近期，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)明顯大跌,，尤其是爐料鐵礦石,、焦炭，自10月初頗為可觀的一波大漲行情,，到此應(yīng)該是告一段落了,。焦炭主力合約從3036跌至2520附近、鐵礦石主力合約從1147跌至950附近,，現(xiàn)貨螺紋也從給最高時(shí)候的4600跌到目前的4280左右,；相對(duì)來(lái)說(shuō)，廢鋼的下跌還算溫和,，沙鋼累計(jì)跌60,。

行情下跌的背后，既有國(guó)家出重拳遏制鐵礦石快速上漲的原因,，也有鋼材快速累庫(kù)的不利因素,，大漲之后必然伴有劇烈的回落，禍兮福之所倚,，福兮禍之所伏,。

國(guó)家重拳遏制礦石快速上漲

先看一組數(shù)據(jù)，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),，2020年,，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)口總值為14.23萬(wàn)億元，其中鐵礦石進(jìn)口額0.82萬(wàn)億袁,，占比5.7%,，僅次于集成電路的2.4萬(wàn)億元,、原油1.22萬(wàn)億元、鐵礦石0.82萬(wàn)億,，鐵礦石價(jià)格的上漲對(duì)我們鋼鐵行業(yè)極其不利,。

2020年雖然鋼價(jià)上行較多，但鐵礦石漲幅更大,，期貨從560元/噸左右上漲到最高1147元/噸,，價(jià)格翻倍，2020年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)大部分被高成本的鐵礦石吃掉,。供給側(cè)改革的成果,，不可能拱手讓給澳大利亞、巴西等鐵礦石出口國(guó)家,。

12月29日晚,，在北京召開(kāi)的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議就2021年工作部署了八大重點(diǎn)任務(wù)。其中包括圍繞碳達(dá)峰,、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn),，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量,，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降,。一是嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能，二是完善相關(guān)的政策措施,，指導(dǎo)鞏固鋼鐵去產(chǎn)能的工作成效,，三是推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的兼并重組，四是堅(jiān)決壓縮鋼鐵產(chǎn)量,。壓縮產(chǎn)量,，就是遏制鋼廠對(duì)爐料的需求，改變鐵礦石供不應(yīng)求的現(xiàn)狀,。消息傳出之后,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為爐料供需矛盾最好的時(shí)間段已經(jīng)過(guò)去，繼續(xù)做多的風(fēng)險(xiǎn)大大增加,。

其二,，放開(kāi)再生鋼鐵原料進(jìn)口。雖然進(jìn)口開(kāi)啟,，并不意味著接下來(lái)進(jìn)口量會(huì)激增,，鋼廠會(huì)從是否符合進(jìn)口新標(biāo)準(zhǔn)，價(jià)格等方面綜合考慮進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)性,，但進(jìn)口再生鋼鐵原料可以作為國(guó)內(nèi)鐵元素的一種補(bǔ)充,，有利于壓制鐵礦石的上漲沖動(dòng)。

其次,，我們?cè)倏船F(xiàn)實(shí),。截至1月28日,，螺紋鋼總庫(kù)存891.71萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.92%,，庫(kù)存以及累庫(kù)速率處于2016年以來(lái)農(nóng)歷同期最高水平,。目前螺紋鋼總庫(kù)存較去年同期庫(kù)存增加263.63萬(wàn)噸，幅度為41.97%,，而螺紋鋼產(chǎn)量比去年同期高11%左右,。明年去庫(kù)壓力可想而知！

爐料回落,，廢鋼同樣承壓，風(fēng)險(xiǎn)在春節(jié)之后

鐵礦石,、焦炭的回落,，對(duì)目前的廢鋼價(jià)格形成壓力。目前來(lái)看,，鋼廠已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)下跌,，但考慮到臨近春節(jié)，鋼廠,、基地都在陸續(xù)放假,，市場(chǎng)成交將逐漸減少，年前的下跌空間可能有限,，主要下跌風(fēng)險(xiǎn)還是在春節(jié)之后,，鋼廠原料補(bǔ)庫(kù)之后，極有可能對(duì)廢鋼開(kāi)始進(jìn)行一輪打壓,。