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2020年即將過去,，這一年注定成為公募基金史上值得被銘記的“高光時刻”——新發(fā)基金步入3萬億時代,，主動偏股基金平均收益率逼近40%，超百億爆款基金達到40只,。 2021年公募基金能否延續(xù)強勢？誰將是爆款產品,？基金業(yè)績波動是否會增大,？基金經理及投研總監(jiān)如何把脈明年形勢？歲末年初,，最適合盤點與展望,。
破紀錄！ 新基金徹底火了 “今年市場火熱,，一只基金一天的募集數(shù)據(jù)就能突破上千億,，這在以前很難想象?！比A南一家公募基金人士表示,，近兩年賺錢效應持續(xù)，基金比較好賣,。今年新基金發(fā)行確實持續(xù)處于“熱浪中”,。3月，發(fā)行總規(guī)模突破5000億元,；6月,，發(fā)行總規(guī)模就突破10000億元；8月,，發(fā)行規(guī)模突破20000億元,，創(chuàng)出歷史紀錄,。截至12月20日，今年以來新成立基金1363只,，合計募集規(guī)模達到30607億元,，這也是中國基金業(yè)歷史上第一次出現(xiàn)一年新基金的成立規(guī)模超3萬億元，此前新基金募集年度規(guī)模最高紀錄尚不足2萬億元,。今年新基金發(fā)行破3萬億元背后的最大推動力是權益類基金,，此類基金合計發(fā)行規(guī)模接近2萬億元大關，而歷史上權益類產品占全部發(fā)行規(guī)模超60%的情況并不多見,。值得關注的是,，今年爆款基金非常亮眼。截至12月20日,，年內已有40只基金發(fā)行規(guī)模超過百億,，這一數(shù)據(jù)同樣打破了歷史記錄。僅次于今年的是2019年,，當年全年有26只百億級新基金,。今年成立規(guī)模破百億的新基金主要是權益基金。南方成長先鋒以321.15億元的規(guī)模位居今年新基金發(fā)行首位,，這也是歷史上第三大主動權益基金,。緊隨其后的匯添富中盤價值精選、鵬華匠心精選,、華安聚優(yōu)精選,、易方達均衡成長、匯添富穩(wěn)健收益,，首發(fā)規(guī)模都超過200億元,。值得一提的是，今年新權益基金認購規(guī)模不斷打破紀錄,。7月10日,，鵬華基金經理王宗合的新基金鵬華匠心精選發(fā)售，當日便引來1371億元的認購資金,，刷新了新基金單日募集認購量紀錄,；2月份睿遠旗下第二只基金睿遠均衡價值三年發(fā)行，也引來1223億元的資金認購,；1月份成立的廣發(fā)科技先鋒,，因去年冠軍劉格菘擔任基金經理而引來921.6億元資金追捧。
炒股不如買基金,！ 權益類基金跑贏主流指數(shù) 新基金募集規(guī)模爆發(fā),，最核心的動力還是來自于賺錢效應，今年公募基金整體交出了一份不錯的成績單。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至12月20日,，權益類基金（包括混合型、股票型,、指數(shù)型,；剔除今年新成立基金、分級基金,，僅計算母基金）平均收益率為34.89%,，整體表現(xiàn)好于上證指數(shù)、滬深300,、深證成指,。如果剔除被動投資的指數(shù)型基金，主動權益類基金年內收益率達到了37.22%,，其中偏股混合型基金平均收益為43.42%,，普通股票型基金的平均收益率達到45.56%，整體收益可觀,。私募排排網(wǎng)未來星基金經理胡泊分析,，今年行情的表現(xiàn)有顯著的風格特征，上半年科技,、醫(yī)藥,、消費領跑，下半年則是順周期板塊崛起,，結構化的行情分化非常嚴重,。因此，基金抱團的個股表現(xiàn)會更加優(yōu)異,，權益基金整體表現(xiàn)要優(yōu)于大盤表現(xiàn)，更優(yōu)于散戶個人炒股收益,。需要關注的是,，2019年的情況也是如此，偏股混合型基金當年平均收益率43.33%,，主動股票型基金平均收益率44.96%,，跑贏滬深300、上證指數(shù),、深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指等各大主流指數(shù),。
