先問大家一個很多人很多年都沒想明白的問題：我們憑什么能在市場上賺到錢？

銀河系十八線網(wǎng)紅二小姐回答：

要么你有認知優(yōu)勢,，

能發(fā)現(xiàn)別人不知道的機會,。

比如二小姐發(fā)掘了老人接力貸，一下子把身邊所有老人都背上了低息低首付杠桿,。老頭老太首付三成,，利率92折，不錯吧？

要么你有渠道優(yōu)勢,，

別人玩不了的項目你能玩,。

比如二小姐能在網(wǎng)上云賣笑，云打滾

連翻白眼都翻得這么好看的網(wǎng)紅

你可千萬要珍惜哇,！

去年和今年,，是“打新元年”

雖然“打新”存在很久了

但真正意義上的火爆，還是這兩年

從房地產(chǎn)市場,，到證券市場

都出現(xiàn)了打新套利的空間

所謂打新,，就是購買即將上市的商品

一般來說在外部力量的干預下，發(fā)行價格低于市場開盤價格,，新盤新股會出現(xiàn)明顯套利空間,，以此吸引到很多熱線參與打新套利。（新盤上市被政府限價,；新股上市,，上市公司會適當予以讓利以博得開門紅）

熱錢是什么錢？熱錢就是最敏感的錢,，最聰明的錢,，最活躍的錢，同時也是最不安分的錢,，最見利忘義的錢,，一心套利，毫無感情,。

樓市打新就不多說了

因為新盤限價,，一二手房價格倒掛，網(wǎng)紅神盤搖中等于秒賺一百萬,，搖號買房已經(jīng)成為深圳,、杭州等新盤限價嚴重的地區(qū)人們茶余飯后討論的重要話題，能中簽的人都是百里挑一的天選之子,。

而傳統(tǒng)的證券市場的打新

也老樹開花,，卷土重來。A股打新,、可轉(zhuǎn)債打新,、科創(chuàng)板打新、港股打新,、美股打新……

知識星球連續(xù)收治多例提問

都來自“股市打新”

寫了很多樓市打新話題的二小姐

今天就來好好寫一寫股市打新的話題

打新,，大概率是吃肉的，所以在我們大A股市場通常都是幾百倍超額認購,，一千萬玩家聚集,，你小散戶幾乎沒有中簽希望,。

但港股/美股打新和A股打新又有明顯區(qū)別,。

（1）參與門檻低,，1萬港幣就可以

A股打新門檻高，對于散戶非常不友好,。必須得持有股票,，也就是打新底倉，等中簽后再繳申購款,，不占用資金,。

但港股打新，門檻極低,，不需要市值,，只要你賬戶上有錢就能打。認購方式有現(xiàn)金認購和融資認購（俗稱孖展）兩種方式,。

港股最低申購一手,，資金占用兩千到一萬不等，按照以往數(shù)據(jù)來每手平均在3500-5000元左右,，也就是說你有一萬港幣就能來玩港股打新的游戲,，這門檻和我們幾百萬籌碼才能來玩的大A股完全不可同日而語啊。

（2）中簽率高,，保護散戶原則

A股中簽率非常低,，一般在0.01%至0.06%之間，往往需要數(shù)千萬市值的股票才能保證中一簽,，和買彩票差不多,，打不中正常，打中反而屬于狗屎運,，所以對散戶來說,，越來越顯得雞肋。

港股則更顧及散戶利益,，優(yōu)先保證一戶一簽,，雨露均沾。剩下的再根據(jù)遞減的分配原則,，所以只打一手的性價比是最高的,，2019年平均中簽率60%。

（3）可多賬戶打新

A股打新每個身份證只能認購一次,，不管你有幾個券商,，不能二次申請，從而保證市場公平,。

但港股可以多開賬戶,。多賬戶打新提高中簽率的原理,，下面這張中簽概率圖你一看就明白了：

在這個申購中，一個賬戶認購一手,，中簽一手的概率30%,，一個賬戶認購兩手，中簽一手的概率只有15.71%*2=31.42%,，一個賬戶認購三手,，中簽一手的概率只有11.52%*3=34.56%，資金量多了三倍,，但中簽率只比是從30%提升到了34%,；

而使用兩個不同賬戶分別認購一手，資金量相同的情況下中簽一手的概率提升到30%*2=60%,；使用三個不同賬戶分別認購一手,，中簽一手的概率提升到90%。

所以你知道了吧,，為啥很多老手都是一人十幾個不同券商的賬號,，因為相同的資金分配在盡可能多的賬號里，能有效提高中簽率,，這是基于港股打新更傾向于散戶雨露均沾的出發(fā)點,。

（4）有暗盤

暗盤交易，聽名字感覺賊神秘,，其實就是不通過交易所系統(tǒng),，而是通過某些大型券商自行設立的內(nèi)部系統(tǒng)進行報價撮合，在正式交易前提前交易掉,。

暗盤交易的好處在于,，可以提前進行未上市新股的交易買賣。無論是用來提前鎖定收益還是止損,，亦或新股未中簽想再次入場都可以用暗盤來達到投資目的,。一般來講，暗盤的表現(xiàn)對新股上市首日的表現(xiàn)具有一定的指示作用,。

（5）不是穩(wěn)賺不賠,，但總的來說還是能賺不少錢的

A股因為限制上市PE倍數(shù)保護投資者，所以一般中簽新股就是吃肉的節(jié)奏,，連續(xù)漲停就完事（所以小散戶也中不到）,。

香港新股發(fā)行比較市場化，且沒有漲跌幅限制,，自由的代價就是刺激,，上市首日大漲大跌都是有可能的，港股打新賠錢的概率也不低,。2019年港股首日跌幅最大的是潤利海事,，收盤跌幅44%,，漲幅最大的是魯大師，漲幅高達224.4%,。玩的就是一個刺激,！

