本周市場(chǎng)延續(xù)反彈走勢(shì),，但已經(jīng)是波瀾曲折。年前只剩9個(gè)交易日,，對(duì)大勢(shì)不看空,，但大盤(pán)需要盤(pán)整些天，不再會(huì)是單邊上揚(yáng)市而是震蕩拉鋸,，短時(shí)間內(nèi)來(lái)回折騰的曲折性會(huì)加強(qiáng),，再一波行情估計(jì)得年后了。下半周幾天個(gè)股都是大肉大面齊飛,，結(jié)構(gòu)性分化很?chē)?yán)重,，這種態(tài)勢(shì)恐會(huì)延續(xù)。下周市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)都是結(jié)構(gòu)性的,，操作上要么是收縮戰(zhàn)略,，等待新一波反彈，要么是跟隨熱點(diǎn)精選個(gè)股而為,，需要有所為有所不為,，總體不宜偏激進(jìn)，宜求穩(wěn)而非圖快,。

   結(jié)構(gòu)性分化先從短線生態(tài)說(shuō)起,，下半周兩天隨著量能持續(xù)縮減，市場(chǎng)又轉(zhuǎn)向了輕情緒性短炒而重邏輯的抱團(tuán)的趨勢(shì)投機(jī)的生態(tài),。純情緒性短炒的個(gè)股追漲接力一不小心就是大面,，逼迫資金不得不求穩(wěn)，高拋低吸地拼節(jié)奏成為了賺錢(qián)的主要方式,。結(jié)構(gòu)性分化主要受制于邏輯的不同,，股價(jià)上漲必須得建立在強(qiáng)硬的邏輯支撐的基礎(chǔ)上，沒(méi)有邏輯的上漲就是耍流氓,，哪怕是一時(shí)漲了也會(huì)很快就回歸原地,。邏輯支撐強(qiáng)的票不怕砸，哪怕是一時(shí)被砸也可能再起,，股價(jià)大起大落的則主要是情緒性驅(qū)動(dòng)的短炒類(lèi)個(gè)股,。譬如周五特斯拉板塊就因兩種模式的不同而伴隨著個(gè)股大分化,，實(shí)質(zhì)受益特斯拉超級(jí)工廠投產(chǎn)的橫店?yáng)|磁、旭升股份和模塑科技等就逆板塊大漲,，而主要是炒概念或受益程度低的常鋁股份和四通新材則在連續(xù)大漲后大跌,。特斯拉概念短線的曲折無(wú)礙于大趨勢(shì)，后市仍有潛力,，只是得認(rèn)清情緒性短炒氛圍下降的事實(shí),，得重邏輯重實(shí)質(zhì)性受益品種，那些貨真價(jià)實(shí)且業(yè)績(jī)過(guò)硬的個(gè)股調(diào)整即逢低介入的機(jī)會(huì),，漲起來(lái)追反而得謹(jǐn)慎,，必須得注意節(jié)奏。

   科技股引領(lǐng)著市場(chǎng)短線生態(tài)的轉(zhuǎn)變,，因?yàn)榭萍脊芍饕潜F(tuán)的趨勢(shì)投機(jī)的模式,，而持續(xù)逼空大漲的個(gè)股不多。周四和周五軟件和芯片等科技股接力特斯拉概念而成為領(lǐng)漲熱點(diǎn),，伴隨的就是個(gè)股分化加劇,。科技股上漲體現(xiàn)的是個(gè)股高低切換的特征,，主角是低位沒(méi)咋漲及調(diào)整一段時(shí)間再起的前期人氣股,，即輪動(dòng)補(bǔ)漲及調(diào)整后的趨勢(shì)修復(fù)。中長(zhǎng)期來(lái)看科技股是絕對(duì)的主角,，但短線會(huì)有曲折,，難像前期那樣持續(xù)主導(dǎo)行情，而會(huì)是在曲折中反復(fù)的行情,，市場(chǎng)也就會(huì)跟隨波動(dòng),。科技股要重大趨勢(shì)而非情緒性短炒,，后市重點(diǎn)關(guān)注區(qū)塊鏈+數(shù)字貨幣,、自主可控或安可（安全可靠）等方向。隨著應(yīng)用逐漸落地區(qū)塊鏈板塊2020年大有可為,，法定數(shù)字貨幣的有序推進(jìn)則直接利好區(qū)塊鏈+金融科技等數(shù)字貨幣題材,。安可概念則是國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期，側(cè)重點(diǎn)主要是軟件,、密碼安全,、網(wǎng)絡(luò)安全和芯片等，芯片板塊前期已經(jīng)炒的老高,，漲幅較小的半導(dǎo)體設(shè)備及材料方向后發(fā)潛力更大,。隨著年報(bào)行情逐漸到來(lái)，低位+基本面好的科技股進(jìn)可攻退可守，可重點(diǎn)挖掘低位低估值的科技股的補(bǔ)漲潛力,。誠(chéng)然,，年報(bào)行情不會(huì)僅限于科技股，隨著年報(bào)預(yù)告時(shí)點(diǎn)臨近下周年報(bào)預(yù)增類(lèi)個(gè)股的行情會(huì)加強(qiáng),。

   情緒驅(qū)動(dòng)類(lèi)個(gè)股主要是游資短炒,，機(jī)構(gòu)則一般重邏輯，只是做短線的機(jī)構(gòu)也是大范圍存在,。如今A股的機(jī)構(gòu)散戶化及游資化操作越趨明顯,，追漲殺跌起來(lái)毫不含糊，可謂漲跌的情緒波動(dòng)比以往都更激烈的主因,。近期更是流行假機(jī)構(gòu)以假亂真的抱團(tuán)炒題材的模式,，不少個(gè)股因機(jī)構(gòu)席位大買(mǎi)就大幅高開(kāi)甚至頂一字，無(wú)形中加大了后手接力的難度,，那些強(qiáng)化了短線力度的機(jī)構(gòu)席位一旦砸起來(lái)也會(huì)比正常情況下更狠，一旦不行了就是收割韭菜式的打擊,。機(jī)構(gòu)席位大買(mǎi)會(huì)干擾短線節(jié)奏,，看著機(jī)構(gòu)席位大買(mǎi)就盲目追漲的話容易被坑，先人一步地介入邏輯支撐強(qiáng)的個(gè)股等機(jī)構(gòu)資金來(lái)抬轎才能賺取超額收益,，機(jī)構(gòu)大買(mǎi)且邏輯支撐強(qiáng)的個(gè)股若第一時(shí)間錯(cuò)過(guò)了的話可以等調(diào)整后再去,，那類(lèi)股一般會(huì)有反復(fù)。

   總的來(lái)說(shuō),，年底最后兩周的行情重在結(jié)構(gòu)性,，短線得注意生態(tài)的轉(zhuǎn)變，抱團(tuán)的趨勢(shì)投機(jī)類(lèi)個(gè)股是主角,，跟隨資金關(guān)注度高而反復(fù)活躍的個(gè)股才能賺取超額收益,。熱點(diǎn)題材大方向主要看特斯拉等新能源汽車(chē)、科技和年報(bào)等輪動(dòng),，重在個(gè)股質(zhì)地,，哪怕是主流熱點(diǎn)中的個(gè)股也會(huì)體現(xiàn)出差異化。隨著資金收縮戰(zhàn)略及量能縮小,，一些股權(quán)等題材特殊而走獨(dú)立行情的個(gè)股更容易走出來(lái),。（