主講人：獨角獸智庫專家陳伯虎

中國新能源需要余熱發(fā)電,、地?zé)岚l(fā)電

目前,，國家在大力推動新能源的投資與應(yīng)用,，主要包括光伏、風(fēng)電,、光熱,、余熱回收、地?zé)岬?，這些產(chǎn)業(yè)部分已經(jīng)進入爆發(fā)放量期,，部分還在醞釀中，還沒形成產(chǎn)業(yè)化,，如光熱,，地?zé)幔€需要政策扶持,。

光伏,、風(fēng)電都涉及發(fā)電利用小時數(shù)，與太陽，天氣,，風(fēng)有密切關(guān)系，隨時會停光,，停風(fēng),，沖擊電網(wǎng)，需要多種新能源補充,，共同發(fā)電上網(wǎng),，保障能源安全，如光熱發(fā)電可以與光伏配套,。

余熱發(fā)電和地?zé)岚l(fā)電是一種可持續(xù)發(fā)電的資源,，不受環(huán)境限制。主要集中在工業(yè)領(lǐng)域,，如鋼鐵,、有色金屬、化工,、建材,、輕工等余熱余壓資源豐富行業(yè)，全面推廣余熱余壓回收利用技術(shù),，推進低品質(zhì)熱源的回收利用,，形成能源的梯級綜合利用。

鋼鐵行業(yè)基本普及焦?fàn)t干熄焦裝置,、高爐干法除塵及爐頂壓差發(fā)電裝置,，重點推廣焦?fàn)t實施煤調(diào)濕改造、轉(zhuǎn)爐余熱發(fā)電裝置和燒結(jié)機余熱發(fā)電裝置,。有色金屬行業(yè)重點建設(shè)冶煉煙氣廢熱鍋爐和發(fā)電裝置,，推廣粗鉛、鎂冶煉余熱回收利用技術(shù),?；ば袠I(yè)重點推廣硫酸生產(chǎn)低品質(zhì)熱能利用技術(shù)和炭黑余熱利用技術(shù)。建材行業(yè)在新型干法水泥生產(chǎn)線全部配套建設(shè)純低溫余熱發(fā)電系統(tǒng),，重點推廣玻璃熔窯余熱發(fā)電技術(shù),、煤矸石燒結(jié)磚生產(chǎn)線余熱發(fā)電技術(shù)。輕工行業(yè)加快對造紙生產(chǎn)實施全封閉氣罩熱回收節(jié)能技術(shù)改造,。石油行業(yè)在煉化中,，無機化工在生產(chǎn)中，如濃硫酸生產(chǎn),，等等方面,，均需要將產(chǎn)成品降溫，原來是由水來冷卻處理，水蒸氣直接排放,，即耗電,，又耗時，又浪費水資源,。

自從膨脹機在中國首次研發(fā)成功實現(xiàn)商業(yè)化運行后,，余熱回收利用成為可行，可以不需要額外耗功降溫,，反而可以外接膨脹機,，通過冷媒換熱來發(fā)電，扣除冷媒降溫自耗電后,，仍然取得很大的發(fā)電節(jié)能效果,，為企業(yè)節(jié)約能源成本。

有資料預(yù)測,，中國工業(yè)企業(yè)節(jié)能領(lǐng)域中的余熱回收市場空間如果全部用膨脹機來節(jié)能,，可以節(jié)約4億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。這是余熱回收的想像空間,。目前,，中國也在制訂地?zé)岚l(fā)電應(yīng)用的政策，地?zé)嵩谥袊秶V,，包括東南沿海地區(qū),，四川地區(qū)，青海,，西藏等,。海外包括環(huán)太平洋地區(qū)，北美,，中歐地區(qū),。具體到已經(jīng)利用地?zé)岬膰矣忻绹⒎坡少e,、墨西哥,、意大利、新西蘭,、冰島,、日本、薩爾瓦多,、肯尼亞等國,。但總體地?zé)嵫b機規(guī)模非常小，只有1萬兆瓦規(guī)模,。

