上周,，滴滴出行正式對外宣布與Uber全球達成戰(zhàn)略協(xié)議,，與Uber中國正式合并，合并后的公司估值為350億美元,，共同占有中國網(wǎng)絡約車市場接近90%的份額,，實現(xiàn)了“橋梁上的收費站”的地位。而這又是一場資本主導的好戲,。

　　近月來,，關(guān)于滴滴和Uber的合并傳聞始終呈現(xiàn)出波浪式的變化曲線，每出傳聞,，業(yè)內(nèi)情緒高漲,，接著就是官方的否認，一再否認,?！拔覀儾o類似計劃，也不對市場留言做過多評論,?！薄凹儗僦{言,，增長很快，我們很忙,，無暇回復?！倍@樣的“傳聞成真”,，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不勝枚舉。

　　而這樣的情況,，在此前的案例中,，我們似乎都能找到相同的軌跡，雙方高管將否認合并一直持續(xù)到正式宣布之前,，也恰恰說明了對兩家公司合并的事兒他們心里多少是有些不情愿的,。這正如網(wǎng)友們的吐槽：“多年抗遼，最終還得接受契丹人是我爹.”的悲劇,。

　　滴滴UBER合并的背后

　　就像滴滴快的合并時,，快的打車CEO呂傳偉在其內(nèi)部郵件中說的一樣，首當其沖的原因,，就是惡性的大規(guī)模持續(xù)燒錢競爭的不可持續(xù)性,，合并后可以有效降低時間成本和機會成本，并減少不必要的競爭消耗,。此前滴滴Uber為了爭奪市場份額的燒錢大戰(zhàn),，雙方都為司機與乘客提供了補貼和免費出行機會，在中國市場消耗巨大,。據(jù)了解,，Uber一直在將其他地區(qū)的盈利投入中國市場與滴滴鏖戰(zhàn)，這在某種程度上阻礙了Uber全球的上市計劃,，而Uber中國在中國市場上的虧損已達到20億美元,。滴滴首席執(zhí)行官程維也曾表示，公司去年撥出40億美元用于“市場培育”,。據(jù)不完全統(tǒng)計,，滴滴年虧損額度近100億元，Uber年虧損近70億元,。盡管滴滴已占據(jù)近85%的市場份額,，但仍不具備在短時間內(nèi)迅速打垮Uber的能力，再度掀起“價格戰(zhàn)”是雙方都不想看到的局面,。

　　前不久專車新政的出臺無疑雪上加霜,，根據(jù)新政要求，私家車禁止接入專車平臺,，私家車想轉(zhuǎn)成網(wǎng)約車,，首先要轉(zhuǎn)變性質(zhì),，轉(zhuǎn)變成“預約出租客運”，還要拿到運管部門發(fā)放的預約出租汽車駕駛員證并需要安裝衛(wèi)星定位裝置以便監(jiān)控,，也就是說或?qū)⒂写罅康募媛毸郊臆囍鬟x擇撤出,。同時，網(wǎng)約車數(shù)量和運價水平也將由地方政府決定,，這對一直強調(diào)共享經(jīng)濟的C2C模式是個不小的打擊,。滴滴和Uber等平臺本來就是依靠兼職司機的閑置運力來支撐運轉(zhuǎn)，并用長尾力量來完成彈性供給的,，新政一出,，可謂前路茫然。

　　最后,，這兩家死對頭能在這一場“萬元陷阱”里能抽身出來,，實現(xiàn)互相持股，也許有兩間公司的意愿在里面,，也許也涉及一些未來的規(guī)劃,，但實際上最主要的因素還是幕后資本的推動。隨著滴滴Uber不斷前進的融資步伐,，二者的投資方開始有越來越多的重合,，貝萊德、高瓴資本,、老虎環(huán)球基金,、中國人壽都同時投資了這兩家公司。

　　此前就有報道稱,，多家機構(gòu)投資者有意阻止Uber向中國市場再度投入10億美元的計劃,，并正在推動Uber與滴滴簽訂一項合作協(xié)議，一名Uber投資人表示,，其已與滴滴股東進行了十余次會議和通話,，希望雙方能夠達成協(xié)議。另有知情人士透露,，身為Uber的投資者兼董事,，風險投資公司Benchmark合伙人比爾·格里(Bill Gurley)曾在幾個月前的Code Conference大會上與滴滴總裁柳青展開過簡短溝通。

　　據(jù)了解,，Uber CEO 特拉維斯·卡蘭尼克在投資人最初提出與滴滴合并的方案時,，就曾激烈反對過，有爆料稱,，此次是優(yōu)步中國投資方聯(lián)合優(yōu)步全球的投資者一起施壓,，Uber CEO特拉維斯·卡蘭尼克最終妥協(xié)，并達成合并,。在這一場投資者與公司管理層之間的博弈中,，勝負一目了然,。

