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2020年是我投資的第十六年了,，也是本輪堅(jiān)守招行的第11個(gè)年頭。年年歲歲花相似,，歲歲年年人不同,。2020年的行情必然被新冠疫情打上時(shí)代的烙印。 最初疫情的爆發(fā),，大家第一反應(yīng)是參考SARS當(dāng)年的模型,。我國作為疫情最先爆發(fā)的國家，受到的沖擊自然不會(huì)小,，而且當(dāng)時(shí)武漢的情況已經(jīng)比2003年嚴(yán)重的多,。但是，可能誰也沒能想到最終新冠疫情參考的模型不是2003年的SARS,而是一百年前的西班牙大流感,?？煲荒赀^去了,，作為最先爆發(fā)并鑒別病毒的國家，依靠政府的強(qiáng)力措施成功地戰(zhàn)勝了疫情,，保護(hù)了這一方水土和上面繁衍生息的華夏兒女,。 而年初在一旁忙著對(duì)中國甩鍋，潑臟水的美國如今成了全球疫情最嚴(yán)重的國家,。正所謂天理循環(huán)報(bào)應(yīng)不爽。此次疫情,，對(duì)全球化和全球的供應(yīng)鏈安全造成了極大的沖擊,。疫情造成的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了疫情本身，對(duì)國際經(jīng)濟(jì)和政治局勢都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,。 其實(shí)在19年底,，我已經(jīng)開始看好低估的銀保地，但是疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的極大不確定性,，徹底扭轉(zhuǎn)了機(jī)構(gòu)的配置策略,。如果大家復(fù)盤去看2020年的走勢，以招行為首的股份行在一月上旬走勢還是不錯(cuò)的,。但是從疫情出現(xiàn)開始,，高杠桿的銀行，地產(chǎn),，保險(xiǎn)股就被機(jī)構(gòu)完全拋棄,。機(jī)構(gòu)的配置策略全面轉(zhuǎn)向弱周期的醫(yī)藥，消費(fèi),，科技板塊,。 回頭看，我們不能說機(jī)構(gòu)的策略不對(duì),，實(shí)質(zhì)上弱周期板塊受益于上半年的流動(dòng)性充裕,，無風(fēng)險(xiǎn)利率大幅下行估值不再是制約弱周期股拉升的障礙。只能說自己還是太執(zhí)著于能力圈,，而且投資經(jīng)驗(yàn)也不夠豐富,。所以，沒有在第一時(shí)間做出正確的反應(yīng),。這應(yīng)該是2020年我學(xué)到的最重要經(jīng)驗(yàn),。 從主要指數(shù)來看，截止12月31日,，上證指數(shù)年內(nèi)上漲13.87%,，深證成指上漲38.73%，創(chuàng)業(yè)板指上漲64.96%,，滬深300上漲27.21%,。而我全年的收益為31.17%,其中第一重倉股招商銀行全年漲幅20.57%,第二重倉股興業(yè)銀行全年漲幅10.21%。這個(gè)漲幅雖然跑贏了上證指數(shù)和滬深300，但是跑輸了代表題材股的深成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù),。如果和2020年的熱門板塊：白酒,，醬油，新能源相比更是不值一提,。 但是我并不羨慕這些板塊的表現(xiàn),，我投資16年看到瘋狂的事情太多了，2014年的中車,，2015年的樂視,，全通教育，短期內(nèi)暴漲幾倍,，又如何呢,？這不是我認(rèn)知范圍內(nèi)可以掙到的錢，就跟我沒有任何關(guān)系,。我只堅(jiān)守自己的本心,，掙自己看的懂的錢。 其實(shí),，從2014年開始,，招商銀行得表現(xiàn)已經(jīng)非常靚麗了，7年內(nèi)6根年陽線,，唯一的陰線跌幅也只有10.34%,。7年里前復(fù)權(quán)股價(jià)漲幅約+400%，這種回報(bào)已經(jīng)非常非常好了,，我做為價(jià)值投資者這幾年的回報(bào)也遠(yuǎn)超自己的心理預(yù)期,。2020年是銀行的小年，我的收益依然很不錯(cuò),，考慮到2019年我的收益高達(dá)約93%,，以及未來2年銀行可能出現(xiàn)的大行情。我對(duì)自己的投資業(yè)績表示非常滿意,。 |
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