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近日，“互聯(lián)網(wǎng)零食第一股”三只松鼠發(fā)布了2020年三季度的業(yè)績報告,。后疫情時代,，三只松鼠的新財報和之前慘淡的財報相比，有了不少的起色,。不過,，三只松鼠明確將會在年底砍掉300個SKU，這是三只松鼠定位為全品類零食商之后,，首次大規(guī)?？s減SKU。而這也意味著,，三只松鼠將不再推行全品類零食打法,。三只松鼠自從上市之后，并不是很出眾的表現(xiàn)，令大股東紛紛套現(xiàn)離場,。這一次三只松鼠的轉(zhuǎn)型，能否再進一步,，對三只松鼠來說至關(guān)重要,。三只松鼠財報數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠正在慢慢恢復(fù),，但還不能像早期一樣樂觀,。三只松鼠2020年三季度的財報數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠實現(xiàn)了營收為19.79億元,，同比下降10.16%,；凈利潤為7644.84萬元，同比增長達到161.27%,。和第二季度凈虧損18.96萬元相比,，三只松鼠在第三季度凈利潤重回正軌，并且增幅不小,。不過,，三只松鼠之所以在第三季度實現(xiàn)凈利潤的同比大幅增長，很大一部分原因在于2019年7月12日上市之后,，三只松鼠交出的首份上市財報并不好看,。三只松鼠2019年第三季度財報顯示，在報告期內(nèi)其實現(xiàn)營收為22.03億元,，同比增長53.24%,；凈利潤為2921.00萬元，同比減少50.95%,。還有從三只松鼠2020年前三季度的整體表現(xiàn)來看,，整體上依然恢復(fù)乏力。財報數(shù)據(jù)顯示,，在2020年前三季度三只松鼠實現(xiàn)營收為72.31億元,，同比增長7.7%；凈利潤為2.64億元,，同比減少10.62%,。而三只松鼠除了在2020年前三季度恢復(fù)乏力之外，更重要的是三只松鼠長期以來都處于增收不增利的狀態(tài),。公開數(shù)據(jù)顯示,，三只松鼠在2017年至2020年前三季度分別實現(xiàn)營收為：55.24億元、70.01億元,、101.73億元,、72.31億元；同比增速分別達到25.58%、26.05%,、45.03%,、7.7%。三只松鼠的凈利潤在2017年至2020年前三季度分別為:3.02億元,、3.04億元,、2.39億元、2.64億元,；同比增速分別達到27.70%,、0.61%、-21.43%,、-10.62%,。可以看見即使是在2019年三只松鼠突破百億營收大關(guān),，但是在凈利潤方面依然沒有出現(xiàn)大的起伏,。囿于凈利潤難以提升的三只松鼠，迎來的是股東的減持,。財報數(shù)據(jù)顯示,，截止至2020年9月30日，IDG旗下基金NICE GROWTH LIMITED以及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED分別持有三只松鼠19.99%,、3.57%的股份,。在2020年7月20日-9月15日，NICE GROWTH LIMITED以及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED以集中競價的方式減持三只松鼠的2412000股,，在總股本里占比0.6%,；以大宗交易方式減持三只松鼠的1598000股，在總股本里占比0.4%,。盡管股東套現(xiàn)離場是正?，F(xiàn)象，但這對于上市不過一年多的三只松鼠并不是什么好信號,。在“貼牌+代加工”的輕資產(chǎn)模式之下,，三只松鼠也沒有能夠?qū)崿F(xiàn)可觀的凈利潤。在這背后透露的是,，三只松鼠頻頻被媒體調(diào)侃“給電商平臺打工”造成的困境,。成也蕭何,，敗也蕭何,。