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4月26日,，今日頭條因大量竊取百度“TOP1” 搜索產(chǎn)品結(jié)果，被百度以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)為由起訴到北京市海淀區(qū)人民法院,，要求字節(jié)跳動(dòng)立即停止侵權(quán),，賠償相關(guān)經(jīng)濟(jì)損失及合理支出共計(jì)人民幣9000萬(wàn)元，并連續(xù)30天在其App及網(wǎng)站首頁(yè)道歉,。

百度方面向法院出示了一些證據(jù)：今日頭條搜索 “螃蟹和西紅柿吃會(huì)中毒嗎”,，首個(gè)搜索結(jié)果中的圖片上赫然打著百度LOGO水印,；在今日頭條搜索“一立方厘米水等于多少升”時(shí),，里面毫無(wú)規(guī)律的夾雜了4個(gè)字，乍看上去玄乎的很,，似乎是出現(xiàn)了程序亂碼,，而將它們合起來(lái)時(shí)，大家才恍然大悟,，這居然是一句暗語(yǔ)“抄自百度”,。

小編還搜索發(fā)現(xiàn)，目前相關(guān)搜索結(jié)果已經(jīng)被今日頭條撤下。

今日頭條目前估值已經(jīng)750億美金,，已經(jīng)是一個(gè)巨頭,，為何還會(huì)出現(xiàn)公然抄襲的局面？

其實(shí),，這一局面跟今日頭條的商業(yè)模式有關(guān)系,，字節(jié)跳動(dòng)旗下子公司錘子科技曾有過(guò)一句很知名的口號(hào)：漂亮得不像實(shí)力派。這句話如今放在字節(jié)跳動(dòng)身上似乎也適合,，那就是,，雖然數(shù)據(jù)看上去很漂亮,，但是你到底,，是不是個(gè)實(shí)力派？

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每每和朋友聊起字節(jié)跳動(dòng)這家公司,，總覺(jué)得這會(huì)是一家很牛的公司,，至于牛在何處，又始終找不到有說(shuō)服力的答案,。

直到前阿里巴巴B2B總裁衛(wèi)哲在混沌大學(xué)的演講中,，給到了“今日頭條之所以成功，是因?yàn)榈谝粋€(gè)建立了中臺(tái)系統(tǒng)”的觀點(diǎn),，大家才仿佛找到了抓手,。這個(gè)觀點(diǎn)夠新穎、夠創(chuàng)新,，也有著足夠的傳播力,，乃至可以把字節(jié)跳動(dòng)塑造成傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的風(fēng)向標(biāo)。

據(jù)了解,，字節(jié)跳動(dòng)的中臺(tái)體系由用戶增長(zhǎng),、技術(shù)和商業(yè)化三個(gè)部門(mén)組成，今日頭條,、抖音等明星產(chǎn)品均共用著一套中臺(tái)系統(tǒng),，在拉新、留存,、變現(xiàn)等核心環(huán)節(jié)上,，這些產(chǎn)品的運(yùn)作手法都一脈相承。

有了這樣有說(shuō)服力的“素材”,，很適合讓創(chuàng)業(yè)公司講故事,，而張一鳴的講故事能力，更是大師級(jí)的存在：

字節(jié)跳動(dòng)成了家喻戶曉的App工廠,，正是依賴強(qiáng)大的中臺(tái)系統(tǒng),，可以流水線般的生產(chǎn)爆款A(yù)pp。或許“工廠”一詞還有些野蠻的味道,，但實(shí)際上,，在超級(jí)App制勝的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)賽道里，擁有批量制造網(wǎng)紅App的能力,，恰恰是最值錢(qián)的地方,。

字節(jié)跳動(dòng)的這些爆款，無(wú)一例外都是“殺時(shí)間”利器,。這家公司非常擅長(zhǎng)用算法推薦占領(lǐng)用戶的時(shí)間,，因而獲得流量，接下來(lái)繼續(xù)用流量換流量,，然后讓流量變現(xiàn),。畢竟在中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)世界里，直接讓用戶直接付費(fèi)往往費(fèi)力不討好,，而通過(guò)占領(lǐng)用戶時(shí)間再而變現(xiàn)則成了最暢通的商業(yè)模式,。

