(jì)收入26億人民幣,，略低于2020年第四季度的28.51億,。車云猜測(cè)，出現(xiàn)差異的原因可能為今年2月銷量的疲軟,。

從整體數(shù)據(jù)來(lái)看,，小鵬汽車第四季度及全年雖然取得了不錯(cuò)的成果,。但放到蔚來(lái)和理想之間，則略顯遜色,。

整體交付量上來(lái)看,，2020年，小鵬排在蔚來(lái)汽車,、理想之后,，其歷史累計(jì)交付也有被理想趕超之勢(shì)。這主要由于目前,，蔚來(lái)旗下?lián)碛蠩S8,、ES6、EC6三款車型,，具備車型優(yōu)勢(shì),；而以增程式為動(dòng)力的理想ONE在一定程度上可減少用戶的里程焦慮，相比之下,，小鵬旗下雖有G3和P7,，但銷量主要靠P7拉升，產(chǎn)品單一,。

不過(guò),，為了進(jìn)一步彌補(bǔ)銷量上的差距，小鵬汽車近日新增P7后驅(qū)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型以及G3460c悅享版車型,。兩款產(chǎn)品均采用寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池,，何小鵬表示，搭載該種類型電池的小鵬P7將會(huì)在二季度出現(xiàn)短暫爬坡過(guò)程,，三季度時(shí)會(huì)出現(xiàn)明顯的銷量上漲,。產(chǎn)品的密集投放也將在2021年正式開始。

在營(yíng)收和毛利率層面,，小鵬汽車都遠(yuǎn)低于蔚來(lái)和理想,，這主要源于小鵬汽車與其他二者在產(chǎn)品定位和定價(jià)上有顯著區(qū)別，因此出現(xiàn)利潤(rùn)的差異,。

虧損方面,，2020年，小鵬汽車虧損額為27.32億元,，幾乎是理想的18倍,，是蔚來(lái)的一半。雖然三者基本都把錢花在了市場(chǎng),、銷售以及管理費(fèi)用這些方面,，但理想由于技術(shù)路徑區(qū)別于另外兩節(jié)，且一向以苛刻的成本控制著稱,，因此,，出現(xiàn)較大的虧損差異,。

雖然在盈利能力、銷量上三者存在差距,，但三者間交付量的增長(zhǎng),，帶來(lái)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)上的改善。小鵬,、蔚來(lái),、理想在財(cái)務(wù)上都呈現(xiàn)出營(yíng)收增長(zhǎng)、虧損收窄的特點(diǎn),。

銷量問(wèn)題成為小鵬與蔚來(lái),、理想拉開差距的重要原因,。因此，2021年小鵬汽車將展開密集的產(chǎn)品投放：

今年三季度末,，G3中期改款車型將正式交付,；

第三款量產(chǎn)車型將在二季度推出，該車型為全球首款搭載激光雷達(dá)的車型,，搭載全新智能座艙,，以及自動(dòng)駕駛系統(tǒng)XPILOT3.5，第四季度啟動(dòng)交付,；

去年于廣州車展亮相的P7鵬翼版將在3月開啟交付,；

海外市場(chǎng)也將在12月開啟歐洲市場(chǎng)的交付；

2022年第四款純電動(dòng)產(chǎn)品也將正式推出,，并配備下一代自動(dòng)駕駛系統(tǒng),。

為支撐即將到來(lái)的密集的產(chǎn)品線銷售，小鵬汽車計(jì)劃今年底將總銷售網(wǎng)點(diǎn)提升至300家,，覆蓋110個(gè)城市,。同時(shí)為進(jìn)一步解決里程焦慮，小鵬預(yù)計(jì)2021年底,，將超充站數(shù)量擴(kuò)充至500座以上,，同時(shí)將免費(fèi)充電計(jì)劃擴(kuò)充一倍。

盡管在整體業(yè)績(jī)上有所落后,。但不可否認(rèn)的是,，提到新造車公司頭部三強(qiáng)，為服務(wù)買蔚來(lái),、當(dāng)奶爸買理想,，要科技買小鵬的理念已經(jīng)深入人心。

或者說(shuō),，智能化為小鵬帶來(lái)的品牌價(jià)值,，比單純談業(yè)績(jī)更有說(shuō)服力,。

過(guò)去一年多，小鵬汽車推出全新版本的智能座艙,、全場(chǎng)景語(yǔ)音系統(tǒng)以及高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)NGP功能,。

