永輝超市上市十年成績單放榜了,，力挫另十家A股上市的商超大佬們,。
財報顯示,，2019年永輝超市營收848.77億元，同比增長20.36%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.64億元,，同比增長5.63%；綜合毛利率達21.56%,。自2010年上市至2019年,，永輝超市營收年復(fù)合增長率達23.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤年復(fù)合增長率達19.89%,。突襲的疫情,，壓縮了大大小小零售玩家們的生存空間。服裝百貨店關(guān)了,，菜市場關(guān)了,，超市成了疫情下的“一枝獨秀”。店不關(guān)，客流爆棚,，還有來自政府的補貼紅利等,。永輝也不例外，業(yè)績,、股價都“蹭蹭蹭”漲了,。今年元旦起，股價區(qū)間漲幅達48.54%,，稱霸A股商超資本圈,。一季度營收開局甚好，同比增31.57%至292.57億元,，凈利潤亦漲了近4成,。資料來源/雪球 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條以“生鮮”為支點，靠著20年生鮮供應(yīng)鏈布局,，永輝在全國擁有超900家大店,，到家業(yè)務(wù)已覆蓋24個省份、127城市,、995家門店（含到家倉）,，在商超賽道中一騎絕塵。疫情前,，“到家”業(yè)務(wù)曾困擾永輝多時,。如今，現(xiàn)實倒逼下,，它絕地反擊了,。結(jié)果不甚明了，線上線下打通后的零售業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長,。可這種爆發(fā),，隨著疫情日漸平息，步步趨穩(wěn),。對永輝或其他商超玩家而言,，現(xiàn)在需要思考的是，常態(tài)之下,，自己要靠著什么招式混戰(zhàn)到底,？上市十年,，“生鮮為王”依舊是永輝超市的業(yè)績關(guān)鍵詞,。在2019年近850億元營收中，同比增幅達17.24%的“生鮮及加工”收入為371.22億元,，占主營業(yè)務(wù)收入的52.75%,。數(shù)據(jù)來源/公司公告 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條
品類與業(yè)態(tài),，零售業(yè)兩大關(guān)鍵點。成功者都有屬于自己的戰(zhàn)略品類,，即在同行中賣得最好的東西,。生鮮即為永輝超市的的戰(zhàn)略品類，且在目前A股超市公司中其生鮮收入占比也是最高的,。背后有歷史機遇,，也有長時間構(gòu)筑的供應(yīng)鏈壁壘。中國超市行業(yè)源于1983年,，早期以國企為主,。1998年，第一家以“永輝”命名的超市開在福州市火車站,。彼時,，福州零售市場快速發(fā)展，福建首家大賣場—新華都購物廣場來了,，外資零售商好又多,、麥德龍、沃爾瑪相繼入閩,。到1999年,，福州超市大賣場已突破10家。外資商超借由品牌,、一站式體驗等優(yōu)勢,，強勢生長；民營商超資本,、人才和經(jīng)驗匱乏,，發(fā)展緩慢。在此背景下,，永輝抓住了“農(nóng)改超”政策節(jié)點,，以生鮮為突破口，錯位經(jīng)營：- 品類：盯準(zhǔn)易損,、少有人涉獵的生鮮,，此時傳統(tǒng)商店主營的服裝,、百貨,、家電等
- 客群：與沃爾瑪類似，主打低價日常消費,，聚焦家庭主婦,、上班族
- 選址：低租金開在城鄉(xiāng)結(jié)合部、居民區(qū)或支路邊,，以避開大企業(yè)扎堆的主流街區(qū)不同
2004 年,，永輝首次走出福建，首選人口密度高、消費市場大的重慶,。低采購成本帶來的商品價差,，讓永輝在山城迅速走紅。數(shù)據(jù)來源/興業(yè)證券 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條
