|
據(jù)IPO早知道消息,，金蝶國(guó)際8月13日晚間發(fā)布2019年中期業(yè)績(jī)，收入14.85億元,，同比增16.1%,；公司權(quán)益持有人應(yīng)占當(dāng)期盈利1.10億元，同比減少35.4%,；每股盈利比去年同期下降2.14元至3.40元。截至14日收盤,，公司股價(jià)漲5.39%,，較前幾日明顯走強(qiáng)。 來源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰寫,，文中觀點(diǎn)僅供參考 編輯 | C叔 報(bào)告期內(nèi)公司毛利11.80億元,，同比增長(zhǎng)15.1%。毛利率約為79.5%,，基本與去年持平,。凈利潤(rùn)11.1億元，同比減少29%,。另外報(bào)告期內(nèi)研發(fā)及開發(fā)成本3.4億元,，同比增加19.7%，主要是由于云業(yè)務(wù)研發(fā)人員薪資調(diào)整所致,。云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約人民幣5.50億元,，同比增長(zhǎng)54.9%，占集團(tuán)總收入達(dá)37%,，主要由于“金蝶云·星空”的訂購服務(wù)收入及“金蝶精斗云”產(chǎn)品收入增加所致,；公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)管理軟件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約人民幣9.35億元，同比增長(zhǎng)1.2%,。公司計(jì)劃2020年云服務(wù)業(yè)務(wù)占比達(dá)60%,。
圖1 云服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)情況公司將利潤(rùn)下滑歸于云轉(zhuǎn)型,，這也是市場(chǎng)投資的關(guān)注點(diǎn)。公司云服務(wù)目前以覆蓋高增長(zhǎng)行業(yè)為主,，包括新零售,、服務(wù)業(yè)和制造業(yè)。產(chǎn)品線現(xiàn)有金蝶云蒼穹,、金蝶云星空,、金蝶精斗云、云之家,、管易云,，分別針對(duì)大企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)、中大企業(yè)或創(chuàng)新企業(yè),、小微企業(yè),、智能協(xié)同辦公云及電商云服務(wù)平臺(tái)。金蝶云蒼穹于去年8月推出,，面對(duì)的客戶年收入規(guī)模都超過100億元人民幣,，公司向它們提供PaaS+SaaS一體化的云平臺(tái)。截至報(bào)告期已簽約客戶43家,，客戶包括華為,、中石油、建發(fā)等巨型客戶,。公有云和私有云服務(wù)收入占比分別為57%和43%。相比于偏重底層的阿里云,、騰訊云的PaaS平臺(tái),，公司PaaS服務(wù)更靠近SaaS的應(yīng)用層。未來公司還將持續(xù)為金蝶云蒼穹投入大量資源,，通過開發(fā)者大會(huì)等吸引平臺(tái)的生態(tài)合作伙伴,，報(bào)告期內(nèi)金融云蒼穹虧損超過1.5億，因此公司高管表示同樣程度的虧損將持續(xù)兩到三年,。金蝶云星空目前用戶超過1.1萬家,，上半年收入3.84億元，同比增50.5%,，目前是公司云服務(wù)收入主要來源,，用戶續(xù)費(fèi)率90%以上。金蝶云星空是亞馬遜AWS認(rèn)證的2019年唯一最佳SaaS合作伙伴,。系統(tǒng)中已有8種語言版本,，涉及46個(gè)國(guó)家服務(wù)，主要源于中資企業(yè)出海發(fā)展業(yè)務(wù)需要,。金蝶云星空的虧損額從去年同期5500萬元擴(kuò)大到1.2億元,，公司預(yù)計(jì)今年可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡,。精斗云由于產(chǎn)品單價(jià)相對(duì)較低，實(shí)現(xiàn)收入同比增95.7%,，付費(fèi)客戶同比增速65%，客戶超過9500家,；管易云收入從去年負(fù)增長(zhǎng)變?yōu)閳?bào)告期同比增25.4%,，付費(fèi)客戶超過4500 家。兩款產(chǎn)品續(xù)費(fèi)率均保持在80%以上,。企業(yè)上云高增，金蝶挑戰(zhàn)幾何,？云服務(wù)從需求上看,，市場(chǎng)似乎不太擔(dān)心,。政府推廣,、鼓勵(lì)企業(yè)上云,，企業(yè)能夠放心,，相信自己的數(shù)據(jù)安全保證，并且云服務(wù)能從供應(yīng)鏈角度提升上下游各企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率,，為企業(yè)帶來業(yè)績(jī),。但對(duì)于云業(yè)務(wù)加速發(fā)展，達(dá)到2020年?duì)I收占比目標(biāo),，并運(yùn)營(yíng)良好,，對(duì)公司來說還是有難度的,。公司為了盡快吸引企業(yè)客戶規(guī)模，研發(fā)成本和銷售成本將大幅增加,，增收不增利的情況,。公司管理層也明確了現(xiàn)階段經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)并不高，而且主要來源于財(cái)務(wù)費(fèi)用,、稅務(wù)節(jié)約,。不過由于SaaS企業(yè)訂閱付費(fèi)的收入確認(rèn)原則，收入持續(xù)能夠增長(zhǎng)最為關(guān)鍵,，當(dāng)獲客達(dá)到一定規(guī)模后,，成本便不再是問題。因此,，我們將合同負(fù)債（企業(yè)簽約客戶購買服務(wù)合同應(yīng)付金額,，2018年以前確認(rèn)為遞延收入）加上云服務(wù)營(yíng)收來看一下云業(yè)務(wù)的總體收入情況,。表1 公司報(bào)告期云服務(wù)確認(rèn)收入及合同收入，來源：財(cái)報(bào),，公司PPT
|