其中，全場(chǎng)景語(yǔ)音系統(tǒng)推出以來(lái),，用戶每月,、每天的語(yǔ)音使用率平均超過(guò)90%。

自1月26日NGP功能正是通過(guò)OTA推送給車主之后,，已經(jīng)有20%的P7車主激活了這一功能,，1月底至今，NGP功能的總行駛里程達(dá)130萬(wàn)公里,。

此外,，另一個(gè)數(shù)字令何小鵬興奮——2月里程滲透率。即當(dāng)期NGP使用里程除以NGP可用里程,，超過(guò)50%,。

這一切都為小鵬的智能化真正開花結(jié)果打下基礎(chǔ)。

財(cái)報(bào)“服務(wù)與其他”一欄顯示,，小鵬獲得2.976億元的收入,，這一部分的成本為2.279億元，單項(xiàng)毛利率達(dá)30.6%,。經(jīng)過(guò)小鵬官方證實(shí),，這一數(shù)字中包含XPILOT 3.0后裝軟件收入。這充分證明,，小鵬對(duì)智能化不斷強(qiáng)化的成果最終表現(xiàn)在了軟件收入上,。

不止于此，小鵬通過(guò)軟件獲利的方式還會(huì)更加深入,。何小鵬在財(cái)報(bào)會(huì)議上還釋放出一個(gè)新的信號(hào)：會(huì)針對(duì)不同版本XPILOT自動(dòng)駕駛系統(tǒng)采取收費(fèi)制,。雖然，具體價(jià)格和收費(fèi)形式要根據(jù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況做決定,，但整體定價(jià)獲或?qū)⒃絹?lái)越高,。

據(jù)悉，2021年,，小鵬將繼續(xù)加碼在技術(shù)領(lǐng)域的投入,。其中，到2021年底,，研發(fā)人員將超過(guò)原來(lái)的一倍,，生態(tài)體系也會(huì)布局大量基礎(chǔ)研發(fā)人員。

而對(duì)研發(fā)投入的加碼將最終呈現(xiàn)在技術(shù)成果上，小鵬汽車計(jì)劃在今年年底推出具備城市主要道路NGP能力的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)XPILOT3.5版本,。2022年推出的第四款產(chǎn)品將搭載XPILOT 4.0版,。按照何小鵬的話來(lái)說(shuō)，“XPILOT 4.0版將帶來(lái)高等級(jí)自動(dòng)駕駛?cè)碌念嵏残泽w驗(yàn),?！?/span>

至此，蔚來(lái),、小鵬,、理想三家新造車頭部力量都交出了過(guò)去一年的成績(jī)單。盡管業(yè)績(jī)大幅上漲,，但2月銷量不佳,，股價(jià)腰斬，甚至有人開始質(zhì)疑已經(jīng)完成上市的新造車企是否已經(jīng)利好出盡,？

如果放到一年前,，這樣的情況可能確實(shí)令人擔(dān)憂，但如今,，三家企業(yè)已從實(shí)現(xiàn)交付到了銷量,、營(yíng)收雙增長(zhǎng)的發(fā)展階段,，為其技術(shù)研發(fā)和日常的運(yùn)營(yíng)提供了保證,。電動(dòng)化的大趨勢(shì)絕不可逆，因此,，在銷量上,，蔚來(lái)、理想,、小鵬依然有上漲的空間,。

相比股市的波動(dòng)，三家企業(yè)更大的挑戰(zhàn)或是芯片問(wèn)題,，芯片危機(jī)導(dǎo)致全球幾十萬(wàn)輛車受影響,，專家表示，這一可能影響持續(xù)至第三季度,，而這對(duì)剛有些起色的新造車公司可能造成巨大打擊,。

蔚來(lái)在3月2日的財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，芯片短缺將迫使其第二季度減產(chǎn),。何小鵬表示,，目前芯片供應(yīng)保持了兩只三個(gè)月，將盡量保證不受影響,，但依然是長(zhǎng)期關(guān)注的重點(diǎn),。

這種情況下，相比蔚來(lái)和理想，芯片危機(jī)的背景下,，小鵬或許還要承擔(dān)起如何完成銷量趕超的壓力,。

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