但百度的一紙?jiān)V狀，引發(fā)了外界對(duì)字節(jié)跳動(dòng)技術(shù)實(shí)力的反思,，因?yàn)榈莱隽诉@樣一個(gè)事實(shí)：今日頭條所謂的“頭條搜索”,，是大量盜用了百度“TOP1產(chǎn)品”的搜索結(jié)果。

技術(shù)被今日頭條視為中臺(tái)系統(tǒng)的骨干之一,，在赤裸裸的“盜用”現(xiàn)實(shí)面前這似乎又站不住陣腳,。所以我們之前所理解字節(jié)跳動(dòng)的“中臺(tái)”，或許更多是“流量運(yùn)營(yíng)中臺(tái)”,，而“技術(shù)研發(fā)中臺(tái)”的屬性,，在這件事上，顯得有些薄弱,。

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今日頭條信誓旦旦要進(jìn)軍的搜索,，最終被搜索內(nèi)容中的“彩蛋”抓了現(xiàn)行。而比技術(shù)作弊更可怕的,，是對(duì)字節(jié)跳動(dòng)高增長(zhǎng)和商業(yè)化能力的質(zhì)疑,。

用戶增長(zhǎng)方面被提及最多的是張一鳴的“流量騰挪術(shù)”：先用幾十款產(chǎn)品篩選出內(nèi)涵段子，然后供養(yǎng)出了今日頭條,，再然后孵化出了抖音,、西瓜視頻、火山小視頻……就好像是賭場(chǎng)里的莊家,，騰挪之間流量雪球已經(jīng)越滾越大,。

2018年是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，字節(jié)跳動(dòng)的流量盤(pán)子已經(jīng)很大,，出擊的方向也越發(fā)多元,，電商,、泛娛樂(lè)、游戲,、互金,、教育，幾乎將觸角伸到了互聯(lián)網(wǎng)的每一個(gè)角落,?？蓮?fù)盤(pán)字節(jié)跳動(dòng)在2018年的成績(jī)單，也僅有“懂車(chē)帝”等少數(shù)產(chǎn)品達(dá)到了百萬(wàn)日活,。

比較典型的是,，有意對(duì)標(biāo)小紅書(shū)的“新草”，用戶增長(zhǎng)幾近停滯,，對(duì)標(biāo)VIPKID的gogokid,，日活和付費(fèi)率都不高，另一款名為aiKID的教育類(lèi)產(chǎn)品,，已經(jīng)停止運(yùn)營(yíng)四個(gè)多月,。張一鳴的流量騰挪術(shù)還只適用于淺層次的內(nèi)容,，刺激用戶的大腦分泌多巴胺,。

用戶增長(zhǎng)失速后，隨即被懷疑的就是字節(jié)跳動(dòng)的商業(yè)化能力,。

流量換流量的神話背后,，被遮掩的是字節(jié)跳動(dòng)一貫的增長(zhǎng)方式：盡可能大的壓縮利潤(rùn)，讓廣告收入全部再投入,，進(jìn)而維持高速增長(zhǎng)的局面,。一位內(nèi)部人士透露說(shuō)，“2018年有項(xiàng)目花了三個(gè)億,，但是日活還不過(guò)萬(wàn),。”字節(jié)跳動(dòng)敢于為新產(chǎn)品砸錢(qián)是不爭(zhēng)的事實(shí),，未曾想已經(jīng)到了近乎瘋狂的程度,。

可以查詢到的公開(kāi)資料是TikTok在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)，僅2018年就為Google支付了多達(dá)3億美元的廣告費(fèi)用,，TikTok去年在海外市場(chǎng)的虧損也高達(dá)12億美元,。抖音2018年在全球3億的日活，背后是數(shù)十億美元的投入,。

另外一個(gè)被忽略卻值得擔(dān)憂的事情是,，App Annie數(shù)據(jù)顯示，在最近一個(gè)季度中,，TikTok在美國(guó)應(yīng)用市場(chǎng)的排名下降明顯,。4月中旬開(kāi)始,，TikTok在IOS應(yīng)用排行榜中跌到30以外，安卓市場(chǎng)排名也向下探至30左右,。以及在Sensor Tower數(shù)據(jù)中顯示,，TikTok在安卓端出現(xiàn)了直線下跌。這一現(xiàn)象,，最直接的原因之一,，就是廣告投放的減少。