　　巴菲特收購《布法羅晚報》之后六年的時間才燒死《信使快報》，沒有競爭對手的第一年稅前利潤就高達1900萬美元,。關(guān)鍵是對于滴滴和Uber來說,，沒有人知道要用幾點幾個六年，守著偌大的市場,，卻比著虧損,，投資人和資本市場的耐心是有限的，從長遠角度考慮,，投資者當然希望盡快停止這場價格戰(zhàn)。天下熙攘,，皆為利益來往,，合并，就成了雙方投資人傾耳拭目的共同美好期望?，F(xiàn)金補貼可以轉(zhuǎn)向服務補貼,，開展其他業(yè)務，加快企業(yè)盈利步伐,。同時占據(jù)更大的市場份額,，形成主導地位，自然壟斷,，公司一旦上市,，估值攀升，投資方也就可以獲得更大的利益,。

　　那些因資本力量而在一起的企業(yè)

　　近年來,，前一天還打的天昏地暗的“老大”、“老二”,，轉(zhuǎn)身就握手言和展開合作道路的新聞屢見不鮮,。滴滴和Uber不是在資本推動下合并的第一例，也絕不會是最后一例,，資本總是要賺錢的,，這一點永遠都不會變。

　　2012年3月12日,，優(yōu)酷,、土豆宣布以100%換股的方式合并。據(jù)知情人士介紹,，此次交易,，投資者起到了決定性作用，截至2011年底,，土豆財報顯示其第四季度凈虧損為1.489億元,，市值也由初始的8.22億美金下滑至4.36億美金,。兩者在內(nèi)容和成本方面的壓力都已不堪重負，自身的經(jīng)營壓力也好,，來自投資者壓力也罷,，土豆CEO王微是不情愿合并的，但最終還是選擇了“低頭”,。

　　2013年5月7日,，百度宣布以3.7億美元現(xiàn)金收購PPS視頻業(yè)務，并將其與百度旗下視頻網(wǎng)站愛奇藝合并,。PPS將作為愛奇藝的子品牌繼續(xù)提供視頻服務,。在新公司中PPS原有股東全部退出，新公司不再局限于長視頻業(yè)務,，而將發(fā)力UGC內(nèi)容,。愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇將出任新愛奇藝公司CEO,，負責新公司的統(tǒng)一管理,。PPS創(chuàng)始人張洪禹、徐偉峰任聯(lián)席總裁,，繼續(xù)負責PPS相關(guān)業(yè)務及新公司的新業(yè)務拓展,。

　　2014年6月6日，愛奇藝宣布,，將兩個視頻服務品牌“愛奇藝”和“PPS”統(tǒng)一整合為“愛奇藝”,。非視頻服務品牌，如網(wǎng)絡游戲等業(yè)務,，則繼續(xù)使用PPS品牌發(fā)展,。

　　2015年2月14日在阿里巴巴和騰訊等投資者的壓力下，滴滴和快的宣布合并,。合并后的新公司將實施Co-CEO制度,，滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉將同時擔任聯(lián)合CEO。在雙方幾輪融資過后,，即便創(chuàng)始人不愿意合并,，但手握大部分股份的資本講究的終究是套現(xiàn)盈利，在當時的專車市場,，資本要選擇更利己的運作手段,，合并是早已注定的事情。

　　2015年04月17日,，58同城與趕集網(wǎng)結(jié)束長達十年的戰(zhàn)爭,，宣布正式合并。雙方共同資本方老虎基金在此次交易中起到了重要助力作用,，兩者無止盡的廣告大戰(zhàn),，消耗了過多的精力,，僵持下去的結(jié)果只能是兩敗俱傷，這對以利為上的資本來說,，是不愿意見到的局面,。游說的難點在于趕集網(wǎng)的管理團隊，楊氏兄弟情感上無法接受,。創(chuàng)投觀察者王海天曾指出,，創(chuàng)始人的情感問題要具體看創(chuàng)始人在該公司的持股情況和董事會的投票權(quán)?！皩?chuàng)業(yè)公司來說,，如果融到D輪、E輪,，創(chuàng)始人的股份也被稀釋差不多了,。這時候，大部分創(chuàng)業(yè)公司的話語權(quán)都掌握在大型基金手里,。

　　2015年5月22日，攜程出資約4億美元,，溢價100%收購了藝龍37.6%的股權(quán),，成為藝龍的最大股東。據(jù)攜程2014Q4季度,，凈虧損2.24億元,，2015年Q1季度，凈虧損1.26億元,。