地?zé)崾侨≈槐M的能源,，但地?zé)崤c地緣有關(guān),，不是所有的地?zé)岫伎梢蚤_發(fā)利用。最好的地區(qū)資源主要分布在環(huán)太平洋的印尼,，菲律賓,。使用地?zé)嶙罴逼鹊牡貐^(qū)還包括溫度低寒的地區(qū)，包括北美阿拉斯加,、冰島,、中國西藏等人煙稀少的地方。

余熱回收和地?zé)岬睦?，最合作的機器就是膨脹機，而開山股份首創(chuàng)了世界最先進技術(shù)

新能源的利用,，必須談到膨脹機,，而膨脹機真正商業(yè)化啟動的元年是2012年10月，是由開山股份首創(chuàng)的世界最先進的技術(shù),。開山的膨脹機主要發(fā)明人是公司總裁湯炎,。他擁有許多核心專利技術(shù)，并在公司董事長曹克堅的感召下,，2010年回國創(chuàng)業(yè),，獲得曹總的部分股權(quán)贈送。在開山旗下研發(fā),，首先解決了螺桿壓縮機的核心技術(shù),，也就是陰陽轉(zhuǎn)子的技術(shù)，使螺桿壓縮機的能耗比大幅提升,，已經(jīng)超過國家一級節(jié)能標(biāo)準(zhǔn),，打敗了世界巨頭，如英格索蘭,、壽力等傳統(tǒng)壓縮機生產(chǎn)商,。進而在膨脹機研發(fā)上獲得重大突破，于2012年10月首臺100KW膨脹機在浙江衢州鋼廠建成投產(chǎn),，至今發(fā)電近4年,，基本安全無故障，效果驚人,，幾乎一年就實現(xiàn)回收投資成本,，大幅節(jié)約電能消耗。

這么好的技術(shù)歷經(jīng)三年市場仍然平淡,，問題究竟出在哪里,？

首先，余熱回收市場,，主要是中國高耗能的過剩產(chǎn)業(yè),，如鋼鐵、石化、無機化工,、紡織印染等領(lǐng)域,，目前正面臨去產(chǎn)能的階段，雖然增加膨脹機設(shè)備可以節(jié)能,，但投資規(guī)模也不算太小,，膨脹機發(fā)電需要穩(wěn)定的氣源，在生產(chǎn)都不穩(wěn)定的當(dāng)下,，這些企業(yè)光停產(chǎn)線對氣源穩(wěn)定性帶來較大影響,，在前二年嘗鮮式利用膨脹機后，馬上面臨需要瓶頸,。

其次,，是國企機制，雖然開山與中國余熱回收利用市場最大的中石化于2015年上半年形成了戰(zhàn)略合作,，但是由于中石化領(lǐng)導(dǎo)換人的原因,，董事長傅玉成下，王玉普上,，對十三五規(guī)劃做出了重大改變,。原來傅總熱衷余熱回收，市場測算有100億設(shè)備需求規(guī)模,，所以想以市場換技術(shù),，通過定增方式入股開山，換取開山向中石化轉(zhuǎn)讓技術(shù),。但開山的命根就在膨脹機的專有技術(shù),。雙方在技術(shù)轉(zhuǎn)讓上不可能一拍即合。同時,，新任董事長的熱情轉(zhuǎn)向地?zé)衢_發(fā),，余熱回收需求也變得不再急迫，因此,，在中石化的海南芳綸項目利用膨脹機節(jié)能獲得成功后,，后續(xù)項目進展非常緩慢。導(dǎo)致開山依賴中石化這座靠山明顯產(chǎn)生戰(zhàn)略誤判,，影響了開山的高速發(fā)展,。