適當降低收益預期,！ 明年超額回報難度增大 基金連續(xù)兩年均收獲了不錯表現(xiàn)，著實令人欣喜。而對于2021年,，投資者提出擔憂,，權益類基金能否再次延續(xù)輝煌的業(yè)績？民生加銀投資部總監(jiān)柳世慶向中國財富分析,，客觀來說,，經歷了連續(xù)兩年動輒40%、50%,、60%,，甚至70%的回報，投資者的心理預期被調高,，不過這只是基金在特定時間段的特殊表現(xiàn),，沒有必然的延續(xù)性。明年權益基金合理的收益預期是15%-20%,，如果明年對收益率的預期仍然達到40%以上,，就可能會失望。交銀國際董事總經理洪灝也指出,，2019年和2020年是基金經理的大年,，這是過去十年以來的首次。雖然這兩年基金經理的成績優(yōu)秀,，但是這個歷史性的異象也增加了明年獲得超額回報的難度和市場回報均值回歸的概率,。“近兩年市場主要是賺估值抬升的錢，后續(xù)市場或將轉為賺企業(yè)盈利增長的錢,。從估值角度看,，無論是從指數(shù)維度還是行業(yè)維度來看均不便宜，但整體系統(tǒng)性風險不大,，建議可適當降低2021年的收益預期,。”景順長城基金認為,。資料還顯示,，自2016年至今，公募基金主動權益產品有三年平均收益率為正數(shù),，且2019年權益類基金勝率（年初買入任何一只權益類基金持有一年取得正收益的概率）接近100%,，但近五年來公募權益類基金未能實現(xiàn)連續(xù)三年平均收益為正的表現(xiàn)。除了關注收益,，投資者還在擔憂明年A股市場究竟會走出怎樣的趨勢,，基金業(yè)績波動是否會增大？“明年市場很大概率仍然保持震蕩上行格局,，市場走勢主要看全球后疫情時期的經濟恢復狀態(tài),，以及新國際政治經濟環(huán)境變化。”安爵資產董事長劉巖認為,，明年基金業(yè)績有機會延續(xù)上升趨勢,，但部分基金今年凈值已經很高，尤其一些科技類持倉股價普遍過高,，對明年投資業(yè)績穩(wěn)定性會有負面影響,。優(yōu)美利投資基金經理盧平認為，今年末和明年權益市場在長期利率保持低位運行的宏觀條件下,，保持震蕩上行的可能性很高,。
賺這些板塊的錢！ 解碼基金2021年投資策略 中國財富整理數(shù)份基金公司2021年投資策略發(fā)現(xiàn),，公募基金集體看好消費,、科技、新能源,、醫(yī)藥,、新基建等板塊，強調順周期及把握優(yōu)質龍頭個股機會,。景順長城認為,，一方面要把握“估值較低+盈利改善”方向，比如機械,、化工,、汽車、航空機場等順周期主線,，以及估值有絕對優(yōu)勢的大金融板塊,；另一方面，從長期戰(zhàn)略方向來看,，建議關注新興經濟,，比如科技（半導體）、醫(yī)藥（創(chuàng)新藥,、CXO,、醫(yī)療服務）、消費升級等板塊,，若年中有回調，則是比較好的布局機會,。景順長城還特別指出,，港股估值橫向比較有優(yōu)勢，且恒指目前吸納了較多互聯(lián)網(wǎng)科技公司,，指數(shù)結構進一步優(yōu)化,，更符合當前產業(yè)趨勢方向。安信基金建議，可從三個方向關注景氣度復蘇的行業(yè)：一是與全球復蘇相關的行業(yè),，包括周期,、金融、汽車,、家電,、中游制造以及機場、航空,、傳媒等服務類消費行業(yè),；二是受益于訂單遞延的行業(yè)，醫(yī)美,、醫(yī)療教育信息化,、云安全等；三是長期賽道高景氣的行業(yè),，生活工作娛樂場景線上化,、5G應用、新能源汽車,、新能源發(fā)電,、軍工等。大成基金建議尋找低估的順周期細分行業(yè),。從目前披露的2020年3季報業(yè)績來看,，下述行業(yè)盈利確定性較強：第一，受益于海內外經濟修復的順周期行業(yè),，如化學制品,、造紙、基本金屬等,；第二,，受益于行業(yè)景氣回升的汽車、軍工,、新能源產業(yè)鏈等,；第三，前期有所調整,，基本面仍有支撐的電子制造業(yè)等,。上投摩根基金則相對看好金融、有色,、化工,、汽車、家電,、新能源車,、消費電子,、光伏、軍工等,。而華安基金一方面看好走向全球的中國制造,，另一方面看好新經濟賽道，新能源汽車,、5G及應用,、生物醫(yī)療、大消費等方向仍將保持較高速增長,。此外,，經濟復蘇帶動價值板塊回暖，估值較低的金融業(yè),、上游原材料行業(yè)有望迎來階段性景氣改善與價值回歸,。（風險提示：以上觀點不構成具體投資建議?；鹩酗L險,，請投資者全面認識基金的風險特征，聽取機構的適當性意見,，結合自身風險承受能力,，謹慎投資。）作者：田欣鑫 新媒體編輯：吳芃 監(jiān)制：周黎潔
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