永輝的生鮮供應(yīng)鏈優(yōu)勢,，已藏在了這些細微數(shù)字中,。“生鮮具有采購效率較低,、倉儲物流成本高,、配送時效差、損耗率高,、客單價低,、SKU眾多等特征，因此強大的供應(yīng)鏈成為超市生鮮經(jīng)營的關(guān)鍵,?！?/span>逆道而行，永輝才得以建立起生鮮戰(zhàn)略品類的護城河：- 源頭直采：建立農(nóng)業(yè)種植合作基地,，包銷到戶,，以確定成本鎖定生鮮產(chǎn)品供應(yīng)。全國統(tǒng)采和區(qū)域直采比例達到70%,，減少“產(chǎn)地—門店—消費者”中間環(huán)節(jié),，降低物流、倉儲和損耗成本,，生鮮新鮮度,、價格優(yōu)勢兩全其美；
- 物流體系規(guī)?；?/span>：截至2019年底,，永輝超市的物流中心配送范圍已覆蓋全國28個省市，總運作面積60萬平方米,，2019年配送作業(yè)額522.4億元,；通過租倉、升級模式重點建設(shè)生鮮冷鏈倉,；
- 成本“節(jié)流”：合伙人制度下,，門店和公司協(xié)定根據(jù)增量利潤或毛利分紅，員工會避免不必要損耗,，節(jié)省成本,，并注意相應(yīng)的保鮮程序,。
依托生鮮的非標(biāo)品供應(yīng)鏈優(yōu)勢,，永輝還扛住了自2012年興起的電商大潮的兇猛沖擊，逆勢崛起,。這場行業(yè)洗牌，弱化了外資超市的標(biāo)品供應(yīng)鏈優(yōu)勢,，加速了人力成本高企國有超市企業(yè)盈利能力惡化,。圖片來源/永輝Bravo鮮食主義 相反，憑借生鮮品類差異化打法,、經(jīng)營效率優(yōu)勢,，永輝超市市場份額不斷提升。數(shù)據(jù)顯示,，2012-2016年永輝超市收入增長了99%,，利潤增長了147%。在2019年,，永輝超市繼續(xù)供應(yīng)鏈變革迭代,，追求長、短半徑商品供應(yīng)鏈相結(jié)合,。加強與產(chǎn)地源頭,、海外產(chǎn)地及頭部戰(zhàn)略供應(yīng)商合作，還推動供應(yīng)鏈下沉至省區(qū),，平臺采購長半徑商品做大做強,，區(qū)域采購短半徑地域商品做活做優(yōu)。簽下了澳洲最大的國民超市Woolworths,，當(dāng)屬供應(yīng)鏈擴容中精彩一筆,。而成員日漸膨脹的“永輝優(yōu)選”自有品牌組合，則成了其做大供應(yīng)鏈的牌面B,。2019年,，除田趣、饞大獅,、優(yōu)頌外,，永超超市還正式推出永輝農(nóng)場蔬果、魚肉自有商品,。
圖片來源/永輝超市微信公眾號 數(shù)據(jù)顯示,，2019年，永輝超市自有品牌總銷售額達19.5億元,，其中食百銷售額達12.7億元,，生鮮銷售額達6.8億元。而在疫情當(dāng)下,，“王者品類”生鮮,，繼續(xù)成為了永輝超市業(yè)績,、股價的扛把子選手,。規(guī)模驅(qū)動增長,，超市是鐵打主業(yè)有了王牌品類生鮮坐鎮(zhèn)，永輝近十年銷售毛利率均維持在20%左右,，與同行們旗鼓相當(dāng),。
數(shù)據(jù)來源/雪球 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條毛利率動態(tài)“守恒”之下，永輝的業(yè)績增長,，核心驅(qū)動在超市規(guī)模遞增,。2010-2019年，其已開業(yè)超市門店數(shù)從156家增至911家,，對應(yīng)的經(jīng)營面積擴大700%,，主營業(yè)務(wù)收入增長660%。
數(shù)據(jù)來源/公司公告 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條