目前，中國地?zé)崾袌稣谂d起,。早在幾十年前,，中國第一家生產(chǎn)出地?zé)崤蛎洐C的是江西華電，并在西藏羊八井搞出第一口膨脹機發(fā)電井,。并運行至今,。但該井只有示范意義,，沒有經(jīng)濟效益。主要的問題是設(shè)計原理落伍,，發(fā)電效率低,。發(fā)電轉(zhuǎn)換率只有70%不到，宣傳不能代表實際效果,。而美國GE用了六十多年研究,，至少也沒做出來，并在2010年投資開山60萬美元希望由開山代研發(fā)地?zé)岚l(fā)電機,。在開山核心人物湯炎帶領(lǐng)下,，以最快的速度突破了技術(shù)障礙，取得了輝煌的成果,，該項技術(shù)核心瓶頸在陰陽轉(zhuǎn)子配比數(shù),，以及線型加工方面，加工軟件,。生產(chǎn)技術(shù)屬于核心機密，從設(shè)計到加工,，有三道程序分別由三個人掌握,，各司其職，數(shù)據(jù)參數(shù)輸入都分工,，確保技術(shù)不流失被竊,。

美國GE工程師多次到開山學(xué)習(xí)，包括印度GE公司也去學(xué)習(xí)并采購膨脹機,，使用效果都被大大贊賞,。開山已經(jīng)成功在美國阿拉斯加地?zé)犴椖亢兔绹履鞲缰莴@得了幾千萬元的地?zé)嵩O(shè)備訂單，項目建成二年多來,，多次被美國新聞媒體宣傳報道,。可見實力超群,。世界公認,，開山是目前全球唯一真正能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化膨脹機設(shè)備的企業(yè)。目前,，江西華電技術(shù)還非常落伍,，福建雪人股份的由瑞典技術(shù)引入生產(chǎn)的膨脹機還沒實地應(yīng)用效果。還無法對比性能,。

2016年初開山著手實施定增,，向環(huán)太平洋地?zé)釒нM軍

中國的地?zé)崾袌鐾苿幼畲蟮牧α縼碜灾惺⒘腥胫惺氖逡?guī)劃,，但中石化沒有地?zé)峒夹g(shù),，必須跟開山合作,，這點繞不過開山。但開山受前期余熱回收合作失敗的影響,，心情方面受到傷害,，也不太樂意熱臉去貼冷屁股。因此,，開山在16年初即醞釀,，目前著手實施定增，向環(huán)太平洋地?zé)釒нM軍,。

首先明確進軍印尼的地?zé)崾袌?/span>,。那里有非常好的地?zé)豳Y源，也有非常好的石油廢井,，可以加以利用,，重新修復(fù)?？焖偻顿Y建成一井一站式開山獨創(chuàng)的發(fā)電站,，目前地?zé)崾袌龅牡拈_發(fā)，除了政治因素環(huán)境影響外,，還與施工有一定關(guān)系,，真正可持續(xù)的地?zé)峋枰虺啥?，?gòu)成循環(huán)井,，發(fā)完電的水要回灌地底明確的水位，而不是隨地排放,，或任何地底位置排放,，破壞水層。