在脆弱的增長(zhǎng)因素和絕情的現(xiàn)實(shí)面前,，一旦大規(guī)模的現(xiàn)金流斷裂,，字節(jié)跳動(dòng)的商業(yè)模式或?qū)⒚媾R更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

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張一鳴大概意識(shí)到了字節(jié)跳動(dòng)的虛胖和薄弱之處的顯現(xiàn),，一面向投資者作出2019年的營(yíng)收承諾,，一面在大環(huán)境紛亂硝煙的掩護(hù)下進(jìn)行補(bǔ)課。

一個(gè)明顯的動(dòng)作就是“去肥增瘦”,，即砍掉那些效率低,、不必要的業(yè)務(wù)。等于間接承認(rèn)了字節(jié)跳動(dòng)在2018年在商業(yè)化上的盲目,，那些在電商,、教育、游戲,、金融等方面的高調(diào)布局,，可能會(huì)偷偷縮減支出，或者直接下線,。

比如已經(jīng)有人在在脈脈上爆料稱,，gogokid正在大規(guī)模裁員，比例在70%~80%左右,，少說(shuō)也有50%,，銷(xiāo)售要從700~800人砍到200人的規(guī)模。官方的回答也頗為微妙：“目前gogokid正處于績(jī)效季,，工作和人員的優(yōu)化調(diào)整屬于正常范圍內(nèi),。”

另一個(gè)明顯動(dòng)作是“開(kāi)源節(jié)流”,。開(kāi)源指的是優(yōu)化以廣告為主的營(yíng)收結(jié)構(gòu),，在直播、搜索,、內(nèi)容付費(fèi),、電商、游戲聯(lián)運(yùn)等業(yè)務(wù)上探索增長(zhǎng)空間,。節(jié)流的重心在提高花錢(qián)的效率,，將投入產(chǎn)出比納入員工的OKR中,。

還是以gogokid為例，上線后就開(kāi)始了鋪天蓋地的廣告宣傳,，巴士,、樓宇、地鐵,、綜藝節(jié)目等場(chǎng)景里充斥著gogokid的廣告,，并邀請(qǐng)章子怡作為代言人。這可與

外界所說(shuō)的,，"通過(guò)頭條系A(chǔ)pp的流量供給,，盡可能大的降低拉新成本，然后將流量變現(xiàn)"的故事并不相符,。

張一鳴的補(bǔ)課并沒(méi)有錯(cuò),，但也留下了一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

沒(méi)有充足的現(xiàn)金流支撐,，流量換流量的玩法并沒(méi)有持續(xù),，特別是在資本市場(chǎng)對(duì)字節(jié)跳動(dòng)重新估值的時(shí)間點(diǎn)上，恐怕不是個(gè)好消息,。同時(shí)字節(jié)跳動(dòng)為了盡快IPO,，為了拿出一份漂亮的業(yè)績(jī)表，可能會(huì)進(jìn)一步去肥增瘦,、優(yōu)化裁員,，在“軍心”上存在很大的不確定性,。

問(wèn)題在于,，張一鳴在補(bǔ)課時(shí)幾乎沒(méi)有提及技術(shù)研發(fā)投入。當(dāng)然,，技術(shù)研發(fā)是持久戰(zhàn)且并不是即時(shí)反饋的工作,，在面對(duì)IPO急行軍的路上，沒(méi)有放在首要地位,，也可以理解,。但這卻造成了亡羊補(bǔ)牢式技術(shù)短板彌補(bǔ)的缺失，也沒(méi)有選擇把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)一步深耕,，這恰恰是最可怕的,。

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3月中旬，字節(jié)跳動(dòng)完成了對(duì)游戲公司上海墨鹍的收購(gòu),，彼時(shí)就傳出了字節(jié)跳動(dòng)進(jìn)軍游戲市場(chǎng),，與騰訊、網(wǎng)易一較高下的傳聞,；