三只松鼠從互聯(lián)網(wǎng)起家，也被困于互聯(lián)網(wǎng)里,。2012年6月,，三只松鼠成立的第四個月,，在堅果市場還以線下為重，線上還沒有被玩家挖掘的時候,，三只松鼠選擇在淘寶天貓商城開始線上試水運營,。試水線上的三只松鼠在同年的雙十一里，實現(xiàn)日銷766萬,，成為食品電商銷售第一名,。此后憑借得益于線上流量紅利的三只松鼠，迎來了快速的發(fā)展,。2019年三只松鼠成功登陸深交所掛牌上市。可以說三只松鼠的成功離不開電商平臺,，而三只松鼠同樣名副其實的成為了具有互聯(lián)網(wǎng)屬性的休閑零食巨頭,。三只松鼠2020年半年報數(shù)據(jù)顯示，其電商平臺營業(yè)收入為44.4億元,，占總營收的84.54%,，線上總訂單達到3552.6萬個，交易額達到30.3億元,，平均訂單金額為85.3元,。此外，在三只松鼠的線上銷售渠道里,，來自天貓和京東的銷售總量占據(jù)其總銷量的80%以上,。不難看出，三只松鼠對于電商平臺的嚴(yán)重依賴,，這也導(dǎo)致了在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利逐漸見頂之后,，三只松鼠不得不拿出更多的銷售費用。三只松鼠2020年半年報財報數(shù)據(jù)顯示,，在2020年上半年總體銷售費用就達到了10元,，同比增長7.89%，當(dāng)中推廣費以及平臺服務(wù)費就達到了3.98億元,，和上一年同期的2.64億元相較,，增長50.8%。同樣的,，三只松鼠2020年三季度銷售費用依然居高不下,，達到了4.48億元。在互聯(lián)網(wǎng)流量天花板漸顯的情況里,，線上巨額成本吞噬下,，從線上發(fā)展起來的三只松鼠，開始往線下突圍,。在純線上走得越來越艱難的關(guān)口,，三只松鼠選擇了“往下”發(fā)展，開展線下門店。不過從目前三只松鼠的線下門店推進進程來看,，顯然是不如預(yù)期的,。2016年三只松鼠在安徽蕪湖開出第一家線下門店之后，其就有了線下擴張的意圖,。當(dāng)時三只松鼠甚至提出了5年之內(nèi),，在全國三四線城市建立完成500家線下門店。在2019年,，三只松鼠創(chuàng)始人章燎原甚至提出“萬家門店計劃”,。但三只松鼠低估了線下市場，發(fā)展線下遠沒有那么容易,。和線上市場相比,，線下需要投入的人力以及門店租金成本同樣是一筆不菲的支出。財報數(shù)據(jù)顯示,，三只松鼠三季度的管理費用同比急劇攀升47.17%,。三只松鼠管理成本不斷升高的同時，其線下卻有點力不從心,。2020年上半年財報顯示,，三只松鼠新增門店247間，上一年同期線下新增門店只有151間,。三只松鼠累計門店共有617間,，實現(xiàn)營收為4.67億元，在總營收中占比僅有8.89%,，依然是線上占重,。而可以看到三只松鼠同類的競爭對手，線下發(fā)展都要比三只松鼠走得更遠,。來伊份的直營店已經(jīng)擴展至2447家,，良品鋪子的線下門店也達到了2100家，線下銷售在總銷售量中占比約為60%,，而再啟線下門店的百草味也有上千家的門店,。阿里數(shù)據(jù)表明，三只松鼠在線上市場占有率達到第一,。不過截止至2020年7月三只松鼠的市場占有率環(huán)比下降3.4%,，為6.7%；百草味和良品鋪子的市場占有率分別為5.0%和3.9%,，環(huán)比下降0.7%,、0.8%?？梢钥吹胶蠖吲c三只松鼠的差距越來越縮進,，而三只松鼠在線下推進的緩慢,，在競爭對手面前同樣沒有很大的優(yōu)勢。在線上與線下都腹背受敵的三只松鼠,，盡管有著“互聯(lián)網(wǎng)零食第一股”的光環(huán),，但是三只松鼠近些年來在營收與凈利潤方面的表現(xiàn)不佳，也越發(fā)難以留住資本市場的青睞,。在目前休閑零食市場里,，還沒有絕對話語權(quán)的三只松鼠，在沉沉浮浮的財報數(shù)據(jù)里危機依舊,。
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