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1、對2021 年全年比較悲觀,，對全年不看好,，相對謹(jǐn)慎。已經(jīng)在做一些防守性的動作,。 2,、興全趨勢基金操作，權(quán)益?zhèn)}位低于八成,。倉位還在繼續(xù)下降過程中,。從結(jié)構(gòu)上來講，前十大重倉變化大,，減掉一些高位資產(chǎn),，已經(jīng)進(jìn)入防守打法。進(jìn)入一種極端的封閉狀態(tài),，完全憑借自己的想法,。因?yàn)檫@個時(shí)候，所有的推薦都是基于市場高水位?，F(xiàn)在所有研究員都是跟著市場走的,，所以有意跟他們保持一定距離是一種挺好的做法。 3,、對港股市場看法,。個人認(rèn)為港股收益率不一定會好過A 股。第一,，港股市場目前受益于A 股流動性外溢,，如果大本營塌掉,，離岸市場也好不到哪去。第二,，認(rèn)為美股現(xiàn)在泡沫大,，如果兩邊都塌掉，港股市場也好不到哪里去?，F(xiàn)在是兩邊都沒塌的時(shí)候,，大家覺得港股是個洼地，這只是階段性的,。 4,、資產(chǎn)抱團(tuán)看法。嗤之以鼻,，同2013 年,、2015 年一樣，只是換了個資產(chǎn)抱團(tuán)而已,。 5,、行業(yè)觀點(diǎn)。 白酒/新能源/光伏板塊：不看 減倉軍工 地產(chǎn)/銀行：銀行也還行,，銀行,、地產(chǎn)在我看來是一條路上的資產(chǎn)。最好的地產(chǎn),，保利,、萬科，在我看來這個估值水平比銀行龍頭低多了,，無論從PE還是PB角度,，在分紅的角度，龍頭地產(chǎn)公司分紅比龍頭銀行高多了,。但地產(chǎn)也不會壓得太重,。 6. 個股觀點(diǎn) 永輝：看錯了。 美年健康：增持,，較為看好,。 宋城演藝：拿著比現(xiàn)金好，就繼續(xù)拿著吧,。 以上是董承非的觀點(diǎn),。客觀上,，董承非水平還是比較高的,，且興全也是一個非常頭部且專業(yè)的公募基金，董承非在里面也是很高的級別，本身的水平是很好的,。他的觀點(diǎn)大部分我認(rèn)可,，但有部分我是不認(rèn)可的。 首先,，龍頭地產(chǎn)確實(shí)是好標(biāo)的,，這點(diǎn)我也說過，我本人也持有小倉位的萬科,。邏輯也很簡單,，未來大部分中小地產(chǎn)公司都沒有價(jià)值，龍頭地產(chǎn)公司自然價(jià)值就加大了,。持有萬科,、中國平安這樣的企業(yè)長期大概率跑贏通脹，不過,，想取得超額收益比較困難,，特別是本質(zhì)上很多地產(chǎn)公司都變成金融公司,。 其次,，對2021年謹(jǐn)慎是對的。年初我也給大家提過,，放低預(yù)期,，今年流動性會收緊，能取得20%的收益都已經(jīng)很好了,，千萬不要定一些不客觀的預(yù)期讓自己很難受,。我個人的倉位一直都是保持在8成左右。 再有,，行業(yè)觀點(diǎn)里面,，我個人也是不看新能源、不看光伏,，且我從不買軍工,。龍頭白酒我倒覺著有機(jī)會也是可以小倉位配置一些的，商業(yè)模式,、現(xiàn)金流太好了,。 最后，對港股的看法大部分還是認(rèn)同的,。港股真正有價(jià)值的就是一些龍頭股票,，我個人買的也只是騰訊、美團(tuán),、小米集團(tuán),，但大部分港股其實(shí)價(jià)值沒那么大。買港股只建議買龍頭：騰訊控股、美團(tuán),、小米集團(tuán),、香港交易所、思摩爾國際,、農(nóng)夫山泉,、快手、平安好醫(yī)生,、微創(chuàng)醫(yī)療,、比亞迪股份、藥明生物,、京東集團(tuán),、京東健康、阿里健康,、百威亞太,、華潤啤酒、安踏體育,、藍(lán)月亮集團(tuán),、九毛九、海底撈,、李寧,、頤海國際、維他奶國際等,。昨天港府上調(diào)印花稅,，短期對香港市場肯定有影響，所以我建議各位可以多觀察一段時(shí)間,，但長期來說,，影響很小。各位可以多看看騰訊,、美團(tuán),，如果真的巨大調(diào)整，是可以繼續(xù)買入的,，騰訊美團(tuán)當(dāng)前都不貴,。 