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昨天分析了伯克希爾金融帝國的整體資產(chǎn)的架構(gòu),，“巴菲特的玩偶時(shí)代” ,，一部分是美股2200億美金的二級市場的投資資產(chǎn)，一部分是橫跨保險(xiǎn),，能源,，消費(fèi)，制造的實(shí)業(yè)資產(chǎn),。 伯克希爾詳今天細(xì)披露了市值2200億美金的詳細(xì)倉位變化,，關(guān)于這方面的倉位變化和投資邏輯我重點(diǎn)分析一下。 伯克希爾在美股二級市場的總市值已經(jīng)上升到2154億美金 1. 巴菲特依然重倉美國金融業(yè) 988億美金 45%倉位 金融業(yè)是百業(yè)之母,，一直是股神“巴菲特”的能力圈 ,，巴菲特持有銀行業(yè)988億美金，占伯克希爾二級市場投資投資倉位的45%,。 本季度巴菲特減持富國銀行31億美金 ,，富國銀行是伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）持有的第四倉位股票。 代表美國大型金融股的ETF :SPDR ETF（XLF）目前的平均市盈率約為13.9,，平均市凈率 1.47, 股息率2.2 ,。 美國銀行 TTM-PE 11倍 TTM-PB 1.2倍 2018年凈資產(chǎn)收益率ROE 10% 富國銀行 TTM-PE 11倍 TTM-PB 1.3倍 2018年凈資產(chǎn)收益率ROE 11% A股 國內(nèi)銀行： 興業(yè)銀行 TTM-PE 6.2倍 TTM-PB 0.85倍 2018年凈資產(chǎn)收益率ROE 13.7% 建設(shè)銀行 TTM-PE 6.7倍 TTM-PB 0.87倍 2018年凈資產(chǎn)收益率ROE 12.8% 可以預(yù)期： 隨著人民幣無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，市場可能會慢慢推高A股銀行股的估值,。不知道這個(gè)結(jié)論是否正確,，歡迎拍磚。 2. 巴菲特依然重倉消費(fèi)股 924 億美金 42%倉位 消費(fèi)品行業(yè)也是巴菲特的能力圈 ,，由于APPLE這兩年非常優(yōu)異的表現(xiàn),，巴菲特在APPLE一個(gè)公司賬面收益 300多億美金（包括分紅），APPLE現(xiàn)在是巴菲特的第一重倉股 ,。這個(gè)季度伯克希爾稍微減持一點(diǎn)點(diǎn),，可以忽略不計(jì)。 關(guān)于 巴菲特投資APPLE的復(fù)盤可以看看： 為什么“抄作業(yè)”比自己選股更有效 卡夫亨氏KHC這個(gè)公司雖然跌幅比較大,，巴菲特依然在卡夫上賺了不少,，2013年巴菲特和3G資本 一起 推動 亨氏和卡夫合并，伯克希爾出資88億美金，百分之9 的優(yōu)先股 股息持有4年,，4年后卡夫亨氏認(rèn)為股息太高贖回優(yōu)先股,，伯克希爾出資44億美金占了 卡夫亨氏 百分之25的股權(quán)，巴菲特在卡夫亨氏的實(shí)際投資成本是12億美金左右,，現(xiàn)在價(jià)值90億美金,。 本季度新建倉位：RH 購買了2億美金 倉位不高 這家總部位于美國加利福尼亞的家具公司通過零售門店、手冊或網(wǎng)站出售各類家具產(chǎn)品,，在巴菲特的持倉公布后,，盤后繼續(xù)上漲7%。 這個(gè)公司我準(zhǔn)備后期單獨(dú)再研究一下,。 3. 能源業(yè) 輕倉12億美金 繼續(xù)減持 Phillips 66 巴菲特在能源業(yè)的投資既有 在 中國石油 戴維斯三擊,，又有在 康菲石油上的滑鐵盧。巴菲特吸取教訓(xùn)在15年年底油價(jià)暴跌的時(shí)候吸納Phillips 66 ,，巴菲特這次在Phillips 66 又賺了大約50億美金,。 伯克希爾連續(xù)幾個(gè)季度減持Phillips 66 。 本季度伯克希爾 新建倉 西方石油 3.32億美金的倉位 ,。 西方石油公司于4月24日宣布,，計(jì)劃以380億美元現(xiàn)金和股票收購美國獨(dú)立油氣企業(yè)美國阿納達(dá)科石油公司，今年5月份30日宣布,， 伯克希爾已經(jīng)同意,，如果西方石油公司成功競購阿納達(dá)科石油公司，伯克希爾哈撒韋公司將以100億美元購入10萬股西方石油公司的優(yōu)先股,，西方石油公司每年將為該優(yōu)先股支付其價(jià)值8%的分紅,，伯克希爾還將獲得以62.5美元每股的價(jià)格購入8000萬西方石油公司普通股的認(rèn)股權(quán)證。 4. 其余交易 本季度 redhat 私有化完成 ,，伯克希爾套利完成,。 其余倉位無變動。 左下角'在線閱讀 ' 可以下載伯克希爾 最新倉位 |
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