其中,，僅2019年,，永輝超市新開超市門店205家，儲備超市門店244家,。除了在重慶,、福建、四川三個Bravo門店數(shù)超過100家的區(qū)域領(lǐng)跑外,，河北,、貴州兩個省區(qū)簽約門店已超過50家。新省區(qū)拓展方面,，2019年湖北簽約11家,、云南簽約8家，同時新增甘肅,、山東,、青海、內(nèi)蒙古4個省完成項目簽約,。上市這十年,，永輝超市在“跑馬圈地”不同階段，會同步創(chuàng)新超市門店形態(tài),，以適應(yīng)不同戰(zhàn)略重點,。因為業(yè)態(tài)要分類管理，店面不同,、商品結(jié)構(gòu)不同,、深度與廣度也不同。據(jù)商業(yè)地產(chǎn)頭條了解,，歷史上,，永輝超市共計有12種門店業(yè)態(tài)。東方證券數(shù)據(jù)顯示,，由大賣場轉(zhuǎn)型而出的紅標(biāo)店,、綠標(biāo)店,，是永輝商超帝國的兩大臺柱；而精品店,、優(yōu)選店,、會員店、永輝生活,、超級物種等出現(xiàn)時間長短不一,。
資料來源/公司公告、東方證券 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條
時至2019年,，永輝超市門店創(chuàng)新繼續(xù),，永輝mini店和大店業(yè)態(tài)互補。永輝mini店是社區(qū)生鮮店,，輻射范圍小,，容易復(fù)制。作為大店的補充,，可填空式區(qū)域布局,，提升空間覆蓋率。“同時,，mini店與大店采用同一套供應(yīng)鏈系統(tǒng),，能夠在供應(yīng)鏈和經(jīng)營上形成協(xié)同和聯(lián)動，幫助提升貨品的周轉(zhuǎn)效率,，力圖走出一條小業(yè)態(tài),、大供應(yīng)鏈之路?！?/span>以“mini店和大店”鋪筑線下“地網(wǎng)”外,，永輝超市也在速速補齊“到家”短板，搭建“天網(wǎng)”（線上）,。- 建設(shè)線上線下全渠道營運營銷平臺,，全力支持到家、到店業(yè)務(wù),；
- 通過云化,、智能等技術(shù)手段打造門店數(shù)字化建設(shè)，提升門店管理效率及用戶購物體驗,。
2019年全年,，永輝超市到家業(yè)務(wù)銷售額達35.1億元，同比增長108%,。截至2019年年底,，永輝生活A(yù)PP和小程序已覆蓋24個省，為永輝用戶提供5158萬次在線服務(wù)，2019年年底月活達506萬,；京東到家連接永輝超市門店485家,，新增155家。永輝到家業(yè)務(wù) 圖片來源/永輝超市微信公眾號
2020年一季度,，疫情倒逼下,，永輝超市線上線下加速,，到家業(yè)務(wù)需求激增,，實現(xiàn)銷售額20.9億元，同比去年增長239%,。其中3月份永輝生活app占到家業(yè)務(wù)比重已提升至56.86%,。同時，其還選定重慶,、成都,、福州全面推進全渠道數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以“永輝生活”為抓手,、營銷為驅(qū)動,，打通供應(yīng)鏈資源、聚焦履約基礎(chǔ)能力打造,，到家業(yè)務(wù)的訂單量,、用戶數(shù)、履約能力等維度上得到大幅提升,。據(jù)悉,，2020一季度永輝生活app以上三城日均訂單量均2倍增長，新用戶注冊數(shù)提高5-10倍,，月活用戶數(shù)2-3倍的增長,。“接下來,，永輝超市還將借鑒標(biāo)桿城市經(jīng)驗,，聚焦及時達業(yè)務(wù)，將二線城市探索發(fā)展成為標(biāo)桿城市,，并繼續(xù)發(fā)力潛力城市,。”永輝超市方面表示,。上市十年,，永輝超市已行至轉(zhuǎn)型求變的拐點處,。王牌生鮮、超市主業(yè),，疊加著不可復(fù)制之供應(yīng)鏈優(yōu)勢,，讓其在疫情之下“逆風(fēng)”而上,。可疫情日趨漸穩(wěn)，永輝超市該思考的是：疫情之后,，經(jīng)濟常態(tài)之下要做什么,？此問題，關(guān)乎著其第二個上市十年,、第三個發(fā)展十年的未來預(yù)想圖,。對此，永輝超市首席執(zhí)行官(CEO)李國此前接受采訪時透露了幾大要點：主業(yè)定位文化不變,，數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快,，線上線下融合造“手機里的永輝”，Bravo業(yè)態(tài)全國覆蓋擴張,。