除此之外,，更大的影響是當(dāng)?shù)氐碾妰r,，不同地方的電價直接影響產(chǎn)品投資回本的時間，影響售價,。比如美國電價平均在6-8美分,，那在美國銷售的膨脹機價格不會太高，而且當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的地?zé)豳Y源已經(jīng)被當(dāng)?shù)刎攬F把控,，要想取得優(yōu)質(zhì)地?zé)豳Y源,，這里的成本是一個負擔(dān)。印尼的當(dāng)?shù)仉妰r是給地?zé)岚l(fā)電8美分,，可能后期會更高些,，如10美分。而歐洲地?zé)犭妰r有11-13美分,，因此,，未來膨脹機銷售主要的分布區(qū)間,，首先會在印尼，其次是可能獲得地?zé)嵬顿Y的菲律賓,，然后是歐洲地區(qū),。近日開山不斷收購歐洲的地?zé)豳Y源企業(yè)股份，就是沖著這個目標(biāo)去的,。在余熱發(fā)電階段,，不管是國內(nèi)，還是銷往美國,，設(shè)備價格都不太高,，國內(nèi)銷售基本上是按1KW1萬元人民幣（含稅價），銷往美國是1KW0.6萬元人民幣（含稅價）,。這里明顯是受制于美國電價低,。而本次計劃銷售到印尼搞地?zé)岬呐蛎洐C價格，根據(jù)參與印尼招標(biāo)的日本與韓國企業(yè)的報價,，打了8折多,，相當(dāng)于1.7萬元/1KW,價格大幅提升，毛利率高達60-70%,，凈利潤率高達50%,，余熱發(fā)電設(shè)備賣價對應(yīng)的凈利潤率僅30-35%，毛利率50%,。因此，開山從現(xiàn)在開始修復(fù)印尼石油廢井或打印尼新井,，一口井成本200萬美元,，預(yù)期到明年中，可以建成約50兆瓦的膨脹機發(fā)電設(shè)備并網(wǎng)發(fā)電（利用公司募資節(jié)余10億元來實施）,。這些地方是華人居住區(qū),，管理環(huán)境好。明年下半年再建50兆瓦發(fā)電設(shè)備,，這需要定增資金到位支持,。如果明年建成100兆瓦，那業(yè)績就可能大幅增長數(shù)倍,。印尼地?zé)岱矫?，公司目前?/span>240MW的地?zé)崽铮髂旯居媱澖ǔ?/span>100MW,。

業(yè)績預(yù)測分析

收入分為兩塊

一塊是開山設(shè)備出去的時候,，不是出租，是銷售取得的收入,，這塊是一個大頭,。公司1MW設(shè)備的售價是200萬美元,。抬高售價的原因：公司去印尼競標(biāo)的時候有另外兩家公司參與，一家是奧瑪特,，一家是日本主營汽輪機的,，他們的價格開到1MW對應(yīng)265萬美元，公司開200萬美元,，比他們便宜,。但是這比早先國內(nèi)價格漲了70—80%，公司具有技術(shù)定價權(quán),。原來國內(nèi)是1千瓦對應(yīng)1萬元人民幣（1MW對應(yīng)1000萬人民幣）,，現(xiàn)在印尼這邊是2000美元1千瓦，也就是17000元人民幣（包含17%增值稅）對應(yīng)1千瓦,，設(shè)備售價提高70%,。

另外是運營費用，此部分費用是這樣算出來的：

1MW=1000KW,1000KW*1H=1000KWH,100MW=100000KWH=100000度電,，印尼那邊給的價格是1度電8美分,，一年運營8000小時，那么100MW一年的運營費用就是100000度電*0.08美元*8000小時=6400萬美元,，大概是4.28億人民幣（以6.7匯率計算）,，到2018年才能完整體現(xiàn)，2017年體現(xiàn)的主要是設(shè)備收益,，2017年運營收入體現(xiàn)的只是一小部分,。

設(shè)備的利潤可以100MW的算，一年算100MW,，100MW等于2億美元設(shè)備銷售收入,，乘以匯率6.6，就是13億人民幣設(shè)備營收,，利潤50%算,，就是6.5億人民幣凈利潤。

問答互動環(huán)節(jié)

問題1：我之前也覺得開山公司不錯,，技術(shù)很強,，市場很大，同行業(yè)的英格索蘭等都是百億級收入,，而且二級市場開始也給了開山比較高的估值,，但這幾年財務(wù)上一直沒有體現(xiàn)，余熱發(fā)電可以說是國企進度慢,，傳統(tǒng)的壓縮機呢,？海外這么大市場，開山規(guī)模一直不算太大,，原因何在,？