3月下旬,，字節(jié)跳動(dòng)的全資子公司北京量子躍動(dòng)科技有限公司成為泰洋川禾文化傳媒徐州有限公司的新增股東,，后者的主營(yíng)業(yè)務(wù)為藝人經(jīng)紀(jì)，包括Angelababy,、周冬雨,、陳赫等流量明星，以及papi醬等短視頻博主,；

與此同時(shí),，字節(jié)跳動(dòng)對(duì)錘子科技的收購(gòu)也告一段落，Smartisan OS的微博認(rèn)證變成了北京大眼星空科技有限公司,，這家公司的背后是北京星云創(chuàng)跡科技有限公司,，同樣是字節(jié)跳動(dòng)的全資子公司。

很難想象這些投資并購(gòu)和字節(jié)跳動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的直接關(guān)系,，但細(xì)究之下也能發(fā)現(xiàn)這是字節(jié)跳動(dòng)不得不為的結(jié)果,。

原因則在于字節(jié)跳動(dòng)的命門(mén)——信息流分發(fā)模式。該模式讓今日頭條在短時(shí)間內(nèi)迅速爆發(fā),，雖然后續(xù)演化出了抖音,、西瓜視頻等爆款產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈條卻一直很短,。不同于滴滴和美團(tuán)既想做深又想做寬的打法,，字節(jié)跳動(dòng)短期內(nèi)向上做深的可能性并不大，唯一的出路就是把攤子鋪大,。

代價(jià)也很明顯,，沒(méi)有縱深就沒(méi)有護(hù)城河，沒(méi)有壁壘,，沒(méi)有防御的緩沖地帶,。百度在發(fā)力信息流業(yè)務(wù)后，短短一年時(shí)間內(nèi)就在營(yíng)收和日活上超過(guò)了今日頭條,。騰訊僅僅靠用戶頭像和昵稱,，就給了多閃致命一擊，近乎打消了字節(jié)跳動(dòng)的社交夢(mèng),。

張一鳴當(dāng)然知道命門(mén)在哪里,，App工廠顯然是最理想的生存姿態(tài)，于是字節(jié)跳動(dòng)也成了TMD中最熱衷于國(guó)際化的玩家,，國(guó)內(nèi)擴(kuò)張受阻后轉(zhuǎn)向國(guó)外,，國(guó)外空間更大。

但國(guó)際化的擴(kuò)張依舊不是一帆風(fēng)順,，印度對(duì)TikTok的封禁,，就給了字節(jié)跳動(dòng)當(dāng)頭棒喝。作為抖音最大的海外市場(chǎng),，一旦被印度拒之門(mén)外,，不僅意味著多年的廣告投入打了水漂,，還可能面臨商業(yè)模式崩盤(pán)的危險(xiǎn)。所以字節(jié)跳動(dòng)馬上用對(duì)印度政府10億美元的投資許諾,，換來(lái)了TikTok在印度的暫時(shí)安全,。

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字節(jié)跳動(dòng)從哪里找10億美金？IPO將是字節(jié)跳動(dòng)的最大期望,。

但2019年,，大型獨(dú)角獸公司的IPO無(wú)疑正在進(jìn)入寒冬，相比過(guò)去幾年滿地是泡沫的行情,，市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了重大變化,。2019第一季度結(jié)束之后，估值達(dá)到560億美元的滴滴估值已經(jīng)下降了三分之一,。

金融時(shí)報(bào)報(bào)道稱,，估值750億美元的字節(jié)跳動(dòng)，也正在遭遇價(jià)值下降,，該公司就在去年8月就希望在2019年就進(jìn)行,，但現(xiàn)已調(diào)低期望值，將IPO時(shí)點(diǎn)推遲到2020年末,。

早在2018年的6月份,，騰訊就已經(jīng)跟今日頭條撕破了臉皮，雙方都把對(duì)方告上了法庭,，然后開(kāi)始了一場(chǎng)轟轟烈烈的頭騰大戰(zhàn),。而現(xiàn)在，百度也已經(jīng)正式起訴今日頭條,，BAT三巨頭的兩大巨頭,，已經(jīng)正式對(duì)頭條宣戰(zhàn)。

750億美元的估值,，這到底是高估,、虛火、還是捧殺,，有待資本市場(chǎng)的驗(yàn)證。

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• 作者：威組