　　2015年10月26日,，攜程宣布與去哪兒合并，合并形式為百度出售去哪兒股份,，持股攜程,，攜程將擁有去哪兒45%的總投票權(quán)，成為其最大股東,，百度持攜程25%總投票權(quán),。關(guān)于此次合并的原因，普遍分析認為是攜程和去哪兒背后的資本方推動,。去哪兒的2015年財報顯示,，其第二季度虧損1.316億美元，至此已連續(xù)虧損四個季度,。據(jù)公開資料,，去哪兒與攜程共有8家共同股東，包括高瓴資本,、FMR,、OZ,、Viking Global等，“合計持有23%攜程的股票及48%去哪兒的股票”,。另外紅杉資本中國基金創(chuàng)始合伙人沈南鵬是攜程的創(chuàng)始人,，合并之時仍任攜程股東及董事。

　　2015年10月8日,，大眾點評和美團達成戰(zhàn)略合作,，共同成立新公司“新美大”。據(jù)美團網(wǎng)相關(guān)負責人稱,，這次合作得到了阿里巴巴,、騰訊、紅杉,、博裕,、Hillhouse、GA,、Fidelity,、北極光和華登等雙方股東的大力支持。有人稱,，美團和大眾長年燒錢“相殺”,，背后的金主阿里和騰訊最終促成二者走向“相愛”，也有聲音稱,，紅杉資本才是此次合并事件的幕后推手,。公開信息顯示，2010年紅杉資本A輪投資美團2000萬美元,，是美團第一輪到第四輪的投資者,； 2006年，大眾點評獲得紅杉資本100萬美元投資,，隨后的C輪,、D輪紅杉資本都有跟投，合并后,，最大受益者無非是紅杉資本,。

　　今年1月份，美麗說和蘑菇街正式宣布合并,，以換股形式完成,。雙方合并之后，蘑菇街與美麗說兩大品牌將保持獨立運作,，原有的管理層和組織架構(gòu)也將基本保持不變,。相關(guān)人士透露，此次合并也是紅杉資本、高瓴資本,、紀源資本共同推動的結(jié)果,，高瓴資本作為雙方共同的股東，從去年年初就曾向雙方提出合并的提案,，但徐易容和陳琪皆持抵觸態(tài)度,，最后不了了之。

　　4月13日,，餓了么CEO張旭豪發(fā)內(nèi)部信宣布,，該公司已獲得來自阿里系12.5億美元投資，未來阿里旗下口碑平臺的外賣服務將由餓了么提供運營支撐,。家大業(yè)大的阿里無疑可以為餓了么解決資金壓力并提供資源方面的支持,，餓了么的發(fā)展空間不可想象，只是這種發(fā)展是否需要“賣身”你我也只能且走且看了,。

　　實際上,，并購往往會帶來人員上的動蕩。8月1日晚間,，優(yōu)步中國連夜召開了員工會議,，公布了合并獎勵方案和離職賠償方案。在補償方案中,，Uber將為符合條件的員工提供6個月的工資+6個月的可歸屬股票價值作為合并獎勵,。后者相當于提前變現(xiàn)了六個月的股票價值，而并非傳統(tǒng)的固定期限后變現(xiàn),。而獲得獎勵的前提是,，直到獎勵發(fā)放之時,，該員工依然保持和滴滴或者優(yōu)步中國的雇傭關(guān)系,。也就是說，優(yōu)步中國的員工在宣布合并一周內(nèi)能獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現(xiàn)金獎勵;如果一個月內(nèi)依然沒有離職,，那么還將繼續(xù)獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現(xiàn)金獎勵,，但如果一個月內(nèi)離職了，那么另一半的獎金將無法拿到,。上述獎勵在一定程度上被解讀為滴滴管理層給優(yōu)步中國員工付的改口費,，方案堪比裁員補償。

　　那些因合并而出走的CEO們

　　自優(yōu)酷土豆宣布合并,，土豆網(wǎng)經(jīng)歷了持續(xù)的人事動蕩,，從雙方承諾業(yè)務互補，絕不裁人,，到相關(guān)員工被大面積洗牌,，接著優(yōu)土就完成了以優(yōu)酷為主的兩家公司的整合，土豆品牌被弱化，包括創(chuàng)始人王微在內(nèi)的中高層大批員工離職,。原土豆網(wǎng)技術(shù)副總裁黃冬加盟果殼電子,，出任副總裁，跟隨黃冬一起跳槽的,，還有土豆網(wǎng)20多名產(chǎn)品技術(shù)部門的員工,。此外，離土豆網(wǎng)總編輯祖晨,、市場部高級總監(jiān)吳懿,、張亞紅等人也相繼離職。