傳統(tǒng)壓縮機方面,，原來產(chǎn)量大頭是活塞機，有幾萬臺,，近年大幅萎縮,，一方面是市場問題，一方面是技術(shù)被螺桿機淘汰,，開山的二級壓縮螺桿機性能世界領(lǐng)先,，肯定要完成這一替代，但都是應(yīng)用于傳統(tǒng)高能耗行業(yè),，因此只能實現(xiàn)存量到期后的替代,。新增量很少，這些年受影響明顯,，但仍然盈利,，而其它競爭對手是虧損的。公司總體的市場份額從原來的20%占有率提升到了30%左右,。

問題2：地?zé)峁緭碛泻诵募夹g(shù)的是開山股份,，對開山股份目前的市值怎么看待，算被低估嗎,。其它與地?zé)岬恼催叺?/span>A股公司里頭,，大冷股份跟漢鐘精機的情況能否簡單一二敘述下。

余熱發(fā)電,，公司戰(zhàn)略判斷失誤,，一度依賴中石化，同時在合作上被綁架了,，不敢放膽去與外方合作,。同時，本來外方主要是GE,，一度想?yún)f(xié)助開山拓展市場，但發(fā)現(xiàn)開山的性能太強大后,，感受到了巨大的壓力,，限制開山產(chǎn)品的推廣。GE重新放棄利用開山的合作,，轉(zhuǎn)而繼續(xù)自研膨脹機,，不過最新了解到的信息，仍然還在研究中,。本次開山戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移到地?zé)?，而且不再與中石化合作，轉(zhuǎn)向印尼,，這里運氣好,，因為放棄了中石化,，才有可能打入印尼、菲律賓市場,。如果還套在中石化,，估計印尼肯定沒戲。外方首先要求投標(biāo)方不得有中國國有背景,。中石化沒參股開山,，變成了大好事。大家應(yīng)該知道,，許多項目招標(biāo),，外方都對中國企業(yè)搞了限制門檻，包括股權(quán)中不得有國企投資入股背景的,。一旦有,，項目直接排斥。

開山在壓縮機領(lǐng)域技術(shù)一流,，主要是線型一流,，它的冷鏈技術(shù)也是一流的，但冷鏈?zhǔn)袌鎏?，原有市場份額主要集中在大冷,、漢鐘、雪人等企業(yè),，開山雖然技術(shù)領(lǐng)先,，但營銷人才不行，這塊業(yè)務(wù)雖然也在快速增長,，但基數(shù)太低,，去年僅5000萬元收入，今年預(yù)期1億左右,。對公司整體業(yè)績貢獻不大,。開山今后的精力將全部集中在膨脹機領(lǐng)域拓展，重點是地?zé)?，重點布局方向是東南亞,、中歐。主要的風(fēng)險是施工進度會慢,，但再慢也變是間隔二三個月的問題,。一旦訂單實現(xiàn)，公司成長就非常明確了,，今年依然是業(yè)績低迷期,，估計零增長左右，但地?zé)峋_始開發(fā)。預(yù)期明年一季度見成效,，一旦發(fā)出設(shè)備,，就宣告了業(yè)績增長重新開始。

問題3：這種技術(shù)型公司是否存在技術(shù)被替代,？目前看起來公司核心就是技術(shù)人才了,。其它方面看來不太行。

目前唯一能實現(xiàn)商業(yè)化大規(guī)模批量生產(chǎn)的,，在全球只有開山,。開山目前新建膨脹機產(chǎn)能50億元規(guī)模，并將原來活塞壓縮機產(chǎn)線推翻,，重新改造成膨脹機線產(chǎn)能,，還能增加10億元規(guī)模，開山在技術(shù)上已經(jīng)遙遙領(lǐng)先全球企業(yè),。包括壓縮機,，冷媒機、膨脹機,。并且進入中國軍方產(chǎn)品供應(yīng)體系,。

