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　　一文梳理港股通調(diào)整規(guī)則及時間

　　“北水南水到底是什么意思,？南向資金、北向資金又是什么意思,？”

　　“港股通調(diào)整和恒指調(diào)整是同一天嗎,？”

　　“港股通里的標的全是恒指的成分股嗎？”

　　基于以上的這些疑問,，今天就來科普一下“港股通”這個東東,，大家可以搬起小板凳來讀一讀啦~

　　港股通是什么？

　　首先,，我們需要明白,，內(nèi)陸與香港之間的股票市場交易互聯(lián)互通機制包括滬股通、滬港通下的港股通,、深股通,、深港通下的港股通四個部分。

　　那么他們之間有什么區(qū)別呢,？

　　滬港通是滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制的簡稱,，包括滬股通和滬港通下的港股通兩部分。

　　深港通是深港股票市場交易互聯(lián)互通機制的簡稱,，包括深股通和深港通下的港股通兩部分,。

　　滬股通+深股通則合稱陸股通,。

　　而港股通則是指內(nèi)陸投資者委托內(nèi)陸證券公司，通過深交所/上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司(SPV),，向聯(lián)交所進行申報,，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。

　　簡而言之,，香港投資者可以通過陸股通買深股或者滬股,，內(nèi)陸投資者可以通過港股通買港股。

　　至于南水是指境外資金,，即北上資金，可以北上買以茅臺為例的A股,；與此同時,，對應(yīng)的北水則指境內(nèi)資金，即南下資金,，可以南下買以騰訊為例的港股,。有個小公式可以巧記一下：

　　北水=內(nèi)陸資金=南下買騰訊

　　南水=境外資金=北上買茅臺

　　值得注意的是，雖然滬港通和深港通互為補充,，但兩者采用雙通道獨立運行機制,，對應(yīng)兩個不同的港股通權(quán)限，所以兩者的港股通股票是不能交叉賣出的,。

　　為何需要關(guān)注港股通調(diào)整,？

　　根據(jù)興業(yè)證券研報，經(jīng)研究發(fā)現(xiàn),，生效日前后,，新納入的港股通標的會具有明顯的超額收益。

　　圖片來源：興業(yè)證券研報

　　接下來我們一起來看看,，什么樣的標的會被納入港股通呢,？

　　港股通標的調(diào)整規(guī)則

　　滬市港股通

　　滬市港股通標的包括以下股票：

　　1)恒生綜合大型股指數(shù)的成份股；

　　2)恒生綜合中型股指數(shù)的成份股,；

　　3)A+H股上市公司的H股,。

　　不獲納入情況：

　　1、其相應(yīng)的A股被實施風險警示的H股,；

　　2,、不以港幣交易的港股；

　　3,、二次上市的股票,；

　　4、具有上交所認定的其他情形的股票,。

　　深市港股通

　　深市港股通標的包括以下股票：

　　1,、恒生綜合大型指數(shù)的成分股,；

　　2、恒生綜合中型指數(shù)的成分股,；

　　3,、恒生綜合小型股指數(shù)成份股，且成份股定期調(diào)整考察截止日前十二個月港股平均月末市值不低于港幣50億元,，上市時間不足十二個月的按實際上市時間計算市值,；

　　4、A+H股上市公司在聯(lián)交所上市的H股,。

　　不獲納入情況與滬市港股通基本一致,。

　　1、其相應(yīng)的A股被實施風險警示的H股,；

　　2,、不以港幣交易的港股；

　　3,、二次上市的股票,；

　　4、具有深交所認定的其他情形的股票,。

　　同股不同權(quán)納入范圍及條件

　　具體范圍：屬于滬深港通的標的范圍,，但不包括A+H股上市公司的H股。具體范圍如下圖框選：

　　納入條件：

　　1,、在香港交易所上市滿6個月及其后20個港股交易日,；

　　2、考察日前183日(含考察日當日)中的港股交易日的日均市值不低于港幣200億元,；

　　3,、考察日前183日(含考察日當日)港股總成交額不低于港幣60億元；

　　4,、上市以來股票發(fā)行人和不同投票權(quán)受益人未因違反聯(lián)交所對具有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司企業(yè)管治,、信息披露以及投資者保障措施等方面的規(guī)定，而受到聯(lián)交所公開指責,、其他公開制裁或者觸發(fā)不同投票權(quán)終止情形,；

　　5、上交所或深交所認定的其他情形,。

　　港股通調(diào)整時間

　　定期調(diào)整：

　　隨恒生綜指調(diào)整進行,，每半年進行調(diào)整一次；生效時間為每年九月及三月第一個周五收盤后的首個交易日,。

　　臨時調(diào)整：

　　普通新股上市：對于在每年第一,、三季度上市的符合條件的新股將會在六月或十二月的定期指數(shù)調(diào)整日被納入。

　　具體條件：符合加入大型股/中型股指數(shù)的選股條件；必須于檢討截止日或之前上市最少一個月,；所有交易的月份均需滿足成交量流通比率換手率不低于0.05%的要求,。

　　重大新股上市：符合條件的重大新股在新上市后的第10個交易日收市后加入恒生綜合指數(shù)，港股通跟隨調(diào)整,。

　　具體條件：在第一個交易日收市后的市值排名位列恒生綜合指數(shù)現(xiàn)有的成份股前10%(以成份股數(shù)目計算),；

　　(同股不同權(quán)的公司納入港股通仍需滿足聯(lián)交所上市滿6個月及其后20個港股交易日，二次上市的公司暫不能納入港股通)

　　AH上市：已有A股新發(fā)行H股,、或已有H股新發(fā)行A股,，或同時發(fā)行AH股，其H股在價格穩(wěn)定期結(jié)束且相應(yīng)A股上市滿10個交易日后調(diào)入港股通,。

　　此外,，投資者也可以關(guān)注深交所與上交所的相應(yīng)通告。目前,，最近一次的滬港通下港股通股票名單定期調(diào)整時間為2021年3月15日,。

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（文章來源：東方財富研究中心）

(責任編輯：DF134)