　　2012年8月24日土豆網(wǎng)創(chuàng)始人王微在微博中寫到“七夕夜晚,，七年土豆,，今晚正式退休。謝謝每個的兄弟姐妹,，也謝謝路上每個經(jīng)過的人在故事里留下的一筆色彩,。下一個有趣的夢里再見”。并于于2013年3月啟動新項目追光動畫,，2014年3月12日,，發(fā)布首部動畫短片《小夜游》；2014年6月,，追光動畫完成B輪2,000萬美元融資,；2015年3月12日，追光動畫首部3D動畫電影《小門神》在北京發(fā)布首款預告片,。

　　2015年11月,，楊浩涌卸任58趕集集團CEO，出任瓜子二手車CEO,，保留集團聯(lián)席董事長職位,，并以個人投資者身份，向瓜子二手車投資 6000萬美元,。2016年1月,，瓜子二手車獲得2.05億美元A輪融資，投資者包括紅杉資本等多家投資機構(gòu),。2月,，楊浩涌辭去58同城董事會聯(lián)席董事長及董事職位，投入全部精力在瓜子二手車,。

　　繼2015年2月14日滴滴快的合并之后,，滴滴逐漸占據(jù)主導地位，2015年9月,，滴滴打車App更名為滴滴出行,，無論是從產(chǎn)品、品牌、團隊上來看,，快的已經(jīng)被逐漸弱化,，原任快的CEO呂傳偉逐漸淡出。有傳聞稱快的的創(chuàng)始人團隊已套現(xiàn)6億美元離開,，現(xiàn)在看來,，快的已退出歷史舞臺。

　　攜程去哪兒合并后,，對去哪兒來說,，創(chuàng)始團隊已經(jīng)失去控制權(quán)。在去哪兒網(wǎng)面臨整合時,，莊辰超自然不會選擇繼續(xù)留在去哪兒網(wǎng),，這也是大部分公司創(chuàng)始人合并后的選擇。2016年1月4日,，去哪兒創(chuàng)始人莊辰超正式卸任去哪兒網(wǎng)CEO一職,，同時，原首席財務官趙軼璐,、原首席技術(shù)官吳永強,、原首席運營官彭笑梅均離職，莊辰超曾表示,，將和趙軼璐將繼續(xù)深入?yún)⑴c創(chuàng)新和技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展,。

　　“新美大”剛成立不到一周，大眾點評內(nèi)部就傳CEO張濤將在不久后離職,，2015年11月10日下午王興發(fā)出內(nèi)部信,，確認張濤退出新公司CEO崗位，雙CEO不復存在,，由王興擔任唯一的CEO,。早前有媒體傳言，從大眾點評離職后張濤將套現(xiàn)走人,，赴美國開始退休生活,，也有傳言張濤將開始新的創(chuàng)業(yè)生涯,，但都未被證實,。從網(wǎng)上流傳的張濤揮淚離場的照片可以看出，大眾點評之于張濤,，就像孩子之于母親,，畢竟是自己一手帶了12年之久的公司。

　　今年年初美麗說與蘑菇街合并時,，蘑菇街創(chuàng)始人陳琪擔任合并后新公司的CEO一職,。而美麗說創(chuàng)始人徐易容和部分團隊帶著孵化了一年多的HIGO業(yè)務離開。HIGO業(yè)務即美麗說的海淘業(yè)務，并不在合并的協(xié)議之中,，2015年夏季,，Higo投入3.38億元冠名《奔跑吧兄弟3》。

　　說回滴滴和Uber,，此次合并滴滴出行官方聲明中提到,，未來優(yōu)步中國將保持品牌和運營的獨立性?？墒菂⒖伎斓牡慕Y(jié)局,，Uber將面臨管理層大規(guī)模流失似乎已經(jīng)是不爭的事實，優(yōu)步中國的品牌并不會保持獨立性,，逐漸被弱化的可能性更大,。

　　就在我們對千匯萬狀的合并案應接不暇時，新美大CEO王興提出了“中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進入了下半場”的觀點,，在人口紅利不再的情勢下,，中國的經(jīng)濟模式，互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式都將發(fā)生變革,。企業(yè)間將從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向服務戰(zhàn),，或許“下半場”將成為資本主導的牧場。

　　對于企業(yè)而言,，資本的力量是不可或缺的,，但如果資本用力不當則有可能產(chǎn)生反作用?！【拖駴]有愛情,、無奈接受的婚姻一樣，因資本的利益驅(qū)動被推動的合并,，而非市場選擇的結(jié)果,，會直接導致雙方中相對弱勢者的出局，削弱被合并對象的的市場競爭力,，整合更不是一件易事,， 1+1等于2都可能是奢求。

　　此次滴滴和Uber合并身后的資本方自是春暖花開不言而喻,，而中國的出行市場基本被壟斷,，預計未來對乘客的補貼將逐步減少，你準備好被漲價了嗎,？