問題4：全球經(jīng)濟增長放緩的背景下，國外對地?zé)岚l(fā)電上網(wǎng)有優(yōu)先權(quán)嗎,？否則發(fā)電量難以保證,。

國外地?zé)岚l(fā)電是必須的，不是啥優(yōu)先權(quán)的問題,，有些地方?jīng)]電網(wǎng),，像島嶼，沒電網(wǎng),，又沒其它電站,，只能依靠地?zé)岚l(fā)電，一井一站式發(fā)電,。包括阿拉斯加天寒地凍,，你還想啥上網(wǎng)風(fēng)險？地?zé)嶂苯影l(fā)電直接用了,。

問題5：三維工程今年的半年報下降得利害,，它也有余熱發(fā)電的工程。石化行業(yè)下游看起來下降有三五年了吧,？但最近在看股票的時候，經(jīng)常選到石化相關(guān)產(chǎn)業(yè)的股票,，比如富瑞特裝,，杰瑞股份，我國發(fā)展石化很多相關(guān)產(chǎn)業(yè)在回暖，而且速度不慢,。

具體問題具體分析,，不同公司基本面完全不一樣，杰瑞前期影響是油價,，導(dǎo)致壓裂車市場快速萎縮,，杰瑞業(yè)績復(fù)蘇也因為油價，也因為公司轉(zhuǎn)型,，包括天然氣設(shè)備建設(shè),、海上油田井設(shè)備并購?fù)黄啤⑦€有土壤環(huán)保處理技術(shù)領(lǐng)先等,。三維工程后面可能受益光熱發(fā)展的訂單,，地?zé)崾强沙掷m(xù)發(fā)電源。

問題6：地?zé)岚l(fā)電與太陽能競爭有何優(yōu)勢,？

光伏不是,，會沖擊電網(wǎng)，但光伏可大規(guī)模建設(shè)上網(wǎng),，地?zé)崮壳斑€不行,，光伏與地?zé)崮壳皼]市場沖突，利用環(huán)境完全不一樣,，地?zé)崾窃诘卣饚系牡貐^(qū)應(yīng)用,，尤其是缺電、無電網(wǎng)的情況下,。

問題7：印尼地?zé)岱矫?，公司目前?/span>240MW的地?zé)崽铮髂旯居媱澖ǔ?/span>100MW,。能否介紹以下目前的建設(shè)進度或今后建設(shè)會按怎樣的進度進行安排,？

公司方面預(yù)期17年中建成50兆瓦，17年底建成50兆瓦,，全年100兆瓦,，18年建成另一個100兆瓦。

問題8：光熱前景如何,？目前還是補貼,？

光熱前景先看電價。如果只有1.1元電價水平,，全中國可能只有首航節(jié)能依靠比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)盈利,，其它都有困難。首航已經(jīng)建成10兆瓦的光熱電站,，預(yù)期8月底并網(wǎng)發(fā)電,。

問題9：請問他們的地?zé)峒夹g(shù)開發(fā)的多長時間,？:

地?zé)崤c余熱回收原理一樣，不需要多少開發(fā)時間,，主要是打井,，都是用膨脹機冷媒換熱發(fā)電，沒有膨脹機,，地?zé)釕?yīng)用都是意淫,。印尼按1.7萬元/KW價格也就只要4年回本，如果是用日本和韓國的技術(shù),，起碼7-10年,。開山董事長曹總?cè)ビ∧岙?dāng)?shù)兀葋喌贤鮽鞲＠峡側(cè)鈺r獲接見的待遇差不多,，都是因為看中了中國的核心技術(shù)可以給當(dāng)?shù)貛砭薮蟮淖兓?/span>

問題10：中石油在印尼買過空油井,，印尼法律商業(yè)環(huán)境有保障?