新股上市有漲有跌，當然從總數(shù)據(jù)上看,，還是賺錢的,，否則就沒人玩了,。

（6）可以融資打新

A股想要提供中簽率,，必須買更多的底倉股票。而港股不同,，想要提高中簽率和中簽數(shù)量,，可以進行融資加杠桿認購。

目前絕大多數(shù)券商可以提供10倍的融資認購,。不過剛才說了,，中簽率隨著你申購金額的上升而直線下跌。融資需要支付利息,，你得仔細精算融資付的利息錢和降低的中簽概率之間這筆賬,，可別賠了好多利息，連多一手簽都沒中,！

下圖是默認全年每只港股新股都打中一手，并按照首日上市開盤價賣出的歷年來權(quán)益收益率曲線,。

2017年港股打新權(quán)益收益率325%,；

2018年港股打新權(quán)益收益率270%；

2019年港股打新權(quán)益收益率168%,，

2020年至今港股打新權(quán)益收益率34.65%

是不是覺得收益率好恐怖,？

上述是理論值

你的實際收益絕不可能是這個

原因有三

①你不可能每一只新股都打中

假如申購1手中簽率30%，申購2手中簽率僅31.42%,，申購三手中簽率僅34.56%%,，看到了沒有，中簽率只提高了一點點,，但你為此支付的資金成本就倍數(shù)級別上升了,，畢竟打新的錢就是長期趴在賬戶里沒收益的，打不中就是炮灰……

②不能無差別認購新股

如果按照30%的一手中簽率

2017年港股打新權(quán)益收益率325%*0.3=97.5%,；

2018年港股打新權(quán)益收益率270%*0.3=81%,；

2019年港股打新權(quán)益收益率168%*0.3=50.4%，

2020年至今港股打新權(quán)益收益率34.65%*0.3=10%

雖然收益率下降了

但你覺得也可以接受哦

年化97%,、81%,、50%,、10%……誰不喜愛呢？但這也是理論值,。

實際上,，如果無差別認購新股，會發(fā)生吃肉的股你打不中,，破發(fā)的股你倒是打中了,，虧得更慘。（中簽率并不是完全隨機的,，因為爛股別人都不打,，你打了，此時你的中簽率就很高）,。

所以,，港股打新需要篩選，不能無差別無腦打,。辛辛苦苦打中這種開盤破發(fā)五連跌,，一把虧掉25%的股，你就……

②新增散戶大軍攤薄中簽率

相比于A股常年超過千萬戶的打新人數(shù),，港股打新顯然是一個小眾市場,，前幾年沒出圈的時候，新股認購人數(shù)一般在幾萬人,；

但今年開始,，隨著賺錢效應的出圈，熱錢從圈外涌進來,，目前新股認購人數(shù)已經(jīng)破40萬人了（大部分都是大陸新增散戶）,，而且還有源源不斷新增的趨勢。

蛋糕就那么點大

打新人數(shù)從幾萬變成了40萬

當炮灰的幾率也變高了很多

打新也是有成本的

手續(xù)費100港幣一次

資金沉淀損失的利息成本

做融資借來的錢支付的利息

都是你每次打新的成本

需要你中簽獲得的收益去覆蓋

如果中簽率越來越低,，你圖啥,？

你不得不承認,，港股打新能賺到錢

過去的幾年,，只要你別踩大坑，實現(xiàn)的年化回報是2017年年化97%,、2018年年化81%,、2019年年化50%、2020年目前為止年化10%……

你看到了,，今年運氣最爛做得最差的也有年化10%左右的回報,，這是保底值了，一般散戶能在15-30%之間,。

收益率取決于你的中簽率,、中簽股票的漲幅和你選擇的賣點,，做得好的年化50%、97%也可以達到,。所以港股打新,，的確能賺錢。港股打新的收益經(jīng)得住周期考驗,，是可復制的,。只要底層邏輯、制度和相關參數(shù)沒有劇變,，就可反復操作來實現(xiàn)正向預期收益,。

那么問題來了，

如果港股打新真的這么賺錢,，那我A股的散戶大軍為什么不殺過來呢,？

①

港股打新有破發(fā)風險

2019年港股首日跌幅最大的是潤利海事,，收盤跌幅44%,，今年的開拓藥業(yè)開盤破發(fā)五連跌，一把虧掉25%,，這些例子都足以勸退小白,，只要這類破發(fā)案例來幾個，打新申購大軍立馬能少好幾萬人,；

②

港股打新需要你有境外卡,，很多大陸投資者做不到這點

港股/美股的打新分為出金和入金。入金券商賬戶比較簡單,，哪怕你沒有境外卡,，也有很多券商支持大陸卡入金。但出金回大陸就比較困難,，券商賬戶的錢必須回境外卡,，不能回大陸卡。

當然,，券商會協(xié)助你辦理境外卡,。你如果能親自去香港辦卡就最簡單了，但我知道大部分人都不能,。那么你就得在一二線城市進行內(nèi)陸見證,，銀行的辦理條件相對比較復雜，至少需要5萬元以上的定期存款+長期簽證,，長期簽證你也沒有,，我知道，那么就去淘寶買土耳其簽證,，是最便宜的一種,，總而言之種種細節(jié)阻礙了大陸散戶開香港戶的步伐……