隨著港股投資性價(jià)比的彰顯，今年以來資金加速南下掘金,，投資者的目光也越來越集中于中國(guó)香港市場(chǎng)的機(jī)會(huì),。港股基金作為資金借道投資的工具，最近變得有點(diǎn)“火”,。

不過,，相對(duì)于單純投資A股的基金而言，港股基金的選擇更為復(fù)雜,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果要借道港股基金捕捉南下機(jī)會(huì),，要從產(chǎn)品類別,、港股投資比重，以及超額收益獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力等多方面著手,，綜合篩選出優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,。

港股基金主要分為可投資于香港市場(chǎng)的普通股票型,、偏股混合型或靈活配置型基金,，以及投資于香港市場(chǎng)的QDII基金。

從業(yè)績(jī)上來看,，近兩年來,，主動(dòng)權(quán)益類基金為投資者獲得了頗為豐厚的回報(bào)，港股基金也不例外,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，名稱中含有滬港深字樣的基金，去年的平均漲幅超過37.5%,。拉長(zhǎng)時(shí)間維度看,，截至1月15日，近三年,、近五年的平均業(yè)績(jī)分別達(dá)到59.6%,、118.2%,。

近五年回報(bào)靠前的滬港深基金產(chǎn)品

其中，截至去年三季度末,，港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值的占比超過50%的產(chǎn)品有45只（不同份額分開計(jì)算）,，這些產(chǎn)品在重倉港股的情況下獲得了不錯(cuò)的回報(bào)，比如廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票,、富國(guó)民裕進(jìn)取滬港深精選混合,、前海開源滬港深龍頭精選混合等，去年全年的凈值漲幅均超過60%,。

不僅如此,，還有許多基金雖然名稱中不含有滬港深字樣，實(shí)則合同中約定可以以一定比例投資港股標(biāo)的,。就連去年的一些“翻倍基”也有不少含有港股倉位,，比如華夏新興消費(fèi)混合、寶盈研究精選混合,，去年三季報(bào)顯示,，這兩只產(chǎn)品港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比重分別超過了20%、18%,。新年以來,，還有不少可投資港股的主動(dòng)管理型權(quán)益類基金進(jìn)入市場(chǎng)發(fā)售，南下掘金的隊(duì)伍正在不斷擴(kuò)大,。

投資香港市場(chǎng)的QDII基金方面,，去年平均回報(bào)則相對(duì)較低，為14.9%,。其中,，富國(guó)中國(guó)中小盤混合（QDII）人民幣和華安香港精選股票（QDII）等產(chǎn)品長(zhǎng)期表現(xiàn)靠前，近五年漲幅分別達(dá)151.5%,、140.6%,；近三年凈值漲幅也超過61%、55%,。

除了南下資金近期加速流入香港市場(chǎng)、各大機(jī)構(gòu)紛紛熱捧港股機(jī)會(huì)等顯性因素外,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，今年港股市場(chǎng)的性價(jià)比突出，是港股基金“紅火”的根本原因所在,。與此同時(shí),，將港股基金加入資產(chǎn)配置組合，可以起到分散投資的效果,。

 “今年港股的投資機(jī)會(huì)大概率大于A股,?！备裆侠碡?cái)首席策略師張婷說，2021年港股的性價(jià)比高于A股和美股,，AH溢價(jià)指數(shù)處于歷史高位,，部分傳統(tǒng)行業(yè)公司股價(jià)相比A股便宜40%左右，疊加全球不確定性逐漸降低,、A股目前估值處于歷史中高位等因素,，港股的投資性價(jià)比明顯提升。

基煜基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，雖然港股基金選擇較為復(fù)雜,，但與僅可投資A股的權(quán)益類基金相比，可投資港股的基金增加了基金的收益來源,，還可通過不同資產(chǎn)之間的搭配來分散組合風(fēng)險(xiǎn),，提升組合的投資效果。

具體選擇時(shí),，基煜基金研究團(tuán)隊(duì)表示，首先,，要了解不同港股基金的區(qū)別：

其次，風(fēng)格選擇,。在滬港深基金中,，根據(jù)投資于香港市場(chǎng)的比例不同，進(jìn)一步可細(xì)分為偏港股,、偏A股以及均衡型的風(fēng)格,。

若投資者非常看好港股的投資機(jī)會(huì),，希望聚焦港股市場(chǎng),，建議選擇主要投資香港市場(chǎng)的QDII基金或者偏港股風(fēng)格的產(chǎn)品；若投資者僅僅將港股作為配置的一部分,，或希望在獲取A股市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的同時(shí),，也能適當(dāng)兼顧港股投資機(jī)會(huì),，則可以考慮偏A股風(fēng)格或者均衡風(fēng)格的產(chǎn)品。

除此之外,，基煜基金研究團(tuán)隊(duì)表示,，選擇純A股基金時(shí)所需考慮的維度，在選擇港股基金時(shí)同樣需要考量,，比如基金經(jīng)理的超額收益獲取能力,、風(fēng)險(xiǎn)控制能力以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等指標(biāo)。

據(jù)該團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì),，截至1月7日,，現(xiàn)任基金經(jīng)理任職年限超過4年，且其年化回報(bào)超過10%的港股基金共有14只,。部分產(chǎn)品基金經(jīng)理年化回報(bào)甚至超過20%,，如徐成管理的國(guó)富大中華精選混合（QDII）、周寒穎管理的景順長(zhǎng)城大中華混合（QDII）,、李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)等,。