在國內(nèi)搞設(shè)備應(yīng)用，會面臨政治風(fēng)險,，印尼基本不會讓中石油中石化涉足了,，不是來干活的。中石化在國內(nèi)搞地?zé)?，是通過子公司新星公司來實施的,。新星公司多次與開山有業(yè)務(wù)接觸，但自從余熱發(fā)電合作搞黃后,，開山?jīng)]心情跟它們慢慢搞,。等印尼項目成功后，自然地位大幅提升,，到時中石化就得求上門了,。事先聲明下，我不是賣方,，我是買方,。我有一年多沒持股過開山了。我不是在王婆賣瓜,，自買自夸,。我只是從研究方面來說事情。我估計賣方研究員的激情已經(jīng)徹底在中石化的忽悠失敗后,，已經(jīng)無心眷顧開山了,。

問題11：海南的項目是余熱發(fā)電？:

海南中石化項目,，搞芳綸的好象,，是余熱發(fā)電，余熱發(fā)電和地?zé)岚l(fā)電都是用膨脹機,，膨脹機可以串聯(lián),。膨脹機未來的市場需求空間是巨大的,，在去產(chǎn)能后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)盈利復(fù)蘇后,，對膨脹機需求也將爆發(fā)。

問題12：覺得開山目前可以持有么,？還要等等,？

我覺得開山目前是個高不成低不就的位置。按今年業(yè)績有百倍估值,，短期有市場殺估值風(fēng)險,，中期明年業(yè)績在印尼項目落實后有業(yè)績爆發(fā)的踏空風(fēng)險。前面主力幾個受傷割肉出局,，如中郵基金有5千萬股,，基本清光了。主要是覺得看不到余熱發(fā)電業(yè)績增長的前景,，但公司今年轉(zhuǎn)型地?zé)岚l(fā)電了,。外國比中國好很多，至少沒太多應(yīng)收帳款回款,，我個人不發(fā)表個股意見,，我只發(fā)表研究意見，炒股的事,，自己判斷,。

問題13:可否提煉概括下邏輯要點。

可以,。就是中國新能源需要余熱發(fā)電,、地?zé)岚l(fā)電的貢獻。但在目前市場環(huán)境下,，高能耗產(chǎn)業(yè)都在忙著去產(chǎn)能,，對余熱發(fā)電的膨脹機需求會大大低于市場預(yù)期，而地?zé)岚l(fā)電還面臨政策風(fēng)險,。在國內(nèi)還發(fā)展較慢,，主要是技術(shù)在開山，國企沒技術(shù),，需要討價還價,，開山等不及，今年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型海外環(huán)太平洋地?zé)崾袌?，首推印尼地?zé)犴椖拷ㄔO(shè),，所以啟動了定增，說明它們意識到市場很大,，需要在節(jié)余10億多元超募資金利用后還需要再募資20億元,。從公司角度預(yù)期印尼項目明年即帶來公司業(yè)績的暴發(fā)式增長,，一旦進入良性循環(huán)，可以滾動操作,，計劃17年100兆瓦建設(shè)目標(biāo),，并利用設(shè)備收入、利潤與運營管理的利潤（10%回報率）,，推進18年新的100兆瓦項目建設(shè),。同時帶動全球地?zé)犴椖窟\作。

問題14：如果讓您買,，您打算幾時買,？

主持人：開山會落到咱們?nèi)褐攸c跟蹤的標(biāo)的池中，公司有新動向,，第一時間通知大家,，估計那個時候就是該進入的時候了。

問題15：開山海南項目效果如何??？

非常好，達預(yù)期,。

問題16：現(xiàn)在除了印尼之外海外還有那些重點布局,？國內(nèi)現(xiàn)在是不是只能等中石化地?zé)岬牟季制饋砗髞碚议_山？另外之前和銀輪股份合作的船用膨脹機現(xiàn)在銷售情況如何,？