不認(rèn)同的地方在于，在董承非的分享中,，直接認(rèn)定為牛熊轉(zhuǎn)換,，對2021年已經(jīng)定義為熊市這個看法是不認(rèn)可的。當(dāng)下,，只是部分龍頭股估值有些高,，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到泡沫。而很多高速成長的龍頭股在1-3年內(nèi)有消化泡沫的能力，這跟2015年股災(zāi)有本質(zhì)區(qū)別,，當(dāng)年的小票的高估值可能需要100年才能消化,。關(guān)于抱團(tuán)，實(shí)際上抱團(tuán)是果不是因,，好股票大家都買很正常,，現(xiàn)在都抱團(tuán)騰訊能說明什么呢？只能說明騰訊是好公司,。 最近的A股調(diào)整,，更多還是因?yàn)闅⒐乐担菤⑦壿?。即有龍頭股漲的多了（特別是有的龍頭股透支了2-3年的漲幅）,，會有調(diào)整震蕩，這都很正常,。我個人還是非?？春肁股的未來5-10年，特別是一些估值合理的龍頭公司,。當(dāng)前市場無非就是貴點(diǎn),，但只要專注自己的一些個股的成長就好了，沒必要去看市場整體的表現(xiàn),。買100個股票不如專注的去深度研究5-6個股票,，信心都是來自于你對公司的了解。前陣子還有很多人說我好久不推薦一些新的股票了,，實(shí)際上我是在看（感謝很多同學(xué)給我的推薦），但沒有看到自己心儀的股票,，所以就沒有給大家說罷了,。芒格這話特別管用，“我們就跟要飯的似的到處尋找好公司來買,。20年來,，我們每年最多投資一到兩個公司，說我們已經(jīng)挖地三尺了都不夸張,。（好機(jī)會）是沒有專業(yè)推銷員的,。如果你坐在那里等待好機(jī)會來臨，那你的座位就很危險(xiǎn),?！?/strong> 特別是前陣子推出2021年十大標(biāo)的，只推了7個之后,，市場大漲,，我就放棄推薦了，現(xiàn)在看來是明智的，真強(qiáng)行推出來,，市場從高位到現(xiàn)在,，肯定有不少人會套進(jìn)去。不過也有人說我是黔驢技窮,，這里我都不在乎,。投資，是為自己投資的,，寧可少買精買少賺,，決不能亂買。 分割線 1. 蘇寧易購百億股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，大概率是江蘇國資委接盤,。張近東先生以及股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司擬籌劃本公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓比例20%-25%,，股權(quán)受讓方屬于基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè),。根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓股份比例，預(yù)計(jì)可能涉及公司控制權(quán)變化,。蘇寧是真心撐不住了,。看過足球的估計(jì)都知道,，蘇寧在大范圍的抽離資金,，整在0元變賣江蘇隊(duì)，尤文圖斯也在賣,。蘇寧現(xiàn)在到處欠錢,，不早點(diǎn)賣，未來可能湯都沒了,。所以張近東是聰明的,。 我最早在蘇寧賣阿里巴巴股份的時(shí)候，大概是2018年就說過蘇寧的問題,，當(dāng)時(shí)很多人在我文章下面罵我,，不知道現(xiàn)在都還好么？下面這3個文章都有寫到蘇寧的問題,。 對于現(xiàn)在的蘇寧來說,，只有一個辦法：大刀闊斧的改革,，變賣不相關(guān)的資產(chǎn)，專注主要的零售業(yè),，想辦法突圍,，這樣或許還有一點(diǎn)點(diǎn)機(jī)會,。 2. 有不少同學(xué)問我對比特幣的看法，我可能認(rèn)知有限,，沒太看懂,，不懂的東西我又不敢碰，所以就不獻(xiàn)丑了,。但邏輯上來說,，大部分不產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)長期價(jià)值其實(shí)都不大，或許短期價(jià)值有,。 |
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