湖南長沙市德思勤四季匯店 圖片來源/永輝超市官網(wǎng)當(dāng)然,，作為關(guān)鍵“配角”的mini店，亦為永輝超市重要發(fā)力點,。2019年,，mini新開門店573家，閉店44家,，其中重慶,、四川、福建mini店數(shù)分別突破100家,。可“門店拓展不是一個簡單的工作,，需要選擇合適的物業(yè)資源，調(diào)查項目周邊人口密集度,、消費半徑內(nèi)競爭對手情況,，匹配項目周邊的消費力和客群特征，并評估其未來發(fā)展?jié)摿Φ??！?/span>要從配角升級為不可或缺的主角，接下來mini店還需繼續(xù)強化以下二點：永輝mini店定位為“家門口的永輝,、新鮮的永輝”，面積計劃在300-1000平方米,，商品以散裝蔬菜,、水果、水產(chǎn),、肉類等生鮮品類為主,，同時搭配包裝食品、日用品等品類，生鮮商品比例占50%以上,。2019中報顯示,，永輝mini店半年營收達5.5億元，有部分門店已經(jīng)實現(xiàn)了盈利,。然而,，根據(jù)中金公司預(yù)測，永輝mini店2019年全年虧損幅度在2億元左右,。與永輝超市大店相比,，mini店的目標(biāo)顧客群、價格策略,、陳列標(biāo)準(zhǔn),、物流促銷方式均大有不同,。但由于經(jīng)營面積縮小,，最早一批mini店中引流、攻占消費心智,、抬利差異化品類不多,，核心壁壘、盈利能力有待加強,。圖片來源/贏商網(wǎng) 于小店而言,，高坪效、適當(dāng)?shù)拿?、成本管控能力是能夠?guī)?；瘡?fù)制的先決條件。這種模式非中國獨有,，安信證券對日本小型生鮮超市永旺Mybasket做過研究,，若目標(biāo)銷售利潤設(shè)定為5%，通過降低各項成本,，日均銷售額在達70萬日元左右即可盈利：選址上,，多聚焦在低成本地區(qū)，大多在車站附近,、商店街,、住宅區(qū)、公寓一樓等,，租金成本較低,；操作上，簡化作業(yè)內(nèi)容,，減輕店員在商品管理和補貨等上的負擔(dān),；人員上，配置精簡，一般只有兩名正式員工,，其余人員全部是兼職工或小時工,；物流上，密集展店分攤物流成本等,，提升高毛利率產(chǎn)品占比型,。- 標(biāo)準(zhǔn)化快速展店，打通全渠道
小店要高速增長,，要成片拓展,，形成地域和規(guī)模優(yōu)勢。據(jù)媒體公開報道,，去年12月份,，永輝的mini復(fù)盤上，有提到：一些省區(qū)在選址模型尚未做好前盲目亂開店,，一些省區(qū)由于永輝大超本身不多無法支撐mini店增長,，導(dǎo)致多個省區(qū)出現(xiàn)了一批效益相對較差mini門店。往后要解決mini拓店之難,，永輝超市要確定選址時,，除了需要考量具體落地之處的區(qū)域條件、目標(biāo)客群匹配度之外,，還要通盤認知到其與大店中間的協(xié)同效應(yīng),。資料來源/大眾點評 制圖/商業(yè)地產(chǎn)頭條
東方證券認為，永輝現(xiàn)有的線下網(wǎng)點,、成熟的供應(yīng)鏈體系是實現(xiàn)全渠道基礎(chǔ)優(yōu)勢,。這也就意味著，一個高效的線下門店網(wǎng),，是永輝維持效率的關(guān)鍵所在,。單店模型優(yōu)化、品類結(jié)構(gòu)強調(diào)整,、精控毛利率與費用,、數(shù)據(jù)能力沉淀、選址標(biāo)準(zhǔn)化,，永輝超市新“十年計劃”中的每一筆都極具想象力,。時下中國一日千里，再過十年,，今日永輝之劇情點,，相必仍然有的可寫。疫情升級,，世界零售圈都在尋找新出口,。而此刻,，中國商業(yè)玩家們已走在了復(fù)蘇路上，暖春商潮正在涌動,。關(guān)注參與在廣州舉行,，由贏商網(wǎng)主辦的第15屆商業(yè)地產(chǎn)節(jié)，可與行業(yè)大咖共謀中國商業(yè)破局之策,。侯毅放“狠話”：盒馬mini完勝前置倉,，今年要開100家 | 商超有戲④原創(chuàng)報道，轉(zhuǎn)載授權(quán),，找頭條君(微信號：fuqingrong0825,，添加請備注“轉(zhuǎn)載”)
|