剛運行時有小故障,，主要是機頭進砂，導(dǎo)致故障,，修復(fù)后目前正常,。8美分電價，開山負責(zé)運營的利潤是10-15%請自行倒推電價成本,。

與銀輪的船用膨脹機項目聽聽就算了,，目前還是樣機階段。其實沒啥好糾結(jié)的,，只要印尼項目啟動,，那其它現(xiàn)有業(yè)務(wù)都可以忽略不計了。去年國內(nèi)膨脹機收入僅不到2億,，前年還3億多元,，主要就是受制于精力被中石化牽制了，全在為中石化配套做不同的樣機,，然后還無法放量,，因為余熱回收是要受制于氣源量的，尤其是做合同能源管理,，不賣設(shè)備,，這樣即占資金,，又因?qū)Ψ綒庠床蛔愫贤茉垂芾沓A(yù)期回收時間，今后賣地?zé)嵩O(shè)備,，不搞合同能源管理,。

我國地?zé)豳Y源雖然十分豐富，但開發(fā)利用難度也不低,，尤其是利用高溫地?zé)岚l(fā)電,，成本一直居高不下。中石化發(fā)展地?zé)岙a(chǎn)業(yè)的熱情很高,，但面臨的困難也不小。我國直接利用地?zé)豳Y源量——多數(shù)都是溫泉洗浴,，連續(xù)多年位于世界首位,，但地?zé)岚l(fā)電發(fā)展嚴(yán)重滯后，2010年地?zé)岚l(fā)電裝機容量排名僅世界第18位,，與我國地?zé)豳Y源大國和人口大國的地位非常不匹配,。

2016年1月20日，開山股份與印尼PT. ENERGI BARU LESTARI正式簽署合作協(xié)議,，雙方合資成立的開山印尼合資公司PT. KRED GEO獲批,，這是開山集團繼西雅圖、墨爾本,、臺中,、Ocala之后又一個海外營運公司，是開山的全球化布局中緊隨國家一帶一路路線圖又一重棋,。印尼是世界上地?zé)豳Y源最豐富的國家之一,，占全球地?zé)醿α康?/span>40%，發(fā)電潛力達2900萬千瓦,，而目前利用率僅為5%,，擁有廣闊的市場開發(fā)空間。開山印尼合資公司PT. KRED GEO成立：

2015年12月30日,，開山集團和來自于冰島的HugarOrkaehf公司決定在新加坡合資設(shè)立KS ORKA可再生能源有限公司,，將在全球范圍開展業(yè)務(wù)從事堪察、開發(fā),、建設(shè),、金融、所有權(quán),、運營和收購以下類型的項目：（1）地?zé)崮馨l(fā)電項目（2）地?zé)釓U井利用項目（3）余熱發(fā)電項目（4）生物能源項目（5）其他可再生能源項目和董事會成員指定的項目,。開山正在邁出國內(nèi)自己干，不斷簽訂地?zé)豳Y源項目,，并購入股合作,。開山股份：關(guān)于收購匈牙利Turawell地?zé)峁?/span>51%股權(quán)的公告 http://disclosure./finalpage/2016-07-05/1202451116.PDF

問題17：請問國外投資,，政治風(fēng)險很大。怎么解決,？

政治風(fēng)險很大,，主要來自幾個方面，一是戰(zhàn)爭風(fēng)險,，或排華風(fēng)險,，如印尼，菲律賓,。本身有反華,，但公司業(yè)務(wù)主要集中在當(dāng)?shù)厝A人區(qū)，會有權(quán)衡,。其次,，在商務(wù)談判招標(biāo)中，外方尤其看中民企股權(quán)治理因素,，如果有國企股權(quán)背景,，會直接否決。幸好開山這次沒引入中石化參股合作,。剩下的就是回款風(fēng)險,，外國比中國好，沒那么多應(yīng)收帳款,，尤其中石化合作,，一般起碼拖你半年。外國一般是設(shè)備發(fā)送前一半收入到位,，到貨后再三成,，安裝調(diào)試運行成功后全款回收。